Börsil kaubeldes vaatavad paljud inimesed graafikute pealt avatud huvi. Kauplemisterminalis Quick seadistan ka info avatud positsioonide kohta. Lisainfona kasutan huviavastusi: tuleb uus raha sisse või raha lahkub turult. Minu arvates on avatud huviga hinnaliikumist võimatu ennustada ja üldiselt prognoosida hinnaliikumist tulevikus, see ei ole tasuv ja kahjulik äri. Peame müüma seda, mida praegu näeme. Internetis on infot, kuidas seda lugeda. OI hakkab siia meelitama kui "tuule" determinant, st. juhised tehingute tegemiseks. Kuid minu arvates on asjatu ja tarbetu seda nii vaadata. Tuletisinstrumentide avatud positsioone saate vaadata Moskva börsil, järgides linki:
see on avatud futuurilepingute või optsioonilepingute arv. Avatud leping võib olla ostu- või müügileping, mis ei ole veel täidetud, suletud või aegunud.
Avatud intressid = lühikeste positsioonide summa + pikkade positsioonide summa
suureneb kui ostja ja müüja sõlmivad uue lepingu. Sel juhul avab ostja pika positsiooni ja müüja lühikese positsiooni.
väheneb kui pooled likvideerivad olemasolevad lepingud. Sel juhul müüb ostja oma pika positsiooni ja müüja sulgeb lühikese positsiooni.
Turu tugevus hinna, mahu ja avatud huvi funktsioonina.
Erinevus avatud intressi ja mahu vahel seisneb selles, et maht peegeldab ostetud-müüdud lepingute arvu (turu käive) ja avatud intressimäär turu suurust (kättesaadav kauba kogus).
Kui ostja avas uue pika positsiooni (futuuri ostmine) ja müüja omakorda uue lühikese positsiooni (futuuri müümine), võrdub avatud intressiga üks, samal ajal kui helitugevus on kaks.
Turu mehhanismide mõistmiseks on minu arvates vaja uurida avatud huvi. RTS-i indeksi futuuride linnuke graafikul tuleb jälgida avatud huvi ning selle peale katta avatud huvipakkuv joondiagramm ning jälgida, kuidas see antud olukorras käitub.
Kuidas määrata avatud huvi Quicki vastu:
1. Lisage diagrammile uus diagramm (indikaator).
2. Klõpsake tabelis "Lisa graafik" uut allikat ja valige uus aken – klõpsake jah. Uus aken – kui soovite, et avatud huvi oleks eraldi ja allpool hinna ja mahu graafikut. Või valige aken 1, avatud huvi (joondiagrammi tüüp, ankur vasakule teljele) kantakse hinnagraafikule joondiagrammi kujul.
- Avatud huvid, mõistmine ja kasutamine kaubanduses
- Kuidas avatud intressi arvutatakse?
- "Avatud huvi" kui likviidsuse näitaja.
- OI - hindade liikumise suuna indikaatorina
- avatud huvi tõlgendamine
- Järeldus
Erinevalt aktsiaturust on futuuriturul veel üks oluline tunnus: avatud huvi. See on nn avatud lepingute arv. Selleks, et saaksid futuurlepingut osta, peab olema inimene, kes selle sulle müüb. Tehingu tegemise ajal tekib nende kahe inimese vahel "lahtine leping". Seega, mida suurem on "avatud huvi", seda suurem on mänguga seotud inimeste arv.
Avatud positsioonide summa, avatud intressimäär (inglise keeles open interest) on tehniline näitaja, mille väärtus võrdub veel arveldamata aktiivsete futuurilepingute, näiteks futuuride ja optsioonide arvuga.
Open Interest on avatud futuurilepingute või optsioonikontaktide arv. Avatud leping võib olla ostu- või müügileping, mis ei ole veel täidetud, suletud või aegunud. See tähendab, et peate mõistma, et futuurileping on kahe inimese vaheline kontakt (kuigi nad ei pruugi üksteist tunda), kui üks müüb, siis teine ostab.
Proovime nüüd mõista, kuidas see tehingute tegemisel abiks võib olla. Selleks kujutage ette hüpoteetilist olukorda ühe "avatud lepinguga". Tugeva hinnatõusu korral läheb teatud summa “müüja” käest “ostja” kätte.
