Strana 1
Efektívnosť použitia finančné zdroje určuje ich obrat. V tomto prípade sa dá analyzovať ako celková suma finančných zdrojov obchodná organizácia a ich jednotlivé typy.
Efektívnosť použitia finančných prostriedkov je daná ich obratom.
Efektívnosť použitia finančných prostriedkov je daná ich obratom. V tomto prípade je možné analyzovať tak celkovú výšku finančných zdrojov podniku, ako aj ich jednotlivé druhy.
Efektívnosť využívania finančných prostriedkov je do značnej miery determinovaná efektívnosťou systému ich rozdeľovania a kontroly výsledkov využívania. Od toho závisí pravidelné a plnej veľkosti platenie úrokov z úveru, likvidácia dlhov podnikov.
Efektívnosť využívania finančných prostriedkov sa posudzuje v rámci správy obežných aktív. Vypočítava sa tu najmä obrátkovosť zásob a finančných prostriedkov v zúčtovaniach, dĺžka prevádzkových a finančných cyklov a ďalšie ukazovatele, zodpovedajúce metódy a ich charakteristiky sú uvedené v odbornej literatúre. Tu len konštatujeme, že zrýchlenie obratu investícií do obežných aktív považujeme za priaznivý trend.
Efektívnosť využívania finančných zdrojov do značnej miery závisí od rytmu výroby, národného využitia Peniaze k dispozícii podniku, náklady vynaložené na poskytovanie úverov, včasné a úplné splatenie platieb a záväzkov stanovených vo finančnom pláne podniku. Finančná situácia závisí od mnohých aspektov podniku a je determinovaná predovšetkým pôsobením výrobných faktorov.
Na charakterizáciu efektívnosti využívania finančných zdrojov vo svetovej praxi sa používajú ukazovatele návratnosti investícií: všetky fondy (aktíva), čisté aktíva, vo fungujúcich fondoch, vlastné investície, v akciách iných podnikov.
V rámci hospodárenia s obežným majetkom sa zvažuje efektívnosť využívania finančných prostriedkov. Tu sú vypočítané miery obratu (tabuľka 15), ako aj trvanie prevádzkových a finančných cyklov.
Finančná politika by mala sledovať cieľ zvyšovania objemu a efektívnosti využívania finančných zdrojov.
Výsledky v akejkoľvek oblasti podnikania závisia od dostupnosti a efektívnosti využívania finančných zdrojov, ktoré sa rovnajú obehovému systému, ktorý zabezpečuje životnosť podniku. Starostlivosť o financie je preto východiskom a konečným výsledkom činnosti každého podnikateľského subjektu. V trhovom hospodárstve sú tieto otázky mimoriadne dôležité.
Výsledky v akejkoľvek oblasti podnikania závisia od dostupnosti a efektívnosti využívania finančných zdrojov, ktoré sa rovnajú obehovému systému, ktorý zabezpečuje životnosť podniku. Starostlivosť o financie je preto východiskom a konečným výsledkom činnosti každého podnikateľského subjektu. V trhovom hospodárstve sú tieto otázky mimoriadne dôležité. Dávať to do popredia finančné aspektyčinnosti podnikateľských subjektov, rastie úloha financií vlastnosť a trendom na celom svete.
Plán a výkaz peňažných tokov konkretizujú a spresňujú aktuálny finančný plán, objasňujú jeho ukazovatele, umožňujú využiť všetky dostupné rezervy na zvýšenie efektívnosti využívania finančných zdrojov podniku, poskytujú ucelený obraz o stave platieb a zúčtovaní v analyzované obdobie. Pomocou týchto dokumentov sa kontroluje príprava odhadov nákladov, výrobných a obehových nákladov; výrobu a jej predaj štrukturálne členenia a pobočky; úroveň sebestačnosti a ziskovosti.
Jednou z najdôležitejších podmienok úspešného riadenia podnikateľskej firmy je jej analýza finančný stav, pretože výsledky v akejkoľvek oblasti podnikateľská činnosť závisí od dostupnosti a efektívnosti využívania finančných zdrojov.
Ak je hlavnou úlohou štátna kontrola je podporovať úspešnú implementáciu finančnej politikyštátu zabezpečením dodržiavania finančnej legislatívy, finančnej disciplíny, zamedzením zneužívania rozpočtových a mimorozpočtových prostriedkov, potom hlavnou úlohou neštátnej kontroly je zvýšiť efektívnosť využívania finančných zdrojov ekonomických subjektov, zabezpečiť spoľahlivosť ukazovateľov finančného výkazníctva .
