Pörssissä kaupankäynnissä monet ihmiset katsovat avointa kiinnostusta kaavioissa. Kaupankäyntiterminaalissa Quick asensin myös tiedot avoimista positioista. Käytän lisätietona korkolöytöjä: uutta rahaa tulee sisään tai rahaa poistuu markkinoilta. Mielestäni hintojen muutosta on mahdotonta ennustaa avoimella korolla, ja yleisesti ottaen hintojen liikkeiden ennustaminen tulevaisuudessa ei ole palkitsevaa ja haitallista bisnestä. Meidän on vaihdettava näkemämme nyt. Internetistä löytyy tietoa kuinka se luetaan. OI houkuttelee tänne "tuulen" määrääjänä, ts. ohjeet liiketoimiin. Mutta mielestäni on turhaa ja tarpeetonta nähdä asiaa tällä tavalla. Voit tarkastella avoimia johdannaispositioita Moskovan pörssissä seuraavasta linkistä:
se on avoimien futuurisopimusten tai optiosopimusten lukumäärä. Avoin sopimus voi olla osto- tai myyntisopimus, jota ei ole vielä toteutettu, suljettu tai joka ei ole vanhentunut.
Avoin korko = lyhyiden positioiden summa + pitkien positioiden summa
lisääntyy kun ostaja ja myyjä tekevät uuden sopimuksen. Tällöin ostaja avaa pitkän position ja myyjä lyhyen position.
vähenee jos osapuolet purkaa olemassa olevat sopimukset. Tässä tapauksessa ostaja myy pitkän positionsa ja myyjä sulkee lyhyen positionsa.
Markkinavoima hinnan, volyymin ja avoimen koron funktiona.
Ero avoimen koron ja volyymin välillä on se, että volyymi heijastaa ostettujen-myytyjen sopimusten määrää (markkinaliikevaihto) ja avoin korko markkinoiden kokoa (käsillä olevien tavaroiden määrä).
Jos ostaja avasi uuden pitkän position (futuurin ostaminen) ja myyjä puolestaan avasi uuden lyhyen position (myy futuurin), avoin korko on yhtä suuri kuin yksi, kun taas äänenvoimakkuus on kaksi.
Markkinoiden mekanismien ymmärtämiseksi mielestäni on välttämätöntä tutkia avointa kiinnostusta. On tarpeen tarkkailla avointa kiinnostusta RTS-indeksifutuurien rastikaaviosta ja laittaa sen päälle avoin kiinnostava viivakaavio ja seurata, miten se käyttäytyy tietyssä tilanteessa.
Kuinka määrittää avoin kiinnostus Quickiin:
1. Lisää kaavioon uusi kaavio (indikaattori).
2. Napsauta uutta lähdettä "Lisää kaavio" -taulukossa ja valitse uusi ikkuna - napsauta kyllä. Uusi ikkuna - jos haluat avoimen koron olevan erillinen ja hinta- ja volyymikaavion alapuolella. Tai valitse ikkuna 1, avoin kiinnostus (viivakaavion tyyppi, ankkuri vasemmalle akselille) lisätään viivakaavion muodossa hintakaavioon.
- Avoimet intressit, ymmärrys ja käyttö kaupassa
- Miten avoin korko lasketaan?
- "Avoin korko" likviditeetin indikaattorina.
- OI - indikaattorina hintaliikkeen suunnasta
- Avoimen kiinnostuksen tulkinta
- Johtopäätös
Futuurimarkkinoilla, toisin kuin osakemarkkinoilla, on toinen tärkeä ominaisuus: avoin korko. Tämä on niin sanottu "avoimien sopimusten" lukumäärä. Jotta voit ostaa futuurisopimuksen, täytyy olla henkilö, joka myy sen sinulle. Kauppahetkellä näiden kahden henkilön välille syntyy "avoin sopimus". Näin ollen mitä suurempi "avoin kiinnostus", sitä suurempi määrä ihmisiä on mukana pelissä.
Avointen positioiden määrä, avoin korko (englanniksi avoin korko) on tekninen indikaattori, jonka arvo on yhtä suuri kuin aktiivisten futuurisopimusten, kuten futuurien ja optioiden määrä, joita ei ole vielä selvitetty.
Avoin korko on avoimien futuurisopimusten tai optiokontaktien lukumäärä. Avoin sopimus voi olla osto- tai myyntisopimus, jota ei ole vielä toteutettu, suljettu tai joka ei ole vanhentunut. Eli sinun on ymmärrettävä, että futuurisopimus on kahden henkilön välinen kontakti (vaikka he eivät ehkä tunne toisiaan), jos toinen myy, toinen ostaa.
Yritetään nyt ymmärtää, kuinka tämä voi auttaa sopimusten tekemisessä. Kuvittele tätä varten hypoteettinen tilanne yhdellä "avoimella sopimuksella". Voimakkaan hinnannousun sattuessa tietty määrä siirtyy "myyjän" käsistä "ostajan" käsiin.
