Katalóg: koeficient fixácie obežného majetku. Finančná analýza

Pracovný kapitál- je súbor finančných prostriedkov pokročilých na vytváranie prevádzkového kapitálu a obehových fondov, ktoré zaisťujú kontinuitu spoločnosti.

Zloženie a klasifikácia pracovného kapitálu

Revolvingové fondy-ide o aktíva, ktoré v dôsledku svojej ekonomickej činnosti úplne prenášajú svoju hodnotu na hotový výrobok, jednorazovo sa podieľajú na zmene alebo strate svojej prírodno-materiálnej podoby.

Revolúcia výrobných aktív vstupujú do výroby vo svojej prirodzenej forme a sú úplne spotrebované vo výrobnom procese. Svoju hodnotu prenášajú na vytvorený produkt úplne.

Obehové fondy spojené s udržaním procesu obehu tovaru. Nezúčastňujú sa na tvorbe hodnoty, ale sú jej nositeľmi. Po dokončení výroby hotových výrobkov a ich predaja sa náklady na prevádzkový kapitál preplatia ako súčasť (práce, služby). To vytvára možnosť systematického obnovovania výrobného procesu, ktorý sa vykonáva nepretržitým obehom finančných prostriedkov podniku.

Štruktúra pracovného kapitálu- Toto je pomer medzi jednotlivými zložkami prevádzkového kapitálu vyjadrený v percentách. Rozdiel v štruktúre pracovného kapitálu spoločností je spôsobený mnohými faktormi, najmä špecifikami činností organizácie, podmienkami podnikania, dodávkami a predajom, umiestnením dodávateľov a spotrebiteľov a štruktúrou výrobných nákladov. .

Medzi revolvingové výrobné aktíva patrí:

• (suroviny, základné materiály a nakúpené polotovary, pomocné materiály, palivo, kontajnery, náhradné diely atď.);
• so životnosťou nepresahujúcou jeden rok alebo s nákladmi nepresahujúcimi 100-násobok (pre rozpočtové organizácie-50-násobok) stanovenej minimálnej mzdy za mesiac (rýchlo opotrebiteľné položky a nástroje s nízkou hodnotou);
• nedokončená výroba a polotovary vlastnej výroby (predmety práce, ktoré vstúpili do výrobného procesu: materiály, súčiastky, jednotky a výrobky v procese spracovania alebo montáže, ako aj polotovary vlastnej výroby, nie celkom dokončené vo výrobe v niektorých dielňach podniku a predmetom ďalšieho spracovania v iných dielňach toho istého podniku);
• budúce výdavky(nehmotné prvky prevádzkového kapitálu vrátane nákladov na prípravu a zvládnutie nových produktov, ktoré sa vyrábajú v danom období, ale pripisujú sa výrobkom budúceho obdobia; napríklad náklady na návrh a vývoj technológie pre nové typy výrobkov, na preskupenie zariadení).

Obehové fondy

Obehové fondy- finančné prostriedky podniku pôsobiaceho v oblasti obehu; neoddeliteľnou súčasťou prevádzkového kapitálu.

Medzi obehové fondy patria:

• podnikové fondy investované do zásob hotových výrobkov, tovaru dodaného, ​​ale nezaplateného;
• finančné prostriedky v platbách;
• hotovosť na ruku a na účty.

Množstvo pracovného kapitálu použitého vo výrobe je určené hlavne trvaním výrobných cyklov na výrobu výrobkov, úrovňou rozvoja technológie, dokonalosťou technológie a organizáciou práce. Množstvo obehových prostriedkov závisí predovšetkým od podmienok predaja výrobkov a úrovne organizácie dodávateľského a marketingového systému výrobkov.

Pracovný kapitál je mobilnejšia časť.

V každom obvod obehového majetku prechádza tromi fázami: peňažné, výrobné a komoditné.

Aby sa v podniku zaistil neprerušovaný proces, tvorí sa pracovný kapitál alebo hmotný majetok, ktorý čaká na jeho ďalšiu výrobu alebo osobnú spotrebu. Zásoby sú najmenej likvidnou položkou medzi položkami obežného majetku. Používajú sa nasledujúce metódy odhadu zásob: pre každú jednotku nakúpeného tovaru; priemernými nákladmi, najmä váženými priemernými nákladmi, kĺzavým priemerom; za cenu prvých nákupov včas; za cenu najnovších nákupov. Účtovnou jednotkou prevádzkového kapitálu ako zásob je dávka, homogénna skupina a číslo položky.

V závislosti od účelu sú zásoby rozdelené na výrobu a komoditu. V závislosti od funkcií použitia môžu byť zásoby aktuálne, prípravné, poistné alebo záručné, sezónne a prenosové.

• Poistné akcie- zásoba zdrojov určených na nepretržité dodávky výroby a spotreby v prípade poklesu dodávok v porovnaní s predpokladanými dodávkami.
• Aktuálne rezervy- zásoby surovín, materiálov a zdrojov na uspokojenie súčasných potrieb podniku.
• Prípravné zásoby- zásoby, v závislosti od výrobného cyklu, sú nevyhnutné, ak sa surovina musí podrobiť akémukoľvek spracovaniu.
• Prenosové zásoby- časť nepoužitých bežných rezerv, ktoré sa prenášajú do nasledujúceho obdobia.

Pracovný kapitál sa nachádza súčasne vo všetkých fázach a vo všetkých formách výroby, čo zaisťuje jeho kontinuitu a nepretržitú prevádzku. Rytmus, súdržnosť a vysoký výkon do značnej miery závisia od optimálna veľkosť pracovného kapitálu(obehové výrobné aktíva a obehové fondy). Proces prideľovania prevádzkového kapitálu, ktorý sa týka súčasného finančného plánovania v podniku, má preto veľký význam. Rozdelenie prevádzkového kapitálu je základom racionálneho využívania ekonomických aktív spoločnosti. Spočíva vo vývoji rozumných noriem a štandardov pre ich spotrebu, potrebných na vytváranie konštantných minimálnych zásob a na plynulý chod podniku.

Pomer prevádzkového kapitálu stanovuje ich minimálnu odhadovanú sumu, ktorú podnik neustále vyžaduje pre prácu. Nesplnenie štandardu pracovného kapitálu môže viesť k zníženiu výroby, nesplneniu výrobného programu v dôsledku prerušenia výroby a predaja výrobkov.

