В соответствии с Конвенцией о международном факторинге, принятой в 1988 г. Международным институтом унификации частного права, операция считается факторингом в том случае, если она удовлетворяет как минимум двум из четырех признаков: 1) наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований; 2) ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учета реализации; 3) инкассирование его задолженности; 4) страхование поставщика от кредитного риска. Вместе с тем в ряде стран к факторингу по-прежнему относят и учет счетов-фактур - операцию, удовлетворяющую лишь одному, первому из указанных признаков.
При экспорте продукции значительно возрастает кредитный риск экспортера (вследствие трудностей оценки кредитоспособности потенциальных иностранных клиентов; предоставления коммерческого кредита на более длительный срок, с учетом времени, необходимого для доставки товаров на иностранные рынки; а также из-за таких факторов, как политическая нестабильность в стране импортера, низкий уровень ее экономического развития и т.д.). Кроме того, поскольку соглашение о внешнеторговом факторинге может предусматривать использование двух и более валют, возникает также валютный риск -- опасность валютных потерь в связи с изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной. В связи с увеличением степени риска фактор предъявляет к экспортеру более жесткие требования, чем к поставщикам на внутреннем рынке. При обслуживании экспортера фактор, как правило, заключает договор с фактором страны - импортера и передает ему часть объема работ. Таким образом, участниками международных факторинговых сделок являются:
- - поставщик, покупатель;
- - импорт-фактор (банк или импортная фактор- фирма) и экспорт-фактор (банк или экспортная фактор-фирма).
В коммерческом банке международные факторинговые операции (МФО) ведет специальное факторинговое подразделение (ФП). Для обеспечения эффективного взаимодействия обоих импорт-факторов, поставщиков и покупателей работа ФП должна основываться на рациональной технологии, учитывающей правила поведения импорт-фактора и экспорт-фактора в среде сетей международных факторинговых ассоциаций и все возможные сценарии поведения ФП.
В последнее время международными факторинговыми операциями, сулящими большие доходы, заинтересовались многие крупные российские банки. Особое значение приобретает факторинг в международных торговых операциях в свете «Инструкции о порядке осуществления валютного контроля за обоснованностью платежей в иностранной валюте за импортируемые товары, вступившей в действие с 1 января 1996 г.
В международной торговле применяются четыре модели факторинга:
- - двухфакторный;
- - прямой импортный;
- - прямой экспортный;
- - "бэк-ту-бэк" (back-to-back).
Двухфакторная модель позволяет разделить функции и риски между импорт- фактором, расположенным в стране импортера, и экспорт-фактором, расположенным в стране экспортера. Главная цель этой модели -- обеспечить финансирование до 100% и уменьшить накладные расходы в административной сфере.
Классическая двухфакторная схема состоит из следующих этапов:
- 3. финансирование;
- 4. оплата.
На первом этапе экспортер запрашивает у своего экспорт-фактора сумму, подлежащую обеспечению. Экспорт-фактор запрашивает у импорт-фактора требуемый лимит. Импорт-фактор проверяет импортера и предоставляет экспорт-фактору гарантии. Далее экспорт-фактор дает экспортеру разрешение на лимит, после чего осуществляется продажа документов.
На втором этапе экспортер поставляет товар или услугу и передает копию счета экспорт-фактору, а тот посылает ее импорт-фактору. Одновременно с товаром экспортер направляет импортеру счет с пометками о переуступке.
На третьем этапе, после поставки товара или услуги, экспорт-фактор финансирует экспортера в пределах 70--90% полной первоначальной фактурной цены.
На четвертом этапе импортер осуществляет 100%-ный платеж импорт фактору, а тот перечисляет полученную сумму экспорт-фактору. Наконец, экспорт-фактор переводит экспортеру не профинансированную часть требований (10%--30%) за вычетом стоимости факторинговых услуг.
Если сроки платежа не соблюдаются, импорт-фактор направляет импортеру напоминания-предупреждения. Если после двух-трех напоминаний требования не оплачиваются, импорт-фактор принимает необходимые правовые меры.
Импорт-фактор принимает на себя риски импортера, проверяет его платежеспособность и гарантирует экспорт-фактору оплату поставляемого экспортером товара. Если импортер не оплачивает товар, импорт-фактор платит за него.
Экспорт-фактор принимает на себя риски, связанные с поставкой товара экспортером и при необходимости кредитует экспортера, не дожидаясь получения оплаты от импортера или импорт-фактора.
Преимущество двухфакторного факторинга заключается в том, что для компании, обслуживающей импортера, долговые требования являются внутренними, а не внешними, как для фактора экспортера. Вместе с тем он достаточно громоздок и предполагает высокие издержки сторон.
Вторая модель международного факторинга -- прямой импортный факторинг.
Его главная цель -- обеспечение платежей. Схема прямого импортного факторинга состоит из следующих этапов:
- 1. запрос лимита / обеспечение рисков;
- 2. поставка / рассылка фактуры;
- 3. оплата.
Прямой импортный факторинг имеет смысл лишь в том случае, когда экспорт производится в одну или две страны. Если экспортер имеет контрагентов во многих странах, то заключение одного соглашения с фактором своей страны будет более удобным, чем большего количества прямых соглашений с факторами других государств.
В случае прямого импортного факторинга фактор - фирма страны - импортера заключает соглашение с экспортером о переуступке ей долговых требований по данной стране, осуществляя страхование кредитного риска, учет и инкассирование требований, являющихся для фактора внутренними. Вместе с тем кредитование заграничного экспортера в иностранной для фактора валюте достаточно затруднительно, и условие о предварительной оплате встречается в подобных соглашениях чрезвычайно редко.
Таким образом прямой импортный факторинг может представлять интерес для фирм, которым не нужно незамедлительное финансирование под переуступленные требования.
Третья модель международных факторинговых операций -- прямой экспортный факторинг. При прямом экспортном факторинге не требуется подключения фактора в стране импортера. Основные этапы прямого экспортного факторинга таковы:
- 1. запрос лимита/обеспечение риска;
- 2. поставка/рассылка фактуры;
- 3. финансирование;
- 4. оплата.
