Úvod
Záver
Bibliografia
Úvod
Teória kapitálu je jednou z najkomplexnejších a najkontroverznejších v ekonomickej teórii. Týka sa to definície samotného pojmu kapitál, a jednotiek jeho merania a príjmu generovaného kapitálom, t.j. percentá.
Prvky doktríny kapitálu ako akumulácie bohatstva, najmä vo forme peňazí, nachádzame už aj u Aristotela. Potom sa pojem „kapitál“ stáva predmetom analýzy medzi merkantilistami, fyziokratmi, klasikmi.
Najdôslednejšie a najsystematickejšie ho prvýkrát rozobral K. Marx, ktorý odhalil podstatu kapitálu na základe teórie nadhodnoty. Jeho koncepcia sa však nestala vyčerpávajúcou pri riešení všetkých zložitých otázok teórie kapitálu. Pri všeobecnejšom prístupe k uvažovanému konceptu sa ukázalo, že kapitál nie je vždy spojený s tvorbou nadhodnoty, a teda s vykorisťovaním najatej práce.
Kategória kapitál má dvojaký význam. Obvykle sa v bežnom živote pod kapitálom rozumie bohatstvo, štát v peňažnej alebo majetkovej forme. Prítomnosť kapitálu v určitom okruhu ľudí v živote je jasne viditeľná a pochopiteľná a ľudia sa vždy snažili o bohatstvo. Prítomnosť bohatstva, vrátane značného množstva peňazí, však vo vedeckom zmysle neznamená, že ich vlastníkom je kapitalista. Politická ekonómia zaobchádza s kapitálom ako s hodnotou, ktorá svojmu majiteľovi prináša nadhodnotu. Z tohto hľadiska možno kapitál nazvať tak výrobným majetkom podniku, ako aj pôdou, cennými papiermi a vkladom v komerčná banka, a „ľudský kapitál“ (nahromadené odborné znalosti) atď. Všetky tieto výhody prinášajú príjem rôzne formy: vo forme nájomného, úrokov z vkladov, dividend z cenných papierov, pozemkovej renty, miezd atď.
Celková kapitálová požiadavka vychádza z potreby obežného a neobežného majetku.
Kapitál je základom pre vznik a rozvoj podniku a v procese fungovania zabezpečuje záujmy štátu, vlastníkov a zamestnancov. Akákoľvek organizácia vedúca výrobu alebo iná komerčné aktivity musí mať určitý kapitál, ktorý je kombináciou materiálnych hodnôt a finančných prostriedkov, finančných investícií a nákladov na získanie práv a výsad potrebných na vykonávanie svojich ekonomických činností.
V súčasnosti sa štúdium tvorby, fungovania a reprodukcie kapitálu stáva obzvlášť aktuálnym, od r príležitosti stať sa podnikateľská činnosť a jej ďalší vývoj možno realizovať len vtedy, ak vlastník primerane spravuje kapitál investovaný do podniku. Toto je relevantnosť tejto témy.
Cieľom predmetovej práce je zvážiť podstatu, štruktúru a formy kapitálu, ako aj analyzovať modernú kapitálovú štruktúru podnikov 21. storočia a úlohu štátu pri tvorbe a zvyšovaní kapitálu.
Kapitola 1. Teoretické základy kapitálového problému
1.1 Zaobchádzanie s kapitálom v klasickej politickej ekonómii
Jedna z prvých definícií kapitálu sa nachádza v prácach merkantilistov, ktorí stotožňujú kapitál s jednou z jeho funkčných foriem – peniazmi, pričom predmetom ich analýzy je predovšetkým komerčný kapitál. Predstavitelia školy fyziokratov, skúmajúci pohyb tovarového kapitálu a proces akumulácie kapitálu, už rozlišujú kategórie kapitálu a príjmu. Tvoria teda základ pre pochopenie jej úlohy vo výrobnom procese, no tá je obmedzená rámcom poľnohospodárstvo.
K skúmaniu kapitálu významne prispeli predstavitelia klasickej paradigmy. W. Petty začal najprv skúmať ekonomické vzťahy v súvislosti so vzťahmi, ktoré sa rozvíjajú v procese spoločenskej výroby, čo neskôr umožnilo sformovať klasický prístup založený na koncepte obehu kapitálu a tvorby nadhodnoty. A. Smith zdôvodnil princípy vzniku, formovania a fungovania kapitálu. Kapitál zároveň charakterizoval ako nahromadenú zásobu vecí alebo peňazí (akumulované bohatstvo) a považoval ho v statickej polohe, pričom nevenoval náležitú pozornosť jeho pohybu. D. Ricardo interpretoval kapitál ako výrobný prostriedok, zároveň rozvíjajúc myšlienky A. Smitha výrazne pokročil v štúdiu zisku z kapitálu a kapitálovej redistribúcie.
Predstavitelia klasického prístupu korelovali kapitál s hodnotou, ktorá prináša nadhodnotu, pričom sa opierali o koncept tvorby nadproduktu. Väčšina systémový prístup k štúdiu kapitálu sa odzrkadlila v prácach K. Marxa a F. Engelsa. Využívanie princípov materialistickej dialektiky pri štúdiu procesov ekonomický vývoj spoločnosti považoval K. Marx na rozdiel od svojich predchodcov kapitál za sociálnu kategóriu. K. Marx, ktorý charakterizoval kapitál ako samonarastajúcu hodnotu, ktorá vytvára nadhodnotu, považoval za zdroj nadhodnoty prácu najatých robotníkov. V tejto interpretácii bol kapitál prezentovaný ako výrobný vzťah predovšetkým medzi námezdnými pracovníkmi a kapitalistami, teda vzťah vykorisťovania. V prácach K. Marxa sa odhaľuje proces reprodukcie kapitálu a ukazuje sa dynamický charakter tejto kategórie. K. Marx napísal, že „kapitál možno chápať len ako pohyb, a nie ako vec, ktorá je v pokoji“. Ak abstrahujeme od sociálnej ostrosti, charakterizácia kapitálu ako ekonomického vzťahu, ktorý vzniká medzi ekonomickými entitami, ako aj samostatne rastúcej hodnoty, má v našej dobe vedeckú hodnotu.
Ekonómovia klasickej školy chápali kapitál inak, ako ho vnímalo bežné vedomie: „ľudia, ktorí sú úplne nezvyknutí uvažovať o tejto téme,“ napísal J. St. Mill, "kapitál je považovaný za synonymum peňazí." Pre Smitha a po ňom pre Milla je kapitál „zásoba produktov rôzneho druhu, postačujúca na to, aby ho (človeka) uživila a zásobila ho materiálmi a nástrojmi potrebnými na jeho prácu“ počas celého obdobia výroby a predaja. z produktu jeho práce.
Kapitál je výrobný faktor zodpovedný za všetko, čo „súčasná práca má získať z minulej práce a z produktu minulej práce“.
V systéme pojmov klasickej politickej ekonómie sa teda kapitál vyznačuje tromi podstatnými črtami:
kapitál je produktom minulej práce, na rozdiel od prírodných výrobných faktorov: práce a pôdy (príroda);
kapitál je produkcia alebo zásoba komodít na rozdiel od zásob na priamu spotrebu;
kapitál je zdrojom príjmu na rozdiel od akumulácie luxusného tovaru.
1.2 Podstata a formy kapitálu v modernej ekonomickej vede
Kapitál na trhu výrobných faktorov sa vzťahuje na fyzický kapitál alebo výrobné aktíva. Ten možno nazvať kapitálovým tovarom. Kapitálové statky zahŕňajú po prvé obytné budovy; po druhé, výrobné zariadenia, stroje, vybavenie, infraštruktúra; po tretie, inventár.
Kapitál možno všeobecne definovať ako hodnotu, ktorá generuje tok príjmov. Kapitál možno z tohto pohľadu nazvať ako výrobné aktíva podniku, tak pôdu a cenné papiere a vklad v komerčnej banke, ako aj „ľudský kapitál“ (nahromadené odborné znalosti) atď. Všetky tieto výhody prinášajú tok príjmov v rôznych formách: vo forme nájomného, platenia úrokov z vkladov, dividend z cenných papierov, pozemkovej renty atď.
Môžeme teda hovoriť o troch segmentoch kapitálového trhu: po prvé, trh s kapitálovými statkami, kde sa nakupujú a predávajú výrobné aktíva; po druhé, o trhu kapitálových služieb, kde je možné tieto prostriedky prenajímať za poplatok. Na nákup a predaj investičného majetku subjekty potrebujú hotovosť... V dôsledku toho, po tretie, možno rozlíšiť ešte jeden segment kapitálového trhu - trh požičaných prostriedkov alebo pôžičkového kapitálu. Príjem generovaný úverovým kapitálom sa nazýva úrok.
Ekonomická teória rozlišuje medzi:
Fyzický (technický) kapitál – súbor materiálnych zdrojov. Ktoré sa používajú v rôznych fázach výroby a zvyšujú produktivitu ľudskej práce (stroje, budovy, počítače atď.);
Finančný (peňažný) kapitál - súbor peňažných fondov a cenných papierov v určitých cenách;
Zákonný kapitál - súbor práv nakladať s niektorými hodnotami a tieto práva ich dávajú ich vlastníkom bez zodpovedajúcich mzdových nákladov;
Ľudský kapitál- ide o investície, ktoré zvyšujú fyzické alebo duševné schopnosti človeka.
Formy kapitálu. Patria sem nasledujúce formy:
ekonomické;
Fyzické;
Kultúrne;
človek;
Sociálna;
administratívne;
Politické;
Symbolický.
Každý typ kapitálu má aj svoj vlastný stratifikačný systém – osobitný typ sociálnej stratifikácie a spôsob jeho reprodukcie. Počiatočnou formou je ekonomický kapitál. Vo svojom objektivizovanom
(materiálový) stav, zahŕňa:
Peňažný kapitál (finančné zdroje);
Výrobný kapitál (výrobné prostriedky);
komoditný kapitál ( hotové výrobky).
Určité ťažkosti spôsobuje definícia produktívneho kapitálu, ktorý zahŕňa pracovné prostriedky (stroje a zariadenia, budovy a stavby) a predmety práce (suroviny a materiály). Ekonomický kapitál môže zahŕňať akékoľvek aktíva používané v ekonomickej činnosti as určitou likviditou. V tomto prípade sa vzťahuje aj na likvidnú časť majetku domácností – predmety dlhodobej spotreby, nehnuteľnosti, ktoré sa využívajú pri domácich prácach.