Normalizovaný prevádzkový kapitál- veľkosť výrobných zásob, nedokončená výroba a zostatky hotových výrobkov v skladoch plánovaných podnikom. Sadzba zásob pracovného kapitálu - čas (dni), počas ktorých sú OBS vo výrobnom sklade. Skladá sa z týchto zásob: dopravných, prípravných, bežných, poistných a technologických. Pomer pracovného kapitálu - minimálny objem prevádzkového kapitálu vrátane hotovosti, ktorý požaduje spoločnosť, firma na vytvorenie alebo udržanie prenosových zásob a zabezpečenie kontinuity práce.

Zdroje tvorby pracovného kapitálu môžu byť zisk, pôžičky (bankové a obchodné, tj odložená platba), kmeňový (autorizovaný) kapitál, podielové príspevky, rozpočtové prostriedky, prerozdelené zdroje (poistenie, vertikálne riadiace štruktúry), splatné účty atď. .

Efektívnosť použitia pracovného kapitálu ovplyvňuje finančné výsledky podniku. Pri jeho analýze sa používajú tieto ukazovatele: dostupnosť vlastných obežných aktív, pomer medzi vlastnými a požičanými zdrojmi, platobná schopnosť podniku, jeho likvidita, obrat obiehajúcich aktív atď. Obratom obežných aktív sa rozumie trvanie postupného prechodu finančných prostriedkov jednotlivými fázami výroby a obehu.

Rozlišujú sa tieto ukazovatele obratu prevádzkového kapitálu:

• pomer obratu;
• trvanie jedného obratu;
• faktor zaťaženia pracovného kapitálu.

Pomer obratu(miera obratu) charakterizuje veľkosť objemu výnosov z predaja výrobkov priemernými nákladmi na prevádzkový kapitál. Trvanie jednej revolúcie v dňoch sa rovná podielu delenia počtu dní za analyzované obdobie (30, 90, 360) na obrat prevádzkového kapitálu. Inverzná hodnota rýchlosti obratu ukazuje veľkosť obežných aktív zvýšených o 1 rubeľ. výťažok z predaja výrobkov. Tento pomer charakterizuje stupeň využitia finančných prostriedkov v obehu a nazýva sa faktor zaťaženia pracovného kapitálu... Čím nižšia je hodnota faktora zaťaženia pracovného kapitálu, tým efektívnejšie sa pracovný kapitál používa.

Hlavným cieľom správy aktív podniku vrátane prevádzkového kapitálu je maximalizovať návratnosť investovaného kapitálu a zároveň zabezpečiť stabilnú a dostatočnú solventnosť podniku. Aby bola zaistená stabilná solventnosť, musí mať podnik neustále určité množstvo peňazí na účte, ktoré je v skutočnosti stiahnuté z obehu pre bežné platby. Časť finančných prostriedkov by mala byť umiestnená vo forme vysoko likvidných aktív. Dôležitou úlohou z hľadiska riadenia pracovného kapitálu podniku je zaistiť optimálnu rovnováhu medzi solventnosťou a ziskovosťou zachovaním vhodnej veľkosti a štruktúry fungujúcich aktív. Je tiež potrebné zachovať optimálny pomer vlastného a vypožičaného pracovného kapitálu, pretože od toho závisí finančná stabilita a nezávislosť podniku a možnosť získať nové pôžičky.

Analýza obratu pracovného kapitálu (analýza podnikateľskej činnosti organizácie)

Pracovný kapitál- sú to finančné prostriedky, ktoré organizácie poskytujú na udržanie kontinuity výrobného a obehového procesu a ktoré sú vrátené ako súčasť výnosov z predaja výrobkov v tej istej peňažnej forme, s ktorou začali pohyb.

Na posúdenie efektívnosti použitia pracovného kapitálu sa používajú ukazovatele obratu pracovného kapitálu. Medzi hlavné patria tieto:

• priemerné trvanie jedného obratu v dňoch;
• počet (počet) revolúcií uskutočnených obehom aktív počas určitého časového obdobia (rok, pol roka, štvrťrok), v opačnom prípade - pomer obratu;
• množstvo použitého pracovného kapitálu na 1 rubeľ predaných produktov (faktor zaťaženia pracovného kapitálu).

Ak obehové aktíva prechádzajú všetkými fázami obehu, napríklad za 50 dní, potom prvý ukazovateľ obratu (priemerná doba trvania jedného obratu v dňoch) bude 50 dní. Tento ukazovateľ zhruba charakterizuje priemerný čas, ktorý uplynie od okamihu nákupu materiálov do okamihu predaja výrobkov vyrobených z týchto materiálov. Tento indikátor je možné určiť podľa nasledujúceho vzorca:

• P je priemerné trvanie jedného obratu v dňoch;
• СО - priemerný zostatok pracovného kapitálu za vykazované obdobie;
• Р - predaj výrobkov za toto obdobie (bez dane z pridanej hodnoty a spotrebných daní);
• B - počet dní v sledovanom období (360 za rok, 90 za štvrťrok, 30 za mesiac).

Priemerná doba trvania jedného obratu v dňoch sa vypočíta ako podiel priemerného zostatku prevádzkového kapitálu k jednodňovému obratu z predaja produktov.

Ukazovateľ priemernej doby trvania jedného obratu v dňoch je možné vypočítať iným spôsobom, ako podiel počtu kalendárnych dní v sledovanom období k počtu revolúcií vykonaných obežným majetkom počas tohto obdobia, t.j. podľa vzorca: P = V / CHO, kde CHO je počet otáčok uskutočnených obehom majetku za vykazované obdobie.

Druhý ukazovateľ obratu- počet revolúcií uskutočnených v obehu majetku za vykazované obdobie (pomer obratu) - je možné získať aj dvoma spôsobmi:

• ako pomer tržieb za výrobky mínus daň z pridanej hodnoty a spotrebné dane k priemernej bilancii prevádzkového kapitálu, t.j. podľa vzorca: CHO = R / CO;
• ako pomer počtu dní v sledovanom období k priemernej dĺžke trvania jedného obratu v dňoch, t.j. podľa vzorca: CHO = V / P .