При этом фактор сталкивается со значительными трудностями в оценке кредитоспособности иностранных клиентов и инкассирования требований.
Для оценки риска или для перестрахования экспорт-фактор может подключить общество по страхованию кредитов в стране импортера или подстраховать себя гарантиями соответствующей государственной организации. При использовании этого варианта факторинга можно получить выгодные условия финансирования экспортных поставок при покрытии со стороны государственной страховой компании.
В трех первых моделях международных факторинговых операций финансирования требований концернов не предусматривается. Эту функцию выполняет факторинг "бэк-ту-бэк". Реализация сделки при этой технологии похожа на комбинацию двухфакторной схемы и обычного внутреннего факторинга.
Особенностью внешнеторгового факторинга в целом является его всегда открытый характер, а также отсутствие права регресса к поставщику на экспорт. Последнее обусловлено тем, что основой факторингового обслуживания экспортера является обычно защита экспортера от кредитного риска. Обслуживание всего товарооборота, которое предусматривается при операциях внутри страны, встречается при факторинговом обслуживании внешнеторговых операций гораздо реже, факторы в большинстве случаев специализируются на обслуживании рынка одной страны или рынка определенной продукции.
Международный факторинг позволяет импортеру на постоянной основе получать товар с отсрочкой платежа (обычно до трех месяцев). Обязательство оплаты возлагается на импортера после приемки товарной поставки по качеству и количеству. Факторинг открывает уникальные возможности для предприятий, импортирующих товары в Россию, являясь не чем иным, как товарным кредитом.
При получении международного статуса "фактора" российский банк становится для иностранных фактор-фирм гарантом безопасности и надежности бизнеса, беря на себя обязательство оплаты иностранной компании отгруженного в Россию товара. При импорте товаров и услуг в Россию факторинговая сделка осуществляется в несколько этапов.
На первом этапе российский импортер и иностранный экспортер согласовывают условия работы по факторингу и заключают контракт.
На втором этапе иностранный экспортер, получив от экспорт-фактора подтверждение фактор-банка о надежности российского импортера, отгружает товар или оказывает услуги.
На третьем этапе иностранный экспортер переуступает счета фактор- фирме. Если иностранный экспортер нуждается в пополнении оборотных средств, то на четвертом этапе, фактор-фирма авансом оплачивает экспортеру стоимость товара или предоставленных услуг.
На пятом этапе российский импортер при наступлении срока платежа оплачивает стоимость товара или оказанных услуг.
На шестом этапе российский фактор-банк после получения средств от импортера платит иностранной фактор-фирме (а в случае неоплаты импортером при наступлении срока платежа, платит из своих средств). Основными клиентами по факторингу являются российские импортеры, вынужденные совершать предоплату, открывать аккредитив или предоставлять платежные гарантии за поставляемый товар или оказываемые услуги. Для таких импортеров факторинг -- способ избежать дорогостоящего кредитования и повысить эффективность использования собственных.
Факторинг выгоден и поставщику, и покупателю, и фактору. С его помощью поставщик может следующее: увеличить объем продаж, число покупателей и конкурентоспособность, предоставив покупателям льготные условия оплаты товара (отсрочку) под надежную гарантию; получить кредит в размере до 90% от стоимости поставляемого товара, что ускорит оборачиваемость средств.
Покупатель может:
- - получить товарный кредит (продавец поставляет товар с отсрочкой платежа
- - под гарантии в среднем до 3 месяцев);
- - избежать риска получения некачественного товара;
- - увеличить объем закупок;
- - улучшить конкурентоспособность, ускорить оборачиваемость средств.
Основными доходами фактора являются:
- - проценты по кредиту;
- - плата за обслуживание.
Коммерческие банки, развивая факторинговые операции, дополняют их элементами бухгалтерского, информационного, рекламного, сбытового, юридического, страхового и другого обслуживания клиентов. Это позволяет расширять круг клиентов банка, усиливать связь с ними, увеличивать прибыль банка за счет расширения операций.
Таким образом можно выделить главные экономические достоинства факторинга:
- - увеличение ликвидности, рентабельности и прибыли;
- - превращение дебиторской задолженности в наличные деньги;
- - возможность получать скидку при немедленной оплате всех счетов поставщиков;
- - независимость и свобода от соблюдения сроков платежей со стороны дебиторов;
- - возможность расширения объемов оборота;
- - повышение доходности;
- - экономия собственного капитала;
- - улучшение финансового планирования.
Опыт зарубежных стран и ряд преимуществ экспортного факторинга по сравнению с другими формами расчетов в международной торговле позволяют прогнозировать рост его популярности среди российских экспортеров. Это связано, во-первых, с тем, что экспортный факторинг осуществляют факторы с самым разным гражданством, входящие в то или иное объединение факторинговых компаний. Во-вторых, фирма поставщик, получив большую часть суммы за поставленный товар, немедленно после отгрузки может направить ее в оборот. В-третьих, фактор уведомит экспортера о финансовом положении потенциального покупателя. Таким образом, предприятие-экспортер получает возможность, не рискуя потратить время и деньги впустую, расширить производство под конкретного импортера того или иного вида товара. Поскольку факторинг существенно помогает взысканию платежей по обязательствам коммерческой деятельности, он особенно актуален в условиях большой дебиторской задолженности, парализующей систему безналичных расчетов нашей страны.
Сделать расчет графика лизинговых платежей по приведенной ниже форме (табл.1), если имеются следующие данные:
Таблица 1.
Дата первого платежа 20 января 2001 года. Учесть тот факт, что лизинговые платежи в части инвестиционных расходов арендодателя списываются равными долями в процентах от контрактной стоимости объекта лизинга, и его величина определяется по следующей формуле:
где А (%) - амортизация объекта лизинга за период действия договора, %; К - количество лизинговых платежей.
Доход арендодателя определяется следующим образом:
где Пд - лизинговый платеж в части дохода; ОД - стоимость основного долга, которая ежемесячно уменьшается на сумму начисленной амортизации; ЛС% - лизинговая ставка, %, Д - количество дней в месяце.