Charakteristika fyzického kapitálu. Fyzický kapitál je spojený so zdravotným stavom, úrovňou výkonnosti ekonomických subjektov, ako aj ich externými fyzickými dátami, ktoré možno využiť na mobilizáciu iných typov zdrojov. Rozdiely vo fyzickom kapitáli sú určené schopnosťou pracovať. Je to objektivizované
forma je reprezentovaná fyzickými a duševnými vlastnosťami, ktoré umožňujú pracovnej sile realizovať svoj účel v pracovnom procese. Výsledok sa dosiahne spojením fyzických schopností človeka s inými druhmi kapitálu, ako aj s výrobnými prostriedkami ako najdôležitejšou súčasťou ekonomického kapitálu. Inštitucionalizácia fyzického kapitálu sa uskutočňuje vydávaním lekárskych potvrdení potvrdzujúcich formálny status pracovnej sily vo forme verdiktov „prakticky zdravý“ alebo „zdravotne postihnutý“. Tento typ kapitálu je základom fyzického a genetického stratifikačného systému. Tu je postoj k osobe alebo skupine určený úrovňou zdravia, schopnosťou pracovať a prítomnosťou určitých fyzických vlastností - sily, krásy, obratnosti. V tomto prípade je nerovnosť potvrdená reprodukciou rozdielov v schopnosti pracovať. Fyzický kapitál je atribútom jednotlivca a jeho významná časť je produktom genetických kódov, t.j. biologicky zdedené. Iným spôsobom sa neprenáša. Ale tento typ kapitálu sa reprodukuje a hromadí aj v procese telesnej výchovy a starostlivosti o vlastné telo. Úroveň fyzického kapitálu sa meria prostredníctvom štandardných hodnotení úrovne zdravia a pracovnej schopnosti.
Pracovná sila ako schopnosť pracovať sa v žiadnom prípade neobmedzuje na fyzické a duševné vlastnosti človeka. Iné formy kapitálu sú začlenené do tela zamestnanca a jeho prepojenia s inými obchodnými zástupcami. Osobitnú úlohu tu zohráva kultúrny kapitál. Tento kapitál je zhmotnený v praktických poznatkoch, ktoré umožňujú človeku rozpoznať stratégie a princípy konania iných ekonomických subjektov. Jeho akumulácia je spojená so zručnosťami socializácie v určitom sociálnom prostredí - asimiláciou a čiastočnou internalizáciou inštitucionálnych obmedzení, ktoré umožňujú konať podľa pravidiel prijatých v rámci konkrétneho ekonomického poriadku. Okrem toho vám použitie tohto kapitálu umožňuje dodržiavať nielen formálne predpísané normy, ale aj implicitné konvenčné dohody. V objektivizovanom stave sa kultúrny kapitál objavuje v podobe „kultúrnych statkov“, ktoré nie sú len fyzickými predmetmi, ale vo svojej hmotnej podobe uzatvárajú špecifické znaky a symboly, ktoré umožňujú rozpoznať význam vzťahov a dešifrovať kultúrne kódy. Možno ich vidieť v širokej škále predmetov – od výzdoby obchodnej kancelárie až po oblečenie jej majiteľa, od spôsobu organizácie práce až po značku kupovaných produktov. Znaky a symboly obsiahnuté v kultúrnych produktoch pomáhajú pochopiť sociálny pôvod a postavenie toho či onoho ekonomického agenta. Akumulácia kultúrneho kapitálu pomáha rozlišovať medzi jednotlivcami a skupinami, medzi ktorými sú ľudia zo šľachtických či obyčajných rodín, krajania či cudzinci akoby „automaticky“ rozpoznaní a rozdeľuje sa na „my“ a „oni“. Výsledkom je, že vlastníctvo tohto druhu kapitálu vám umožňuje vstúpiť do úspešnej komunikácie, budovať vzťahy so známymi a neznámymi ľuďmi. Tento typ kapitálu je základom kultúrno-normatívneho stratifikačného systému. Diferenciácia je v ňom postavená na rozdieloch rešpektu a prestíže vyplývajúcich z komparatívnych hodnotení životných štýlov a noriem správania, ktoré by mali táto osoba alebo skupina. Spôsoby organizácie práce, spotrebiteľský vkus a zvyky, komunikačné spôsoby a etiketa, špeciálny jazyk (odborná terminológia, miestne nárečie, kriminálny žargón) - to všetko označuje viaceré hranice kultúrnej a normatívnej nerovnosti. Nasleduje forma ľudského kapitálu. Tento koncept prišiel do ekonomickej sociológie priamo z neoklasickej ekonomickej teórie. Ľudský kapitál je vo svojom inkorporovanom stave súborom nahromadených odborných vedomostí, zručností a schopností získaných v procese vzdelávania a ďalšieho vzdelávania, ktoré môžu následne generovať príjmy – vo forme miezd, úrokov alebo zisku. Na rozdiel od kultúrneho kapitálu máme v prípade ľudského kapitálu do činenia s reflexívnymi znalosťami, ktoré majú logickú štruktúru. Ľudský kapitál priamo súvisí so sociálno-profesionálnym stratifikačným systémom, v ktorom sa skupiny delia podľa prítomnosti vzdelania a profesionálne kvalifikácie, podmienky a náplň práce, ktoré tvoria hranice medzi profesiami a špecializáciami. Dodávame, že sociálne a profesijné skupiny sú spravidla východiskovým základom pre väčšinu ostatných stratifikačných konštrukcií. Rovnako ako kultúrny kapitál, ani ľudský kapitál sa neprenáša zo dňa na deň, certifikáty sa nevymieňajú ani neprenášajú z jednej osoby na druhú. Akumulácia ľudského kapitálu si vyžaduje pomerne zdĺhavý vzdelávací proces. Hoci proces prenosu vedomostí z človeka na človeka je usporiadanejší a štandardizovaný ako proces kultúrneho vzdelávania.
Jednou z foriem, o ktorej sa v spoločenských vedách hovorí najaktívnejšie, je sociálny kapitál. Je spojená s nadväzovaním a udržiavaním vzťahov s inými obchodnými zástupcami. Sociálny kapitál je súbor vzťahov, ktoré vedú k činom. Tieto vzťahy sú spojené s očakávaním, že ostatní agenti budú plniť svoje záväzky bez sankcií. Táto súčasná koncentrácia očakávaní a záväzkov je vyjadrená zovšeobecneným konceptom dôvery. Na rozdiel od kultúrneho a ľudského kapitálu sociálny kapitál nie je atribútom jednotlivca. Jeho objektivizovaný štrukturálny základ tvoria siete sociálnych spojení, ktoré slúžia na vysielanie informácií, šetrenie zdrojov, vzájomné učenie sa o pravidlách správania a vytváranie reputácií. Na základe sociálne siete, ktoré často bývajú relatívne uzavreté, sa formuje inštitucionálny základ sociálneho kapitálu – príslušnosť k určitému sociálnemu okruhu, prípadne členstvo v skupine. Ten môže byť navyše podporený formálnymi statusmi – napríklad člen asociácie alebo klubu. Vo svojej materiálnej podobe môže byť sociálny kapitál stelesnený v takých „jednoduchých“ veciach, ako sú zoznamy adries a telefónnych čísel“ správnych ľudí". Odoslanie adresy alebo telefónneho zoznamu môže začiatočníkovi alebo outsiderovi pomôcť pochopiť zloženie a konfiguráciu sociálnej siete, ale vstup do tejto siete veľmi nepomôže. Presun sociálneho kapitálu tiež nie je možný priamo prostredníctvom prenosu vedomostí, príbehov o sieťach. Tu potrebujete známych a odporúčania zasvätených osôb patriacich do tohto okruhu. V tomto zmysle nie je sociálny kapitál odcudzený ľuďom, ktorí ho vlastnia. A prichádza nie o samostatnom nositeľovi známostí, ale o určitej komunite, poprepletanej stabilnými spojeniami. A sociálny kapitál je možné merať len mierou zapojenia sa do určitých sietí, ako aj charakteristikami týchto sietí samotných – ich veľkosťou a hustotou, silou a intenzitou sieťových spojení. Na rozdiel od horizontálnej výstavby sociálnych sietí, administratívny kapitál mobilizuje skôr vertikálne väzby. V inkorporovanom štáte je spojená so schopnosťou niektorých ekonomických agentov regulovať prístup k zdrojom a činnosti iných agentov, využívajúc špeciálne pozície moci a autority. V objektivizovanom stave daný pohľad kapitál je stelesnený v organizačných hierarchických štruktúrach. Hovoríme o organizáciách podnikového typu, v ktorých sú jasne zafixované formálne pozície nadriadených a podriadených, ktorí majú alebo nemajú právo prijímať určité rozhodnutia. A v inštitucionálnom stave sa to prejavuje v štruktúre pracovných pozícií, z ktorých každej je prisúdený určitý rozsah práv a povinností. Výrazným príkladom formálnej inštitucionálnej fixácie štruktúry administratívneho kapitálu boli napríklad stranícke nomenklatúrne zoznamy zo sovietskej éry. Tento typ kapitálu je spojený s podnikovým stratifikačným systémom, kde je diferenciácia medzi skupinami založená na ich formálnych pozíciách v organizačných hierarchiách. Tieto pozície poskytujú rôzne príležitosti na mobilizáciu a distribúciu zdrojov, ako aj na reguláciu prístupu k zdrojom iných agentov. Nositeľom administratívneho kapitálu teda nie je fyzická osoba, tento typ kapitálu je skôr viazaný na miesto v korporácii, a preto sa človeku pomerne ľahko odcudzuje.