Tretí ukazovateľ obratu (súčet použitého prevádzkového kapitálu na 1 rubeľ predaných výrobkov alebo inak - faktor využitia pracovného kapitálu) je určený jedným spôsobom ako podiel priemerného salda prevádzkového kapitálu k obratu za predaj výrobkov. za dané obdobie, tj podľa vzorca: CO / R.

Tento ukazovateľ je vyjadrený v kopeckoch. Poskytuje predstavu o tom, koľko kop pracovného kapitálu sa vynaloží na prijatie každého rubeľa výnosov z predaja výrobkov.

Najbežnejší je prvý ukazovateľ obratu, t.j. priemerné trvanie jedného obratu v dňoch.

Najčastejšie sa obrat počíta za rok.

V analýze sa skutočný obrat porovnáva s obratom za predchádzajúce vykazované obdobie a pri tých druhoch obežného majetku, pre ktoré organizácia stanovuje štandardy - aj s plánovaným obratom. V dôsledku tohto porovnania sa stanoví miera zrýchlenia alebo spomalenia obratu.

Počiatočné údaje pre analýzu sú uvedené v nasledujúcej tabuľke:

V analyzovanej organizácii sa obrat spomalil, a to tak z hľadiska štandardizovaného, ​​ako aj neštandardizovaného pracovného kapitálu. To naznačuje zhoršenie používania pracovného kapitálu.

Keď sa obrat obehových aktív spomalí, dodatočne sa pritiahnu (zapoja) do obehu a pri zrýchlení sa obehové aktíva uvoľnia z obehu. Množstvo pracovného kapitálu uvoľneného v dôsledku zrýchlenia obratu alebo dodatočne pritiahnuté v dôsledku jeho spomalenia je definované ako súčin počtu dní, o ktoré sa obrat zrýchlil alebo spomalil skutočným jednodňovým obratom z predaja.

Ekonomický efekt zrýchlenia obratu je ten, že organizácia môže vyrábať viac produktov s rovnakým množstvom prevádzkového kapitálu alebo produkovať rovnaký objem výrobkov s menším množstvom pracovného kapitálu.

Zrýchlenie obratu pracovného kapitálu sa dosahuje zavedením novej technológie do výroby, progresívnymi technologickými postupmi, mechanizáciou a automatizáciou výroby. Tieto opatrenia pomáhajú skrátiť trvanie výrobného cyklu, ako aj zvýšiť objem výroby a predaja výrobkov.

Okrem toho je na urýchlenie obratu dôležité: racionálna organizácia materiálno-technického zabezpečenia a predaja hotových výrobkov, dodržiavanie režimu šetrenia nákladov na výrobu a predaj výrobkov, používanie foriem bezhotovostného platby za produkty, ktoré prispievajú k zrýchleniu platieb a pod.

Priamo v analýze súčasných aktivít organizácie je možné identifikovať nasledujúce rezervy na urýchlenie obratu pracovného kapitálu, ktoré spočíva v odstránení:

• prebytočné zásoby: 608 tisíc rubľov;
• dodaný tovar, ktorý kupujúci nezaplatil včas: 56 000 rubľov;
• tovar v úschove u kupujúcich: 7 tisíc rubľov;
• imobilizácia pracovného kapitálu: 124 tisíc rubľov.

Celkové rezervy: 795 tisíc rubľov.

Ako sme už zistili, jednodňový obrat z predaja v tejto organizácii sa rovná 64,1 tisíc rubľov. Organizácia má teda schopnosť urýchliť obrat pracovného kapitálu o 795: 64,1 = 12,4 dňa.

Aby sme preštudovali dôvody zmien v rýchlosti obratu finančných prostriedkov, je vhodné okrem uvažovaných ukazovateľov všeobecného obratu vypočítať aj ukazovatele súkromného obratu. Vzťahujú sa na určité typy obehových aktív a poskytujú predstavu o čase strávenom v obehu aktív v rôznych fázach ich obehu. Tieto ukazovatele sa počítajú rovnako ako zásoby v dňoch, avšak namiesto zvyšku (zásoby) k určitému dátumu sa tu berie priemerný zostatok tohto druhu obežných aktív.

Súkromný obrat ukazuje, koľko dní v priemere v tejto fáze okruhu obieha majetok. Ak je napríklad súkromný obrat v oblasti surovín a základných materiálov 10 dní, znamená to, že v priemere uplynie 10 dní od okamihu, keď materiály dorazia do skladu organizácie, kým nie sú použité vo výrobe.

V dôsledku súčtu ukazovateľov súkromného obratu nedostaneme ukazovateľ celkového obratu, pretože na určenie ukazovateľov súkromného obratu sa používajú rôzni menovatelia (obraty). Vzťah medzi ukazovateľmi súkromného a všeobecného obratu je možné vyjadriť výrazmi celkového obratu. Tieto ukazovatele umožňujú stanoviť, aký vplyv má obrat určitých typov prevádzkového kapitálu na celkovú mieru obratu. Termíny celkového obratu sú určené ako podiel priemerného zostatku daného druhu prevádzkového kapitálu (majetku) k jednodňovému obratu z predaja. Napríklad súčet celkového obratu za suroviny a základné materiály sa rovná:

Priemerný zostatok surovín a základných materiálov vydeľte denným obratom z predaja (bez dane z pridanej hodnoty a spotrebných daní).

Ak je tento ukazovateľ napríklad 8 dní, potom to znamená, že celkový obrat v dôsledku surovín a základných materiálov predstavuje 8 dní. Ak zhrnieme všetky podmienky celkového obratu, výsledok bude ukazovateľom celkového obratu celého pracovného kapitálu v dňoch.

Okrem uvažovaných sú vypočítané aj ďalšie ukazovatele obratu. V analytickej praxi sa teda používa ukazovateľ obratu zásob. Počet obratov dosiahnutých zásobami za dané obdobie sa vypočíta podľa nasledujúceho vzorca:

Práce a služby (mínus a) delené priemernou hodnotou v položke „Zásoby“ druhej časti súvahového majetku.

Zrýchlenie obratu zásob naznačuje zvýšenie efektívnosti riadenia zásob a spomalenie obratu zásob naznačuje ich akumuláciu v nadmerných množstvách a neúčinné riadenie zásob. Tiež sa určujú ukazovatele, ktoré odrážajú obrat kapitálu, tj zdroje tvorby majetku organizácie. Napríklad obrat základného imania sa vypočíta podľa nasledujúceho vzorca:

Obrat z predaja za rok (bez dane z pridanej hodnoty a spotrebných daní) vydelený priemernými ročnými nákladmi na vlastné imanie.