У нас амортизация объекта за период действия договора А(%)=75%, и при этом количество лизинговых платежей К=10. Это значит, что лизинговые платежи в части инвестиционных расходов арендодателя списываются равными долями в размере 75/10=7.5% контрактной стоимости объекта лизинга.
Расчеты сводим в таблицу 2.
Таблица 2
|
Стоимость основного долга, руб. (ОД) |
Лизинговые платежи |
|||||
|
Дата платежа |
В части инвестиционных расходов арендодателя |
Доход арендодателя |
гр.5= гр.3+гр.4 |
|||
64. Международный факторинг
Договор международного факторинга (финансирования под уступку требования) носит специфический характер. Право, подлежащее применению к договору финансирования, определяется согласно пп. 9 п. 3 ст. 1211 ГК РФ при отсутствии соглашения сторон правом страны финансового агента .
Оттавская конвенция по международным факторинговым операциям от 26.05.1988.
"Контракт по факторным операциям " – контракт, заключенный между одной стороной (поставщиком) и другой стороной (фирма по факторным операциям, именуемая в дальнейшем цессионарий), в соответствии с которым поставщик может или должен уступить цессионарию обязательственные требования, вытекающие из контрактов по продаже товаров, заключаемых между поставщиком и его заказчиками (дебиторами), за исключением тех, которые относятся к товарам, закупленным в основном для их личного пользования, семейного или домашнего. При этом цессионарий должен взять на себя не менее двух следующих обязанностей :
финансирование поставщика, в частности, заем или досрочный платеж;
ведение счетов по обязательственным требованиям;
предъявление к оплате дебиторских задолженностей;
защита от неплатежеспособности дебиторов.
Уступка дебиторских задолженностей должна сообщаться дебиторам, однако конвенция не ставит действительность уступки в зависимость от согласия дебиторов. Предусмотрено положение о приоритетности договора о факторинге (статья 6) «Уступка обязательственного требования поставщиком цессионарию может быть осуществлена несмотря на любое соглашение между поставщиком и дебитором, запрещающее такую уступку ». Правда, при присоединении к Конвенции государство может сделать оговорку о неприменении этого правила, если на его территории дебитор имеет коммерческое предприятие (статья 18).
Права и обязанности сторон:
Дебитор, получив письменное уведомление от поставщика или цессионария в силу полномочий, выданных поставщиком, обязан уплатить цессионарию, если он не знает другого преимущественного права на получение данного платежа; если в уведомлении достаточно точно идентифицировано платежное требование и цессионарий; уведомление касается требований, вытекающих из договора поставки, заключенного до или в момент отправки уведомления.
В случае, если цессионарий составляет против него требование об оплате, денежное требование, вытекающее из контракта на продажу товаров, дебитор может использовать против цессионария все средства защиты, вытекающие из контракта, которые он мог бы использовать против поставщика. Однако, если дебитор сделал платеж цессионарию, а поставщик не поставил ему товары или поставил с нарушением, то он НЕ может потребовать у цессионария возврат платежа. Из этого правила есть два исключения . Дебитор вправе потребовать от цессионария возврата уплаченной суммы, если:
цессионарий не уплатил соответствующей суммы поставщику;
цессионарий выплатил дебиторскую сумму поставщику тогда, когда он знал, что поставщик не выполнил свои обязательства перед дебитором.
Конвенция применяется, если все стороны факторинговых операций имеют коммерческие предприятия на территории разных договаривающихся государств или если договорные отношения регулируются правом договаривающегося государства. Стороны могут исключить применение Конвенции полностью. Исключение отдельных положений Конвенции или их изменение не предусматривается.
Факторинг - финансовая комиссионная операция по переуступке дебиторской задолженности факторинговой компании с целью:
незамедлительного получения большей части платежа;
гарантии полного погашения задолженности;
снижения расходов по ведению счетов.
Факторинг – комплекс услуг, который банк (или факторинговая компания), выступающий в роли финансового агента, оказывает компаниям, работающим со своими покупателями на условиях отсрочки платежа. Услуги факторинга включают не только предоставление поставщику и получение от покупателя денежных средств, но и контроль состояния задолженности покупателя по поставкам, осуществление напоминания дебиторам о наступлении сроков оплаты, проведение сверок с дебиторами, предоставление поставщику информации о текущем состоянии дебиторской задолженности, а так же ведение аналитики по истории и текущим опрерациям.
Термин «факторинг» происходит от латинского facre - действовать, совершать (англ. f асtоriпg). Некоторые ученые считают, что он возник лишь в 30-х годах нашего столетия в США , другие утверждают, что факторинг - это явление, появившееся в средние века путем изменения английского института торгового посредничества, в торговле между Британией и колониями .
Основным документом, регламентирующим финансирование под уступку денежного требования на международном уровне, является Конвенция «О международном факторинге», принятая УНИДРУА (Международный институт унификации частного права), в 1988 . Российская Федерация в настоящее время участницей не является . В России факторинг появился только в марте 1996 , когда была принята Часть вторая Гражданского кодекса .
В статье 824 ГК РФ дается следующее определение: по договору факторинга одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование. Денежное требование к должнику может быть уступлено клиентом финансовому агенту также в целях обеспечения исполнения обязательств клиента перед финансовым агентом.
Иными словами, фактические долги (денежные требования) могут быть проданы кредитором определенному лицу, обладающему свободными денежными средствами (финансовому агенту), который обязуется выплатить клиенту (кредитору) причитающийся ему долг третьего лица, за вычетом собственных интересов и комиссии . А когда наступит срок платежа по указанным суммам, финансовый агент взыщет их с должника.
Закон различает два вида денежных требований, которые могут быть предметом уступки: срок платежа , по которым уже наступил, то есть реально существующая задолженность, и платежные обязательства , срок платежа по которым еще не наступил (будущие требования).