Jossain vaiheessa "myyjällä" ei ehkä ole tarpeeksi rahaa varmistaakseen "ostajan" voiton ja hänen on suljettava kauppa, eli ostettava tämä sopimus takaisin ostajalta korkeammalla hinnalla (analogi marginaalista). . Kaupan solmimishetkellä entisestä myyjästä tulee ostaja, sillä joutuakseen konkurssiin hänen on suljettava häviävä kauppa mahdollisimman nopeasti. Oletetaan nyt, että meillä ei ole yhtäkään tällaista myyjää, vaan vastaavasti 100 000 ihmistä, nämä 100 000 ihmistä ovat valmiita tappioiden estämiseksi sulkemaan kannattamattomat kauppansa hinnalla millä hyvänsä.
Näin ollen korkean "avoimen koron" ja voimakkaan nousuliikkeen tapauksessa jossain vaiheessa markkinoilla on jännitystä siitä syystä, että suuri joukko tappioita kärsiviä joutuu ostamaan pois kannattamattomat asemansa ja sitä enemmän Nämä ihmiset, sitä voimakkaampaa on tällä hetkellä jännitys, jota seuraa hintojen nousu.
On vielä yksi tärkeä seikka, emme saa unohtaa, että voimakkaiden liikkeiden hetkellä toinen osapuolista ("myyjät" tai "ostajat") saa merkittäviä voittoja, joita voidaan käyttää myös vipuvaikutuksena hinnan nostamiseksi entisestään .
Miten avoin korko lasketaan?
Avoin korko lasketaan lisäämällä kaikki kauppaan liittyvät sopimukset ja vähentämällä kaikki kaupan sulkemiseen liittyvät sopimukset. Jos esimerkiksi kolme kauppiasta (kauppias A, kauppias B ja kauppias C) käyvät kauppaa ES-futuureilla, heidän kaupat voivat vaikuttaa avoimeen korkoon seuraavasti:
Trader A avaa pitkän position ostamalla yhden sopimuksen
Avoin korko nousee 1:een
Trader B avaa pitkän position ostamalla neljä sopimusta
Avoin korko nousee 5:een
Kauppias A poistuu paikasta myymällä yhden sopimuksen
Avoin korko laskee 4:ään
Trader B avaa lyhyen position myymällä neljä sopimusta
Avoin korko nousee 8:aan
Avoimen koron laskeminen muuttuu monimutkaisemmaksi, jos otamme huomioon, että jokainen elinkeinonharjoittaja ostaa / myy toiselta markkinatoimijalta, joka vastaavasti myy / ostaa. Joskus molemmat osapuolet avaavat kauppoja, mikä lisää avointa kiinnostusta. Muina aikoina toinen osapuolista sulkee kauppansa ja toinen avaa; tämä ei vaikuta avoimeen kiinnostukseen. Saattaa myös olla, että molemmat osapuolet sulkevat kauppansa ja avoin kiinnostus laskee.
Siten avoin kiinnostus ei ole sama asia kuin volyymi. Äänenvoimakkuus kasvaa riippumatta siitä, onko asento avattu vai suljettu. Avoimen koron tapauksessa se kasvaa, kun kaupat avataan, ja pienenee, kun positioista poistutaan.
Saatat olla kiinnostunut artikkelista "".
Avoin korko maksuvalmiuden indikaattorina
Lisäksi avoimen koron arvo antaa meille tärkeää tietoa näiden optioiden likviditeetistä. Jos avoimen koron arvo on korkea, se tarkoittaa, että markkinoilla on paljon ostajia ja myyjiä, mikä tarkoittaa, että mahdollisuudet toteuttaa tilauksesi parhaalla hinnalla kasvavat.
On huomattava, että kohde-etuuden hinta voi vaikuttaa merkittävästi avoimen koron arvoon. In-the-money-optioilla - joissa kohde-etuuden hinta sijaitsee tai on hyvin lähellä lakkoa - on yleensä korkein kaupankäyntiaktiivisuus. Jos kohde-etuuden hinta on ollut lähellä optiolakia pitkään, esimerkiksi kun osakkeen hinta on 15 dollaria lähellä 15. lakkoa, on täysin mahdollista odottaa avoimen koron arvon olevan korkeampi tässä lakossa kuin muissa lakoissa.
Mutta tapahtuu myös niin, että hinta voi käydä kauppaa hintaan 12–13 dollaria ja sitten hypätä 15 dollariin, ja huolimatta siitä, että lakosta 15 on tullut keskeinen, kaupankäynnin volyymilla ei ole aikaa nousta. hinnan löytämisen lyhyen ajan takia. Ja vastaavasti tämän lakon likviditeetti voi poiketa lakon likviditeetistä 12.5.
Likviditeetti voidaan määrittää myös päivittäisen kaupankäynnin volyymin suhteella avoimen koron arvoon. Jos avoimen koron arvo on 1000 ja kaupankäyntivolyymi on 5 sopimusta, et todennäköisesti pysty toteuttamaan tilaustasi hyvällä hinnalla. Siksi on suositeltavaa valita ne optiosopimukset, joiden avoin korko ja kaupankäyntivolyymi ovat korkeat.