Problém zlepšenia hospodárenia s finančnými zdrojmi je aktuálny a priťahuje čoraz väčšiu pozornosť predstaviteľov finančnej vedy. Veľmi často sa vyskytuje veľa problémov pri tvorbe finančných zdrojov, ako aj pri otázke o ich efektívnom využití.
Hodnotenie efektívnosti využívania finančných zdrojov zahŕňa rôzne komponenty a na tento proces sa používa celý systém ukazovateľov, ktoré charakterizujú zmeny: 1. v štruktúre kapitálu organizácie podľa umiestnenia a zdrojov vzdelávania; 2. efektívnosť a intenzita jeho využívania; 3. solventnosť a bonita organizácie; 4. stav svojej finančnej stability.
Uvádzame hlavné metódy hodnotenia efektívnosti využívania finančných prostriedkov:
Metóda výpočtu ziskovosti
Ziskovosť ukazuje zisk získaný z každého rubľa finančných prostriedkov investovaných do podniku alebo iných finančných transakcií. Ukazovatele ziskovosti viac ako zisk odrážajú výsledky podniku; používajú sa ako nástroje investovania, cenovej politiky. Celková ziskovosť podniku sa dá vypočítať podľa vzorca:
Ziskovosť = (zisk / výrobné náklady)
Metóda analýzy finančných ukazovateľov (R-analýza):
Táto metóda je založená na výpočte pomeru rôznych ukazovateľov finančnej aktivity podniku medzi sebou. Vo finančnom riadení sa najčastejšie používajú tieto skupiny analytických finančných ukazovateľov: koeficient autonómie: Ka = Vlastný kapitál / Majetok;
pomer finančnej závislosti: Kfz = pasíva / aktíva;
ukazovateľ obratu majetku: K ob.akt. = Objem predaja / Priemerný celkový majetok
koeficienty hodnotenia obratu kapitálu: K obj. čiapka. = čisté výnosy z predaja / priemerné ročné náklady na kapitál
Metóda odhadu nákladov na finančné zdroje
Náklady na finančné zdroje podniku slúžia ako meradlo ziskovosti hospodárskej činnosti a charakterizujú tú časť zisku, ktorú je potrebné zaplatiť za použitie nového kapitálu na udržanie reprodukčného procesu a predaj produktov. Touto metódou sa vypočítajú: - hodnota prevádzkového vlastného imania podniku:
Kapitálový strop = celkové aktíva - celkové pasíva - vážené priemerné náklady na kapitál:
WACC \u003d Rzk * Dzk + Rsk * Dsk,
kde Rzk - cena vypožičaného kapitálu; Dzk - podiel cudzieho kapitálu na kapitálovej štruktúre; Rsk - cena vlastného imania; Dsk - podiel vlastného imania na kapitálovej štruktúre.
je hraničná efektívnosť kapitálu.
Peq = zvýšenie úrovne ziskovosti dodatočne prilákaného kapitálu / zvýšenie váženého priemeru nákladov na dodatočne pritiahnutý kapitál
Hodnotenie efektívnosti využívania finančných zdrojov je nevyhnutné pre prijímanie manažérskych rozhodnutí, ktoré sú zamerané na zvýšenie ziskovosti, identifikáciu príčin strát, ako aj zabezpečenie stabilnej finančnej situácie. Kvalita tohto hodnotenia závisí od efektívnosti manažérskych rozhodnutí, ktoré sú spojené s ďalším využívaním vlastných, prilákaných a požičaných finančných zdrojov.
Ukazuje sa teda, že výsledky, ktoré sa odhalia v procese hodnotenia efektívnosti využívania finančných zdrojov, sú základom rozvoja opatrení zameraných na efektívnejšie hospodárenie s finančnými zdrojmi, racionálnejšie rozdeľovanie zisku, čo v konečnom dôsledku prispieva k zvýšenie hodnoty celého obchodného podniku.
Podniky mnohých národohospodárskych komplexov, ktoré sú pre krajinu životne dôležité, v skutočnosti v súčasnosti neustále požičiavajú komerčným bankám v priamych a nepriamych formách takýchto pôžičiek. To sa dá dobre pripísať obranný komplex, agropriemysel a rad ďalších.