У факторинга много преимуществ, самым главным достоинством является то, что поставщик, который произвел отгрузку продукции покупателю, может сразу получить от финансового агента плату за отгруженный товар, не дожидаясь срока расчета с покупателем. То есть цель факторинга заключается в получении клиентом денежных средств в обмен на уступаемое им право требования к третьему лицу, кроме того, договор факторинга может иметь обеспечительный характер.
Факторинг помогает обеспечить потребность предприятия в текущих оборотных средствах, не образуя при этом излишней денежной массы. Кроме того, он открывает дополнительную возможность в работе с задолженностью мелких и средних предприятий. Существенное преимущество факторинга состоит в том, что фактор-компании обеспечивают постоянный и тщательный учёт положения дел у своих клиентов и всячески препятствуют возникновению денежных долгов.
Основные преимущества для каждого субъекта факторинговых отношений:
Поставщик , который произвел отгрузку продукции потребителю, может сразу получить от фактора (финансового агента) плату за отгруженный товар, не дожидаясь срока расчета с покупателем, что предотвращает длительные кассовые разрывы, позволяет увеличить объем продаж и конкурентоспособность, предоставляя покупателям льготные условия (отсрочку) оплаты товара под надежную гарантию. Применение факторинга позволяет получить кредит до 80-90 % от стоимости поставляемого товара;
Покупатель получает товарный кредит (продавец поставляет товар с отсрочкой платежа под гарантии в среднем до 3-х месяцев); увеличивает объем закупок; сводит к минимуму риск получения некачественного товара и ускоряет оборачиваемость средств;
Банки , иные кредитные организации и специализированные организации, выкупающие денежные требования (финансовые агенты), расширяют с помощью факторинга круг оказываемых услуг, добиваются дополнительных доходов. Так финансовый агент получает не только доходы по кредиту, комиссионное вознаграждение за досрочное финансирование, но и комиссию за оказание иных финансовых услуг в рамках факторингового обслуживания.
Фактор-компанией называют компанию, которая тесно связана с банком или является его дочерней фирмой; объект ее деятельности - факторинг. Ее комиссия составляет от 2 до 8% стоимости поставленного товара. Существует международное объединение фактор компаний . В мировой практике специальные фактор-компании, как правило, предлагают своим клиентам полный комплекс факторинговых услуг - от учета и контроля за платежами и поставками до прямого финансирования поставок. При этом договор о факторинге автономен, независим от договора о купле-продаже.
Международный факторинг используется в экспортной торговле ; он упрощает получение наличных денег в ходе деловых операций экспортера, что имеет важное значение, ибо при экспортных поставках осуществляется кредитование, нередко на безоборотной основе и в этом случае факторинг защищает от безнадежных ("плохих") долгов. В число основных видов факторинга входят прямой и косвенный.
При прямом факторинге действует одна компания-фактор – по экспорту в стране импортера-продавца, с которой экспортер имеет договор о факторинге. В соответствии с соглашением о прямом факторинге по уступке права требования покупной цены фактор вступает в прямые отношения с иностранным покупателем. Поставщик (экспортер) уступает право требования цессионарию, а он непосредственно вступает в отношения с дебитором (импортером по договору купли-продажи).
Косвенный факторинг предполагает две фактор-компании: фактор по экспорту и фактор по импорту (в стране импортера-покупателя). В случае косвенного факторинга иностранный покупатель оплачивает стоимость экспортированной им продукции фактору по импорту в своей стране, который этот платеж переводит фактору по экспорту а последний предоставляет обусловленную сумму экспортеру. Цессионарий передает право требования другому фактору, находящемуся в стране импортера, а этот второй цессионарий вступает в отношения с дебитором и полученный платеж перечисляет первому цессионарию. Преимущество косвенного факторинга состоит в том , что каждый из факторов имеет договорные отношения с отечественным клиентом, кредитоспособность (кредитопригодность) которого фактору известна.
Обычно выделяют две основные формы факторинга:
Раскрытый – при операциях в режиме раскрытого факторинга получение платежа осуществляется через фактор, имеющий с экспортером договор, согласно которому фактор обязуется приобрести подтвержденные краткосрочные долги иностранных покупателей. Иными словами, экспортер уступает фактору право требования оплаты экспортируемого товара. Покупатель оплачивает покупную цену не экспортеру, а фактору; при этом неподтвержденные долги, подлежащие оплате, приобретаются фактором с правом на регрессивные требования.
Нераскрытый – если договоренности о факторинге не раскрываются зарубежному покупателю; наиболее распространенный его вид: дисконтирование счетов или выкуп счетов со скидкой.
По желанию экспортера фактор может профинансировать сделку в дополнение к услугам по получению покупной цены. В этом случае он немедленно выплачивает экспортеру до 80% балансовой стоимости по подтвержденным счетам и одновременно предоставляет кредит иностранному покупателю. В практическом факторинге встречается проблема увязки Оттавской конвенции о факторинге и Венской конвенции о договорах купли-продажи.
International Factors Group (IFG) - первая международная факторинговая ассоциация, начавшая свою деятельность в 1960 г. Деятельность ассоциации сосредоточена в области организации проведения международных факторинговых операций для различных компаний по всему миру. объединяет 89 членов из свыше 55 стран мира. В настоящее время IFG вступает в процесс преобразования в глобальную торговую ассоциацию, включая развитие восточноевропейского и азиатского направлений своей деятельности, привлекая к работе партнеров и спонсоров.
Factors Chain International (FCI) - глобальная сеть, объединяющая 216 факторинговые компаний из 62 стран мира, призванная способствовать росту международной торговли посредством развития факторинга. Крупнейшая по числу членов Факторинговая ассоциация в мире.
Восточно-европейская Факторинговая ассоциация была создана в 2001 г., в целях стимулирования развития факторинга на территории региона и обеспечения интересов восточно-европейских факторинговых компаний.
Доля международного факторинга в объеме факторинговых услуг в России сегодня не достигает и 1%. Для его развития нужны изменения в валютном и налоговом законодательстве.
