4 ПОНЯТИЕ, ПРИЗНАКИ И КЛАССИФИКАЦИЯ РИСКОВ

4.1. Понятие риска и его сущность

В условиях рыночной экономики риск - ключевой элемент предпринимательства. Предприниматель, умеющий вовремя рисковать, зачастую оказывается вознагражденным.

В условиях политической и экономической нестабильности степень риска значительно возрастает. В современных кризисных условиях экономики России проблема усиления рисков весьма актуальна, что подтверждается данными о росте убыточности предприятий промышленности.

В практике риск-менеджмента выделяют два ключевых понятия - это «риск », который характеризует такую ситуацию, когда наступление некоторых событий весьма вероятно и может быть оценено количественно, и «неопределенность », которая предполагает невозможность оценки вероятности наступления таких событий.

Существование риска непосредственно связанно с неопределенностью.

Она неоднородна по форме проявления и по содержанию. Риск является одним из способов снятия неопределенности, которая представляет собой незнание достоверного, отсутствие однозначности. Акцентировать внимание на этом свойстве риска важно в связи с тем, что оптимизировать на практике управление и регулирование, игнорируя объективные и субъективные источники неопределенности, бесперспективно.

При классификации неопределенности при осуществлении предпринимательской деятельности можно выделить следующие виды неопределенности:

человеческая неопределенность связана с невозможностью точного предсказания поведения людей в процессе работы. Люди отличаются друг от друга уровнем образования, опытом, творческими способностями, интересами. Индивидуальные реакции меняются изо дня в день, в зависимости от самочувствия, настроения, контактов с другими людьми и т.д.;

техническая неопределенность (значительно меньше по сравнению с человеческой неопределенностью) связана с надежностью оборудования, предсказуемостью производственных процессов, сложностью технологии, уровнем автоматизации, объемом производства, темпами обновления и т.д.;

социальная неопределенность определяется стремлением людей образовывать социальные связи и помогать друг другу, вести себя в соответствии с взаимно принятыми обязательствами, служебными отношениями, ролями, стимулами, конфликтами, традициями и т.п. Структура таких взаимоотношений не определена.

Риск - это возможность возникновения неблагоприятных ситуаций в ходе реализации планов и исполнения бюджетов предприятия.

Различают две основные функции риска - стимулирующую и защитную.

Стимулирующая функция имеет два аспекта: конструктивный и деструктивный. Первый проявляется в том, что риск при решении экономических задач выполняет роль катализатора, особенно при решении инновационных инвестиционных решений. Второй аспект выражается в том, что принятие и реализация решений с необоснованным риском ведут к авантюризму. Авантюризм - разновидность риска, объективно содержащая значительную вероятность невозможности осуществления задуманной цели, хотя лица, принимающие такие решения, этого не осознают.

Защитная функция имеет также два аспекта: историко-генетический и социально-правовой. Содержание первого состоит в том, что люди всегда стихийно ищут формы и средства защиты от возможных нежелательных последствий. На практике это проявляется в создании страховых резервных фондов, страховании предпринимательских рисков. Сущность второго аспекта заключается в необходимости внедрения в хозяйственное, трудовое, уголовное законодательство категорий правомерности риска.

Риску присущ ряд черт, среди которых можно выделить:

противоречивость;

альтернативность;

неопределенность.

Противоречивость проявляется в том, что, с одной стороны, риск имеет важные экономические, политические и духовно-нравственные последствия, поскольку ускоряет общественный технический прогресс, оказывает позитивное влияние на общественное мнение и духовную атмосферу общества. С другой стороны, риск ведет к авантюризму, волюнтаризму, субъективизму, тормозит социальный прогресс, порождает те или иные социально-экономические и моральные издержки, если в условиях неполной исходной информации, ситуации риска альтернатива выбирается без учета объективных закономерностей развития явления, по отношению к которому принимается решение.

Альтернативность предполагает необходимость выбора двух или нескольких возможных вариантов решений. Отсутствие возможности выбора снимает разговор о риске. Там, где нет выбора, не возникает рискованная ситуация и, следовательно, не будет риска.

В отечественной экономической науке по существу отсутствуют общепризнанные теоретические положения о предпринимательском риске, методах оценки риска применительно к тем или иным производственным ситуациям и видам предпринимательской деятельности, хотя в последние годы появились научные работы, в которых при рассмотрении вопросов планирования, экономической деятельности коммерческих организаций, соотношения спроса и предложения затрагиваются вопросы риска.