Prudko vyvstal problém časového posunu. Pri akomkoľvek oneskorení prijatia finančných prostriedkov, bez ohľadu na dôvod oneskorenia, utrpia podniky skryté straty. Prostriedky prijaté s výrazným časovým oneskorením alebo v dôsledku podniku už nemôžu byť v plnej výške smerované do obehu. V určitej časti sa čoraz viac stávajú zdrojom splácania úverových záväzkov.
Pri prechode na trhové vzťahy začínajú pôsobiť úverovo-peňažné a platobno-zúčtovacie vzťahy v trochu transformovanej podobe. Zo systému peňažných vzťahov na zabezpečenie obehu peňažných prostriedkov podnikov v odvetviach hospodárstva sa na povrch fenoménov ekonomického života čoraz viac dostávajú úverové vzťahy ako bankový a nebankový spôsob udržiavania platobnej schopnosti. Platobné a zúčtovacie vzťahy sa do určitej miery stávajú závislými na úvere, strácajú kedysi rigidné spojenie s obratom skutočných peňazí (ako je tomu v prípade obratu CB, štátnych zmeniek a obchodných štruktúr), neplnia v plnej miere svoj účel. ako silný spomaľujúci faktor platný obeh pracovný kapitál.
Organizácia podnikových financií v podmienkach neustáleho nedostatku finančných prostriedkov a prirodzených ťažkostí v prechodnom období v platobnej a zúčtovacej sfére odráža deformovanú štruktúru zdrojov obehu finančných prostriedkov. Z úhrad za predaj výrobkov (práce, služby) a prijatia iných pohľadávok od protistrán je veľa podnikov nútených prejsť na emisné metódy zvyšovania (zachovávania) vlastného kapitálu. Ide o nezabezpečenú emisiu vlastných akcií bez reálnych nádejí na vyplatenie dividend akcionárom (toto následne pôsobí ako najhoršia forma prilákania finančných zdrojov), emisiu vlastných dlhových záväzkov vo forme dlhopisov a zmeniek, ako aj prijatie zmenky na úhradu pohľadávok, vystavené inými spoločnosťami.
Odrazom aktuálneho stavu pracovného kapitálu našich podnikov je aj bankový mechanizmus poskytovania úverov, ktorý sa na jednej strane v prechodnom období zmenil z kedysi hlboko diferencovaného na pomerne jednotný. Na druhej strane tento mechanizmus, donedávna redukovaný na jednoduché uzatvorenie úverovej zmluvy alebo sledovanie zabezpečenia úveru prostredníctvom poistenia proti riziku nesplácania, v súčasnosti nadobudol takmer univerzálny charakter zabezpečenia. V prvom rade na zabezpečenie nehnuteľnosti, zabezpečenie pokladničných záväzkov.
Okrem toho mnohé podniky dnes využívajú ako zdroj úveru na obeh finančných prostriedkov záložné právo na dlhopisy vnútroštátneho štátneho úveru v cudzej mene (VEB). Zriedkavejšie sa v obehu finančných prostriedkov podnikov a štruktúre ich zdrojov založenia objavujú požičané finančné prostriedky prijaté na zabezpečenie podnikov. cenné papiere. Dnes sú to takzvané „blue chips“ – akcie najväčších ropných a plynárenských spoločností, RAO UES Ruska a ďalších.
Dnes však takmer neexistuje úverové krytie potrieb podnikov vlastným prevádzkovým kapitálom zabezpečeným zmenkami oddelené sekcie takéto požičiavanie sa uskutočňuje.
Kreditná forma pohybu hodnoty nadobúda počas prechodného obdobia ako celok prejavy, ktoré predtým neboli pre ňu charakteristické (vrátane peňažných prostriedkov). Repo dohody sa aktívne využívajú, čo vedie k objaveniu sa vlastného zdroja v obehu finančných prostriedkov spoločnosti (v skutočnosti ide o úverový zdroj). Zároveň v štádiu primárnych a sekundárnych (nákupných) transakcií finančné výsledky sa spravidla značne líšia až opačne, čo môže spôsobiť silné kolísanie vlastného a ekvivalentného pracovného kapitálu v závislosti od objemu transakcie. To len potvrdzuje záver, že platobné a zúčtovacie vzťahy v mnohých prípadoch v tranzitívnej ekonomike prestávajú odzrkadľovať skutočný ekonomický obsah operácií prevodu finančných prostriedkov realizovaných prostredníctvom bánk. Vyvíjajú sa kombinované spôsoby platby bezhotovostne a hotovostne.