Спрос на экспортный и импортный факторинг в России обусловлен позицией нашей страны в международной торговле, которая вряд ли изменится в обозримом будущем. Поскольку Россия преимущественно выступает сырьевым донором, то под экспортный факторинг попадают в основном сырьевые товары - металл, лес, нефть. По импортному факторингу поставляются потребительские товары - это сектор, который и призван обслуживать в первую очередь международный факторинг.
"В основном экспортный факторинг в России интересен предприятиям сырьевого сектора, предприятиям металлургической, химической и лесной промышленности, - считает начальник отдела международного факторинга ЮниКредит Банка Виктория Митрофанова. - К сожалению, экспортный факторинг пользуется небольшим спросом из-за особенностей российского валютного законодательства".
"Чаще всего к использованию факторинга прибегают оптовые продавцы и производители, работающие в таких секторах, как строительные и отделочные материалы, мебель, автозапчасти, электрооборудование, компьютеры, продукты питания, алкогольные напитки, пищевые продукты, фармацевтика, - добавляет начальник отдела развития и сопровождения клиентов ООО "ФакторРус" Оксана Нехворосная. - Так как компаниям именно такого профиля особенно выгодно увеличение рабочего капитала и, кроме того, большинство из них имеет специфическую структуру активов, основную долю которых составляют дебиторская задолженность и остатки товарно-материальных ценностей".
Основная задача факторинга - это увеличение оборачиваемости средств между контрагентами за счет получения финансирования, а также гарантии фактора от риска неплатежа. "Экспортеры могут снизить риск неплатежа со стороны своих покупателей, используя двухфакторную схему экспортного факторинга, - говорит Виктория Митрофанова. - В свою очередь, импортный факторинг дает возможность российским импортерам получать отсрочку платежа (товарный кредит), увеличивать объем закупок, а также использовать продукты, альтернативные аккредитивам и гарантиям".
Кроме того, импортеры, получив на себя лимит по факторингу, имеют возможность существенно улучшить действующие условия поставок от экспортеров. "В целом факторинг способствует росту международной торговли, делает отношения между контрагентами более открытыми и доверительными, позволяет компаниям выходить на рынки других стран и развивать торговлю с новыми партнерами в этих странах", - резюмирует начальник управления факторинга Кредит Европа Банка Дмитрий Малов.
РЫНОК ДЛЯ ДВОИХ
На практике всего несколько участников рынка, обладая накопленным опытом, активно осуществляют операции международного факторинга. Другие компании только осваиваются в этой сфере. В частности, это связано с необходимостью развивать специальные технологические платформы и нормативные базы. Также для работы по международному факторингу важно обладать достаточно развитой инфраструктурой, считает заместитель председателя правления Национальной факторинговой компании (НФК) Корнелиу Робу. "Как можно оказывать услуги импортного факторинга, из которых 85% операций это операции без регресса, если у фактора нет достаточных компетенций оказывать услуги факторинга без регресса клиентам внутри России? Кроме того, международный факторинг сложно развивать, не будучи банковской структурой, что связано с несовершенством валютного законодательства", - говорит он.
Таким образом, на российском рынке международного факторинга практически отсутствует конкуренция - основные игроки на этом направлении ОАО "Промсвязьбанк" и Банк НФК.
БЕЗ ПОТЕРЬ
В целом в рамках международного факторинга существует два вида услуг. Услуга для российских экспортеров - экспортный факторинг, и услуга для иностранных факторинговых компаний - импортный факторинг. Экспортный факторинг позволяет российским поставщикам осуществлять отгрузки иностранным покупателям с отсрочкой платежа, а факторинговая компания может финансировать эту отсрочку, одновременно принимая на себя риск возможной неоплаты товара. Импортный факторинг позволяет иностранным факторинговым компаниям обслуживать экспортные поставки своих клиентов в Россию без риска потерь, что, в свою очередь, дает российским импортерам возможность получать от своих иностранных поставщиков отсрочку платежа без необходимости предоставлять им банковские гарантии или открывать аккредитивы.
Главное отличие международного факторинга от других продуктов, применяемых в международной практике, это комплекс услуг. Он включает не только финансирование поставщика, но и управление дебиторской задолженностью и страхование рисков. Важно отметить, что само финансирование является беззалоговым. По мнению вице-президента, директора департамента факторинговых операций Промсвязьбанка Виктора Носова, одна из сложностей развития международного факторинга заключается в том, что Россия не входит в список стран, присоединившихся к Конвенции, обеспечивающей правовые основы факторинговых контрактов и уступку денежного требования. "Поэтому российские факторы вынуждены самостоятельно адаптировать продукты международного факторинга под нормы российского законодательства, в том числе валютного", - поясняет Виктор Носов.
Объемы международного факторинга зависят от двух факторов: первый - объемы товарооборота со страной, второй - наличие в этой стране факторинговой компании, входящей в международную факторинговую ассоциацию. В настоящий момент есть две такие ассоциации - International Factors Group (IFG) и Factors Chain International (FCI). "Необходимость участия фактора в одной из таких организаций обусловлена спецификой оцен-ки риска при международном факторинге, - говорит заместитель генерального директора факторинговой компании "Лайф" Александр Федоров. - Это связано с тем, что фактору поставщика трудно оценивать риски и финансировать его поставки на дебитора, находящегося в другой стране. А факторинговая ассоциация выступает в таких сделках посредником, предоставляя фактору поставщика услуги по проверке и оценке риска на дебитора".
"НЕЦЕНОВОЙ" ФАКТОР
Использование факторинга имеет ряд преимуществ перед традиционными средствами страхования рисков в международных поставках - аккредитивами и гарантиями, которые не решают проблему недостатка оборотных средств у поставщика. А факторинг позволяет не только застраховать возможные риски неплатежа со стороны дебитора, но и получить под эту поставку более раннее финансирование.