Tento vzorec vyjadruje efektívnosť použitia vlastného kapitálu (autorizovaný, doplnkový, rezervný kapitál atď.). Poskytuje predstavu o počte revolúcií, ktoré za rok urobia vlastné zdroje činnosti organizácie.

Obrat investovaného kapitálu je obrat z predaja za rok (po odpočítaní dane z pridanej hodnoty a spotrebných daní) vydelený priemernými ročnými nákladmi na kmeňový kapitál a dlhodobými záväzkami.

Tento ukazovateľ charakterizuje efektívnosť použitia finančných prostriedkov investovaných do rozvoja organizácie. Odráža počet revolúcií, ktoré počas roka urobili všetky dlhodobé zdroje.

Pri analýze finančnej situácie a použitia pracovného kapitálu je potrebné zistiť, z akých zdrojov sú kompenzované finančné ťažkosti podniku. Ak sú aktíva kryté udržateľnými zdrojmi finančných prostriedkov, finančná situácia organizácie bude stabilná nielen k tomuto dátumu vykazovania, ale aj v blízkej budúcnosti. Trvalo udržateľné zdroje by mali byť považované za vlastné obehové aktíva v dostatočných množstvách, neklesajúce zostatky prenosového dlhu voči dodávateľom podľa prijatých zúčtovacích dokumentov, ktorých termíny platieb nenastali, neustále prenášanie nedoplatkov za platby do rozpočtu, neklesajúca časť ostatné splatné účty, nevyužité zostatky účelových fondov (akumulačné fondy a spotreba, ako aj sociálna sféra), nepoužité zostatky účelového financovania a pod.

Ak sú finančné prelomy organizácie zablokované nestabilnými zdrojmi finančných prostriedkov, je ku dňu vykazovania solventná a môže mať dokonca k dispozícii bezplatné finančné prostriedky na bankových účtoch, ale v blízkej budúcnosti bude čeliť finančným ťažkostiam. Nestabilné zdroje zahŕňajú zdroje pracovného kapitálu dostupné v 1. deň obdobia (dátum súvahy), ktoré však v týchto dňoch chýbajú: nevyrovnané nedoplatky na mzde, zrážky do mimorozpočtových fondov (presahujúce určité stabilné hodnoty), nezabezpečené dlhy voči bankám za pôžičky na položky zásob, dlhy voči dodávateľom podľa prijatých zúčtovacích dokumentov, ktorých platobné podmienky nenastali, presahujúce sumy priradené udržateľným zdrojom, ako aj dlhy voči dodávateľom pre fakturované dodávky, nedoplatky v platbách do rozpočtu presahujúce sumy priradené udržateľným zdrojom finančných prostriedkov.

Je potrebné vykonať konečný výpočet finančných prelomov (t. J. Plytvanie peniazmi) a zdrojov pokrytia týchto prelomov.

Analýza sa končí všeobecným vyhodnotením finančnej situácie organizácie a vypracovaním akčného plánu na mobilizáciu rezerv na urýchlenie obratu pracovného kapitálu a zvýšenie likvidity a posilnenie solventnosti organizácie. V prvom rade je potrebné posúdiť zabezpečenie organizácie vlastnými obežnými aktívami, ich bezpečnosť a používanie na zamýšľaný účel. Potom sa posúdi súlad s finančnou disciplínou, solventnosťou a likviditou organizácie, ako aj s úplnosťou používania a zabezpečenia bankových pôžičiek a pôžičiek od iných organizácií. Sú navrhnuté opatrenia na efektívnejšie využitie vlastného i vypožičaného kapitálu.

Analyzovaná organizácia má rezervu na urýchlenie obratu prevádzkového kapitálu na 12,4 dní (táto rezerva je uvedená v tomto odseku). Na mobilizáciu tejto rezervy je potrebné odstrániť príčiny hromadenia nadbytočných zásob surovín, základných materiálov, náhradných dielov, ostatných výrobných zásob a nedokončenej výroby.

Okrem toho je potrebné zabezpečiť cielené používanie pracovného kapitálu a predchádzať jeho imobilizácii. Obrat pracovného kapitálu napokon urýchli aj prijímanie platieb od kupujúcich za nimi dodaný tovar, ktorý nebol zaplatený včas, ako aj predaj tovaru, ktorý je v úschove u kupujúcich z dôvodu odmietnutia platby.

To všetko pomôže posilniť finančnú situáciu analyzovanej organizácie.

Ukazovatele dostupnosti a použitia pracovného kapitálu

Pracovný kapitál - spotrebovaný v jednom výrobnom cykle, hmotne zahrnutý vo výrobku a úplne doňho prenáša svoju hodnotu.

Dostupnosť prevádzkového kapitálu sa počíta ako pre konkrétny dátum, tak v priemere za obdobie.

Ukazovatele pohybu pracovného kapitálu charakterizujú jeho zmenu v priebehu roka - dopĺňanie a likvidáciu.

Obratový pomer prevádzkového kapitálu

Je to pomer hodnoty výrobkov predaných za dané obdobie k priemernému zostatku prevádzkového kapitálu za rovnaké obdobie:

K obratu= Náklady na výrobky predané za obdobie / Priemerný zostatok prevádzkového kapitálu za obdobie

Ukazovateľ obratu ukazuje, koľkokrát sa priemerná bilancia pracovného kapitálu za sledované obdobie otočila. Z hľadiska ekonomického obsahu je ekvivalentom miery návratnosti aktív.

Priemerný čas obratu

Určené z obratu a analyzovaného časového obdobia

Priemerná doba trvania jedného obratu= Trvanie meraného obdobia, pre ktoré je určený ukazovateľ / pomer obratu pracovného kapitálu

Fixačný pomer pracovného kapitálu

Hodnota je nepriamo úmerná rýchlosti obratu:

Na ukotvenie= 1 / K obrat

Pomer posilnenia = priemerný zostatok prevádzkového kapitálu za obdobie / náklady na výrobky predané za rovnaké obdobie

Z hľadiska ekonomického obsahu je ekvivalentom ukazovateľa kapitálovej náročnosti. Konsolidačný koeficient charakterizuje priemernú veľkosť hodnoty prevádzkového kapitálu na 1 rubeľ objemu predaných výrobkov.