Pod vplyvom ťažkostí s prevádzkovým kapitálom dnes takmer všetky podnikateľské subjekty vyhľadávajú platby vopred za dodávky tovaru, práce a služieb, čo na jednej strane pozitívne vplýva na obrat ich pracovného kapitálu a na druhej strane spomaľuje pokles obratu. revolvingové fondy podniky, ktoré zaplatili za dodávku vopred. Ukazuje sa, že akási „rovnováha“ týchto procesov súčasne prebiehajúcich v ekonomike v prechodnom období smeruje čoraz viac k znamienku mínus ako k znamienku plus. V opačnom prípade by sme mali trochu iný obraz o konsolidovaných finančných a úverových bilanciách.
Každodenná prax riadenia mnohých podnikov v rôznych odvetviach stále viac potvrdzuje rozširovanie procesu takmer úplnej výmeny vlastných zdrojov tvorby pracovného kapitálu výrobcov za požičané. Spravodlivo treba poznamenať, že tieto procesy vplyvu úverov a dlhov podnikov úverovej povahy na pracovný kapitál sa v praxi finančnej a finančnej ekonomická aktivita a pokračujúcu daňovú politiku zálohovania rozpočtu na množstvo platieb do nej.
Za problémom so zdrojmi, ktorý je ústredným bodom široký rozsah Problémy organizácie financií podnikov v sektoroch hospodárstva by bolo nesprávne vidieť len na povrchu ležať otázku získavania finančných zdrojov na zabezpečenie finančnej a hospodárskej činnosti. Obrat finančných zdrojov, ich mobilizácia v rámci takéhoto obratu, je aj otázkou smerovania výdavkov, investícií, ktoré sú spojené so všeobecnými ekonomickými a špecifickými finančnými a úverovými podmienkami súčasnej etapy prechodného obdobia.
Ak na samom začiatku pohybu ekonomiky smerom k trhovým vzťahom, spolu s nárastom počtu komerčných bánk, podniky sektorov národného hospodárstva presadzovali aktívnu depozitnú politiku, ktorá mnohým z nich umožnila navýšiť vlastný kapitál, alebo v každom prípade kompenzovať svoje straty do tej či onej miery, teraz je situácia iná. V štruktúre vkladov veľkých, stredných a malých 6 bánk pripadá prevažná väčšina vkladov nie na bývalé alebo súčasné štátne akciové podniky a organizácie, ale na novovzniknuté v r. posledné roky obchodné štruktúry. Mnohé podniky v odvetviach materiálovej výroby „odišli z ložísk“. Tento stav je do značnej miery spôsobený relatívnym poklesom ziskovosti klientov z ich vkladových operácií. Investície do vkladov na základe osobitných zmlúv alebo nákup vkladových certifikátov sa stali pre ekonomiku neatraktívnymi.
To všetko vedie k myšlienke o možnosti a účelnosti aktívnejšej politiky zo strany štátu vo vzťahu k podnikom, predovšetkým výrobcom, ktorí disponujú malými a strednými blokmi dlhopisov štátu vnútroštátnou devízovou pôžičkou Ministerstvo financií Ruskej federácie, t.j. pomôcť im organizačne pri konsolidácii takýchto balíkov do veľkých s následným efektívnym požičiavaním devíz alebo rubľov prostredníctvom silných operátorov trhu devízových dlhopisov a veľkých komerčných bánk, pre ktoré môže byť táto pozícia zárobku významným záujmom.
Ziskovosť, likvidita podniku sú najdôležitejšie otázky v riadení podnikových zdrojov, ale málokto vie, ako riadiť oboje. Ďalší najdôležitejším aspektom- ziskovosť. Výsledok diskusie na túto tému poprednými odborníkmi je sklamaním. Stručne je to formulované takto: v dnešných podmienkach nie je možné presne vypočítať zisk pre účely riadenia, rozprávame sa o väčšej či menšej miere sebaklamu lídrov v tejto veci. Na pomoc prichádza rozpočet príjmov a výdavkov (BDR), na základe ktorého sa vypracuje správa pre riaditeľa. V dôsledku toho sa užitočnosť tohto dokumentu pre režiséra dramaticky zvyšuje.