Ühel hetkel ei pruugi “müüjal” olla piisavalt raha “ostja” kasumi tagamiseks ja ta peab tehingu lõpetama ehk selle lepingu ostjalt kõrgema hinnaga tagasi ostma (lisanõue analoog) . Tehingu sõlmimise hetkel saab ostjaks endine müüja, sest selleks, et mitte pankrotti minna, peab ta kaotanud tehingu võimalikult kiiresti lõpetama. Oletame nüüd, et meil pole mitte üht sellist müüjat, vaid vastavalt 100 000 inimest, need 100 000 inimest on kahjude ärahoidmiseks valmis oma kahjumlikud tehingud mis tahes hinnaga sõlmima.
Seega tekib kõrge "avatud huvi" ja tugeva ülespoole liikumise korral mingil hetkel turul elevus sellest, et suur hulk kahju kannatavaid inimesi peavad oma kahjumlikud positsioonid välja ostma ja seda enam need inimesed, seda tugevam on praegu elevus, millega kaasneb hinnatõus.
On veel üks oluline punkt, ei tohi unustada, et tugevate liikumiste hetkel saab üks osapooltest (“müüjad” või “ostjad”) märkimisväärset kasumit, mida saab kasutada ka võimendusena, et hinda veelgi tõsta. .
Kuidas avatud intressi arvutatakse?
Avatud intresside arvutamiseks liidetakse kõik tehingute avamisega seotud lepingud ja lahutatakse kõik tehingute sulgemisega seotud lepingud. Näiteks kui kolm kauplejat (kaupleja A, kaupleja B ja kaupleja C) kauplevad ES futuuridega, võivad nende tehingud mõjutada avatud huvi järgmiselt:
Kaupleja A avab pika positsiooni, ostes ühe lepingu
Avatud intressimäär tõuseb 1-ni
Kaupleja B avab pika positsiooni, ostes neli lepingut
Avatud intressimäär tõuseb 5-ni
Kaupleja A väljub positsioonilt ühe lepingu müügiga
Avatud intress langeb 4-ni
Kaupleja B avab lühikese positsiooni, müües neli lepingut
Avatud intress tõuseb 8-ni
Avatud intressi arvutamine muutub keerulisemaks, kui võtta arvesse, et iga kaupleja ostab/müüb teiselt turuosaliselt, kes vastavalt müüb/ostab. Mõnikord avavad mõlemad pooled tehinguid, suurendades avatud huvi. Muul ajal üks osapooltest sulgeb oma tehingu ja teine avab; see ei mõjuta avatud huvi. Samuti võib juhtuda, et mõlemad pooled sulgevad oma tehingud ja avatud huvi langeb.
Seega ei ole avatud huvi sama mis maht. Helitugevus suureneb sõltumata sellest, kas positsioon on avatud või suletud. Avatud intressi korral suureneb see tehingute avamisel ja väheneb positsioonidest väljumisel.
Teid võib huvitada artikkel "".
Avatud intressimäär kui likviidsuse näitaja
Samuti annab avatud intressi väärtus meile olulist teavet nende optsioonide likviidsuse kohta. Kui avatud intressi väärtus on kõrge, tähendab see, et turul on palju ostjaid ja müüjaid, mis tähendab, et tõenäosus täita oma tellimus parima hinnaga suureneb.
Tuleb märkida, et alusvara hind võib oluliselt mõjutada avatud intressi väärtust. In-the-Money optsioonid – kus alusvara hind asub või on streikile väga lähedal – on tavaliselt kõrgeima kauplemisaktiivsusega. Kui alusvara hind on olnud suhteliselt pikka aega optsiooni streiki lähedal, näiteks kui aktsia hind on 15. streigi lähedal 15 dollarit, siis võib eeldada, et avatud intressi väärtus on sellel kõrgem. streik kui teistel streikidel.
Kuid juhtub ka nii, et hind võib kaubelda hinnaga 12–13 dollarit ja seejärel hüpata 15 dollarile ning hoolimata asjaolust, et streik 15 on muutunud keskseks, ei ole kauplemismahul aega enam suurendada. hinna leidmise lühikeseks ajaks. Ja vastavalt sellele võib streigi likviidsus erineda streigi likviidsusest 12.5.
Samuti saab likviidsust määrata igapäevase kauplemismahu suhtega avatud intressi väärtusesse. Kui avatud intressi väärtus on 1000 ja kauplemismaht on 5 lepingut, siis tõenäoliselt ei suuda te oma tellimust hea hinnaga täita. Seetõttu on soovitatav valida need optsioonilepingud, mille avatud intressid ja kauplemismaht on kõrged.