Požiadavka na prevádzkový kapitál

Potreba pracovného kapitálu spoločnosti sa vypočíta na základe koeficientu fixácie prevádzkového kapitálu a plánovaného objemu predaja výrobkov vynásobením týchto ukazovateľov.

Zabezpečenie výroby s prevádzkovým kapitálom

Vypočíta sa ako pomer skutočného stavu prevádzkového kapitálu k priemernej dennej spotrebe alebo priemernej dennej potreby.

Zrýchlenie obratu obiehajúcich aktív pomáha zvýšiť efektívnosť podniku.

Úloha

Podľa údajov za vykazovaný rok dosiahol priemerný zostatok pracovného kapitálu spoločnosti 800 tisíc rubľov a náklady na výrobky predané za rok v súčasných veľkoobchodných cenách podniku predstavovali 7200 tisíc rubľov.

Určte pomer obratu, priemernú dobu trvania jedného obratu (v dňoch) a fixačný pomer pracovného kapitálu.

• Pomer obratu = 7200/800 = 9
• Priemerný čas obratu = 365/9 = 40,5
• Na fixáciu obežného majetku = 1/9 = 0,111

Úloha

Za vykazovaný rok dosiahol priemerný zostatok prevádzkového kapitálu spoločnosti 850 tisíc rubľov a náklady na výrobky predané za rok - 7200 tisíc rubľov.

Určte pomer obratu a fixačný pomer pracovného kapitálu.

• Pomer obratu = 7200/850 = 8,47 otáčok za rok
• Konsolidačný pomer = 850/7200 = 0,118 rubľov prevádzkového kapitálu na 1 rubeľ predaných produktov

Úloha

Náklady na výrobky predané v predchádzajúcom roku predstavovali 2 000 tisíc rubľov a vo vykazovanom roku v porovnaní s predchádzajúcim rokom sa zvýšili o 10%, pričom priemerná doba trvania jedného obratu finančných prostriedkov sa znížila z 50 na 48 dní.

Určte priemerný zostatok pracovného kapitálu vo vykazovanom roku a jeho zmenu (v%) v porovnaní s predchádzajúcim rokom.

Riešenie

• Náklady na výrobky predané v sledovanom roku: 2 000 tisíc rubľov * 1,1 = 2 200 tisíc rubľov.

Priemerný zostatok pracovného kapitálu = Objem predaných výrobkov / K obratu

Pomer obratu = trvanie analyzovaného obdobia / priemerné trvanie jedného obratu

Pomocou týchto dvoch vzorcov odvodíme vzorec

Priemerný zostatok pracovného kapitálu = Objem predaných produktov * Priemerné trvanie jedného obratu / Trvanie analyzovaného obdobia.

• Priemerný zostatok predchádzajúceho roka = 2000 * 50/365 = 274
• Priemerný zvyšok Ob.av. v aktuálnom roku = 2200 * 48/365 = 289

289/274 = 1,055 V sledovanom roku sa priemerné saldo prevádzkového kapitálu zvýšilo o 5,5%

Úloha

Určte zmenu priemerného koeficientu fixného obežného majetku a vplyv faktorov na túto zmenu.

K fixácia = priemerný zostatok pracovného kapitálu / náklady na predaný tovar

• Na konsolidáciu v základnom období koncentrácie = (10 + 5) / (40 + 50) = 15/90 = 0,1666
• Na konsolidáciu sledovaného obdobia vykazovania = (11 + 5) / (55 + 40) = 16/95 = 0,1684

Index všeobecnej zmeny koeficientu výstuže

• = СО (priemerný zostatok) _1 / РП (realizované produkty) _1 - СО_0 / РП_0 = 0,1684 - 0,1666 = 0,0018

Index zmeny koeficientu posilnenia zo zmien priemernej rovnováhy pracovného kapitálu

• = (CO_1 / RP_0) - (CO_0 / RP_0) = 0,1777 - 0,1666 = 0,0111

Index zmeny koeficientu zabezpečenia pred zmenami v objeme predaných výrobkov

• = (CO_1 / RP_1) - (CO_1 / RP_0) = -0,0093

Súčet jednotlivých indexov sa musí rovnať všeobecnému indexu = 0,0111 - 0,0093 = 0,0018

Určte celkovú zmenu zostatku prevádzkového kapitálu a množstvo uvoľneného (zapojeného) pracovného kapitálu v dôsledku zmien rýchlosti a objemu predaja.

• Priemerná zmena salda prevádzkového kapitálu = 620 - 440 = 180 (zvýšená o 180)

Všeobecný index zmien v salde prevádzkového kapitálu (CO) = (RP_1 * pokračovanie 1. obrat_1 / dni v štvrťroku) - (RP_0 * rozšírené 1. obrat_0 / dni v štvrťroku)

• Trvanie 1 obratu vo vykazovanom štvrťroku = 620 * 90/3000 = 18,6 dní
• Trvanie 1 obratu v predchádzajúcom štvrťroku = 440 * 90/2400 = 16,5 dní

Index zmien dlhodobého majetku zo zmien v objeme predaných produktov

• = RP_1 * prod.1v._0 / štvrťrok - RP_0 * prod.1ob._0 / štvrťrok = 3000 * 16,5 / 90 - 2400 * 16,5 / 90 = 110 (zvýšenie salda prevádzkového kapitálu v dôsledku zvýšenia objemu predané výrobky)

Index zmien fixného majetku zo zmien v rýchlosti obratu prevádzkového kapitálu

• = RP_1 * prod.1ob._1 / štvrťrok - RP_1 * prod.1ob._0 / štvrťrok = 3000 * 18,6 / 90 - 3000 * 16,5 / 90 = 70

Stránka
18

Tu je vzorec pre koeficient fixácie obežných aktív (alebo obrátenú mieru obratu):

kde E je priemerná cena všetkých obežných aktív;

N je výnos z predaja výrobkov.

Hodnoty ukazovateľov obratu pracovného kapitálu podniku sú uvedené v tabuľke 13.