Мировая экономическая наука представляет классическую и неоклассическую теории предпринимательского риска. При исследовании предпринимательской прибыли такие представители классической теории , так Дж. Милль и И.У. Сениор, различали в структуре предпринимательского дохода процент (как долю на вложенный капитал), заработную плату предпринимателя и плату за риск (как возмещение возможного риска, связанного с предпринимательской деятельностью).

В классической теории предпринимательский риск отождествляется с математическим ожиданием потерь, которые могут произойти в результате выбранного решения.

Риск здесь не что иное, как ущерб, который наносится осуществлением данного решения. Такое одностороннее толкование сущности риска вызвало резкое возражение у части зарубежных экономистов, что повлекло за собой выработку иного понимания содержания предпринимательского риска.

В 30-е гг. XX в. экономисты А. Маршалл и А. Пигу разработали основы неоклассической теории предпринимательского риска, состоящие в следующем: предприниматель, работающий в условиях неопределенности, прибыль которого есть случайная переменная, при заключении сделки руководствуется двумя критериями:

размерами ожидаемой прибыли;

величиной ее возможных колебаний.

Согласно неоклассической теории риска, поведение предпринимателя обусловлено концепцией предельной полезности . Это означает, что при наличии двух вариантов, например, капитальных вложений, дающих одинаковую ожидаемую прибыль, предприниматель выбирает вариант, в котором колебания ожидаемой прибыли меньше.

Если принимается небольшое число решений одного типа, то нельзя рассчитывать, что отклонения от ожидаемой прибыли взаимно уравняются, ибо в таком случае закон больших чисел не действует. Именно поэтому предприниматель, принимая решение, должен учитывать колебания прибыли и выбирать вариант, дающий тот же результат, но характеризующийся меньшими колебаниями.

Таким образом, категорию «риск» можно определить как опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, который рассчитан на рациональное использование ресурсов в данном виде предпринимательской деятельности.

Иначе говоря, риск - это угроза того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов или получит доходы ниже тех, на которые рассчитывал.

В абсолютном выражении риск может определиться величиной возможных потерь в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) выражении, если только ущерб поддается такому измерению.

В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, в виде которой наиболее удобно принимать либо финансовое состояние коммерческой организации, либо общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательской деятельности, либо ожидаемый доход (прибыль) от предпринимательства.

Хотя последствия риска чаще всего проявляются в виде финансовых потерь или невозможности получения ожидаемой прибыли, однако риск - это не только нежелательные результаты принятых решений. При определенных вариантах предпринимательских проектов существует не только опасность не достичь намеченного результата, но и вероятность превысить ожидаемую прибыль. В этом и заключается предпринимательский риск, который характеризуется сочетанием возможности достижения как нежелательных, так и особо благоприятных отклонений от запланированных результатов.

4.2. Классификация рисков

Одним из первых классификацией рисков занялся Дж.М. Кейнс. Он подошел к этому вопросу со стороны субъекта, осуществляющего инвестиционную деятельность, выделив три основных вида рисков:

Кейнс отмечает, что указанные риски тесно переплетены - так заемщик, участвуя в рисковом проекте, стремится получить как можно большую разницу между процентом по кредиту и нормой рентабельности; кредитор же, учитывая высокий риск, стремится также максимизировать разницу между чистой нормой процента и своей процентной ставкой. В результате риски «накладываются» друг на друга, что не всегда замечают инвесторы.

В настоящий момент практически в каждой книге, посвященной вопросам риска приводится один из вариантов классификации рисков. В большинстве случаев выбранные критерии не позволяют охватить все множество рисков, однако ряд основных рисков в экономической литературе фигурирует. Исходя их этого, достаточно частыми являются попытки классифицировать подмножества рисков, входящих в эти общие понятия.

операционный риск (operational risk);

рыночный риск (market risk);

кредитный риск (credit risk).

Подобного подхода придерживаются ведущие западные банки, специалисты Базельского комитета, разработчики систем анализа, измерения и управления рисками, а также российские специалисты.

К этим базовым рискам добавляют еще несколько вариантов, встречающихся в той или иной последовательности:

деловой риск (business risk);

риск ликвидности (liquidity risk);

юридический риск (legal risk);

риск, связанный с регулирующими органами (regulatory risk).