OI – hindade liikumise suuna indikaatorina
Nagu eespool märgitud, on in-the-money optsioonidel tavaliselt kõrgeim avatud intressiväärtus. Miks on nii raske öelda, võib-olla on in-the-money optsioonidel parim väärtuse ja väärtuse suhe. Teisalt ei tea meie ega turg enne optsioonide aegumist, kuhu viimane läheb või kas üldse läheb.
Seega, kui näete, et avatud huvi väärtus raha optsioonide vastu ei ole kõrgeim, peate esitama küsimuse: miks? Vastus võib olla lihtne ja seisneda selles, nagu eespool mainitud, et hind on viimasel ajal jõudnud sellele tasemele ja kesksed optsioonid ei jõudnud kaubelda. Kui hind on teatud tasemel pikka aega, kuid avatud intressi väärtus on väike, siis on vastus erinev. Vaata allolevat tabelit:
Avatud huvi tõlgendamine
Avatud huvi Forexi vastu on kõigi kauplejate avatud ja likvideerimata lühikeste ja pikkade positsioonide koguarv lepingu alusel päeva lõpuks. Andmeid avatud huvi kohta Forex turul kauplevatele kauplejatele, analoogselt kauplemismahtude andmetega, tuleks otsida vastava instrumendi futuuribörsilt. Allpool on näide avatud huvi indikaatoriga diagrammist.
Avatud intresside börsi ametlikud andmed tulevad ühepäevase viivitusega ja vastavalt sama hilinemisega kuvatakse graafikutel. Muutused avatud intressinäitajates võimaldavad kauplejal hinnata kõigi turuosaliste aktiivsuse taset ning koos kauplemismahu analüüsiga analüüsida turul eksisteeriva trendi tugevust või nõrkust.
Avatud intressi kasutatakse sageli jooksva hinnaliikumise kinnitus- (või mittekinnitus) signaalina. Kuid see iseenesest ei anna mingit märki hindade liikumise suunast. Avatud huvi näitab ainult seda, kui palju lepinguid on hetkel avatud positsioonidel, kuid ei näita pikkade või lühikeste positsioonide olemasolu.
Kasvav avatud huvi viitab senise hinnatrendi kehtivusele, sest “mängus” olevate lepingute arv kasvab, mis viitab aktiivsuse kasvule ja turuosaliste huvile praeguse liikumise vastu. Avatud intresside langus viitab sellele, et praegune hinnatrend võib olla nõrgenev. Kauplejad sulgevad oma positsioonid kiiremini kui teised kauplejad oma positsiooni avavad. Näiteks avatud intressi tõus koos hinnatõusuga näitab, et ülespoole liikumine võib jätkuda, samas kui avatud intressi vähenemine koos hinnatõusuga viitab sellele, et tõusutrend võib peagi muutuda.
Avatud huvi saab kasutada ka selleks, et arvata, kas turg on trendikas või vahemikus. Kasvav avatud huvi näitab, et uute ametikohtade osakaal suureneb. See viitab sellele, et sellel turul toimub aktiivne kauplemine ja trendi tõenäosus on suur. Avatud huvide vähenemine näitab, et uute ametikohtade osakaal väheneb. See viitab sellele, et sellel turul võib alata madala kauplemisaktiivsuse periood ja vahemiku liikumise tõenäosus on suur.
Madal avatud intressimäär optsioonide või futuuride turul tähendab, et seda tüüpi lepingutel puudub aktiivne turg. Sama teavet annab ka maht. Seda silmas pidades, isegi kui avatud huvi on kõrge, ei tähenda see tingimata, et antud futuuri- või optsioonilepinguga kaubeldakse konkreetsel päeval suures mahus. Kuna avatud huvi peegeldab avatud positsioone, võivad sellised positsioonid jääda avatuks ja maht madalaks, kuni lõpuks soovivad kauplejad oma positsioone sulgeda või uusi võtta. Sellega näeme tavaliselt mahu kasvu.
Järeldus
Avatud huvi on oluline näitaja, mis võimaldab turuolukorda täpselt hinnata.
Mõned inimesed arvavad ekslikult, et avatud huvi on nagu maht. See ei ole tõsi. Erinevalt mahust, mis näitab, mitu lepingut päeva jooksul omanikku vahetas, võtab avatud intressid arvesse ainult avatud positsioone.
Kui avatud huvi kasvab, siis see kinnitab praegust trendi, sest kauplejad avavad järjest rohkem positsioone. Juhul, kui avatud huvi hakkab trendi ajal langema, on suur tõenäosus pöördumiseks või vahemiku liikumiseks, kuna kauplejad kiirustavad oma positsioone sulgema.