OI - indikaattorina hintaliikkeen suunnasta
Kuten edellä todettiin, rahassa maksetuilla optioilla on yleensä korkein avoin korko-arvo. Miksi on niin vaikea sanoa, kenties in-the-money-vaihtoehdoilla on paras hinta-laatusuhde. Toisaalta me emmekä markkinat tiedä minne jälkimmäinen menee ennen optioiden umpeutumista vai meneekö se ollenkaan.
Siksi, jos näet, että avoimen kiinnostuksen arvo rahan optioihin ei ole korkein, sinun on esitettävä kysymys: miksi? Vastaus voi olla yksinkertainen ja koostua siitä tosiasiasta, kuten edellä mainittiin, että hinta on hiljattain noussut tälle tasolle ja keskusoptiot eivät ehtineet käydä kauppaa. Jos hinta on tietyllä tasolla pitkään, mutta avoimen koron arvo on pieni, vastaus on erilainen. Katso alla oleva taulukko:
Avoimen kiinnostuksen tulkitseminen
Avoin Forex-korko on kaikkien kauppiaiden avoimien ja ei-likvidoimattomien lyhyiden ja pitkien positioiden kokonaismäärä sopimukseen päivän loppuun mennessä. Tiedot Forex-markkinoilla kauppaa käyvien kauppiaiden avoimesta korosta, analogisesti kaupankäyntimääriä koskevien tietojen kanssa, tulisi etsiä vastaavan instrumentin futuuripörssistä. Alla on esimerkki kaaviosta, jossa on avoimen kiinnostuksen ilmaisin.
Viralliset tiedot avoimen koron pörssistä tulevat yhden päivän viiveellä ja vastaavasti samalla viiveellä näkyvät kaavioissa. Muutokset avoimissa korkoindikaattoreissa antavat elinkeinonharjoittajalle mahdollisuuden arvioida kaikkien markkinaosapuolten aktiivisuuden astetta ja yhdessä kaupankäyntivolyymien analyysin kanssa - analysoida markkinoilla vallitsevan trendin vahvuutta tai heikkoutta.
Avointa korkoa käytetään usein vahvistussignaalina (tai ei-vahvistus) nykyisestä hintaliikkeestä. Mutta se ei sinänsä anna mitään viitteitä hintojen kehityksen suunnasta. Avoin korko osoittaa vain kuinka monta sopimusta on tällä hetkellä avoimissa positioissa, mutta ei osoita pitkien tai lyhyiden positioiden olemassaoloa.
Kasvava avoin kiinnostus osoittaa, että tämänhetkinen hintatrendi on pätevä, koska "pelaavien" sopimusten määrä on kasvussa, mikä viittaa aktiviteetin lisääntymiseen ja markkinatoimijoiden kiinnostukseen nykyiseen liikkeeseen. Avoimen koron lasku viittaa siihen, että nykyinen hintatrendi saattaa olla heikkenemässä. Kauppiaat sulkevat positionsa nopeammin kuin muut kauppiaat avaavat omansa. Esimerkiksi avoimen koron nousu ja hinnan nousu osoittavat, että nousuliike voi jatkua, kun taas avoimen koron lasku yhdessä hinnan nousun kanssa viittaa siihen, että nousutrendi voi pian kääntyä.
Avoimen kiinnostuksen perusteella voidaan myös arvata, ovatko markkinat trendikkäitä vai vaihtelevat. Kasvava avoin kiinnostus osoittaa, että uusien tehtävien osuus on kasvussa. Tämä viittaa siihen, että näillä markkinoilla käydään aktiivista kaupankäyntiä ja trendin todennäköisyys on korkea. Avoimen kiinnostuksen lasku osoittaa, että uusien työpaikkojen osuus on laskussa. Tämä viittaa siihen, että näillä markkinoilla saattaa olla alhainen kaupankäynti ja todennäköisyys vaihteluvälille on suuri.
Matala avoin korko optio- tai futuurimarkkinoilla tarkoittaa, että tämäntyyppisille sopimuksille ei ole aktiivisia markkinoita. Volyymi antaa saman tiedon. Tämä huomioon ottaen, vaikka avoin korko olisi korkea, se ei välttämättä tarkoita, että tietyllä futuuri- tai optiosopimuksella käydään kauppaa suurella volyymilla tiettynä päivänä. Koska avoin korko heijastaa avoimia positioita, tällaiset positiot voivat pysyä avoimina ja volyymi alhaisena, kunnes lopulta kauppiaat haluavat sulkea positiot tai ottaa uusia. Tämän myötä näemme yleensä volyymin kasvun.
Johtopäätös
Avoin kiinnostus on tärkeä indikaattori, jonka avulla voit arvioida markkinatilannetta tarkasti.
Jotkut ihmiset ajattelevat virheellisesti, että avoin kiinnostus on kuin volyymi. Tämä ei ole totta. Toisin kuin volyymi, joka osoittaa kuinka monta sopimusta vaihtoi omistajaa päivän aikana, avoin korko ottaa huomioon vain avoimet positiot.
Jos avoin kiinnostus kasvaa, se vahvistaa nykyisen trendin, kun kauppiaat avaavat yhä enemmän positioita. Jos avoin korko alkaa laskea trendin aikana, on suuri todennäköisyys kääntymiseen tai vaihteluvälin liikkeelle, koska sijoittajat kiirehtivät sulkemaan positiot.