A tento zdroj sa prenáša spolu s úradným postavením menovaním kandidáta vyššími úradníkmi. Administratívny kapitál je silne prepojený s politickým kapitálom. Politický kapitál sa vzťahuje na integrovanú schopnosť mobilizovať sa a podieľať sa na kolektívnej akcii. Predpokladá tiež schopnosť osoby zastupovať záujmy iných agentov (jednotlivcov a skupín), ktorí na ňu delegujú práva zastupovať ich záujmy. Prítomnosť politického kapitálu znamená uzurpovať si právo hovoriť a konať v mene iných agentov (vrátane skrývania sa za ich mená pri implementácii vlastných stratégií). V objektivizovanom stave politický kapitál predstavujú strany a sociálne hnutia, ktoré sú pripravené kolektívne konať. Jeho inštitucionálnou formou sú uznávané štruktúry vedenia. Ich autoritu, samozrejme, možno podporiť zdrojmi administratívneho kapitálu v podobe pozícií vo formálnej hierarchii (a snažiť sa o takéto posilnenie). Na rozdiel od administratívneho kapitálu je však politický kapitál začlenený skôr do samotných agentov než do nich organizačných štruktúr, v menšej miere formalizovaný, a preto je jeho odcudzenie jednej osobe v prospech druhej objektívne zložité. Prenáša (formuje sa) prostredníctvom nominácie (vrátane sebanominácie) lídrov, delegátov, zástupcov, iných lídrov a pretrváva, kým sú aktívni. Tento typ kapitálu je teda spojený s politickým stratifikačným systémom. Je ťažké preceňovať význam symbolického kapitálu, ktorý označuje schopnosť človeka vytvárať názory. V inkorporovanom štáte to znamená prítomnosť legitímnej kompetencie – uznávaného práva interpretovať zmysel toho, čo sa deje; povedzte „čo skutočne je“ (napríklad aká je „skutočná hodnota“ toho alebo toho kapitálu). Je to tiež schopnosť vnútiť ostatným agentom určité pochopenie. V jeho fungovaní zohráva najdôležitejšiu úlohu manipulácia. rôzne cesty hodnotenia dostupných a potenciálnych zdrojov (symbolické násilie). V tomto ohľade všetky ostatné typy kapitálu závisia od symbolického kapitálu. V akých materiálnych formách je tento typ kapitálu objektivizovaný? V rôzne druhy programové, strategické dokumenty a ideologicky nabité texty, vysvetľujúce, ako napríklad vykonávať reformy a „kam sa vydať do chrámu“. V inštitucionalizovanom štáte je symbolický kapitál stelesnený v štruktúre autorít, ktoré majú právo nominácie (názov). Nositelia takýchto práv, ktorým sa dostalo uznania od niektorých komunít, sú považovaní za odborníkov, učiteľov, guruov. Dodávame, že ich práva môžu byť podporené oficiálnou nomináciou, napríklad diplomami o vzdelaní, t.j. inštitucionalizované zdroje ľudského kapitálu. Zodpovedajúce tento typ systém kapitálovej stratifikácie sa nazýva kultúrno-symbolický. V nej vzniká diferenciácia z rozdielov v prístupe k spoločensky významným informáciám, nerovnakých príležitostí na ich interpretáciu, schopnosti produkovať pravdu, byť nositeľom posvätného poznania (mystického či vedeckého). Tento typ kapitálu sa prenáša vysvetlením významov a techník ich výroby.
kapitálová korporácia ekonomická
Kapitola 2. Charakteristika štruktúry a základných foriem kapitálu
2.1 Fixný a pracovný kapitál, fixný a variabilný kapitál: ich všeobecný a rozdiel
Kapitálová štruktúra je pomer vlastných a cudzích zdrojov použitých vo finančnej činnosti podniku. Keďže bezprostredným cieľom kapitálu nie je jednorazový zisk, ale jeho systematické zvyšovanie, pohyb kapitálu nie je obmedzený na jeden okruh. Obeh kapitálu, ktorý sa nepovažuje za jediný akt, ale za neustále sa opakujúci proces, je obeh kapitálu. V procese obehu sa kapitál fungujúci vo výrobe rozdeľuje na fixný a obehový.
Fixný kapitál je tá časť produktívneho kapitálu, ktorá sa dlhodobo plne podieľa na výrobe, ale svoju hodnotu prenáša na hotové výrobky postupne a po častiach sa v peňažnej forme vracia majiteľovi. Zahŕňa pracovné prostriedky - továrenské budovy, stroje, zariadenia atď. Okamžite sa kúpia a ich hodnota sa s opotrebovaním prenesie do vytvoreného produktu.
Na rozdiel od fixného kapitálu je obehový kapitál tou časťou produktívneho kapitálu (predovšetkým predmetov práce a pracovnej sily), ktorá, plne participujúc na výrobe, okamžite prenáša svoju hodnotu na novovytvorený produkt. V praxi pracovný kapitál zahŕňa mzdy, keďže peniaze vynaložené na mzdy sa vracajú v jednom cykle rovnakým spôsobom ako hodnota predmetov práce.
Štruktúru zdrojov tvorby aktív (fondov) predstavujú hlavné zložky: vlastný kapitál a cudzie (požičané) prostriedky.
stôl 1
Fixný a prevádzkový kapitál
Vlastné imanie organizácie as právnická osoba v všeobecný pohľad je určená hodnotou majetku vo vlastníctve organizácie. Ide o takzvané čisté aktíva organizácie. Sú definované ako rozdiel medzi hodnotou majetku (aktívny kapitál) a požičaným kapitálom. Vlastný kapitál má, samozrejme, zložitú štruktúru. Jeho zloženie závisí od organizačnej a právnej formy hospodárskeho subjektu.
Vlastný kapitál pozostáva zo schváleného, doplnkového a rezervného kapitálu, nerozdeleného zisku a cieľových (špeciálnych) fondov (obr. 1). Obchodné organizácie fungujúce na princípoch trhové hospodárstvo majú tendenciu vlastniť kolektívny alebo podnikový majetok. Vlastníci sú zákonní a jednotlivcov, kolektív vkladateľov-akcionárov alebo korporácia akcionárov. Základné imanie, tvorené ako súčasť základného imania, najviac odráža všetky aspekty organizačného a právneho rámca pre založenie overený kapitál.
Ryža. 1. Formy fungovania vlastného imania spoločnosti
Všetky zdroje tvorby vlastného kapitálu možno rozdeliť na interné a externé (obr. 2).
Vlastný kapitál sa vyznačuje týmito hlavnými pozitívnymi vlastnosťami:
1. Jednoduchosť príťažlivosti, keďže rozhodnutia súvisiace so zvyšovaním vlastného kapitálu (najmä z dôvodu interné zdroje jeho vznik) akceptujú majitelia a manažéri podniku bez potreby získania súhlasu iných ekonomických subjektov.
2. Vyššia schopnosť generovať zisk vo všetkých oblastiach činnosti, pretože pri jeho použití nevyžaduje platenie úrokov vo všetkých jeho formách.
3. Zabezpečenie finančnej stability rozvoja podniku, jeho solventnosti v dlhodobom horizonte a tým aj znižovanie rizika úpadku.
Ryža. 2. Zdroje tvorby vlastného kapitálu
Vypožičaný kapitál je súčasťou hodnoty majetku organizácie nadobudnutého záväzkom vrátiť peniaze alebo hodnoty ekvivalentné hodnote takéhoto majetku dodávateľovi, banke, inému veriteľovi. V štruktúre cudzieho kapitálu sú krátkodobé a dlhodobé vypožičané prostriedky, záväzky (prilákaný kapitál). Štruktúra dlhového kapitálu je znázornená na obr.
Dlhodobo vypožičané prostriedky sú pôžičky a pôžičky prijaté organizáciou na obdobie dlhšie ako jeden rok, ktorých splatnosť nie je skôr ako o rok. Patria sem nedoplatky daňového úveru; dlh z vydaných dlhopisov; dlhy za finančnú výpomoc poskytnutú odplatne a pod. Dlhodobo čerpané pôžičky a pôžičky sa používajú na financovanie obstarania dlhodobého majetku.
 |
Ryža. 3. Štruktúra dlhového kapitálu
Krátkodobo požičané finančné prostriedky - záväzky, ktorých splatnosť nepresahuje jeden rok. Spomedzi týchto prostriedkov treba vyzdvihnúť bežné účty, ktoré vznikajú v dôsledku obchodných a iných bežných zúčtovacích transakcií. Zahŕňa: nedoplatky miezd personálu; nedoplatky rozpočtu a mimorozpočtové prostriedky na povinných platbách; prijaté zálohy; platba vopred za objednávky a produkty; dlh voči dodávateľom a iné druhy dlhov. Zdrojom tvorby obežných aktív sú krátkodobé pôžičky a pôžičky a záväzky.
Zháňanie požičaných prostriedkov je pomerne bežnou praxou.
Robotník vytvára nadhodnotu tým, že vynakladá viac práce na výrobu tovaru, ako je hodnota jeho pracovnej sily. Ale na to, aby ste túto prácu mohli minúť, potrebujete mať k dispozícii suroviny, palivo, náradie atď., čiže všetky druhy výrobných prostriedkov.
Výdavky kapitalistov na výrobu sa teda skladajú z dvoch častí: 1) z nákladov na mzdy robotníkov a 2) z nákladov na nákup výrobných prostriedkov. Keď sa výroba skončí a hotové výrobky sa predajú na trhu, potom je v rukách kapitalistov okrem preplatenia všetkých týchto nákladov aj určitá nadhodnota. Z pohľadu kapitalistu, ktorý sa do podstaty toho zvlášť neponára sociálny poriadok v ktorom žije, vec je celkom jednoduchá. Na výrobu minul napríklad 1 000 000 rubľov vrátane všetkých potrebných nákladov. Tento milión rubľov je jeho kapitál. V dôsledku výroby a predaja tovaru mal okrem tohto kapitálu ďalších 200 000 rubľov. nadhodnota. Nekladie si otázku, čo je skrytým zdrojom tejto nadhodnoty. Vlastníctvo milióna rubľov mu nakoniec dalo 200 000 rubľov. príjem. Kapitál takpovediac sám generoval príjem.