Ehk siis teatud hinnatasemetelt ostmist planeerides tuleks tähelepanu pöörata "avatud huvile", kui see langeb - liikumispotentsiaal on madal ja tasemed peavad tõenäoliselt vastu, kui see kasvab - tasub lõpetada ja mõtlemist, kuna kõrge "avatud huvi" võib anda liikumisele teatud impulsi tasemest läbi murdmiseks.
Materjali valmistas Dilyara spetsiaalselt selle saidi jaoks
Maht ja avatud huvi on vaieldamatult kõige tähelepanuta jäetud tööriistad paljude kauplejate arsenalis. Vahepeal võib nende mõistmine anda ülevaate turu psühholoogilisest komponendist. Ja siin on, kuidas.
Tabelites on meie jaoks oluline näha mitte niivõrd instrumendi hinda, kuivõrd mahtu ja avatud huvi. Need annavad ainulaadse võimaluse mõista ostjate ja müüjate mentaliteeti futuuriturul ja paremini planeerida tulevasi tehinguid, mis mõjutavad seisukorda positiivselt..
Ostjad või müüjad on rohkem motiveeritud
Mahtude väärtust on lihtsam mõista kui avatud intressi väärtust, kuna need peegeldavad otseselt turuosaliste kogetud tehingute tegemise vajadust. Sageli, kui kaupleja küsib, miks turg tõusis, saab ta kergemeelse vastuse, et ostjaid oli rohkem kui müüjaid. Esmapilgul on see mõistlik. Kuid see on ebatäpne väljend, sest igal ostjal peab olema müüja. Õige vastus peaks olema: ostjaid oli rohkemmotiveeritud kui müüjad.
Mahul on otsene seos tehingute sooritamise vajadusega. Suur maht ilmneb reeglina hinna ülemisel ja alumisel tasemel, kui turuosalised satuvad paanikasse positsioonidest välja või avavad uusi. Pärast seda, kui sellised ülemäära murelikud kauplejad on oma ostud või müügid sooritanud, ei jää enam kedagi kõrgendatud motivatsiooniga midagi ette võtta. Selle tulemusena moodustub diagrammil ekstreemum.
Iganädalane hõbedane diagramm (joonis 1) näitab hiiglaslikku mahu kasvu 2011. aasta aprilli lõpus (A), mis kaasneb tipu kujunemisega pärast tohutut 24 dollari suurust rallit. Madal helitugevus viitab vastupidistele emotsioonidele, st huvi puudumisele. See tähendab, et hindade liikumine ei pane kauplejaid tundma vajadust tehingute tegemiseks. Tavaliselt juhtub see siis, kui turg pärast liikumist lihtsalt puhkab, et peagi samas suunas liikumist jätkata.
Riis. 1. Helitugevuse puhangud
2011. aasta aprilli lõpus toimus hiiglaslik mahukasv (A), mis tähistas tippu pärast tohutut 24 dollarilist rallit
Gaasi igapäevasel graafikul (joonis 2) on näha, et pärast langustrendi taastumist põrkas hind punktis A. See juhtus aga väga madalal mahul, mis viitab langustrendi jätkumisele (pange tähele ka väikest langust avatud huvi - sinine joon mahutabelil, mis kinnitab seda ideed).
Riis. 2. Hinna hüppamine
Pärast langustrendi taastumist põrkas hind punktis A. See juhtus aga väga madalal mahul, mis võimaldas eeldada langustrendi jätkumist. Pöörake tähelepanu avatud huvi langusele (sinine joon mahutabelil), mis viitab samale
Futuurilepingute ajastus?
Mahtude ja avatud intressi kaalumisel tuleb arvestada futuurilepingute ajastamisega kaasnevat tsüklilisust. Täitmiskuupäeva lähenedes kipuvad mahud kasvama. Üks selle ilmsetest põhjustest on see, et kauplejad peavad oma positsioonidest lahkuma või asendama need hilisemate positsioonidega, et mitte sekkuda kohaletoimetamisse. Teine tegur, mis põhjustab sündmuste sama arengut, on optsioonide aegumine. Kuna ajaline erosioon vähendab optsiooni hinda ja intressikulusid, suurenevad optsioonide, nendega seotud futuuride ja sularahaturu vahelised arbitraaživõimalused märkimisväärselt. See on üks põhjusi, miks aegumiskuupäeva lähenedes on maht järsk ja avatud huvi.