Toisin sanoen tietyiltä hintatasoilta ostoa suunnitellessa kannattaa kiinnittää huomiota "avoimeen korkoon", kun se laskee - liikkumispotentiaali on alhainen ja tasot todennäköisesti kestävät, jos se kasvaa - kannattaa pysähtyä ja ajattelu, koska korkea "avoin kiinnostus" voi antaa liikkeelle tietyn impulssin tason läpimurtamiseen.
Dilyara on valmistellut materiaalin erityisesti sivustoa varten
Volyymi ja avoin korko ovat luultavasti unohdettuimpia työkaluja monien kauppiaiden arsenaalissa. Sillä välin niiden ymmärtäminen voi tarjota käsityksen markkinoiden psykologisesta osasta. Ja näin.
Listalla meille on tärkeää nähdä ei niinkään instrumentin hinta kuin volyymi ja avoin korko. Ne tarjoavat ainutlaatuisen mahdollisuuden ymmärtää ostajien ja myyjien mentaliteettia futuurimarkkinoilla ja suunnitella paremmin tulevat kaupat, millä on positiivinen vaikutus tilaan..
Ostajat tai myyjät ovat motivoituneempia
Volyymien arvo on helpompi ymmärtää kuin avoimen koron arvo, koska ne heijastavat suoraan markkinaosapuolten kokemaa tarvetta tehdä transaktioita. Usein kun kauppias kysyy, miksi markkinat nousivat, hän saa kevytmielisen vastauksen, että ostajia oli enemmän kuin myyjiä. Ensi silmäyksellä tämä on järkevää. Mutta tämä on epätarkka ilmaus, koska jokaisella ostajalla on oltava myyjä. Oikean vastauksen pitäisi olla: ostajia oli enemmänmotivoitunut kuin myyjiä.
Volyymi korreloi suoraan kaupantekotarpeen kanssa. Suuri volyymi näkyy pääsääntöisesti hinnan ylä- ja alatasolla, kun markkinaosapuolet panikoivat positioistaan tai avaavat uusia. Kun tällaiset liian innokkaat kauppiaat ovat tehneet ostonsa tai myyntinsä, kenelläkään ei ole kohonnutta motivaatiota tehdä jotain. Tämän seurauksena kaavioon muodostuu ääriarvo.
Viikoittainen hopeakaavio (kuva 1) näyttää valtavan volyymipiikin huhtikuun 2011 lopulla (A), joka liittyy huipulle muodostumiseen valtavan 24 dollarin rallin jälkeen. Alhainen äänenvoimakkuus viittaa vastakkaisiin tunteisiin eli kiinnostuksen puutteeseen. Se tarkoittaa, että hintaliikkeet eivät saa kauppiaita tuntemaan tarvetta tehdä kauppoja. Tämä tapahtuu yleensä, kun markkinat yksinkertaisesti lepäävät liikkeen jälkeen jatkaakseen liikettä samaan suuntaan pian.
Riisi. 1. Äänenvoimakkuuden purskeet
Huhtikuun 2011 lopussa volyymissa (A) oli valtava piikki, joka merkitsi huippua valtavan 24 dollarin rallin jälkeen.
Päivittäisestä kaasukaaviosta (kuva 2) voidaan nähdä, että laskutrendin palautumisen jälkeen hinta pomppii pisteessä A. Tämä tapahtui kuitenkin erittäin alhaisella volyymilla, mikä viittaa siihen, että laskutrendi voi jatkua (huomaa myös hieman laskua avoin korko - sininen viiva volyymikaaviossa, joka vahvistaa tämän ajatuksen).
Riisi. 2. Hinta pomppia
Laskevan trendin palautumisen jälkeen hinta pomppi pisteessä A. Tämä tapahtui kuitenkin erittäin alhaisella volyymilla, mikä mahdollisti laskevan trendin jatkumisen. Kiinnitä huomiota avoimen koron laskuun (sininen viiva volyymikaaviossa), mikä viittaa samaan
Futuurisopimusten ajoitus?
Volyymeja ja avointa korkoa harkittaessa tulee ottaa huomioon futuurisopimusten ajoitukseen liittyvä syklisyys. Toteutuspäivän lähestyessä volyymit kasvavat. Yksi ilmeisistä syistä tähän on se, että kauppiaiden on poistuttava positioistaan tai korvattava ne positioillaan myöhempänä ajankohtana, jotta ne eivät joutuisi toimitukseen. Toinen samaan tapahtumien kehitykseen johtava tekijä on optioiden vanheneminen. Kun aikaeroosio vähentää optioiden hintaa ja korkokuluja, optioiden, niihin liittyvien futuurien ja käteismarkkinoiden väliset arbitraasimahdollisuudet lisääntyvät huomattavasti. Tämä on yksi syy siihen, miksi volyymit kasvavat ja korko on avointa vanhenemispäivän lähestyessä.
Avoin kiinnostus
Markkinoita analysoitaessa avoin kiinnostus voi olla volyymiakin hyödyllisempi. Mutta sen tulkitseminen voi olla hankalaa. Teoreettisesti hintaliikkeet kasvavan avoimen kiinnostuksen taustalla viittaavat siihen, että markkinoille on tulossa uusia keinottelijoita, eli trendin voidaan odottaa jatkuvan.