Výhody takéhoto rozpočtu sú zrejmé:
- a) Po prvé, existuje veľa možností na výpočet zisku a musíte si vybrať tú, ktorá je optimálna pre tento typ podnikania. To sa však dá dosiahnuť len s rozpočtom.
- b) Po druhé, pomocou rozpočtu je možné vypočítať bod zvratu a obdobie na dosiahnutie normálnej trajektórie vývoja
- c) Po tretie. Ak hovoríme o starých podnikoch spoločnosti, potom pomocou BDR určujú, kam sa oplatí investovať, ktoré typy podnikania podľa masy zisku zatvoria celý zisk spoločnosti za mesiac, rok. .
- d) Nakoniec si vezmite bankový úver alebo investíciu. Finančná záruka vrátenia týchto peňazí sa dá vysledovať hlavne odtiaľto z rozpočtu, pretože povedzme úroky z pôžičky možno pripísať nákladom na pôžičku a pôžička by sa mala splácať podľa pravidiel z čistého zisk. Mimochodom, rieši sa tým delikátny problém súvisiaci so skutočnosťou, že rozpočet je potrebný na preukázanie ziskovosti, ale nikto ho nechce ukázať (inými slovami, interné a externé výkazníctvo v tomto prípade vykonáva priamo opačné funkcie).
Tu sa vypočíta finančný výsledok, ktorý závisí od tvorby počiatočných údajov a účtovných zásad.
Prvý ukazovateľ ziskovosti podnikania pre riaditeľa – hrubý (hraničný) zisk (čisté tržby mínus priame náklady) – by podľa západných štandardov nemal byť nižší ako 33 %. V Rusku sú kvôli nestabilite podnikania potrebné obrovské rezervy, takže štandard rastie na 50%. Hraničný zisk ukazuje, čo v skutočnosti je, všetko ostatné sa dá skryť, ale nedá sa to skryť, toto je hlavná zásada pre režiséra
Pokiaľ ide o režijné náklady, úlohou rozpočtu je tu stanoviť pevné limity v absolútnom vyjadrení. Hlavný problém súvisí so strategickým účelom BDR – vypočítať zisky pre podniky. Ide o problém alokácie celopodnikových nákladov na centrá finančného účtovníctva (FAC) a dnes to nemá optimálne riešenie.
Problém je v tom, že BDR za spoločnosť ako celok sa určuje účtovnými metódami, ale v prípade CFS tieto metódy nestačia. Keď je potrebné vypočítať finančný výsledok samostatného účtovného strediska, je potrebné nejako alokovať celopodnikové náklady, ale neexistuje na to žiadna technológia ani pravidlo účtovného zápisu. Navyše neexistujú žiadne univerzálne algoritmy na takéto oddelenie - tomu sa hovorí manažérska finančná politika, ktorá výrazne ovplyvňuje finančné výsledky. Jedna možnosť je, keď získate 10 percent svojich DFS z reklamných nákladov, a úplne iná možnosť je, keď získate 50 percent. Takýchto možností môže byť nekonečné množstvo a každá z nich generuje model vnútropodnikového nákladového účtovníctva.
Inými slovami, kvalifikáciou manažéra je poznať po prvé princíp tvorby takýchto modelov a po druhé, v akých prípadoch je ktorý model optimálny. Zároveň neexistuje ideálny model, takže je najrozumnejšie okamžite začať pracovať (technológia na zostavenie takéhoto modelu je veľmi jednoduchá). Výsledok získaný metódou vedeckého poke sa dostaví rýchlo. Jednotky, ktoré sa cítia znevýhodnené už po dvoch alebo troch iteráciách tohto rozpočtu, vyvolajú u vedenia otázku o nesprávnej schéme účtovania konkrétnej položky. Tu je potrebný kompromis, takže každý model diverzity je kompromisným modelom, ktorý čiastočne porušuje záujmy všetkých.
Ak hovoríme o úplnosti výsledkov hospodárenia, je zrejmé, že pre CFS je potrebné brať do úvahy nielen náklady, ale aj ostatné rozpočtové položky, teda príjmy a dane. V západnej účtovnej praxi sa to rieši jednoduchým vedením súvahy a účtovej osnovy pre každý pridelený DFU. V ruských podmienkach je to však spôsobené ťažkosťami, niekedy neprekonateľnými.