Работу по международному факторингу проще организовать, он не требует подтверждений на сделку от международных банков с рейтингом не ниже AAA, что дает этому инструменту преимущество в скорости и простоте использования. "Преимущество импортного факторинга перед аккредитивами и гарантиями в простоте оформления, - поясняет Виктория Митрофанова. - Документы оформляются не на разовую сделку, а на весь период работы с поставщиком. Напрямую с покупателя никакие комиссии не удерживаются - комиссию за "факторинговое покрытие" импорт-фактор взимает с экспорт-фактора". При этом отсутствует необходимость предоставления залога, как при аккредитивной форме расчетов, а покупатель не несет дополнительных затрат, как, например, по открытию и обеспечению аккредитива. Наконец, факторинговое финансирование но-сит револьверный характер, а значит, нет необходимости оформлять каждую сделку, что выгодно и поставщику, и покупателю. Факторинг на 100% исключает риск неоплаты со стороны покупателя, в то время как страховая компания "работает" в диапазоне лишь70-90%. "Основные преимущества факторинга - прямое финансирование поставщика, беззалоговое финансирование, упрощенная процедура принятия решения по работе с тем или иным поставщиком или дебитором в рамках факторинговой сделки, - резюмирует Дмитрий Малов. - Наконец, тарифные ставки международного факторинга по сравнению с аккредитивами и гарантиями более конкурентны".
Безусловно, фактор стоимости играет большую роль для экспортеров и импортеров при выборе того или иного финансового инструмента для расчетов между контрагентами. "Как правило, расходы применяемого финансового продукта закладываются в стоимость товара, что не может не отразиться на его конечной цене, - считает Оксана Нехворосная. - Поэтому более распространенные при внешнеторговых расчетах аккредитивные операции, а также операции по страхованию кредитных рисков обходятся в среднем дороже для клиентов, чем операции международного факторинга. При этом преимущества операций международного факторинга перед иными видами расчетно-кредитных операций являются, скорее, "неценовыми". Факторинговые операции как средство страхования риска неплатежей, организации расчетов и финансирования экспортных поставок эффективнее, так как они, опираясь на относительно более выгодные для импортеров условия расчетов по открытому счету и оптимальную для экспортеров систему платежных гарантий, позволяют расширить возможности финансирования торговых оборотов клиентов".
ДОРАБОТАТЬ БАЗУ
Впрочем, несмотря на преимущества международного факторинга перед другими финансовыми продуктами, используемыми в экспортно-импортных операциях, есть немало объективных причин, мешающих развитию этого направления. По мнению управляюще-го директора "ВТБ Факторинга" Тимура Цветкова, многие банки и финансовые компании остерегаются международного факторинга из-за сложности его реализации. "Ведь в такой сделке участвует несколько сторон с совершенно различными стандартами финансовой отчетности и снижается прозрачность финансовых операций, - говорит он. - Мы ожидаем, что существенный эффект для развития международного факторинга даст поддержка государства по приближению национального учета к международным стандартам".
"На наш взгляд, есть смысл в доработке законодательной базы, например в части возможности возмещения НДС при факторинге", - соглашается с коллегой заместитель директора департамента факторинга банка "Петрокоммерц" Кирилл Покровский. Речь идет о необходимости включения факторинга в список операций, не подлежащих налогообложению налогом на добавленную стоимость.
Но самые значительные изменения, по мнению экспертов, требуется внести в валютное и гражданское законодательство. Виктория Митрофанова считает, что стабильному развитию продукта препятствует отсутствие в этой области законодательства, которое бы регулировало отношения между участниками рынка международного факторинга в РФ. "Было бы неплохо ратифицировать Конвенцию УНИДРУА", - добавляет она.
Корнелиу Робу также считает, что валютные ограничения - это основная препона для развития экспортного факторинга. В частности, требование о репатриации валютной выручки на счета, открытые в уполномоченных банках, и требование по обязательному ведению паспортов сделок. Это приводит к тому, что экспортерам в принципе затруднительно работать на условиях отсрочки платежа вне зависимости от того, используют они факторинг или нет. "Так, если экспортер работает по отсрочке платежа и его иностранный покупатель своевременно не оплачивает поставку, то на него может быть наложен административный штраф до 100% от невозвращенной валютной выручки, - поясняет он. - Кроме того, в законодательстве четко не описан порядок получения факторинговой компанией платежей от иностранного покупателя, денежные требования к которому экспортер уступил фактору, с учетом обязательства экспортера обеспечить возврат валютной выручки на свои счета".
Наконец, требует приведения в соответствие с международной и российской практикой факторинговых операций 43-я глава Гражданского кодекса РФ. Корнелиу Робу считает, что используемое в ГК понятие "финансирование под уступку денежного требования" не полностью отражает суть предметной области. "Фактор принимает на себя не менее двух следующих обязанностей: финансирования поставщика; ведения счетов по обязательственным требованиям; предъявления к оплате дебиторских задолженностей; защиты от неплатежеспособности дебиторов, - говорит он. - Кроме того, в 43-ю главу необходимо внести целый ряд поправок, защищающих права фактора, например запрет на повторную уступку клиентом денежных требований, ранее уступленных фактору".
ФАКТОР РОСТА
Эксперты признают, что у международного факторинга в России перспективы есть, - безусловно, доля этого направления в секторе международных финансовых услуг будет со временем расти. "Рынок международного факторинга в стадии становления, поэтому еще предстоит большая работа, чтобы международный факторинг занял достойное место на рынке финансовых услуг", - уверена Виктория Митрофанова. Но это при условии, что помимо международных факторинговых ассоциаций будут развиваться аналоги таких ассоциаций и в России, что даст возможность российским факторам более эффективно реализовывать свои проекты по международному факторингу. Предоставляя доступ своим участникам к новым для них технологиям, международные факторинговые ассоциации должны сыграть немалую роль в развитии международного факторинга, соглашается Кирилл Покровский.
"Практика показывает, что международный факторинг востребован и перспективы для его развития существуют, - отмечает Оксана Нехворосная. - К сожалению, непрозрачность бизнеса в ряде компаний, несовершенство валютного законодательства и нестабильное состояние экономики мешают развиваться этому направлению факторинга". Импортный факторинг мог бы показывать большие объемы, но отсутствие в России централизованных бюро кредитных историй по компаниям очень тормозит этот процесс. Впрочем, со временем данный вопрос разрешится, и по мере развития инфраструктуры факторов рынок начнет активно набирать обороты.