Kullan päiväkaavio kuvassa. 3 on täydellinen esimerkki siitä, kuinka tämä ilmiö ilmeni lokakuussa (D). Huomaa myös tilavuuspiikit, jotka seurasivat lyhytaikaisia huippu- ja alamäkiä kohdissa A, B ja C.
Riisi. 3. Avoimen kiinnostuksen kasvu
Avoimen koron kasvun hintaliikkeet viittaavat siihen, että markkinoille on tulossa uusia keinottelijoita, joten voimme odottaa trendin jatkuvan. Tämä näkyy pisteessä D lokakuussa.
Volyymipiikit kohdissa A, B ja C tapahtuivat lyhytaikaisissa huippu- ja alamäessä
Jos hinta liikkuu avoimen koron laskussa, se tarkoittaa, että keinottelijat peittävät positionsa. Kun he tekevät tämän, hintaliikkeet valuvat. Tämän seurauksena markkinoiden pitäisi kääntyä positioiden realisoinnin päätyttyä. Vehnän viikoittaisesta kaaviosta (kuva 4) näet kuinka avoin korko romahti (A), kun markkinat murtautuivat uudelle alimmalle tasolle. Tämän oli tarkoitus toimia varoituksena lähestyvästä käänteestä.
Riisi. 4. Kiinnostuksen putoaminen
Tämä viikoittainen vehnäkaavio osoittaa, kuinka avoin kiinnostus romahti kohdassa A, kun markkinat murtautuivat uudelle alimmalle tasolle.
Tämän olisi pitänyt olla varoitus lähestyvästä käänteestä.
Vanhenemispäivämäärät vaikuttavat avoimeen korkoon samalla tavalla kuin volyymi, ja vielä enemmän. S&P-kaaviossa kuvassa. Kuva 5 osoittaa selvästi, kuinka merkittävästi tämä ilmiö ilmenee.
Riisi. 5. Viimeisten voimassaolopäivien vaikutus
Kaavio näyttää, kuinka avoimen koron ja volyymin purkaukset näkyvät jokaisen futuurisopimusten ja futuurien optioiden päättyessä.
Jokainen avoimen koron ja volyymin purske edustaa futuurien tai optiofutuurisopimusten päättymispäivää.
Trader Engagement (TRA) -tietojen kirjanpito
Toinen tietojoukko, joka voi auttaa futuurikauppiaita tulkitsemaan avoimen koron arvoja, on viikoittainen raporttikauppiaiden osallistuminen (COT), joka ilmestyy joka tiistai. Tämä raportti jakaa avoimen kiinnostuksen kolmeen luokkaan: voittoa tavoittelematon, kaupallinen ja ei-tilinpäätös. Kaupalliseen luokkaan kuuluvat oikeushenkilöt, jotka tuottavat tai kuluttavat kohde-etuutena olevan hyödykkeen ja käyttävät sitä liiketoimiensa suojaamiseen. Voittoa tavoittelemattomaan ryhmään kuuluvat suuret kauppiaat, kutenja suuret keinottelijat. Ei-raportoivaan segmenttiin kuuluvat pienet kauppiaat, joiden positiot eivät ole Commodity Futures Trading Commissionin (CFTC) lakisääteisten raportointivaatimusten alaisia.
COT-raportti tarjoaa mielenkiintoisen tilannekuvan kaupallisten markkinaosapuolten ja suurten rahastojen nykyisestä asemasta. CFTC myös piirtää nämä tiedot verkkosivuillaan useiden vuosien ajalta. COT:n sisältämät tiedot voivat antaa elinkeinonharjoittajalle paremman käsityksen markkinoiden liikkeiden syistä.
Koko kuva
Volyymi ja avoin kiinnostus yhdistettynä Trader Engagement Report -tietoihin auttavat ymmärtämään paremmin markkinoiden psykologista puolta. Tämä yhdistelmä voi antaa elinkeinonharjoittajalle mielenkiintoisen edun hintatoiminnan tulkinnassa. Siksi on suositeltavaa sisällyttää nämä kolme elementtiä kaupankäynnin työkalupakkiin.
Pysy ajan tasalla kaikista United Tradersin tärkeistä tapahtumista - tilaa meidän
Jim Wyckoff
Futuurivolyymit ja avoin korko ovat tekijöitä, joita tulee useista syistä seurata ja seurata tarkasti futuurien kaupankäynnissä.
Ensin määritellään nämä kaksi termiä.
Avoin korko on voimassa olevien futuurisopimusten (tai niihin liittyvien optioiden) kokonaismäärä, joiden palkkio on tiettynä ajankohtana ja jotka eivät ole vanhentuneet. Se on indikaattori tietyn futuurimarkkinoiden likviditeettiasteesta, joka vaikuttaa kykyyn ostaa tai myydä tietyllä hinnalla tai lähellä sitä.