Avatud huvi
Turgu analüüsides võib avatud huvi olla isegi kasulikum kui maht. Kuid selle tõlgendamine võib olla keeruline. Teoreetiliselt viitab hindade liikumine kasvava avatud huvi taustal uute spekulantide turule sisenemisele ehk trendi jätkumist võib eeldada.
Kulla päevagraafik joonisel fig. 3 on suurepärane näide sellest, kuidas see nähtus oktoobris (D) ilmnes. Pange tähele ka mahu hüppeid, mis kaasnesid lühiajaliste kõrg- ja madalseisudega punktides A, B ja C.
Riis. 3. Avatud huvi kasv
Avatud intressi kasvu hinnaliikumine viitab uute spekulantide turule sisenemisele, mis lubab eeldada trendi jätkumist. Seda on näha oktoobris punktis D.
Punktides A, B ja C esines helitugevuse hüppeid lühiajaliste kõrgeimate ja madalate tasemete korral
Kui hind liigub avatud intressi langusele, tähendab see, et spekulandid katavad oma positsioonid. Kui nad selle tegemise lõpetavad, väheneb hinnaliikumine. Selle tulemusena peaks turg pärast positsioonide likvideerimise lõpetamist pöörduma. Nisu nädala graafikul (joonis 4) näete, kuidas avatud huvi langes järsult (A), kui turg murdis uuele madalale tasemele. See pidi olema hoiatus eelseisva pöördumise eest.
Riis. 4. Huvi langemine
See iganädalane nisugraafik näitab, kuidas avatud huvi punktis A langes, kui turg murdis uuele madalale tasemele.
See oleks pidanud hoiatama eelseisva pöördumise eest.
Avatud intressi mõjutavad aegumiskuupäevad samamoodi nagu maht ja veelgi enam. S&P graafikul joonisel fig. 5 näitab selgelt, kui olulisel määral see nähtus avaldub.
Riis. 5. Aegumiskuupäevade mõju
Diagramm näitab, kuidas futuurlepingute ja futuuride optsioonide igal lõppemisel ilmuvad avatud intressi ja mahu puhangud.
Iga avatud intressi ja mahu purse tähistab futuuride või optsioonide futuurilepingute aegumiskuupäeva.
Trader Engagement (TRA) andmete arvestus
Teine teabekogum, mis võib aidata futuuridega kauplejatel avatud huvi väärtusi tõlgendada, on iganädalane aruannekauplejate kaasamine (COT), mis ilmub igal teisipäeval. See aruanne jagab avatud huvi kolme kategooriasse: mittetulunduslik, äriline ja mittevastutav. Kaubanduskategooria hõlmab juriidilisi isikuid, kes toodavad või tarbivad aluskaupa ja kasutavad seda oma tehingute maandamiseks. Mittetulundusühingute hulka kuuluvad suured kauplejad naguja suured spekulandid. Aruandlust mitteesitav segment hõlmab väikekauplejaid, kelle positsioonidele ei kehti Commodity Futures Trading Commission (CFTC) kohustuslikud aruandlusnõuded.
COT-i aruanne annab huvitava ülevaate turuosaliste ja suurte fondide hetkeseisudest. CFTC koostab need andmed ka oma veebisaidil mitme aasta jooksul. COT-is sisalduv teave võib anda kauplejale paremini mõista turu liikumise põhjuseid.
Täispilt
Maht ja avatud huvi, mida täiendavad Trader Engagement Reporti andmed, aitavad paremini mõista turu psühholoogilist poolt. See kombinatsioon võib anda kauplejale hinnategevuse tõlgendamisel huvitava eelise. Seetõttu on soovitatav lisada need kolm elementi oma kauplemistööriistadesse.
Olge kursis kõigi United Tradersi oluliste sündmustega – tellige meie leht
Jim Wyckoff
Futuuride mahud ja avatud intressid on tegurid, mida tuleks futuuridega kauplemisel mitmel põhjusel tähelepanelikult jälgida ja jälgida.
Esiteks määratleme need kaks mõistet.
Avatud intressimäär on kindlal ajal preemiaga sõlmimata futuurilepingute (või nende optsioonide) koguarv, mis ei ole aegunud. See näitab konkreetse futuurituru likviidsusastet, mis mõjutab võimet osta või müüa teatud hinnaga või selle lähedal.