"Развитие международного факторинга позволит большему количеству компаний обелить свои схемы сотрудничества с партнерами из других стран, - считает Дмитрий Малов. - А изменение налогового законодательства позволит игрокам заключать прямые контракты, что, в свою очередь, даст возможность для прямого финансирования поставщиков по международному факторингу".
КАКИЕ ВИДЫ МЕЖДУНАРОДНОГО ФАКТОРИНГА ВЫ ПРЕДОСТАВЛЯЕТЕ?
Борис МЕЛЬНИКОВ, генеральный директор ООО "ФакторРус"
"В настоящее время наша компания предлагает все виды международного факторинга, который включает в себя экспортный факторинг с регрессом, экспортный факторинг без права регресса и импортный факторинг. Эффективное проведение операций международного факторинга возможно благодаря членству в международных факторинговых ассоциациях FCI и IFG. Мы способны удовлетворить потребности компаний, которые осуществляют внешнеэкономическую деятельность. Введение новых продуктов по международному факторингу нашей компанией в ближайшее время не планируется. Это можно объяснить несколькими моментами: недостаточной информированностью и соответствующим пониманием продуктов международного факторинга компаний, осуществляющих ВЭД, слабым продвижением и популяризацией данного вида факторинга самими участниками российского рынка факторинга, а также небольшими оборотами по данным продуктам. "ФакторРус" уделяет особое внимание выстраиванию работы с контрагентами стран СНГ, так как очень незначительное количество компаний этих стран представлено в международных факторинговых ассоциациях, что ограничивает возможности работы по данному виду факторинга".
Виктор НОСОВ, вице-президент, директор департамента факторинговых операций Промсвязьбанка
"Международные факторинговые операции мы осуществляем с 2004 года. Ассоциация Factors Chain International, членом которой мы являемся, присвоила Промсвязьбанку статус full member первому из российских участников рынка факторинга. Наиболее активно мы сотрудничаем по экспорту через партнеров-факторов с Францией, Украиной, Болгарией, Чехией, Германией, Италией. По однофакторной модели экспортные сделки успешно осуществля-ются со странами СНГ (Казахстан, Белоруссия). Основную часть среди клиентов, использующих импортный факторинг, занимают компании, осуществляющие закупки товаров кратковременного пользования в таких странах, как Китай, Украина, Бразилия, Германия, Испания, Тай-вань. В рамках экспортного факторинга в России большую долю рынка занимают сделки с регрессом, как правило, при экспорте в страны СНГ. В целом мы обеспечиваем доступ более чем к 60 странам. Главное отличие международного факторинга от других продуктов, применяемых в международной практике, это отсутствие залогов и комплекс услуг".
Константин ОВЧАРОВ, начальник управления факторинга ЮниКредит Банка
"Сегодня в банке одинаково востребован и импортный, и экспортный факторинг, хотя больше всего сделок реализовано по импорту. С одной стороны, потенциал импортного факторинга намного больше и структура импорта более подходит для факторинга. С другой стороны, наши импортеры, как правило, имеют проблемы с финансовой устойчивостью. Большинство из них - предприятия, специально созданные только для внешнеторговой деятельности, поэтому нужно анализировать всю группу, иногда просить дополнительное поручительство. При импорте вам нужно время на получение товара, его таможенную очистку и перепродажу. Для этого либо вы берете кредит, либо получаете отсрочку платежа. Наши клиенты по экспортному факторингу - средние предприятия, предоставляющие отсрочку платежа иностранному контрагенту. Часто такая отсрочка - мощное конкурентное преимущество. Возникающая потребность в финансировании идеально покрывается факторингом. Существенно и то, что основной конечный риск - это риск покупателя-импортера. Нередко такой покупатель - фирма с мировым именем, и ценовые условия факторингового финансирования дешевле, чем простой банковский кредит. В сравнении с аккредитивом экспортный факторинг не так зарегламентирован - он проще и быстрее".
Факторинг является финансовым инструментом, позволяющим работать по международным сделкам с отсрочкой платежа. При этом риски, часто возникающие при подобных договорах, минимальны. А это очень важно в реалиях современной нестабильной экономики.
Международный факторинг - вариант факторинговой операции, которая обеспечивает расчеты за поставки товаров и услуг с отсрочкой платежа между продавцом и покупателем, в том случае если они - представители разных государств. Если для международных партнеров свойственны большой товарооборот и регулярные поставки, что часто бывает при долгосрочных и бессрочных внешнеэкономических контрактах, без комплекса финансовых услуг не обойтись.
Стороны международного факторинга
В данной операции взаимодействуют три типа участников:
- Компания-фактор, иногда ее называют просто Фактор. В этой роли, как правило, фигурирует банк или другая финансовая компания, выкупающие денежное требование. Говоря проще, главная задача Фактора - оплатить поставщику часть дебиторской задолженности импортера. Если факторинг двухфакторный, соответственно, будет и две факторинговые организации.
- Поставщик товара (экспортер). Производит и\или продает услуги или товары. В его интересах как можно быстрее получить оплату.
- Покупатель товара (импортер). Имеет денежные обязательства перед поставщиком и заинтересован в максимально возможной отсрочке оплаты товара.
Основная задача факторинга
Международный факторинг создает компромисс между интересами поставщика и покупателя в порядке расчетов. И тот, и другой добиваются своих целей за счет того, что нейтральная сторона - компания-Фактор - заполняет «брешь» в торговой операции собственными деньгами.
Именно поэтому факторинговые услуги становятся все более популярными. Они незаменимы в следующих случаях:
- Между партнерами еще отсутствует опыт добропорядочных деловых отношений, нет 100%-го доверия друг к другу.
- Партнеры предпочитают обойтись без залога имущества и провести сделку с наименьшими рисками, благодаря небольшой длительности процедуры.
- Законодательства стран, резидентами которых являются импортер и экспортер, имеют существенные различия. Поэтому заключение контракта предполагает опасность обоюдного несоблюдения договоренности.