Avoimen kiinnostuksen käsitys voi tuntua hankalalta varsinkin aloittelijoille. Lyhyesti sanottuna avoin korko lasketaan näin: jos seuraava ostaja (pitkä) ja myyjä (lyhyt) avaavat positionsa tekemällä kaupan, avoin korko nousee yhdellä. Jos kuitenkin jo pitkän position avannut kauppias myy uudelle markkinaosapuolelle, joka odottaa mahdollisuutta avata pitkä positio, avoin korko pysyy samalla tasolla. Jos kauppias, joka on jo avannut pitkän positioiden, myy uudelle markkinaosapuolelle, joka odottaa mahdollisuutta sulkea lyhyt positio, avoin korko pienenee yhdellä.
Volyymi on futuurisopimuksessa (tai sen optiossa) suoritettujen transaktioiden määrä tietyn ajanjakson aikana. Yleensä he puhuvat tietyn kaupankäyntiistunnon määrästä.
Kun volyymi ja avoin korko ovat alhaisella tasolla, kannattaa käydä kauppaa erittäin huolellisesti sellaisilla markkinoilla. Toisin sanoen tämä on epälikvidi markkinat. Siksi on vaikea saavuttaa oikea-aikaista toteutusta ja jopa hyvällä hinnalla. Mitä tulee erittäin likvideihin markkinoihin, ne ovat vähiten alttiita kauppiaiden manipuloinnille.
Useimmat futuurikaupan veteraanit ovat yhtä mieltä siitä, että volyymi ja avoin kiinnostus ovat toissijaisia tekijöitä, jotka auttavat vahvistamaan teknisten indikaattorien signaaleja. Toisin sanoen kauppiaat eivät tee kaupankäyntipäätöksiään pelkästään kaupankäyntivolyymien ja avointen korkotietojen perusteella, vaan käyttävät niitä yhdessä teknisten indikaattoreiden kanssa vahvistaakseen tai kumotakseen signaalinsa.
Jos esimerkiksi futuurimarkkinoilla tapahtuu voimakas "purkautuminen", joka muuttuu nousujohteeksi, se on hyvä signaali ostaa vain, jos siihen liittyy suuri kaupankäyntivolyymi. Jos vahvaan murtautumisimpulssiin liittyy kuitenkin merkityksetön kaupankäyntivolyymi, tämä on epäilyttävää. Jos uuden hinnannousun tai -matalin muodostumiseen liittyy heikko volyymi, tämä tarkoittaa mitä todennäköisimmin sitä, että liike tyhjenee pian tai on jo ehtinyt loppuun. Jos nykyistä trendiä vastaan tapahtuviin liikkeisiin liittyy lisääntynyt volyymi, tämä voi viitata trendin lähestyvään loppumiseen. Tätä ilmiötä kutsutaan divergentiksi.
Perussääntö on, että trendin kehittyessä volyymin pitäisi nousta. Nousevassa trendissä äänenvoimakkuuden pitäisi olla suurempi nousuimpulssien aikana ja pienempi laskevien korjaavien liikkeiden aikana. Päinvastoin, laskutrendissä äänenvoimakkuuden tulisi olla suurempi laskevien impulssien aikana ja pienempi korjaavien ylöspäin suuntautuvien liikkeiden aikana.
Muutokset avoimen koron arvoissa voivat myös auttaa vahvistamaan teknisten indikaattorien kaupankäyntisignaaleja. Avoin kiinnostus voi antaa elinkeinonharjoittajalle käsityksen uusista rahoitusvirroista tai markkinoiden supistuksista. Tämä voi olla hyödyllistä seurata markkinoiden kehitystä.
Toinen perus nyrkkisääntö on, että jos volyymi ja avoin kiinnostus ovat kasvussa, niin trendi todennäköisesti jatkuu samaan suuntaan. Ja jos nämä indikaattorit ovat laskussa, trendi on todennäköisesti päättynyt.
Avoimen koron ja kaupankäyntivolyymin välillä on kuitenkin yksi ero: avoin korko voi olla kausittaisten trendien alainen (se voi olla korkeampi tai pienempi tiettyinä vuodenaikoina). Keskimääräinen kausivaihtelu on erittäin tärkeä avointa korkoa analysoitaessa. Jos hinta nousee ja avoin kokonaiskorko kasvaa sen mukana ja ylittää kausivaihtelun keskiarvon (keskiarvo 5 vuoden ajalta), tämä tarkoittaa, että markkinoille tulee uutta rahaa aggressiivisilta ostajilta, mikä vahvistaa nousutrendin vahvuutta.
Jos hinnat kuitenkin nousevat ja avoin korko laskee kausikeskiarvon alapuolelle, tämän kasvun aiheuttavat kannattamattomien pitkien positioiden haltijat, jotka likvidoivat ne ja vastaavasti raha poistuu markkinoilta. Tämä on yleensä laskeva merkki, joka osoittaa, että ralli korvataan pian laskulla.
Samanlainen tilanne esiintyy laskutrendissä. Jos laskutrendin kehittyessä avoin kiinnostus kasvaa ja ylittää keskimääräisen kausivaihtelun, se tarkoittaa, että markkinoille on tullut aggressiivisia myyjiä, ja tämä on laskeva merkki. Mutta jos avoin korko laskee ja laskee keskiarvon alapuolelle laskevassa trendissä, se tarkoittaa, että se loppuu pian, kun härät likvidoivat menettävien pitkien positioidensa.