Avatud huvi mõiste võib tunduda keeruline, eriti algajatele. Lühidalt lahtiste intresside arvutamine toimub nii: kui järgmine ostja (pikk) ja müüja (lühike) avavad oma positsioonid tehingut tehes, suureneb avatud intress ühe võrra. Kui aga juba pika positsiooni avanud kaupleja müüb uuele turuosalisele, kes ootab võimalust pika positsiooni avamiseks, siis avatud huvi jääb samale tasemele. Kui kaupleja, kes on juba avanud pika positsiooni, müüb uuele turuosalisele, kes ootab võimalust oma lühike positsioon sulgeda, väheneb avatud intress ühe võrra.
Maht on futuurlepingu (või selle optsiooni) tehingute arv, mis on teatud aja jooksul tehtud. Tavaliselt räägivad nad konkreetse kauplemisseansi mahust.
Kui maht ja avatud huvi on madalal tasemel, siis tasub sellisel turul kaubelda väga ettevaatlikult. Teisisõnu, see on mittelikviidne turg. Seetõttu on õigeaegset täitmist ja isegi hea hinnaga raske saavutada. Mis puutub väga likviidsetesse turgudesse, siis need on kauplejate manipuleerimisele kõige vähem vastuvõtlikud.
Enamik futuuride kauplemise veterane nõustub, et maht ja avatud huvi on teisejärgulised tegurid, mis aitavad kinnitada tehniliste näitajate signaale. Teisisõnu, kauplejad ei tee oma kauplemisotsuseid ainult kauplemismahu ja avatud intressiandmete põhjal, vaid kasutavad neid koos tehniliste näitajatega oma signaalide kinnitamiseks või ümberlükkamiseks.
Näiteks kui futuuriturul toimub tugev “läbimurre”, mis läheb üle bullish-hooguks, siis on see hea signaal ostmiseks vaid siis, kui sellega kaasneb suur kauplemismaht. Kui aga tugeva läbimurdeimpulsiga kaasneb ebaoluline kauplemismaht, siis on see kahtlane. Kui uue hinnatõusu või -madala kujunemisega kaasneb nõrk maht, siis tähendab see suure tõenäosusega seda, et liikumine ammendab end peagi või on end juba ammendanud. Kui olemasoleva trendi vastu suunatud liikumistega kaasneb suurenenud maht, võib see viidata trendi peatsele lõpule. Seda nähtust nimetatakse lahknemiseks.
Põhireegel on see, et trendi arenedes peaks maht tõusma. Tõusutrendi korral peaks helitugevus olema tõusuimpulsside ajal suurem ja allapoole korrigeerivate liigutuste ajal väiksem. Vastupidi, langustrendi korral peaks helitugevus olema suurem langusimpulsside ajal ja väiksem korrigeerivate ülesliikumiste ajal.
Avatud huvi väärtuste muutused võivad samuti aidata kinnitada tehniliste näitajate kauplemissignaale. Avatud huvi võib anda kauplejale ülevaate uutest finantsvoogudest või turu kokkutõmbumisest. See võib olla abiks trenditurgude jälgimisel.
Teine rusikareegel on see, et kui maht ja avatud huvi suurenevad, siis tõenäoliselt jätkub trend samas suunas. Ja kui need näitajad langevad, siis tõenäoliselt on trend lõppenud.
Siiski on avatud intressi ja kauplemismahu vahel üks erinevus: avatud intressimäärad võivad sõltuda hooajalistest trendidest (see võib teatud aastaaegadel olla kõrgem või madalam). Keskmine hooajalisus on avatud intressimäära analüüsimisel väga oluline. Kui hind tõuseb ja avatud koguintress kasvab koos sellega ning ületab hooajalisuse keskmist (5 aasta keskmine), siis see tähendab, et turule on tulemas uut raha agressiivsetelt ostjatelt, mis kinnitab bullish trendi tugevust.
Kui aga hinnad tõusevad ja avatud intressid langevad alla hooaja keskmise, siis on selle kasvu põhjuseks kahjumlike pikkade positsioonide omanikud, kes need likvideerivad ja vastavalt sellele ka raha turult lahkub. Tavaliselt on see karune märk, mis näitab, et ralli asendub peagi langusega.
Sarnane olukord tekib langustrendis. Kui langustrendi arenedes avatud huvi kasvab ja ületab keskmist hooajalisust, siis see tähendab, et turule on tulnud agressiivsed müüjad ja see on karune märk. Kuid kui avatud intressimäär langeb ja langeb langustrendis alla keskmise, tähendab see, et see lõpeb peagi, kuna pullid likvideerivad oma kaotavad pikad positsioonid.