Čo sa týka daní, kvôli zvláštnostiam daňovej legislatívy a zavedenou praxou, všeobecná daň z príjmu právnických osôb nie je nevyhnutne potrebná sa rovná súčtu dane pre jednotlivé podniky. To znamená, že je lepšie to okamžite odmietnuť. Problém účtovania príjmu DFS je pomerne ľahko riešiteľný, ak ide o samostatný podnik, ktorý prináša na trh finálne produkty a služby. V opačnom prípade, keď je účtovné centrum v strede technologického reťazca, vyvstáva otázka, za aké ceny predáva svoje produkty a služby. transferové oceňovanie To drasticky skomplikuje život riaditeľa.Po prvé, bude to vyžadovať špeciálna jednotka(pokladnica alebo zúčtovacie centrum) pre centralizované oceňovanie v rámci spoločnosti a vývoj špeciálnych zúčtovacích postupov, čo je samo osebe nákladné.Po druhé, centrálne stanovené ceny už z definície nemôžu byť správne, preto je to len ďalší kompromis.
Preto je pre väčšinu spoločností vhodnou možnosťou vedomé zjednodušenie rozpočtu, pokiaľ ide o DFS, až po úroveň nákladov. V skutočnosti sa výpočet BDR redukuje na výpočet nákladov.
Prítomnosť vlastného pracovného kapitálu podniku, jeho zloženie a štruktúra, rýchlosť obratu a efektívnosť využitia pracovného kapitálu do značnej miery určujú finančnú situáciu podniku a stabilitu jeho pozície na finančnom trhu, konkrétne: Savitskaya N.I. Analýza finančnej a ekonomickej činnosti podniku. - M.: INFRA-M, 2006 - s.280
- - solventnosť, t. j. schopnosť splácať svoje dlhové záväzky včas,
- - likvidita - schopnosť kedykoľvek uskutočniť nevyhnutné výdavky;
- - príležitosti na ďalšiu mobilizáciu finančných zdrojov
Efektívne využitie pracovného kapitálu zohráva dôležitú úlohu pri zabezpečovaní normalizácie podniku, zvyšovaní úrovne ziskovosti výroby a závisí od mnohých faktorov. AT moderné podmienky obrovský Negatívny vplyv na zmenu efektívnosti využívania pracovného kapitálu a spomalenie ich obratu vplývajú faktory krízového stavu ekonomiky:
- - zníženie objemu výroby a spotrebiteľského dopytu;
- - vysoká miera inflácie;
- - pretrhnutie ekonomických väzieb;
- - porušenie zmluvnej a platobnej disciplíny;
- - vysoký stupeň daňové zaťaženie;
- - obmedzený prístup k pôžičkám v dôsledku vysokých bankových úrokov.
Všetky tieto faktory ovplyvňujú využitie pracovného kapitálu bez ohľadu na záujmy podniku. Podniky zároveň disponujú vnútornými rezervami na zlepšenie efektívnosti využívania pracovného kapitálu, ktoré môžu aktívne ovplyvňovať. Tie obsahujú:
- - racionálna organizácia výrobných zásob (úspora zdrojov, optimálna regulácia, využitie priamych dlhodobých ekonomických väzieb);
- - zníženie zotrvania pracovného kapitálu v nedokončenej výrobe (prekonanie negatívneho trendu znižovania produktivity kapitálu, zavedenie najnovšie technológie, najmä bezodpadovosť, obnova výrobného aparátu, používanie moderných lacnejších konštrukčných materiálov);
- - efektívna organizácia apely (zlepšenie zúčtovacieho systému, racionálna organizácia predaja, zblíženie spotrebiteľov produktov s ich výrobcami, systematické sledovanie obratu finančných prostriedkov v osadách, plnenie objednávok prostredníctvom priamej komunikácie).
Zovšeobecňujúci ukazovateľ efektívnosti použitia pracovného kapitálu je ukazovateľ jeho rentability (R ok), vypočítaný ako podiel zisku z predaja výrobkov (P rp) alebo iného finančného výsledku k výške pracovného kapitálu (C). ok):
Tento ukazovateľ charakterizuje výšku zisku získaného za každý rubeľ pracovného kapitálu a odráža finančnej efektívnosti prácu podniku, keďže je to pracovný kapitál, ktorý zabezpečuje obrat všetkých zdrojov v podniku.