Tässä on vielä kaksi avointa kiinnostusta koskevaa sääntöä:
Erittäin korkea avoin korko hintapiikkeissä voi laukaista jyrkän romahduksen.
Avoin kiinnostus, joka kasvaa konsolidoinnin aikana (sivusuuntainen liike ennen purkamista), voi vahvistaa hintaeroa.
Monet futuurikauppiaat haluavat tutkia Commodity Futures Trading Commissionin (CFTC) COT (Commitments of Traders) -tietoja avoimen intressin muutosten varalta ymmärtääkseen, mitä suuret keinottelijat ja kaupalliset kauppiaat tekevät.
Lisätietoja COT-tiedoista löytyy CTFC:n viralliselta verkkosivustolta.
kirjailijasta
Jim Wyckoff on käynyt kauppaa osake-, futuuri- ja optiomarkkinoilla yli 20 vuoden ajan. Syntynyt ja asuu Iowassa.
Hän suoritti BA-tutkinnon vuonna 1984 Iowan yliopistosta pääaineenaan journalismi ja lisäksi taloustiede.
Jim oli myös Futures World Newsin toimittaja ja raportoi useiden vuosien ajan Chicagon ja New Yorkin pörsseissä, missä hän kuvasi kunkin futuurin nykytilannetta.
Pian sen jälkeen, kun Jim aloitti uransa toimittajana rahoitusalalla, hän aloitti teknisen analyysin opiskelun. Analysoimalla hintamalleja ja erilaisia teknisiä indikaattoreita hän ymmärsi, että tämä lähestymistapa markkinoiden analysointiin ja kauppaan jakaa markkinaosapuolet "ammattimaisiin sisäpiiriläisiin" ja yksinkertaisesti yksittäisiin kauppiaisiin.
Hänen markkinatuntemuksensa ja huolellinen työskentelynsä teknisen analyysin jatkotutkimuksessa ovat ansainneet hänelle useita arvostettuja tehtäviä, mukaan lukien teknisen pääanalyytikon tehtävän erittäin kuuluisissa yrityksissä.
Hänen mukaansa hänen tehtävänsä ei ole vain auttaa kauppiaita "tuottamaan" voittoa, vaan myös opettaa heitä ymmärtämään markkinoiden olemus ja käymään niillä, koska kaupankäynnin maailmassa taidolla ei ole rajaa, joten aina on mitä pyrkiä ja mitä oppia.
Onko avoinna olevien sopimusten (ei suljettu ja toimittamaton) kokonaismäärä tiettynä päivänä ja toimitus tiettynä päivänä. Avoin korko liittyy usein johdannaismarkkinoihin (futuurit ja optiot), joilla avoimien sopimusten määrä vaihtelee päivittäin, toisin kuin osakemarkkinoilla, joissa osakkeiden määrä on vakioluku niiden liikkeeseenlaskusta lähtien.
Jokaisella futuurisopimuksen myyjällä on oltava ostaja. Yksi myyjä ja yksi ostaja tekevät yhdessä yhden sopimuksen. Siksi tiettyjen futuurien markkinoiden avoin kokonaiskorko on yhtä suuri kuin ostojen kokonaismäärä tai myyntien kokonaismäärä, ei niiden kokonaismäärä.
Avoin kiinnostus sekoitetaan joskus kaupankäyntivolyymiin, mutta nämä kaksi termiä viittaavat täysin erilaisiin käsitteisiin. Esimerkiksi sinä päivänä, jona yksi kauppias, jolla on 10 futuuria, myy ne markkinoille tulevalle uudelle kauppiaalle, tämä operaatio ei aiheuta muutosta kyseisten futuurien avoimen koron arvoon; koska uusia sopimuksia ei ole lisätty aiemmin avoimiin sopimuksiin. Näiden 10 sopimuksen myynti kuitenkin lisää kaupankäynnin määrää näiden 10 sopimuksen arvolla. Avoimen koron arvo muuttuu, kun uusi ostaja ja myyjä tulevat markkinoille luoden uuden sopimuksen
Avoin korko on rahavirran mitta futuurimarkkinoille. Avoimen koron nousu osoittaa, että markkinoille tulee uutta tai lisärahaa, kun taas lasku osoittaa, että rahaa virtaa pois markkinoilta.
Miten avointa korkoa käytetään kaupankäynnissä?
Suositussa osakekauppaa koskevassa kirjallisuudessa uskotaan, että avoimen koron nousu tulisi tulkita ostosignaaliksi, kun taas sen lasku yleensä laskevaksi merkiksi.
Avointa korkoa käytetään myös trendin voimakkuuden indikaattorina. Koska avoimen koron kasvu heijastaa lisärahoitusta markkinoille, sen pitäisi olla merkki lisääntyneestä huomiosta markkinoihin, ja siksi tämä tilanne tulkitaan yleensä merkiksi siitä, että nykyinen markkinatrendi on vahvistumassa ja todennäköisesti jatkuu. Toisaalta avoimen koron lasku heijastaa sijoittajien välinpitämättömyyttä ja hiipuvaa vauhtia, mikä viittaa siihen, että nykyinen trendi saattaa pian loppua.