Z predchádzajúceho je však známe, že takýto pohľad na vec je úplne nesprávny a že skutočným zdrojom nadhodnoty je nadpráca najatých robotníkov. V tomto prípade však nemáme právo považovať kapitál za akýsi jediný celok, ktorého všetky časti zohrávajú pri tvorbe nadhodnoty presne rovnakú úlohu. Časť kapitálu, ktorá sa vynakladá na nákup výrobných prostriedkov, má veľký význam pre výrobu produktov, ktoré sa predsa nedajú vyrobiť. holými rukami bez surovín a nástrojov. Nehrá však žiadnu rolu pri tvorbe nadhodnoty obsiahnutej v týchto produktoch. Ak napríklad z milióna rubľov kapitálu vynaložených na výrobu, 800 000 rubľov. predstavujú náklady na výrobné prostriedky, potom týchto 800 000 rubľov. jednoducho sa prenesú na hotové výrobky, ale nezvýšia náklady na tieto výrobky ani o cent. Tvorbe nadhodnoty slúži iná časť kapitálu, a to tá, ktorá sa vynakladá na nákup pracovnej sily, keďže iba robotníci vytvárajú hodnoty, ktoré prevyšujú hodnotu ich vlastnej pracovnej sily. Ak napríklad z milióna rubľov kapitálu, 200 000 rubľov. vynaložené na najímanie pracovníkov, ktorí vytvárajú hodnotu rovnajúcu sa 400 000 rubľov, potom nadhodnotu 200 000 rubľov. je v podstate výsledkom nákladov 200 000 rubľov. kapitál, aj keď na to, aby bol tento výsledok možný, bolo potrebné minúť ďalších 800 000 rubľov. na výrobných prostriedkoch.
Takže v celom kapitále vynaloženom na výrobu treba rozlišovať dve hlavné časti – hodnotu výrobných prostriedkov a hodnotu pracovnej sily. Hodnota výrobných prostriedkov sa jednoducho prenáša na produkty vyrobené s ich pomocou, ale nevytvára žiadne zvýšenie, žiadnu zmenu hodnoty. Preto sa nazýva konštantný kapitál. Naopak, hodnota pracovnej sily sa neprenáša jednoducho na produkt, ale namiesto nej prichádza živá práca robotníka, ktorá vytvára novú a navyše vyššiu hodnotu. V dôsledku využitia pracovnej sily sa mení, zvyšuje hodnota investovaná do výroby. Preto sa tá časť kapitálu, ktorá sa vynakladá na nákup pracovnej sily, nazýva variabilný kapitál. Čím väčší je variabilný kapitál, tým väčšia je nadhodnota.
Pojmy „konštantný“ a „variabilný“ kapitál by sa nemali zamieňať s pojmami „fixný“ a „obežný“ kapitál, ktoré sa často používajú v literatúre av každodennom živote. Fixným kapitálom sa rozumie hodnota tých výrobných prostriedkov, ktoré slúžia niekoľko výrobných období a len postupne sa opotrebúvajú. To teda zahŕňa náklady na stroje, budovy atď., ale nezahŕňa náklady na suroviny, palivo a iné výrobné prostriedky, ktoré sa bezo zvyšku spotrebujú počas jedného výrobného obdobia. Pokiaľ ide o zvyšok kapitálu, nazýva sa na rozdiel od fixného kapitálu obehovým, pretože sa celý obráti počas jedného výrobného obdobia. Fixný kapitál je teda vždy nižší ako konštantný kapitál, pretože nezahŕňa náklady na suroviny, palivo a iné rýchlo spotrebované výrobné prostriedky. Naopak, obehový kapitál je vždy variabilnejší, pretože zahŕňa okrem ceny práce aj hodnotu týchto rýchlo spotrebovaných výrobných prostriedkov (suroviny, palivo atď.). Rozdelenie kapitálu na konštantný a variabilný má prvoradý význam, pretože slúži na objasnenie zdroja nadhodnoty, na ktorom spočíva celá kapitalistická ekonomika. Rozdelenie kapitálu na fixný a obežný kapitál má za cieľ stanoviť menšie rozdiely - rozdiely v miere rýchlosti obratu rôznych zložiek kapitálu.
2.2 Riadenie kapitálu a optimalizácia jeho štruktúry
Činnosť spoločnosti podlieha špecifickým životným cyklom. Pre posúdenie štruktúry vlastného kapitálu spoločnosti a rozhodnutie o jej optimalizácii je potrebné pochopiť, akým štádiom vývoja spoločnosť v súčasnosti prechádza.
Najdynamickejšia etapa rozvoja a diverzifikácie podnikania je, keď je potrebné rozhodovať o investíciách a ich zdrojoch. Metódy finančného modelovania pomáhajú získať odpoveď na otázku, z akého zdroja je výhodnejšie investovať. V praxi najčastejšie nastáva situácia, keď použitie úverových zdrojov môže výrazne skrátiť obdobie na dosiahnutie ekonomického efektu, pretože akumulácia ziskov z projektov je dlhý proces a čas, ako viete, sú peniaze. V konečnom dôsledku úspora času vedie k rýchlejšiemu rastu spoločnosti a maximalizácii zisku.
V štádiu stabilizácie jednoducho nemusí vzniknúť potreba dlhodobých úverov. Pre túto fázu je kapitálová štruktúra normálna, v ktorej je podiel cudzieho kapitálu minimálny.
V období recesie alebo krízy sa vypracovávajú plány na ďalšie aktivity spoločnosti. Spravidla sa v tejto chvíli diskutuje o protikrízových opatreniach alebo sa rozhoduje o likvidácii. Ak sa načrtne plán na vyvedenie spoločnosti z krízy, v tomto štádiu sa ukazovatele ziskovosti zhoršia a finančná stabilita sa zníži. V tejto situácii sa firma zadlžuje a pomer vlastného imania k dlhu je veľmi nízky (čo svedčí o krízovej situácii). Tu už nenaberá na význame kapitálová štruktúra ako taká, ale trendy vo finančnom portfóliu a budúce ukazovatele vypočítané na základe plánu na prekonanie krízy.
Neexistujú žiadne univerzálne kritériá na vytvorenie optimálnej kapitálovej štruktúry. Prístup ku každej spoločnosti by mal byť individuálny a mal by zohľadňovať jednak odvetvové špecifiká podnikania, ako aj stupeň rozvoja podniku. To, čo je charakteristické napríklad pre kapitálovú štruktúru spoločnosti špecializovanej na správu nehnuteľností, nie je úplne vhodné pre obchodnú firmu alebo firmu poskytujúcu služby. Tieto spoločnosti majú rôzne potreby vlastného pracovného kapitálu a rozdielnu kapitálovú náročnosť. Treba brať do úvahy aj taký faktor, akým je publicita: neverejné spoločnosti s úzkym okruhom zakladateľov (akcionárov) sú mobilnejšie pri rozhodovaní o použití zisku, čo im umožňuje pomerne jednoducho meniť veľkosť aj štruktúru kapitál.
Kapitálová štruktúra odráža pomer dlhového a vlastného kapitálu získaného na financovanie dlhodobého rozvoja spoločnosti. Úspešnosť implementácie závisí od toho, ako je štruktúra optimalizovaná. finančnej stratégie spoločnosti ako celku. Na druhej strane optimálny pomer dlhový a vlastný kapitál závisí od ich hodnoty.
V ruskom podnikateľskom prostredí je rozšírená mylná predstava, že vlastný kapitál sa považuje za voľný. Zároveň sa zabúda na zjavný fakt: dividendy sú platbou za vlastný kapitál, a preto je financovanie z vlastných zdrojov takmer vždy najdrahšie. Napríklad, ak má majiteľ firmy možnosť získať dividendy, povedzme, na úrovni 40 %, náklady na vlastný kapitál budú vyššie ako náklady na získanie pôžičiek.
Ako ukazuje svetová prax, rozvoj len na úkor vlastných zdrojov (teda reinvestovaním zisku do firmy) znižuje niektoré finančné riziká v podnikaní, no zároveň výrazne znižuje mieru nárastu veľkosti podniku. , predovšetkým príjmy. Naopak, prilákanie dodatočného požičaného kapitálu správnou finančnou stratégiou a kvalitným finančným riadením môže výrazne zvýšiť príjem vlastníkov spoločností z ich investovaného kapitálu. Dôvodom je, že nárast finančných zdrojov pri správnom hospodárení vedie k úmernému zvýšeniu tržieb a často aj čistého zisku. Platí to najmä pre malé a stredné firmy.
Kapitálová štruktúra preťažená požičanými prostriedkami však kladie nadmerné nároky na jej ziskovosť, keďže sa zvyšuje pravdepodobnosť nesplácania a zvyšujú sa riziká pre investora. Okrem toho zákazníci a dodávatelia spoločnosti, ktorí si všimnú vysoký podiel pákového efektu, môžu začať hľadať spoľahlivejších partnerov, čo povedie k poklesu výnosov. Na druhej strane príliš nízky podiel cudzieho kapitálu znamená nevyužitie potenciálne lacnejšieho zdroja financovania ako je vlastný kapitál. Táto štruktúra vedie k viac vysoké náklady o kapitálových a nadhodnotených požiadavkách na rentabilitu budúcich investícií.
Optimálna kapitálová štruktúra je taký pomer vlastných a cudzích zdrojov, pri ktorom je zabezpečený optimálny pomer medzi úrovňami, to znamená maximalizácia trhovej hodnoty podniku. Pri optimalizácii kapitálu je potrebné brať do úvahy každú jeho časť.
V Rusku s rýchlo sa rozvíjajúcou ekonomikou existuje veľa spoločností s vysokou mierou rastu a veľkými peňažnými tokmi (napríklad mobilní operátori). Môžu realizovať svoje vlastné investície bez toho, aby sa uchýlili k externým zdrojom financovania. Zníženie dlhovej záťaže však vedie k oslabeniu takzvanej disciplinárnej funkcie dlhu. Práve bremeno dlhovej služby zvyčajne tlačí manažérov spoločností k optimálnym obchodným rozhodnutiam. Ak je pákový efekt nízky, manažment má menšiu motiváciu hľadať najefektívnejšie investičné príležitosti.
Hlavnou podmienkou dlhodobého finančného úspechu firmy je, že rentabilita vlastného kapitálu (aktív) musí byť väčšia ako náklady na získanie kapitálu. Z toho vyplýva, že pri nízko ziskových typoch podnikania je nerentabilné mať veľa vlastných prostriedkov (nehnuteľnosti, doprava atď.), Pretože náklady na získanie kapitálu pre takéto aktíva výrazne prevýšia ich návratnosť, čo vedie spoločnosť. ekonomickú a finančnú nevýhodu. Nielen okrajové, ale aj všetky ostatné spoločnosti by mali zvážiť možnosť využitia outsourcingových schém pre sekundárne obchodné procesy a taktiež netreba zabúdať na pravidlo – nerentabilných a vedľajších aktív sa musíte zbaviť akýmikoľvek prostriedkami a čo najskôr .