V ruskej ekonomickej praxi sa efektívnosť využívania pracovného kapitálu posudzuje prostredníctvom ukazovateľov jeho obratu. Keďže kritériom hodnotenia efektívnosti riadenia pracovného kapitálu je časový faktor, používajú sa ukazovatele, ktoré odrážajú jednak celkovú dobu obratu, resp. trvanie jedného obratu v dňoch, a po druhé mieru fluktuácie.
Doba jedného obratu je súčet času stráveného pracovným kapitálom vo výrobnej sfére a sfére obehu, počnúc okamihom nadobudnutia zásob a končiac príjmom z predaja výrobkov vyrobených podnikom. . Inými slovami, trvanie jedného obratu v dňoch pokrýva trvanie výrobného cyklu a množstvo času stráveného predajom hotových výrobkov a predstavuje obdobie, počas ktorého pracovný kapitál prechádza všetkými fázami obehu v danom čase. podnik.
Trvanie jedného obratu (obratu pracovného kapitálu) v dňoch OB ok sa určí vydelením pracovného kapitálu C ok jednodňovým obratom, definovaným ako pomer objemu predaja RP k dĺžke obdobia v dňoch D. alebo ako pomer trvania periódy k počtu otáčok K asi:
Čím kratšia je doba obehu alebo jeden pracovný kapitál, tým pádom, ak sú ostatné veci rovnaké, spoločnosť potrebuje menej pracovného kapitálu. Čím rýchlejšie pracovný kapitál vytvára okruh, tým lepšie a efektívnejšie sa využíva. Doba obratu kapitálu teda ovplyvňuje potrebu celkového pracovného kapitálu. Zníženie tohto času je najdôležitejším smerom finančné riadenie, čo vedie k zvýšeniu efektívnosti využitia pracovného kapitálu a zvýšeniu ich návratnosti.
Obratovosť charakterizuje priamu obratovosť (počet obratov) za určité časové obdobie - rok, štvrťrok. Tento ukazovateľ odráža počet okruhov uskutočnených pracovným kapitálom podniku, napríklad za rok. Vypočítava sa ako podiel vydelenia objemu predaných (alebo obchodovateľných) produktov pracovným kapitálom, ktorý sa berie ako priemerná výška pracovného kapitálu:
Priamy obratový pomer ukazuje hodnotu predaných (alebo obchodovateľných) produktov na 1 rubeľ pracovného kapitálu. Zvýšenie tohto koeficientu znamená zvýšenie počtu otáčok a vedie k tomu, že:
- - produkcia alebo objem predaja za každý investovaný rubeľ pracovného kapitálu rastie;
- - Pre rovnaký objem výroby je potrebný menší pracovný kapitál.
Ukazovateľ obratu teda charakterizuje úroveň produkčnej spotreby pracovného kapitálu. Rast priamej úmery obratu, t.j. zvýšenie rýchlosti obratu pracovného kapitálu znamená, že podnik využíva pracovný kapitál racionálne a efektívne. Zníženie počtu obratov naznačuje zhoršenie finančnej situácie podniku. Reverzný pomer obratu alebo koeficient zaťaženia (fixácie) pracovného kapitálu ukazuje množstvo pracovného kapitálu vynaloženého na každý rubeľ predaných (komerčných) produktov a vypočíta sa takto: Financovanie a požičiavanie obchodu, Stravovanie a logistiky / vyd. napr. Zontova - Minsk, Vyššia škola, 1990 - s. 150
kde K s - faktor zaťaženia.
Porovnanie obratu a zaťaženosti v dynamike umožňuje identifikovať trendy v zmenách týchto ukazovateľov a určiť, ako efektívne a efektívne sa využíva pracovný kapitál spoločnosti.
Ukazovatele obratu je možné vypočítať pre všetok pracovný kapitál a pre jeho jednotlivé zložky, ako sú zásoby, nedokončená výroba, hotové a predané výrobky, prostriedky na úhradách a pohľadávky. Obrat zásob sa vypočíta ako pomer výrobných nákladov k priemer zásoby, obrat nedokončenej výroby - ako pomer prijatého tovaru na sklad k priemernému ročnému objemu nedokončenej výroby, obrat hotových výrobkov - ako pomer vyexpedovaných resp. predaných produktov k priemernej hodnote hotového výrobku. Ukazovateľom obratu finančných prostriedkov vo výpočtoch je pomer tržieb z predaja k priemerným pohľadávkam. Tieto ukazovatele umožňujú vykonať hĺbkovú analýzu použitia vlastného pracovného kapitálu (nazývajú sa ukazovatele súkromného obratu).