Mikä on juju? 
Kasvavan avoimen kiinnostuksen tulkitseminen vahvistuvaksi trendiksi, kun positiot avautuvat markkinoille tulevan uuden rahan kustannuksella, voi olla väärinkäsitys. Ymmärtääksesi sen luonteen, harkitse WHO avaa nämä uudet sopimukset? Kokeneet ammattilaiset vai emotionaaliset aloittelijat?
Suoritetaan käytännön analyysi avoimista korkoindikaattoreista Gazpromin osakefutuurimarkkinoilla. Siirrytään Moskovan pörssin verkkosivustolle nykyisen sopimuksen GZU6 kaupankäynnin tilastosivulle.
Huomioi tarjoajien osuus: henkilöiden määrä on suuruusluokkaa suurempi. Suhde saalistajien ja saaliseläinten maailmassa.
Tämän tietolähteen mielenkiintoinen piirre on, että avoimet korkotiedot tarjotaan tarjoajien - yksityisten kauppiaiden ja yritysten - mukaan. Wyckoff-menetelmän ja VSA-strategian kannattajat olettavat luonnollisesti, että yksityishenkilöitä edustaa pääasiassa yleisö (uudet tulokkaat, joukko) ja juridisia henkilöitä - pankit, rahastot ja muut organisaatiot, joissa pääomaa hallinnoivat ammattimaiset kauppiaat. Ja tästä näkökulmasta avautuu mielenkiintoinen kuva ...
Keräätään tiedot avoimen koron muutoksista päiväkohtaisesti Excel-taulukkoon:
Hinta- ja avoin korkotilasto, jossa:
- L1 - yksilöiden pitkät positiot (longs);
- S1 - henkilöiden lyhyet positiot (shortsit);
- L2 - juridisten henkilöiden pitkät positiot (pitkät positiot);
- S2 - oikeushenkilöiden lyhyet positiot (shortsit);
- HLC / 3 - Tyypillinen hinta = (korkea + alhainen + lähellä) / 3.
Rakennetaan kaavio ja analysoidaan sitä:
- Oikeushenkilöiden joukosta tulevien kauppiaiden (kaksoisviivat) ja suuren yleisön yksityishenkilöiden (yksittäiset kiinteät viivat) toiminnan välillä on ilmeinen korrelaatio. Tämä on visualisointi aloittelijoiden ja ammattilaisten välisestä vuorovaikutuksesta ja opinnäytetyö "jokaiselle ostajalle pitäisi olla myyjä". Kun aloittelijat keräävät pitkiä, ammattilaiset saavat avoimen paikan markkinoiden lyhyellä puolella.
- Yksilöiden toiminnan taktiikka on huomionarvoinen - kun hinta laski (sininen katkoviiva) elokuun 3. päivään asti, he lisäsivät pitkiä ja kävivät kauppaa trendiä vastaan. Ja mitä nopeampi lasku oli, sitä aktiivisemmin aloittelijat tekivät ostoksia (todennäköisesti aiemmin avattujen pitkien keskiarvojen perusteella).
Esimerkki näiden avoimien työpaikkojen käytöstä.
Viimeisen kaavion oikealla reunalla on havaittavissa, että itse asiassa 18. päivänä yleisö massa lisäsi avoimien pitkien määrää ja ovelat ja harvat ammattilaiset lisäsivät shortsien määrää, mikä viittaa siihen, että he valmistautuvat lähestyvään laskuun. Ja tämä ajatus mielessään kaavion lukija seuraa istunnon avautumista 19. päivänä, jolle on ominaista selvä nousu tai hinnan kyvyttömyys nousta merkittävän ponnistelun jälkeen (merkitty nuolella). Todennäköisesti yleisö kaipaa tätä ylöspäin suuntautuvaa liikettä vielä enemmän - vain nähdäkseen hintojen perääntyvän petollisesti alaspäin ja tasoittaen kaiken edistyksen. Ja sitten signaalin "ei kysyntää" jälkeen se katkaisee tuen matkalla alas.
Tuotoksen sijaan. Kuinka käyttää tietoja avoimista positioista?
Avoin intressianalyysi voi olla hyödyllinen apuväline, jos uskot, että markkinat ovat vastakkainasettelu ammattilaisten (älykäs raha, sisäpiiriläiset, kokeneet kauppiaat, sisäpiiriläiset, vahvat kädet) ja yleisön (väkijoukot, aloittelijat, heikot kädet) välillä. Elinkeinonharjoittaja voi analysoida hinnan ja volyymin välistä suhdetta ja muodostaa oman mielipiteensä nykyisestä markkinatilanteesta. Kun hän on tunnistanut avoimen kiinnostuksen kasvavan dynamiikan, hänen on päätettävä, kuka on aktiivinen tämän kasvun takana? Ammattilaiset vai suuri yleisö, joka todennäköisesti menettää rahaa pörssissä?
P.S. Tätä artikkelia kirjoitettaessa kaupankäyntiistunto perjantaina 19. päivänä päättyi. GZU6-futuurien hinta laski 13925:stä 13804:ään, ja yleisö (yksityishenkilöt) ... lisäsi kannattamattomia pitkiä.