Rozsah podnikania je v tomto prípade tiež dôležitý. V malom podnikaní väčšinou nehovoríme o nadobudnutí finančných prostriedkov do vlastníctva. Vo veľkých podnikoch sa to považuje za normu, najmä vo výrobnom sektore. Stredne veľké podniky sa nachádzajú v pohraničí a rozhodnutie tu závisí od pomeru splátok nájomného v dlhodobom horizonte a nákladov na nadobudnutie a údržbu nehnuteľnosti. V každom prípade pri takýchto rozhodnutiach musí finančná služba robiť čo najpresnejšie a najrozumnejšie výpočty.
S podnikmi všetkých typov a veľkostí prichádzajú riziká. Vždy platí priama súvislosť – čím vyššia je miera ziskovosti v podnikaní, tým vyššia je miera rizík a čím nižšiu úroveň sú manažéri a majitelia rizík ochotní akceptovať, tým nižšiu úroveň príjmu môžu očakávať.
Tvorba rezerv (akumulácia určitého množstva majetku vo forme investícií do podielových fondov, drahých kovov, akcií, vkladov) je súčasťou finančnej a investičnej stratégie. Žiadne rezervy, žiadne vážny problém na trhu alebo v ekonomike stavia podnikanie na pokraj prežitia. Bohužiaľ, mnohí šéfovia ruských spoločností na to zabúdajú a plne rozdeľujú všetky získané zisky na dividendy a reinvestície (alebo investície do iných projektov). Spoločnosti, ktoré nevytvárajú rezervy, tak pri vykonávaní jedného alebo viacerých druhov činností (napríklad stabilných a rozvojových) zvyšujú riziká tak v hlavnej činnosti, ako aj v nových projektoch.
Pre minimalizáciu finančných rizík odporúčam majiteľom a manažérom spoločností po vyplatení dividend akcionárom vytvárať reálne rezervy v dostatočných objemoch z prijatého ročného zisku. Aby ste to dosiahli, musíte vykonať presné výpočty. Najčastejšie získaný koridor hodnôt je 3-10% aktív, v závislosti od všeobecná úroveň podnikateľské riziko. Potom môže byť zostávajúci zisk investovaný do podnikania, a to najskôr do hlavného (darcovského) podnikania, udržujúceho jeho stabilitu a rast, a až potom do nových projektov.
Na efektívne riadenie rezerv potrebujete kompetentných špecialistov (napríklad na cenné papiere).
2.3 Kapitál korporácií a analýza jeho veľkosti a štruktúry
Na prelome 21. storočia sa rýchlo rozvíja teória značkového kapitálu ako základu pre kapitalizáciu sociálne vzťahy medzi firmami a spotrebiteľmi. Prehlbujúci sa výskum obsahu a foriem prejavu kapitálu zásadným spôsobom mení chápanie účelu a štruktúry kapitálu moderných firiem.
Slávni americkí obchodní výskumníci G. Mine a D. Schneider boli medzi prvými, ktorí navrhli novú teóriu kapitálovej štruktúry tradičných a moderných spoločností. Na obr. 8 sú znázornené zásadné zmeny v kapitálovej štruktúre tradičného a elektronického podnikania v odvetviach B2B (business to business).
Ryža. 8. Kapitálová štruktúra tradičných a moderných firiem
Podnikateľská revolúcia začína s drastické zmeny kapitálovej štruktúry, ktorá sa odráža v podobe obrátenej pyramídy, ukazujúcej nový pomer fyzického, obežného, ľudského a značkového kapitálu. Mení sa aj účel každého druhu kapitálu, samotná povaha obchodných procesov.
Pyramída na ľavej strane zobrazuje kapitálovú štruktúru tradičných spoločností, ktoré prevládali v posledných 20 a vlastne celých 100 rokoch XX storočia. Spoločnosti mali silnú materiálnu základňu. Rozdiel v majetku bol určený rozdielom v obchodnej technológii: výrobné centrá, distribučné centrá, finančné inštitúcie, nemocnice alebo nemocnice, obchody, telekomunikačné spoločnosti, systémy káblovej televízie, zábavné centrá. Efektívne riadenie aktíva si vyžadovali zameranie sa na budovanie alebo integráciu národných a globálnych operácií spoločností, zjednodušenie vzťahov medzi dodávateľmi a kupujúcimi, integráciu s dodávateľmi a distribučnými sieťami, štandardizáciu a zlepšenie obchodných procesov, zlepšenie celkovej výkonnosti a zvýšenie efektivity podnikania. Paralelne sa finanční manažéri zamerali na zvyšovanie návratnosti kapitálu, návratnosti investícií, obratu aktív a ďalších ukazovateľov efektívnosti riadenia podniku. Procesy priemyselnej koncentrácie viedli okrem iného ku konsolidácii fyzického kapitálu na národnej a globálnej úrovni s cieľom podporiť rast produkcie a rozšíriť trhovú silu.
V 90. rokoch sa pozornosť firiem sústreďovala na efektívnejšie využitie pracovného kapitálu (komponenty, suroviny, zásoby, nedokončená výroba, hotové výrobky) s cieľom zvýšiť obrátkovosť zásob, znížiť bežné náklady na skladovanie zásob, ako aj ako zlepšiť efektívnosť výkonných systémov na zníženie zastaranosti produktov a zvýšenie dopytu. Kľúčovými ukazovateľmi boli produktivita, obrátkovosť zásob, kapitálová efektívnosť vrátane pracovného kapitálu.
Veľká pozornosť, ktorá sa v 90. rokoch venovala efektívnosti využívania pracovného kapitálu, bola výsledkom ekonomických zmien, ku ktorým došlo v predchádzajúcom desaťročí. Až do 80. rokov 20. storočia boli skutočné náklady na kapitál niekoľko desaťročí nulové alebo záporné. Skutočná návratnosť vlastného kapitálu, ktorá sa rovná rozdielu medzi nominálnou návratnosťou a infláciou, bola v podstate nulová alebo záporná v dôsledku vysokej inflácie. Za týchto podmienok bol pracovný kapitál v istom zmysle voľný a manažéri nevenovali dostatočnú pozornosť zlepšovaniu riadenia pracovného kapitálu a iným opatreniam, ktoré boli v 90. rokoch realizované na zníženie a lepšie riadenie pracovného kapitálu.
Model podnikových procesov väčšiny spoločností bol intuitívne alebo vedome postavený na koncepte podniku ako pyramídy, na základe ktorej je fyzický kapitál a ktorá je postavená na výrobu a predaj produktov. Najnovší vývoj v oblasti manažérskych technológií (napríklad systémy ERP (Enterprise Resource Planning) a CRM (Customer Relationship Management) bol zameraný na vývoj tohto konkrétneho modelu a hľadanie nástrojov na jeho lepšie pochopenie a využitie.
Finančná výkonnosť tradičných spoločností je hlboko pod výkonnosťou spoločností, ktoré úspešne aplikovali technológie elektronického obchodu. Väčšina firemných manažérov teraz cíti naliehavú potrebu prejsť z tradičného obchodného modelu na dekapitalizovaný e-business model, ktorý je znázornený na obr. 8 vpravo. V snahe zvýšiť kapitálové zisky a zamerať sa na hlavnú činnosť sa značkové spoločnosti menej spoliehajú na svoj fyzický kapitál. Ich stratégiou je presun komponentov výrobného procesu spojeného s fyzickým kapitálom do externých štruktúr a ich distribúcia pozdĺž dodávateľsko-spotrebiteľského reťazca. To isté platí pre pomocné funkcie. B2B e-business model teda rozdeľuje spoločnosti na dve skupiny: tie, ktoré majú relatívne malý kapitál, ale vlastnia značku, a tie, ktoré sa zhlukujú okolo značkových spoločností, tvoriac siete externých štruktúr.
Novým fenoménom v biznise, ktorý G. Meinet a D. Schneider nazývajú „komunita pridanej hodnoty“, sú malokapitalizované značkové spoločnosti, pracujúce v úzkej spolupráci so sieťou externých štruktúr.
Trendy sú už jasne viditeľné. V poslednom desaťročí sa teda pre mnohé organizácie, bez ohľadu na ich veľkosť, stalo zvykom hľadať odpoveď na otázku: „Čo je výhodnejšie získať nehnuteľnosť alebo si ju vziať na lízing alebo prenájom?“ Porovnanie alternatív „kúpiť“ alebo „prenajať“ sa stalo samozrejmosťou. Veľká časť fyzického kapitálu, ktorý korporácie vždy mali, sa im teraz prenajíma. V high-tech a sieťových spoločnostiach väčšina zariadenie sa prenajíma. Microsoft je najviac kapitalizovaná spoločnosť na svete s fixným majetkom v hodnote len niekoľkých miliónov dolárov.
Analýza kapitálovej štruktúry najväčšie spoločnosti odhaľuje trend k vzniku hodnoty značky ako súčasti rozdielu medzi trhovou kapitalizáciou a hodnotou aktív.
V povedomí vrcholových manažérov firiem, v povedomí zákonodarcov a politikov-ekonómov naďalej dominuje materialistický prístup k chápaniu kapitálu ako súhrnu hmotných aktív.
Neexistuje prakticky žiadne povedomie o úlohe a hodnotení skutočného ľudského kapitálu. Finančný kapitálový trh je v úplnom rozklade a drvivá väčšina podnikových cenných papierov nie je započítaná. Hlboký krízový stav obchodných vzťahov väčšiny podnikov vedie k záporným hodnotám kapitálu značky.
Ukazuje sa teda, že najstabilnejším a dobre predvídateľným zdrojom sú príjmy z prenájmu nehnuteľností. Ale v drvivej väčšine prípadov to ide na úkor hlavnej produkcie. V honbe za „ľahkým“ peniazom a zo zištných pohnútok sú ako nájomné priestory využívané výrobné priestory s unikátnym vybavením, ktoré sú rozobraté a následne prakticky nevyužívané.
Dosiahnutie výšky schváleného kapitálu na skutočne potrebnú úroveň môže pomôcť vytvorenému podniku začať jeho štatutárne činnosti a zvýšiť dôveru tretích strán v podnik, a v dôsledku toho k možnosti prilákať potrebné zdroje za nižšie ceny. .
Kapitola 3. Úloha štátu pri tvorbe a zvyšovaní kapitálu
Moderný kapitalizmus, nazývaný buržoázny spôsob výroby, prežíva ťažké časy. Skôr sa môžeme baviť o jeho posledných časoch.