Obrat pracovného kapitálu môže zrýchliť alebo spomaliť. Keď sa obrat spomalí, dodatočné finančné prostriedky. Efekt zrýchleného obratu sa prejavuje v znížení potreby pracovného kapitálu v súvislosti so zlepšením ich využitia, ich úspor, čo ovplyvňuje zvyšovanie objemov výroby a v dôsledku toho aj finančných výsledkov. Zrýchlenie obratu vedie k uvoľneniu časti pracovného kapitálu (hmotné zdroje, hotovosť), ktoré sa využívajú buď pre potreby výroby, alebo na akumuláciu na bežnom účte. V konečnom dôsledku sa zlepšuje solventnosť a finančná situácia.
Uvoľňovanie pracovného kapitálu v dôsledku zrýchlenia ich obratu môže byť absolútne a relatívne. Absolútne uvoľnenie je priame zníženie potreby pracovného kapitálu, ku ktorému dochádza, keď je plánovaný objem výroby dokončený s menším množstvom pracovného kapitálu v porovnaní s plánovanou potrebou.
K relatívnemu uvoľneniu pracovného kapitálu dochádza v tých prípadoch, keď je za prítomnosti pracovného kapitálu v rámci plánovaných potrieb zabezpečené preplnenie výrobného plánu. Zároveň tempo rastu objemu výroby prevyšuje tempo rastu bilancií pracovného kapitálu.
Riadenie pracovného kapitálu je dôležité pri riešení kľúčového problému finančného zdravia: Úspechy optimálny pomer medzi rastom rentability výroby (maximalizácia návratnosti investovaného kapitálu) a zabezpečením udržateľnej platobnej schopnosti, slúžiace vonkajší prejav finančnej stability podniku. Mimoriadne dôležitou úlohou je aj zabezpečenie rezerv a nákladov podniku zdrojmi ich tvorby a udržanie racionálneho pomeru medzi vlastným pracovným kapitálom a cudzími zdrojmi smerujúcimi na doplnenie pracovného kapitálu.
Ziskovosť, na rozdiel od zisku podniku, vykazujúca účinok podnikateľskej činnosti, charakterizuje efektívnosť tejto činnosti. Ziskovosť - relatívny ukazovateľ, ktorý vyjadruje mieru ziskovosti podniku. AT trhové hospodárstvo existuje systém ukazovateľov ziskovosti.
Ziskovosť všetkých predaných produktov možno definovať ako:
- - percento zisku z predaja výrobkov k nákladom na jeho výrobu a predaj;
- - percentuálny pomer zisku z predaja výrobkov k tržbám z predaja výrobkov;
- - percento bilančného zisku k výnosom z predaja výrobkov;
- - pomer čistého zisku k výnosom z predaja výrobkov.
Tieto ukazovatele poskytujú predstavu o efektívnosti súčasných nákladov podniku a stupni ziskovosti predávaných produktov.
Ziskovosť určitých druhov produktov závisí od ceny a plné náklady. Je definovaná ako percento predajnej ceny jednotky daného produktu mínus jeho úplné náklady k celkovým nákladom na jednotku tohto produktu.
Rentabilita majetku (aktív) podniku sa vypočítava ako percento čistého zisku k priemernej hodnote majetku (majetku).
Rentabilita dlhodobého majetku je definovaná ako percento čistého zisku k priemernej hodnote dlhodobého majetku.
Rentabilita obežných aktív je definovaná ako percento čistého zisku k priemernej ročnej hodnote obežných aktív.
Návratnosť investícií je definovaná ako percento hrubého zisku k hodnote majetku podniku.
Návratnosť vlastného imania sa vypočíta ako percento čistého zisku k vlastnému imaniu.
Ukazovatele rentability sa využívajú v procese analýzy finančných a ekonomických činností, pri manažérskych rozhodnutiach, rozhodovaní potenciálnych investorov o účasti na financovaní investičných projektov.