Tabuľka 13

Ukazovatele obratu prevádzkového kapitálu LLC „YUMA“

Register
Trvanie jednej revolúcie, dni
Počet otáčok
Koeficient fixácie obežného majetku

Z uvedených ukazovateľov budeme najväčšiu pozornosť venovať počtu obratov pracovného kapitálu spoločnosti, pretože konsolidačný koeficient je opakom tohto ukazovateľa a trvanie jedného obratu z dôvodu rovnosti trvania porovnávaných období. sa prakticky rovná konsolidačnému koeficientu vynásobenému 91 dňami (priemerná doba trvania jednej štvrtiny).

V prvom štvrťroku 2000 sa pomer obratu oproti 4. štvrťroku 1999 zvýšil o 4,9%. Stalo sa to preto, že v tomto období sa objem výnosov z predaja zvýšil 1,31 -krát a náklady na prevádzkový kapitál - iba 1,27 -krát. V druhom štvrťroku sa tento ukazovateľ v porovnaní s prvým štvrťrokom zvýšil o ďalších 90,7%. Za takýmto výrazným rastom stál prudký nárast objemu tržieb z predaja (2,84 -krát), ktorý takmer zdvojnásobil rast objemu prevádzkového kapitálu. Prevádzkový kapitál za toto obdobie sa zvýšil o 47%. Počnúc tretím štvrťrokom počet obratov obiehajúcich aktív spoločnosti klesá. V období od tretieho štvrťroka 2000 do štvrtého štvrťroka 1999 vrátane tento ukazovateľ klesol o 51%. Paralelne dochádza k poklesu hodnoty prevádzkového kapitálu (2,14 -násobku) aj výnosov, ale dominuje miera jeho poklesu (4,44 -krát).

Analýza dostupnosti a obratu pracovného kapitálu spoločnosti ukazuje, že od druhého štvrťroka 2000 dochádza k negatívnemu trendu smerom k nedostatku prevádzkového kapitálu a znižovaniu mier obratu.

Pri analýze sa určuje, z akých finančných zdrojov sa tvoria štandardizované hodnoty zásob. Zásoby - na úkor dvoch zdrojov: vlastný obežný majetok a bankové pôžičky na obrat tovaru; štandardizovaná hotovosť a ostatné aktíva - na úkor vlastných zdrojov.

Stabilita finančnej situácie a plnenie plánu obratu do značnej miery závisia od poskytnutia podniku vlastnými a ekvivalentnými finančnými prostriedkami. Úlohou ďalšej etapy analýzy je preto určiť veľkosť týchto fondov.

Vlastné a ekvivalentné finančné prostriedky (stabilné záväzky) sú uvedené v časti I súvahového záväzku. Ich prítomnosť v podniku za vykazovaný rok sa určuje odpočítaním sumy dlhodobého majetku a dlhodobého majetku (časť I súvahového majetku) od sumy vlastných a ekvivalentných zdrojov (časť I súvahových záväzkov) - Porovnaním prijatej sumy s normou vlastného pracovného kapitálu a určením odchýlky urobte záver o stabilite finančnej situácie podniku (tab. 14).

Tabuľka 14

Analýza poskytovania spoločnosti LLC „YUMA“ s vlastným obežným majetkom v roku 1999

Na začiatku vykazovaného roka boli vlastné obežné a ekvivalentné aktíva nižšie ako stanovený štandard o 18 tisíc rubľov. (6541,2 - 6523,2), za vykazovaný rok sa zvýšili o 135 tisíc rubľov. a na konci roka prekročil štandard o 27 tisíc rubľov. (6658,2 - 6631,2). Analýza nám umožňuje dospieť k záveru, že spoločnosť mala stabilnú finančnú situáciu.

Po kontrole súladu vlastných obehových aktív s normou sa študuje ich použitie. V tomto prípade je potrebné použiť ukazovateľ agregátu vlastného prevádzkového kapitálu v ekonomike a ukazovateľ vlastného pracovného kapitálu v zásobách. Faktom je, že prevádzkový kapitál na pokrytie zásob sa tvorí vo výške najmenej 50% na úkor vlastných zdrojov a vo výške až 50% na úkor pôžičiek. Je potrebné skontrolovať, či je táto požiadavka splnená. Na stanovenie skutočnej výšky vlastného prevádzkového kapitálu v zásobách sa od sumy vlastného prevádzkového kapitálu a ekvivalentného majetku odpočítajú zostatky normalizovanej hotovosti a ostatného majetku, ktoré sú tvorené výlučne z vlastných a ekvivalentných fondov. Účasť na majetku v obehu a majetku, ktoré sú v obehu, na inventarizácii za vykazované obdobie sa určí nasledovne: skutočná disponibilita sumy vlastného prevádzkového kapitálu a ekvivalentu majetku na tovare sa vynásobí 100 a vydelí súčtom skutočných zásob súčasného úložiska za cenu.

V priebehu analýzy kontrolujú plnenie finančného plánu, zisťujú odchýlky skutočných finančných ukazovateľov od nárastov a výdavkov schválených v plánovanej súvahe vo vykazovanom roku a identifikujú dôvody týchto odchýlok.

Samostatný výpočet uvažovaných ukazovateľov vo fáze prediktívnej analýzy umožňuje včasnú identifikáciu ich nezrovnalostí a vývoj opatrení na ich odstránenie. Súlad s týmito opatreniami by sa zároveň mal považovať za jednu z kľúčových charakteristík rovnováhy ukazovateľov finančného plánu.

Vedenie organizácie môže mať cielený vplyv na solventnosť na základe zvolenej politiky správy čistého obežného majetku. Hodnota tohto ukazovateľa pre organizáciu nesúvisí ani tak s charakteristikou pomeru obežných aktív a pasív, ako s určitou zárukou likvidity v prípade prevyšovania prvého nad druhým, ale s identifikáciou povahy a dôvodov. jej zmien a priamy vplyv, ktorý majú na solventnosť organizácie.

Vo väčšine prípadov je hlavným dôvodom zmeny hodnoty čistého obežného majetku zisk (strata), ktorý organizácia získala. Ak je činnosť organizácie charakterizovaná akumuláciou zásob, nárast objemu pohľadávok, zisk sa stáva zdrojom financovania a krytia tohto odklonu finančných prostriedkov. jeden

Preto by sme mali veľmi starostlivo a starostlivo interpretovať povahu zmien v posudzovanom ukazovateli: jeho nárast spôsobený nadmerným rastom obežných aktív v porovnaní s krátkodobými pasívami je sprevádzaný zvýšením potreby vlastného pracovného kapitálu . V tejto súvislosti je hlavným problémom, ktorý je potrebné riešiť, identifikácia dôvodov, ktoré viedli k jeho zmene, t.j. analýza zmien v zložení obežného majetku a krátkodobých záväzkov vrátane metód oceňovania stanovených v účtovnej politike.