V prvom rade sú to štát, práca, kapitál. Analýza ich interakcie a vzájomného vplyvu, ich črty, ktoré sú im vlastné koncom XX - začiatkom XXI storočia, vedú k novým záverom a zovšeobecneniam.
Za svoju závratnú kariéru vďačí moderný štát filistín a filistínov rastúcemu kapitálu.
Skutočnosť, že systém tovarovej výroby potrebuje vyššiu autoritu, ktorá by garantovala súlad s rámcom hospodárskej súťaže, všeobecným právnym rámcom ochrany majetku a predpokladmi tvorby hodnoty, predurčila potrebu moderného štátneho aparátu.
Štát je produktom nezmieriteľnosti triednych protikladov. Má represívny aparát pre prípad, že by sa ľudský materiál vykorisťovaný kapitálom jedného dňa ukázal byť príliš tvrdohlavý pre buržoázny spôsob reprodukcie.
V zrelej forme masovej demokracie buržoázie bol štát v dvadsiatom storočí nútený prevziať na seba riešenie rastúcich sociálno-ekonomických problémov.
Štát ako vlastník musí myslieť v dlhodobých kategóriách a svojím konaním prispievať k realizácii celospoločenských záujmov. Hodnotu podniku by pre neho na rozdiel od súkromného investora mala určovať predovšetkým štruktúra a stav majetku podniku, ako aj dynamika týchto ukazovateľov. Z hľadiska potreby reformy a modernizácie ruskej ekonomiky je preto najvhodnejšia politika štátnych zásahov do ekonomiky a jej regulácia založená na kapitálovej účasti.
Účasť na kapitáli je nevyhnutná, pretože umožňuje získať prístup k manažérskemu reportingu, držať krok so stavom v spoločnosti, zvýšiť flexibilitu a rýchlosť manažérskych rozhodnutí a vykonávať nielen následnú, ale aj predbežnú kontrolu. Štát ako vlastník by mal zohrávať aktívnu úlohu pri implementácii navrhovaného prístupu, keďže práve on by mal vzhľadom na rozsah problému iniciovať jeho implementáciu do praxe a jeho aktívny podporovateľ, keďže manažment z hl. stanovisko navrhovaného prístupu umožňuje zefektívniť fungovanie spoločného majetku štátu a prispieva k dosahovaniu cieľov štátu. Je to dôležité najmä z hľadiska potreby modernizácie, zvyšovania konkurencieschopnosti jej ekonomiky, jej prechodu na cestu inovačného rozvoja a účinnej proticyklickej politiky.
Zároveň je potrebné jasné a jasné definovanie cieľov účasti štátu na kapitále samostatnej spoločnosti, čo je nevyhnutné na optimalizáciu rozsahu majetkového podielu štátu v ekonomike a jasné pochopenie jeho úlohy v ňom. V tejto súvislosti vyvstáva otázka stanovenia kritérií charakterizujúcich dosahovanie cieľov účasti štátu na kapitále spoločnosti a požadované tempo rozvoja spoločnosti, ako aj ich normatívne hodnoty. Práve na základe týchto kritérií a ich normatívnych hodnôt je možné prijímať manažérske rozhodnutia zamerané na zabezpečenie rastu obchodnej hodnoty s prihliadnutím na ciele štátu. Kritériami sú v tomto prípade rôzne finančno-ekonomické ukazovatele charakterizujúce finančné a ekonomické aktivity podniku: ziskovosť, produktivita kapitálu, podiel na zisku podniku alokovaný na investície, miera investovania do fixného kapitálu podniku a iné.
Na základe cieľa alebo cieľov účasti štátu na základnom imaní spoločnosti sa vyberie kľúčový ukazovateľ alebo viacero ukazovateľov, na základe ktorých sa bude rozhodovať manažment a vyvodí sa záver o efektívnosti alebo neefektívnosti fungovania štátnej správy. podielového vlastníctva v danej organizácii, o dosahovaní cieľov účasti štátu v nej.
Stanoví sa hodnota štandardu vybraného ukazovateľa alebo ukazovateľov, ktoré sú kritériami na dosiahnutie cieľov kapitálovej účasti štátu. Hodnota štandardu sa stanoví buď použitím jedného alebo oboch prístupov a následným vážením výsledkov. Hodnota štandardu, ak je dodržaná, by mala, ako už bolo spomenuté, zabezpečiť dosiahnutie cieľa účasti štátu na kapitále, vyjadreného v kvalitatívnom alebo kvantitatívnom vyjadrení.
Najdôležitejšou zložkou majetku štátu sú zvyšné štátom vlastnené balíky akcií v akciových spoločnostiach (AK): špeciálne fixné, na základe požiadaviek štátnych privatizačných programov, resp. rôzne dôvody neboli predávané za poukážky alebo skutočné peniaze. Pridávajú sa k nim aj spoločnosti, ktorých základné imanie obsahovalo „zlatú akciu“, čo dávalo štátu určité možnosti ovplyvňovať činnosť akciovej spoločnosti.
Napríklad podľa údajov RF za roky 1993-1999 sa v priebehu privatizácie v Rusku objavilo celkovo viac ako 4 800 akciových spoločností s jednou alebo druhou formou účasti štátu na hlavnom meste. Veľkou zaujímavosťou je rozdelenie podnikov so štátnymi balíkmi akcií a „zlatým podielom“ v regionálnom a sektorovom kontexte.
Záver
Takto bola identifikovaná a zdôvodnená podstata a pojem kapitálu, analyzované jeho hlavné formy a druhy, riadenie kapitálu a jeho optimalizácia. To je dôležité pre každý podnik, pretože jeho úspešná činnosť závisí od racionálnej štruktúry kapitálu a efektívnosti jeho využitia.
Môžeme konštatovať, že kapitál je určitá zásoba hodnôt (tovaru) v peňažnej alebo nepeňažnej forme, ktorá prináša príjem svojmu majiteľovi a zabezpečuje samorast bohatstva, najmä vo forme peňazí.
Pojem „kapitál“ alebo „investičné zdroje“ zahŕňa všetky vyrábané výrobné prostriedky, teda všetky druhy nástrojov, strojov, zariadení, tovární, skladov, vozidiel a distribučnej siete používaných pri výrobe tovarov a služieb a ich doručenie konečnému spotrebiteľovi. Individuálny kapitál môže urobiť obeh, ktorý prechádza tromi fázami, pričom mení svoju formu v nasledujúcom poradí, peniaze-produktívny-komodita-peniaze. Táto transformácia kapitálu sa nazýva kapitálový obrat. Aby bolo podnikanie efektívne, čas obratu by mal byť čo najkratší. Kapitál sa delí na dva typy: fixný a obežný. Dlho používaný kapitál sa nazýva hlavný, obehový, ktorý sa minie počas jedného cyklu. Každý podnikateľ sa snaží rozvíjať svoju výrobu, prostriedkom na to sú úspory. Úspory sa delia na výrobné (vybavenie, rezervy), ktoré sa nazývajú investície, a nevýrobné (bytový fond, lekárska starostlivosť), teda investície do ľudského kapitálu.
Podniky na Ukrajine na to využívajú najmä prilákaný kapitál (vo forme bankového úveru). Dlhodobý majetok sa spravidla využíva neefektívne z dôvodu nezáujmu o veľké a dlhodobé investície. Hlavným trendom využívania kapitálu v súčasnosti je zrýchľovanie rýchlosti jeho použitia.
Zoznam použitej literatúry
1. Radaev V.V. Pojem kapitálu, Formy kapitálu a ich konverzia, 2010 - s. 22-29
2. E.Ya. BREGEL, R.M. KABO "Pracovná kniha o spoločenských vedách. Politická ekonómia" Gosizdat, ML, 1929, Nadhodnota a kapitál.
3. G.N. Malginov štát ako akcionár v podmienkach ruskej ekonomiky v procese transformácie.
4. Blank I.A. Riadenie tvorby kapitálu - Kyjev: "Nika-Center", 2000. - 512 s.
5. Gates B. Podnikanie rýchlosťou myslenia. Ed. 2., rev. - M .: Vydavateľstvo Eksmo, 2002.
6. Zdroje príťažlivosti kapitálu. Ekonomický kurz, učebnica, 2. vydanie / Ed. B.A. Reisberg. - M .: INFRA - M, 1999.
7. Baňa G., Schneider D. Metakapitalizmus a revolúcia v elektronickom obchode: aké budú spoločnosti a trhy v XXI storočí / Per. z angličtiny - M.: Vydavateľstvo Alpina, 2001.
8. Ekonomická analýza: Učebnica pre vysoké školy / Pod. vyd. L. T. Gilyarovskaya. - M .: UNITY-DANA, 2001.
9. Brigham Y., Gapensky L. Finančný manažment: Kompletný kurz: V 2 zväzkoch / Per. z angličtiny vyd. V.V. Kovaľov. Petrohrad: Ekonomická škola, 2001. Zväzok 1. - 497 s.
10. Teplová T.V. Finančné rozhodnutia: stratégia a taktika: tutoriál... –M .: IChP „Vydavateľstvo ministerstva“, 1998.
11. Kamaev V.D. a zavolajte. Auth. Ekonomická teória: Učebnica - M .: Humanit. Ed. Stred VLADOS, 1998.
12. Kurz ekonomickej teórie: učebnica. - 5. rev., Príd. a revidované vydanie. - Kirov: "ASA", 2005.
Internetové zdroje
13. Online učebnica ekonómie, 9. decembra 2009 // http://www.study-economics.ru/sushhnost-kapitala/.
14. Fixný a pracovný kapitál // http://bank.forekc.ru/27/index_124.htm.
15. ABS News: Zdroje tvorby vlastných finančných zdrojov, 21. apríla 2010 // http://www.absnews.ru/Rubriki/Finansy/sources-of-own-financial-resources.html.
16. Finančný právnik // Informačná agentúra „Finančný právnik“ // http://www.financial-lawyer.ru/newsbox/economistu/financial_management/132-528144.html.
17. Metóda výroby Meshchansky: slepá ulička, 2011 // http://polz.spb.ru/vybory/msp/msp_2.html.
18. Účasť štátu na kapitáli ako nástroj modernizácie ruskej ekonomiky,
Fixný a prevádzkový kapitál http://bank.forekc.ru/27/index_124.htm
Zdroje tvorby vlastných finančných zdrojov http://www.absnews.ru/Rubriki/Finansy/sources-of-own-financial-resources.html
Klasifikácia požičaných prostriedkov
http://www.absnews.ru/Rubriki/Finansy/sources-of-own-financial-resources.html
G.N. Malginov štát ako akcionár v ruskej ekonomike.