- Кропотливая функция по управлению дебиторской задолженностью делегируется сторонней фирме.
Пример международного факторинга
ООО «Трансформаторный завод» (поставщик) из 15 июля заключает договор поставки товара с Российской торговой компанией (покупатель) на сумму 500 000 рублей. Согласно документам, продукция должна быть оплачена до 25 июля.
Чтобы получить деньги как можно скорее, 20 июля Трансформаторный завод заключает договор факторинга с коммерческим банком «Ильтеза» (Фактор), передав ему тем самым свое право денежного требования к Российской торговой компании.
21 июля «Ильтеза» перечисляет на счет клиента 70% от дебиторской задолженности - 350 000 рублей.
26 июля Российская торговая компания переводит в КБ «Ильтеза» сумму задолженности - 500 000 рублей. Из данной суммы Фактор удерживает причитающееся ему вознаграждение, а оставшуюся часть перечисляет Трансформаторному заводу.
Международный факторинг в России
В нашей стране данный инструмент международной торговли только начал набирать обороты. Однако к нему стоит внимательно присмотреться, так как такая услуга выгодна и удобна для всех участников Контракта. Рассмотрим подробнее.
Покупатель : получает товарный кредит; закупается по сниженным ценам; пополняет оборотные средства, не передавая в залог имущество; достигает большей оборачиваемости, вследствие чего увеличивается рентабельность; уменьшает налогооблагаемую прибыль, благодаря включению стоимости услуг в издержки вне реализации и в себестоимость.
Поставщик : получает большую часть оплату в первые же дни после отгрузки товара; наращивает объемы продаж; снижает риски неплатежей; получает профессиональные консультации и информационно-аналитическую поддержку от Фактора.
Стоит сказать, что Фактор также не остается в накладе. Стоимость факторинговых услуг рассчитывается всегда по-разному и складывается из нескольких разных комиссий: за регистрацию денежного требования, непосредственно за факторинговое обслуживание, за предоставление денежных средств, за покрытие риска неоплаты со стороны Покупателя и др. Также по желанию Фактора могут устанавливаться и другие платежи.
В заключение отметим, что более подробно ознакомиться с законодательным рынком факторинга вы можете на сайте
международный маркетинг факторинг форфейтинг
Международный факторинг это комплекс факторинговых услуг, предоставляемых банками или факторинговыми компаниями своим клиентам, осуществляющим внешнеторговые расчеты. Т.е. международный факторинг предполагает, что покупатель и продавец, осуществляющие расчеты между собой с отсрочкой платежа, являются резидентами разных стран. Международный факторинг может работать по однофакторной или по двухфакторной модели.
Однофакторная модель
Продавец/поставщик (экспортер) и финансирующий его банк/факторинговая компания - (экспорт-фактор) находятся в одном государстве. Покупатель (импортер) является резидентом другого государства.
Рис.1.
1. Заключение договора международного факторинга, при наличии международного контракта между продавцом-экспортером и покупателем-импортером.
2. Оценка финансового положения покупателя импортера, установление лимита финансирования.
3. Поставка товара (продукции) на экспорт согласно заключенному внешнеторговому контракту.
4. Предоставление банку или факторинговой компании отгрузочных документов, определенных договором факторинга.
5. Поступление от покупателя выручки по международному контракту, после чего между банком/факторинговой компанией происходит окончательный расчет с продавцом-экспортером с держанием банком своей комиссии. В случае не поступления выручки, риски несет банк/факторинговая компания (аналогия факторинг без регресса).
В такой схеме международного факторинга экспорт-фактор берет на себя функции международных расчетов по внешнеторговому контракту, а также все риски неплатежа или просрочки платежа со стороны покупателя-импортера.
Двухфакторная модель
При такой модели международного факторинга присутствует четвертый участник - импорт-фактор - банк или факторинговая компания, являющаяся резидентом того же государства, что и покупатель-импортер. Двухфакторная модель международного факторинга предполагает разделение функций между экспорт-фактором и импорт-фактором. Импорт-фактор проводит оценку платежеспособности покупателя-импортера, устанавливает лимит финансирования, получает выручку по контракту с покупателя-импортера и перечисляет ее экспорт-фактору. В данном случае импорт-фактор берет на себя риски, связанные с неплатежами. Экспорт-фактор осуществляет расчеты по внешнеторговому контракту, финансирует продавца в объеме, установленного импорт-фактором лимита финансирования.
Рис.2.
1. Заключение договора международного факторинга при наличии международного контракта между Продавцом-экспортером и покупателем-импортером.
2. Экспорт-фактор посылает запрос в импорт-фактор на оценку покупателя-импортера.
3. Импорт-фактор осуществляет проверку покупателя-импортера и устанавливает лимит финансирования.
4. Продавец-экспортер осуществляет поставку товара (продукции), согласно заключенному с продавцом внешнеторгового контракту.
5. Продавец предоставляет экспорт-фактору отгрузочные документы.
6. Экспорт-фактор осуществляет финансирование поставщика-экспортера в рамках лимита, установленного импорт-фактором.
7. Покупатель-импортер производит оплату товара, согласно условиям заключенного с поставщиком-экспортером внешнеторгового контракта.
8. Импорт-фактор перечисляет экспорт-фактору поступившую от покупателя-импортера выручку за вычетом своей комиссии. После чего, экспорт-фактор производит окончательный расчет с продавцом-экспортером с выставлением счета за оказанные услуги.
Банки или факторинговые компании, выступающие в роли экспорт-факторов или импорт-факторов должны быть участниками одной из международных факторинговых ассоциаций: International Factors Group (IFG) или Factors Chain International (FCI).
Членство в международных факторинговых ассоциациях, в первую очередь, повышает престиж банков/факторинговых компаний - участников международного факторинга. Кроме того, международные факторинговые ассоциации предоставляют своим участникам доступ к своей обширной базе данных, включающей самые актуальные сведения о поставщиках и покупателях, а также статистические и аналитические данные по рынку факторинга.