Hodnota čistých obežných aktív môže byť charakteristická pre solventnosť iba vtedy, ak sú obežné aktíva konvertibilné na hotovosť. Prítomnosť významného podielu ťažko predajných aktív v ich zložení, napríklad ktoré pravdepodobne nebudú vyberať pohľadávky, možno považovať za odklon finančných prostriedkov, a preto za hrozbu pre solventnosť organizácie. Dve organizácie s rovnakým objemom čistého obežného majetku môžu byť v rôznych finančných pozíciách v závislosti od toho, aké sú ich obežné aktíva zastúpené a aké sú podmienky na prilákanie bežných záväzkov.

2.2 Posúdenie použitia pracovného kapitálu spoločnosti

Na posúdenie obratu prevádzkového kapitálu sa používajú nasledujúce ukazovatele.

1. Pomer obratu

Pomer obratu (v obrate);

V p - výnosy z predaja výrobkov, prác, služieb (tisíc rubľov);

CO - priemerná hodnota pracovného kapitálu (tisíc rubľov). Pomer obratu ukazuje počet otáčok prevádzkového kapitálu za určité časové obdobie.

2. Trvanie jednej revolúcie

Dl- trvanie obehu pracovného kapitálu (v dňoch);

T- vykazované obdobie (v dňoch).

3. Koeficient fixácie obežného majetku

Koeficient fixácie prevádzkového kapitálu ukazuje množstvo prevádzkového kapitálu na 1 rubeľ predaných výrobkov. Pri výpočte ukazovateľov obratu používajú obchodné organizácie namiesto tržieb z predaja ukazovateľ tržieb za tovar v predajných cenách.

Zrýchlenie obratu kapitálu pomáha znižovať potrebu pracovného kapitálu (absolútne uvoľnenie), nárast objemu výroby (relatívne uvoľnenie) a tým aj nárast zisku. Výsledkom je zlepšenie finančnej situácie podniku a posilnenie jeho solventnosti.

Spomalenie obratu si vyžaduje prilákanie ďalších finančných prostriedkov na pokračovanie v ekonomických aktivitách podniku.

IN tab. 2 výpočet ukazovateľov obratu prevádzkového kapitálu je daný:

Tab. 2

Indikátory			Odmietnuté
1. Výnosy z predaja výrobkov, prác, služieb, milión rub.
2. Priemerné zostatky celého prevádzkového kapitálu, miliónov rub.
3 Pomer obratu (revolúcie)
4. Trvanie O jedného obratu (dni)
5. Koeficient fixácie obežného majetku

Ako je zrejmé z tabuľky, obrat obehových aktív sa zrýchlil o 0,05 obratu a dosiahol 0,1462 obratov za rok, respektíve 2462,6 dní. Toto sú negatívne ukazovatele, pretože jeden obrat sa rovná 6,84 roka.

Zároveň však treba poznamenať, že obrat pracovného kapitálu sa zrýchlil o 1279,7 dní.

2.3 Riadenie pracovného kapitálu

Správa hotovosti. Akékoľvek podnikanie začína určitým množstvom peňazí, ktoré sa menia na zdroje na výrobu (alebo tovar na ďalší predaj). Potom z výrobnej formy prechádza prevádzkový kapitál do komoditného a vo fáze implementácie do peňažného. Obeh pracovného kapitálu priamo súvisí s hlavnými obchodnými operáciami:

nákupy vedú k zvýšeniu zásob nerastných surovín, materiálu a tovaru;

výroba vedie k zvýšeniu pohľadávok a hotovosti na bežnom účte.

Všetky tieto operácie sa mnohokrát opakujú a znižujú sa na hotovostné príjmy a hotovostné platby.

Peňažný tok teda pokrýva časové obdobie medzi platbou peňazí za suroviny, materiál (tovar) a prijatím peňazí z predaja hotových výrobkov (tovaru). Trvanie tohto obdobia je ovplyvnené: obdobím pripísania kreditu podniku dodávateľmi, obdobím pripísania kreditu podniku kupujúcim, obdobím prítomnosti surovín a materiálov v zásobách, obdobím výroby a skladovania hotových výrobkov v sklad.

Analýza peňažných tokov podľa druhu činnosti sa vykonáva podľa údajov vo formulári č. 4 „Výkaz peňažných tokov“ účtovníctva (obrat na syntetických účtoch) dvoma spôsobmi - priamym a nepriamym.

Nevýhodou priamej metódy je, že nezverejňuje vzťah medzi získaným finančným výsledkom a zmenami finančných prostriedkov na účtoch spoločnosti.

Napríklad: podnik má zisk a nemá na účtoch hotovosť a naopak: stratu a disponibilitu hotovosti.

Aby sa identifikovali dôvody nezrovnalostí uvedených v tomto príklade, vykoná sa analýza finančných prostriedkov pomocou nepriamej metódy, ktorej podstatou je transformácia výšky zisku na množstvo peňazí.

Určité druhy nákladov a výnosov znižujú (zvyšujú) výšku zisku spoločnosti bez toho, aby to malo vplyv na výšku hotovosti. V nepriamej analýze tieto sumy upravujú ziskové rozpätie tak, aby položky nákladov na nepeňažný odliv nemali vplyv na čistý zisk.

Je zrejmé, že na množstvo finančných prostriedkov týchto operácií neexistuje žiadny vplyv na odpísanie zostatkovej hodnoty majetku zo súvahy, pretože s tým súvisiaci odliv finančných prostriedkov nastal skôr - v čase akvizície. K sume čistého zisku je preto potrebné pripočítať sumu straty vo výške podhodnotenej hodnoty.

Odpisy neovplyvňujú odlev peňažných prostriedkov, ale znižujú výšku finančného výsledku. Pokles zisku nie je sprevádzaný poklesom hotovosti, preto, aby sa získala skutočná hodnota hotovosti, je potrebné k čistému zisku pripočítať sumu časovo rozlíšených odpisov. Tieto výdavky znižujú súvahový zisk, ale neovplyvňujú peňažný tok.