Dnes budeme diskutovať o úlohe kapitálu v ekonomike. Význam tohto pojmu bude uvedený nižšie. Rozhovor sa dotkne aj významu tohto fenoménu vo výrobe služieb a tovarov a v trhovej ekonomike.
Definícia
Takže teraz budeme podrobne hovoriť o definícii tohto pojmu - prvej veci, ktorej by ste mali venovať osobitnú pozornosť. Tento jav sa zvyčajne nazýva čisté aktíva. Pojem pochádza zo slova capitalis (je latinského pôvodu). Tento pojem možno preložiť ako „hlavný“.
Kapitál v ekonomike je pojem, ktorý sa týka hlavne majetku. Predstavujú tiež skupinu tovarov, ktoré slúžia na vytváranie zisku a v dôsledku toho na dosahovanie bohatstva.
Tu je užšia definícia. Kapitál v ekonomike je podľa neho zdrojom zisku, ktorý má podobu výrobných prostriedkov. Najpodrobnejšie túto definíciu zverejnené v zmysle čistých fyzických aktív.
Peňažný kapitál prideľujú aj špecialisti. Je to množstvo peňazí. S jeho pomocou sa získava fyzický kapitál. Peniaze a materiálne hodnoty sa neustále investujú do ekonomiky samostatného štátu. Tento jav sa nazýva investícia. Definuje sa aj ako investícia. Upozorňujeme, že spotrebné zdroje nie sú čisté aktíva.
Vo vede
Kapitál v ekonomike sú zdroje, ktoré sa používajú pri poskytovaní služieb alebo výrobe tovarov. V tomto zohráva osobitnú úlohu. Stáva sa fyzickým kapitálom. Výrobné prostriedky sú aktíva len v kombinácii s vlastníkom určitej pracovnej sily.
Príkladom môže byť stroj na rezanie kovov. Samotná jednotka nie je schopná priniesť vlastníkovi žiadny príjem. Vybavenie sa stáva súčasťou vašich vlastných prostriedkov, keď si najmete pracovníka. Je to on, kto bude ovládať stroj. Majiteľ si môže byt prenajať.
Fyzické aktíva sa v ekonomike objavia, keď vlastník fondov nájde prácu. V dôsledku toho si najme osobu, ktorá bude obsluhovať zariadenia, ktoré vlastní. Kapitál nie je predmet alebo vec. V skutočnosti ide skôr o produkčný ekvivalent stelesnený v predmete. Sú mu priradené špecifické vlastnosti.
Kapitál je nenahraditeľným prvkom trhovej ekonomiky. Tento zdroj potrebné na výrobu. Vlastné prostriedky zahŕňajú materiálne hodnoty, ako aj majetok. Medzi nimi by sa mali nazývať suroviny na vytvorenie konečného produktu, štruktúry, zariadenia, jednotky. Kapitál je ekonomický zdroj, ktorý vytvára príjem pre vlastníka. Zjednodušením ekonomickej teórie môžete zavolať všetky zdroje, ktoré vám umožňujú dosiahnuť zisk vlastnými prostriedkami. Na posúdenie výšky kapitálu sa najčastejšie používa peňažný ekvivalent. Pomocou vlastných prostriedkov môžete vytvoriť podnik, aby ste následne získali zisky a príjmy.
Čisté aktíva sa tiež používajú na zvýšenie produkcie o existujúceho podniku... Zdrojom zmien a vzniku kapitálu je akumulácia. Majú veľký význam.
Organizácia
Mali by ste tiež diskutovať o „Ruskom hlavnom meste“ ako o správnom mene. V tomto prípade hovoríme o banke. Služby poskytuje všetkým kategóriám klientov. Bank Rossiyskiy Kapital bola založená v roku 1993. Je súčasťou systému poistenia vkladov. Činnosť organizácie kontroluje Centrálna banka Ruskej federácie. Yu.O. Isaev je predsedom predstavenstva.
Overený kapitál
V tomto prípade sa zameriame na firmy. Rôzne podnikateľské subjekty majú osobné počiatočné finančné prostriedky. Nazývajú sa štatutárny fond. Vznikajú vďaka príspevkom zakladateľov spoločnosti. Kapitál organizácie zahŕňa rôzne aktíva. Môže zahŕňať najmä finančné prostriedky pridelené miestnymi alebo štátnymi orgánmi; akciové vklady; investície zakladateľov; zásob. Taktiež môžu fungovať a vytvárať rezervné a dodatočné fondy.
Materský kapitál
Hovoríme o určitej forme pomoci rodinám s deťmi. Pochádza od štátu. V Rusku sa takáto finančná podpora praktizuje od roku 2007. Prideľuje sa rodinám s dvoma alebo viacerými deťmi. V tomto prípade dostane jeden z rodičov zodpovedajúci certifikát. Takýto dokument vám umožňuje získať štátnu pomoc. Finančné prostriedky sa prevádzajú iba bankovým prevodom. Rodičia dostávajú právo nakladať s peniazmi dieťaťa až po dovŕšení troch rokov veku dieťaťa. Za zvláštnych okolností je možné získať súhlas na použitie týchto produktov ihneď po narodení dieťaťa.
Na záver môžeme povedať, že kapitál v ekonomike je jej neoddeliteľnou súčasťou a jedným z hlavných zdrojov.
1. Hlavné mesto organizácie (podniku).
2. Majetok organizácie (podniku).
Hlavné mesto organizácie (podniku).
Finančný kapitál- zdroj finančných prostriedkov spoločnosti získaný z finančných nástrojov (akcie, dlhopisy a dlhodobé pôžičky), ako aj z dôvodu efektívneho fungovania spoločnosti (vo forme nerozdeleného zisku).
Podľa formy príloh sa rozlišujú:
Podnikateľský kapitál (vlastné imanie) je kapitál investovaný do rôznych podnikov prostredníctvom priamych alebo portfóliových investícií za účelom dosiahnutia zisku a práv na riadenie podniku.
Priame investície:
Investície priamo investované do výroby a marketingu produktov;
Investície, ktoré zabezpečujú vlastníctvo kontrolného balíka akcií.
Portfóliové investície:
Investície do cenných papierov, tvorené vo forme portfólia cenných papierov.
Malé investície, ktoré svojim majiteľom nedokážu zabezpečiť kontrolu nad podnikom.
Úverový kapitál (požičaný kapitál) je peňažný kapitál poskytnutý na úver za podmienok splatenia, naliehavosti a platby. Na rozdiel od podnikateľského nie je investovaný do podniku, ale je prevedený na iného podnikateľa (investora) na dočasné použitie na získanie úrokov. Úverový kapitál pôsobí ako tovar a jeho cenou je úrok. Pôžička prijatá za nízku úrokovú sadzbu je „lacné peniaze“, pri vysokej úrokovej sadzbe sú to „drahé peniaze“. Pôžička prijatá na dobu kratšiu ako 14 dní je „short money“ a na dobu kratšiu ako jeden deň (teda na niekoľko hodín) – „ultra-short money“.
Kapitál má svoju cenu. Cena alebo náklady kapitálu sú váženým priemerom ceny jednotlivých častí kapitálu:
Ц = Цс * С + Цз * З + Цп * П \ 100, kde
C- kapitálová cena, ruble;
Čs- cena vlastného kapitálu, rubľov;
S -špecifická hmotnosť vlastný kapitál v celkovej výške kapitálu,%;
Tsz- cena vypožičaného kapitálu, rubľov;
Z- podiel cudzieho kapitálu na celkovej výške kapitálu, %;
Cp - cena prilákaného kapitálu, rubľov;
P- podiel prilákaného kapitálu na celkovej výške kapitálu,%;
Cena kapitálu znamená, koľko musí človek zaplatiť, aby získal toto množstvo kapitálu.
Akciová cena- je súčtom dividend z akcií na základné imanie alebo sumy vyplateného zisku z akcií a súvisiacich nákladov.
Cena dlhového kapitálu- ide o výšku úrokov zaplatených za prijatú pôžičku (pôžičku) alebo výšku úrokov z emitovaných dlhopisov a súvisiace náklady.
Zvýšená cena kapitálu je hodnota splatných účtov. Predstavuje výšku pokút za splatné účty, ktoré nie sú splatené v lehote nie dlhšej ako 3 mesiace po vzniku alebo v lehote stanovenej zmluvou (napríklad mzdy)
Overený kapitál (rezerva, autorizovaný kapitál)- pôvodne vložený kapitál. Rozumie sa ním hodnota majetku vkladaného vlastníkmi alebo akcionármi (účastníkmi) v čase vzniku hospodárskeho subjektu (vklady zakladateľov, cena dlhodobého majetku, nehmotného a iného majetku) potrebného na zabezpečenie jeho zákonom stanovenej činnosti. Schválený kapitál sa môže zmeniť.
Dodatočné kapitál- vlastné imanie organizácie, ktoré vzniklo v dôsledku dodatočných vkladov vlastníkov finančných prostriedkov nad rámec základného imania, zmeny hodnoty majetku.
Rezervný kapitál (fond) tvorí sa na úkor časti zisku organizácie a používa sa na krytie strát vzniknutých v dôsledku mimoriadnych okolností, na výplatu dividend a príjmov v prípade nedostatočného zisku.
Nerozdelené zisky- časť zisku organizácie, ktorá jej zostáva k dispozícii ako zdroj financovania.
Rezervy na budúce výdavky vytvárajú organizácie s cieľom rovnomerne zahrnúť do nákladov účtovného obdobia náklady na preplatenie dovolenky zamestnancov, vyplatenie odmien za odpracovanú dobu a opravu dlhodobého majetku.
Účelové financovanie ako zdroj tvorby majetku prichádza zvonku (štát a iné organizácie) slúži na úhradu nákladov spojených s cielenými aktivitami.
Navýšený kapitál- ide o záväzky (dlhy) tejto organizácie voči iným organizáciám a jednotlivcom. Organizácie a osoby, ktoré tejto organizácii požičali aktíva, sa nazývajú veritelia a záväzky vznikajúce v súvislosti s ich prijatím - splatné účty.
Evolúcia konceptu kapitálu
Poznámka 1
Pojem „kapitál“ je jedným z najkomplexnejších a najkontroverznejších v ekonomických vedách.