Siin on veel kaks avatud huvi reeglit:
Väga kõrge avatud huvi hinna tippude ajal võib põhjustada järsu krahhi.
Avatud huvi, mis tekib konsolideerimise ajal (külgsuunaline liikumine enne läbimurdmist), võib hinnatõusu võimendada.
Paljudele futuuridega kauplejatele meeldib uurida Commodity Futures Trading Commission (CFTC) COT (Commitments of Traders) andmeid avatud huvi muutuste osas, et mõista, mida suured spekulandid ja kommertskauplejad teevad.
Lisateavet COT-i andmete kohta leiate CTFC ametlikult veebisaidilt.
autori kohta
Jim Wyckoff on aktsia-, futuuri- ja optsiooniturgudel kaubelnud üle 20 aasta. Sündis ja elab Iowas.
Bakalaureusekraadi omandas ta 1984. aastal Iowa ülikoolist ajakirjanduse ja täiendava majandusteaduse erialal.
Jim oli ka Futures World Newsi ajakirjanik ja andis aastaid reportaaže Chicago ja New Yorgi börsidel, kus ta kajastas iga futuuri hetkeolukorda.
Varsti pärast seda, kui Jim alustas rahandusajakirjaniku karjääri, hakkas ta õppima tehnilist analüüsi. Hinnamustreid ja erinevaid tehnilisi näitajaid analüüsides jõudis ta arusaamisele, et selline lähenemine turgudel analüüsimisele ja kauplemisele jagab turuosalised “professionaalseteks insaideriteks” ja lihtsalt üksikuteks kauplejateks.
Tema teadmised turgudest ja vaevarikas töö tehnilise analüüsi edasisel uurimisel on toonud talle mitmeid mainekaid positsioone, sealhulgas tehnilise peaanalüütiku ametikoha väga kuulsates ettevõtetes.
Tema sõnul pole tema ülesanne mitte ainult aidata kauplejatel kasumit "toota", vaid ka õpetada neid turgude olemust mõistma ja neil kauplema, kuna kauplemismaailmas pole oskustel piire, seega on alati olemas mille poole püüelda ja mida õppida.
Kas avatud lepingute (sulgemata ja tarnimata) koguarv, mis on antud päeval olemas ja tarnitakse konkreetsel päeval. Avatud intressid on sageli seotud tuletisinstrumentide turuga (futuurid ja optsioonid), kus avatud lepingute arv muutub päevast päeva, erinevalt aktsiaturust, kus aktsiate arv on püsiv arv alates nende emiteerimisest.
Igal futuurlepingu müüjal peab olema ostja. Üks müüja ja üks ostja loovad koos ühe lepingu. Seetõttu on teatud futuuride turul avatud koguhuvi võrdne ostude koguarvu või müükide koguarvuga, mitte nende koguarvuga.
Avatud huvi aetakse mõnikord segi kauplemismahuga, kuid need kaks mõistet viitavad täiesti erinevatele mõistetele. Näiteks päeval, mil üks kaupleja, kellel on 10 futuuri, müüb need turule sisenevale uuele kauplejale, ei muuda see toiming selle futuuri avatud intressi väärtuses; kuna seni avatud lepingutele pole uusi lepinguid lisandunud. Nende 10 lepingu müük aga suurendab kauplemismahtu nende 10 lepingu väärtuse võrra. Avatud intressi väärtus muutub, kui turule sisenevad uus ostja ja müüja, luues uue lepingu
Avatud intressimäär on futuuriturule tuleva raha voolu mõõt. Avatud intressi suurenemine viitab uue või täiendava raha turule sisenemisele, vähenemine aga raha turult väljavoolamisele.
Kuidas kasutatakse avatud intressi kauplemisel?
Aktsiakauplemist käsitlevas populaarses kirjanduses arvatakse, et avatud intressi suurenemist tuleks tõlgendada ostusignaalina, selle langust aga tavaliselt langusmärgina.
Avatud huvi kasutatakse ka trendi tugevuse hoo indikaatorina. Kuna avatud huvi suurenemine peegeldab turule lisanduvat raha, peaks see näitama suurenenud tähelepanu turule ning seetõttu tõlgendatakse seda olukorda tavaliselt märgina, et praegune turutrend kogub hoogu ja tõenäoliselt jätkub. Teisalt peegeldab avatud huvi vähenemine investorite ükskõiksust ja hoo vähenemist, mis viitab sellele, et senine trend võib peagi ammenduda.
Mis on saak? 