Ak dôjde k zvýšeniu zásob, potom bude reálny peňažný odliv o túto sumu vyšší, výška výdavkov na nákup materiálu zahrnutých v nákladoch na predaný tovar, zisk bude o túto sumu tiež nadhodnotený a musí byť upravený , to znamená znížené.

Zvýšenie zásob by malo byť odpočítané od sumy čistého zisku a ich zníženie by malo byť pripočítané k čistému zisku, pretože o túto sumu nadhodnocujeme množstvo peňažného odlivu, to znamená, že podceňujeme zisk. V skutočnosti nárast zásob neznamená zvýšenie hotovosti v takom rozsahu ako zisk.

Správa pohľadávok. Jednou z významných súčastí pracovného kapitálu spoločnosti sú pohľadávky, to znamená dlhové práva voči zákazníkom. Obrat finančných prostriedkov na pohľadávkach teda významne ovplyvňuje obrat celého pracovného kapitálu podniku. Je potrebné zdôrazniť, že riešenie problému zrýchlenia obratu finančných prostriedkov na pohľadávkach je jednou z najťažších úloh finančného riadenia v priemyselných podnikoch. Faktom je, že tradičné postúpenie dlžných práv klientom za rýchlo realizovateľný obežný majetok (zmenky, pohľadávky voči podnikom jeho zamestnancov a niektoré ďalšie - rýchlo realizovateľný obežný majetok) v podmienkach transformujúcej sa ekonomiky vo vzťahu k priemyslu podnikov nie je potvrdená realitou.

1. Rozvoj smeru ziskovosti aktíva podniky a stupeň účinnosť navrhol

   Abstrakt >> Financie

   ... aktíva podniky a stupeň účinnosť ... financovanie na získanie a údržbu aktíva... Nedostatok určitých typov aktíva ... v obehu aktíva, odhaliť mieru obratu v obehu aktíva a účinnosť používať necirkulujúci aktíva ...

2. Stupeň účinnosť používať finančné zdroje organizácie okresu Kiznersky

   Diplomová práca >> Financial Sciences

   A budovanie výrobných kapacít podniky, ako aj financovanie súčasná ekonomická aktivita. Od ... v obehu finančné prostriedky na výsledok druhej sekcie majetok súvaha. Jeden z hlavných ukazovateľov hodnotenia účinnosť používať ...

3. Stupeň účinnosť používať zdroje organizácie

   Kurz >> Finančné vedy

   ... „Financie podniky " na tému: " Stupeň účinnosť používať zdroje organizácie "... stupeň: aktíva podniky a ich zdroje financovanie; veličiny ... zrýchlenie obratu v obehu finančné prostriedky pre podnik vhodné: ...

4. Dohodou fondy podniky. Stupeň účinnosť používať v obehu fondy

   Kurz >> Financie

   Zdroje financovanie v obehu fondy sú tiež komerčné pôžičky iných podniky a organizácie ... investície, iné v obehu... Analýza aktíva podniky vykonané v poriadku hodnotenia účinnosť ich používať, identifikácia na farme ...

Fixačným faktorom je inverzná miera obratu a ukazuje množstvo prevádzkového kapitálu na jeden rubeľ predaných výrobkov.

14. Obrat finančných prostriedkov vo výpočtoch (v obrate)

Vyživujúca hydratačná maska ​​Macadamia www.qqey.ru.

Tento ukazovateľ ukazuje rozšírenie alebo zníženie komerčného úveru poskytnutého podnikom.

15. Obrat finančných prostriedkov vo výpočtoch (v dňoch)

Tento ukazovateľ charakterizuje priemernú splatnosť pohľadávok. Pozitívne sa hodnotí pokles koeficientu.

16. Obrat zásob (v obrate)

Obrat zásob - vyjadruje počet obratov zásob a podnikové náklady za analyzované obdobie. Zníženie pomeru naznačuje relatívny nárast zásob a nedokončenej výroby

Obrat zásob (v dňoch)

17. Trvanie prevádzkového cyklu

Pro.c. = Obrat finančných prostriedkov vo výpočtoch (v dňoch) + Obrat zásob (v dňoch)

Trvanie prevádzkového cyklu charakterizuje celkový čas, počas ktorého sú finančné zdroje v hmotnom majetku a pohľadávkach. Je potrebné usilovať sa o zníženie tohto ukazovateľa.

Trvanie finančného cyklu

Prf.c. = trvanie prevádzkového cyklu - splatný obrat (v dňoch)

Trvanie finančného cyklu je čas, počas ktorého sú finančné zdroje odklonené od obratu. Cieľom riadenia pracovného kapitálu je skrátenie finančného cyklu, t.j. skrátenie prevádzkového cyklu a spomalenie doby obratu záväzkov na prijateľnú úroveň.

Obraty na základe záväzkov (v obrate)

Tento ukazovateľ ukazuje mieru obratu dlhu spoločnosti. Zrýchlenie nepriaznivo ovplyvňuje likviditu podniku.

Obrat - splatný na účtoch (v dňoch)

Tento ukazovateľ ukazuje obdobie, na ktoré spoločnosť kryje urgentný dlh. Spomalenie obratu, t.j. nárast v období je charakterizovaný ako priaznivý trend.

Miera obratu je pre obchodnú organizáciu mimoriadne dôležitá. Organizácia s malým množstvom finančných prostriedkov, ale efektívne ich využívajúcich, môže dosiahnuť rovnaký obrat ako spoločnosť s veľkým objemom, ale pomalšie.

S veľkosťou obežných aktív a v dôsledku toho s obratom je spojená relatívna výška nákladov podmienene konštantnej povahy: čím rýchlejší je obrat, tým nižšie sú tieto náklady na každý obrat, a teda aj nižšie náklady na jednotka predaja.

Zrýchlenie obratu vo fáze obehu finančných prostriedkov si vynucuje zrýchlenie obratu v ďalších stupňoch.

Zrýchlenie obratu pracovného kapitálu znamená úsporu času a uvoľnenie finančných prostriedkov z obehu. To umožňuje organizácii zaobísť sa s menším objemom prevádzkového kapitálu na zabezpečenie uvoľnenia a predaja výrobkov alebo s rovnakým objemom prevádzkového kapitálu zvýšiť objem a zlepšiť kvalitu výrobkov.

3. Analýza finančnej situácie JSC „Burvodstroy“