Vedecké poznanie kapitálu nemožno oddeliť od historického vývoja spoločnosti. S vývojom histórie sa menila aj koncepcia kapitálu ako základnej ekonomickej kategórie.
Za prvý míľnik možno považovať merkantilizmus. Za zdroj bohatstva považovali merkantilisti peniaze, reprezentované drahými kovmi, a sféru ich rastu – zahraničný obchod. Peňažný kapitál zohral úlohu meradla, ktoré hodnotí novú, pridanú hodnotu. Okrem toho sa kapitálu pripisovala významnejšia úloha, s ktorou sa nedokázal úplne vyrovnať: nielen posudzovať novú pridanú hodnotu, ale ju aj vytvárať.
Ďalší krok urobili fyziokrati, ktorí pokladali bohatstvo nie za peniaze, ale za „produkty zeme“. Bohatstvo sa podľa nich vytvára len v poľnohospodárstve, nie v priemysle či obchode.
Predstavitelia klasickej školy politickej ekonómie (XVIII-XIX storočia) (D. Riccardo, A. Smith) považovali kapitál za „materializované bohatstvo, ktoré predtým vyprodukoval človek“.
Karl Marx pri úvahách o materiálnej štruktúre kapitálu poznamenal, že pozostáva zo surovín, pracovných nástrojov, materiálnych produktov, prostriedkov na živobytie, určitého množstva tovarov, výmenných hodnôt. Taktiež kapitál v marxistickej doktríne je interpretovaný ako pomer materializovanej práce k živej, ako akumulovaná práca.
Moderný koncept kapitálu
Problém definovania pojmu „kapitál“ nie je vyriešený ani dnes, v modernej ekonomickej vede neexistuje všeobecne uznávaný názor. Zvážme niekoľko možností.
Definícia 1
Kapitál je súbor peňažných, hmotných a nehmotných aktív ekonomického subjektu, ktoré sú mobilizované z rôznych zdrojov a podieľajú sa na prevádzkových investičných procesoch s cieľom vytvárať výnosy a/alebo maximalizovať trhovú hodnotu majetku podniku.
Definícia 2
Kapitál je súčasťou finančných zdrojov, peňazí v obehu, generujúcich príjem z tohto obratu. Obrat peňazí sa uskutočňuje ich investovaním do predmetov podnikateľskej činnosti, ich prevodom na úver, lízingom. V tomto výklade je kapitál podniku kombináciou dlhodobých zdrojov financovania. Dlhodobé zdroje financovania činnosti podniku možno rozdeliť na vlastný a cudzí kapitál.
Vo všeobecnosti teda možno rozlíšiť tieto prístupy k definícii kapitálu:
- ekonomický prístup považuje kapitál za súbor zdrojov, ktoré sú univerzálnym zdrojom príjmu organizácie. Má prevažne teoretický charakter a je ťažké ho implementovať v praxi;
- účtovný prístup definuje kapitál ako podiel vlastníkov organizácie na celkových finančných zdrojoch a vypočítava sa ako výsledok tretieho oddielu súvahy „Kapitál a rezervy“;
- finančný prístup považuje kapitál za súhrn všetkých finančných zdrojov investovaných do aktív organizácie. V tomto prípade sa meria ako celková suma záväzku alebo celková suma súvahových aktív.
Premietnutie kapitálu do účtovnej závierky
Záväzok v súvahe charakterizuje zdroje kapitálu a delí sa podľa kritéria vlastníctva:
- vlastný kapitál vyjadruje celkovú hodnotu finančných prostriedkov organizácie, ktoré jej patria ako majetok a tvoria určitú časť majetku, predovšetkým neobežného;
- požičaný kapitál charakterizuje hotovosť a iné majetkové hodnoty priťahované na návratnom základe.
Vidíte, že toto rozdelenie kapitálu sa líši od zdrojov finančných prostriedkov zoskupených do troch sekcií pasív súvahy. Tento rozpor však nemá zásadný charakter a je spôsobený potrebami riadenia kapitálu. V podstate sa tu spája štvrtý a piaty oddiel súvahy. Z hľadiska finančného riadenia a riadenia vlastného a cudzieho kapitálu ide predovšetkým o riadenie získavania kapitálu na zabezpečenie činnosti organizácie. Zdroje príťažlivosti sú zásadne odlišné.
Typy kapitálu
Vlastné imanie možno klasifikovať podľa rôznych dôvodov:
- vlastné (investícia - zabezpečovaná vlastníkmi,
- nahromadené - vytvorené v priebehu fungovania organizácie),
- požičané (dlhodobé a krátkodobé).
Pre investičný objekt je alokovaný fixný a prevádzkový kapitál. Fixný kapitál zahŕňa dlhodobý a nehmotný majetok, rôzne dlhodobé investície. Pracovný kapitál sa zúčastňuje okruhu;
Podľa formy bytia v procese obehu je kapitál:
- peňažný,
- tovar,
- produktívny.
Podľa účelu použitia možno kapitál rozdeliť na:
- pôžička,
- špekulatívny,
- produktívny.
Podľa vlastníctva spoločnosti sa kapitál delí na:
Kapitál v širšom zmysle slova- to akýkoľvek zdroj vytvorený za účelom výroby Vysoké číslo ekonomické výhody... Prijímanie určitého toku tovarov a služieb v budúcnosti predpokladá prítomnosť vo výrobnom procese určitej zásoby trvalých zdrojov, t.j. kapitál. Z tejto pozície možno kapitál nazvať ako cenné papiere, tak aj ľudský kapitál, ako aj výrobné aktíva podniku.
Na trhu výrobných faktorov sa však kapitál chápe ako výrobné aktíva. Je to zdroj používaný na výrobu viac tovary a služby.
Ako špeciálny výrobný faktor je kapitál súborom produktívnych zdrojov vytvorených ľuďmi, aby ich využili na vytváranie ekonomických výhod za účelom zisku. Kapitál zahŕňa: budovy, stavby, komunikácie, obrábacie stroje, zariadenia, nástroje, technológie a vývoj, softvérové produkty, materiály, suroviny, polotovary.
Vyššie uvedená definícia kapitálu obsahuje tri hlavné body:
· Kapitál označuje zdroje vytvorené ľuďmi.
· Kapitál sú položky používané na výrobné činnosti.
· Účelom výroby, pri ktorej sa využíva kapitál, je zisk.
Evolúcia teórie kapitálu v r ekonomická veda zahŕňa nasledujúce interpretácie:
ü pracovný kapitál (A. Smith);
ü kapitál tovarov dlhodobej spotreby (Walras);
ü akákoľvek forma fyzického alebo ľudského majetku so schopnosťou fungovať s pravidelnou časťou príjmu (Böhm-Bawerk);
ü akýkoľvek kapitál, ktorý prináša tok tovaru (Fisher)
Úloha kapitálu v ekonomickom systéme spoločnosti:
· Rezerva na verejné použitie finančných prostriedkov, ktoré generujú príjem vo forme úrokov.
· Organizácia podniku, ktorý vytvára príjem vo forme bežného zisku.
· Stimulácia rozvoja trhového hospodárstva.
Rozlišovať dve hlavné formy kapitálu :
ü fyzické(hmotný) kapitál (stroje, budovy, stavby, suroviny a pod.) a
ü ľudský kapitál(všeobecné a špeciálne vedomosti, pracovné zručnosti, výrobné skúsenosti a pod.).
Ľudský kapitál je špeciálnym druhom pracovnej sily. Preto kapitál vo vlastnom zmysle slova zvyčajne znamená len fyzické, materiálne faktory.
Fyzický kapitál sa delí na fixný a pracovný kapitál
Do fixného kapitálu vzťahovať sa skutočné dlhodobé aktíva, ako sú budovy, stavby, stroje, zariadenia atď. Fixný kapitál je tzv tá časť produktívneho kapitálu, ktorá, plne sa podieľajúca na výrobe, prenáša svoju hodnotu na výrobok nie okamžite, ale po častiach počas niekoľkých výrobných období. Ide o časť kapitálu vynaloženého na výstavbu budov a stavieb, na nákup strojov a zariadení.
Hlavné hlavné mesto okamžite postúpili po celú dobu jeho platnosti, avšak jeho hodnota sa vracia v hotovosti po častiach. Prvky fixného kapitálu zvyčajne slúžia výrobným účelom mnoho rokov; každoročne sa do určitej miery opotrebujú a nakoniec sa ukážu ako nevhodné na ďalšie použitie. Toto je fyzické zhoršenie stroje, zariadenia.
Spolu s fyzickým opotrebovaním podliehajú aj výrobné nástroje zastaranosť... Stroj, ktorý slúžil 5-10 rokov, môže byť ešte celkom odolný, ale ak sa dovtedy vytvorí iný, vylepšený, produktívnejší alebo lacnejší stroj rovnakého druhu, vedie to k znehodnoteniu starého stroja.
Obrázok 13.1 - Odpisy fixného kapitálu
Odpisy existuje postupné splácanie hodnoty fixného kapitálu v hotovosti prostredníctvom pravidelných zrážok zodpovedajúcich jeho opotrebovaniu... Časť odpisov sa minie na generálna oprava, teda na čiastočnú úhradu opotrebovaného vybavenia, náradia, priemyselné budovy atď. Hlavná časť odpisov je držaná v hotovosti s cieľom kúpiť nové autá namiesto starých alebo postaviť nové budovy, ktoré v prípade potreby nahradia tie, ktoré schátrali.
Pracovný kapitál volal tá časť produktívneho kapitálu, ktorej hodnota sa počas jedného výrobného obdobia plne prenesie na tovar a pri predaji tovaru sa plne vráti vo forme dôchodku. Ide o časť kapitálu vynaloženého na nákup pracovnej sily, surovín, paliva a pomocných materiálov. Pracovný kapitál je plne spotrebovaný počas jedného výrobného cyklu a jeho hodnota je zahrnutá do výrobných nákladov ako celku, na rozdiel od fixného kapitálu, ktorého náklady sa zohľadňujú v nákladoch po častiach.
Charakteristickou črtou pracovného kapitálu je jeho variabilita. Pracovný kapitál sa pri výrobe používa raz a rýchlo mení svoju pôvodnú formu, pričom sa zo surovín mení na hotové výrobky a potom na peniaze.
Tabuľka 13.1 - Rozdiely medzi fixným a pracovným kapitálom