Kasvava avatud huvi tõlgendamine tugevneva trendina positsioonide avanemise taustal uue raha tulvamise arvelt turule võib olla eksiarvamus. Selle olemuse mõistmiseks kaaluge WHO avab need uued lepingud? Kogenud profid või emotsionaalsed algajad?
Teeme Gazpromi aktsiafutuuride turu avatud intressinäitajate praktilise analüüsi. Läheme Moskva börsi veebisaidile praeguse lepinguga GZU6 kauplemise statistika lehele.
Pange tähele pakkujate osakaalu: üksikisikute arv on suurusjärgu võrra suurem. Suhe kiskjate ja saaklooma maailmas.
Selle teabeallika huvitav omadus on see, et avatud huviandmed esitatakse pakkujate – eraettevõtjate ja ettevõtete – kaupa. Wyckoffi meetodi ja VSA strateegia järgijad eeldavad loomulikult, et üksikisikuid esindab peamiselt avalikkus (uustulnukad, rahvahulk), juriidilisi isikuid aga pangad, fondid ja muud organisatsioonid, kus kapitali haldavad professionaalsed kauplejad. Ja sellest vaatenurgast avaneb huvitav pilt ...
Kogume andmeid avatud huvi muutuste kohta päevade kaupa Exceli tabelisse:
Hindade ja avatud intresside statistika, kus:
- L1 - üksikisikute pikad positsioonid (longs);
- S1 - üksikisikute lühikesed positsioonid (shorts);
- L2 - juriidiliste isikute pikad positsioonid (pikad);
- S2 - juriidiliste isikute lühikesed positsioonid (shorts);
- HLC / 3 – tavahind = (kõrge + madal + lähedal) / 3.
Koostame graafiku ja analüüsime seda:
- Juriidilistest isikutest kauplejate (kahekordne pidevjoon) ja üldsuse üksikisikute (üksikud pidevad jooned) tegevuse vahel on ilmne korrelatsioon. See on algajate ja professionaalide vahelise suhtluse visualiseerimine ning lõputöö "iga ostja jaoks peaks olema müüja". Kui uustulnukad koguvad pikki kaupu, saavad professionaalid turu lühikesel poolel avatud positsiooni.
- Tähelepanuväärne on üksikisikute tegevuse taktika - kui hind langes (sinine punktiirjoon) kuni 3. augustini, suurendasid nad trendi vastu kaubeldes longe. Ja mida kiirem oli langus, seda aktiivsemalt tegid algajad oste (ilmselt eelnevalt avatud pikki keskmistades).
Näide nende avatud positsioonide kasutamisest.
Viimase graafiku paremas servas torkab silma, et tegelikult suurendas avalikkus oma massis juba 18. päeva lahtiste pikkade arvu ning nutikad ja vähesed professionaalid suurendasid lühikeste pükste arvu, mis viitab sellele, et nad valmistuvad lähenevaks languseks. Ja seda mõtet silmas pidades jälgib graafiku lugeja sessiooni avamist 19. kuupäeval, mida iseloomustab ilmselge ülestõus ehk hinna suutmatus pärast märkimisväärset pingutust tõusta (tähistatud noolega). Tõenäoliselt ihkas avalikkus seda tõusuliikumist veelgi enam – ainult selleks, et näha, kuidas hind reetlikult allapoole taandub, ühtlustades kogu edusammu. Ja siis, pärast signaali "nõudmata", katkestab see allasõidul toe.
Väljundi asemel. Kuidas kasutada andmeid avatud positsioonide kohta?
Avatud huvide analüüs võib olla kasulik abivahend, kui arvate, et turg on vastasseis professionaalide (tark raha, insaiderid, kogenud kauplejad, insaiderid, tugevad käed) ja avalikkuse (rahvahulk, algajad, nõrgad käed) vahel. Analüüsides hinna ja mahu suhet ning kujundades oma arvamuse turu hetkeolukorra kohta, saab kaupleja oma otsuse (või küsimuse) kinnitamiseks viidata avatud huvi andmetele. Olles tuvastanud avatud huvi kasvava dünaamika, peab ta otsustama, kes on selle kasvu taga aktiivne? Professionaalid või üldsus, kes suure tõenäosusega börsil raha kaotab?
P.S. Selle artikli kirjutamise ajal lõppes kauplemine reedel, 19. päeval. GZU6 futuuride hind langes 13925-lt 13804-le ja avalikkus (üksikisikud) ... suurendas kahjumlikke pikki.