Помимо вышеприведенной классификации, риски можно классифицировать по другим признакам.

Например, Адриан Сливоцки, директор консалтинговой компании Oliver Wyman и автор книги «Upside: The 7 Strategies for Turning Big Threats into Growth Breakthroughs» выделяет 7 основных видов рисков.

Отрасль. Если государство ослабит контроль в той или иной отрасли, игроки на данном рынке могут не удержать свои позиции.

Технология. Новая технология, на которую организация возлагала большие надежды, может не оправдать ожиданий.

Бренд. Его репутация может резко ухудшиться, что повлечет за собой снижение прибыли компании.

Конкурент. Если на рынке появляется новый сильный игрок, он может увести значительную часть Ваших клиентов.

Клиент. Если предпочтения клиентов изменятся, а организация не успеет отреагировать, это серьезно отразится на ее прибыли.

Проект. Важный проект может провалиться, и вследствие этого компания потеряет свои позиции на рынке.

Стагнация. Если компания перестает расти и развиваться - с большой долей вероятности ее ждет провал.

В данном случае за основу классификации взяты источники и окружение фирмы.

По последствиям принято разделять риски на три категории:

Основой для следующей классификации рисков также является характер воздействия на результаты деятельности предприятия.

Так, риски делятся на два вида:

Очевидно, что вышеприведенные классификации взаимосвязаны между собой, причем вторая несет более общий характер.

Существует большое количество классификаций в зависимости от специфики деятельности компании. Отдельно классифицируются инвестиционные риски, риски на рынке недвижимости, риски на рынке ценных бумаг и пр. Это обусловлено тем, что каждое предприятие является очень индивидуальным, поскольку создается, существует и функционирует при определенных условиях, присущих только ему. Поэтому невозможно определить четкий перечень рисков, которые должны быть присущи любому предприятию.

В качестве условно-универсальной классификации рассмотрим подход, основанный на делении рисков на внешние и внутренние (рис 4.1). Данный подход можно использовать для построения иерархической структуры рисков компании.

Следует подчеркнуть, что, хотя категории внешнего риска по своей сути не зависят от предприятия, тем не менее, имеют непосредственную связь с деятельностью самого предприятия.

Как мы видим, причины, вызывающие внешние экономические риски, могут заключаться во внутренней среде предприятия. Таким образом, ни один из внешних рисков не является «чисто внешним».

В то же время, категории внутреннего риска формируются по центрам образования затрат. Центрами затрат являются отдельные подразделения предприятия, на которые могут быть отнесены затраты. Отсюда можно выделить риски: транспортный, снабженческий, производственный, риск хранения готовой продукции, сбытовой и управленческий.

Как и для рисков, относящихся к категории внешних, данные виды внутреннего риска могут быть частично обусловлены причинами, лежащими за пределами предприятия.

Дальнейшая классификация рисков может быть произведена по структурным подразделениям предприятия, видам продукции, факторам производства и т.д. Но поскольку ассортимент выпускаемой продукции и масштабы производства на малых предприятиях не бывают столь широкими, то оптимальным признаком для классификации рисков являются факторы производства .

Факторы производства являются единым для всех предприятий признаком, потому что воплощенные в них риски характерны для всех предприятий и организаций, хотя, безусловно, они неодинаковы по причинам возникновения, величине, возможным последствиям и направлениям их устранения.

В зависимости от сферы проявления предпринимательский риск подразделяют на производственный, финансовый, инвести­ционный. Производственный риск непосредственно может быть связан с риском полной остановки производства: риском недо­получения исходных материалов, комплектующих, покупных полуфабрикатов; риском незаключения договоров на реализацию продукции; риском отказа покупателя от полученной и оплачен­ной продукции; риском ликвидности товара из-за изменения оцен­ки качества продукции ее потребительских свойств; ценовым рис­ком реализованной продукции на различных сегментах рынка; имущественным риском, связанным с гибелью или повреждени­ем оборудования, зданий и сооружений, сырья, материалов, го­товой продукции на складе, и т.п.

Финансовый риск подразделяется на кредитный, процентный, валютный риск; риски, связанные с покупательной способностью денег (инфляционный или дефляционный риски); риск срыва зак­люченных соглашений о предоставлении займов, осуществлении совместных проектов, т.е. риск формирования структуры финан­совых ресурсов предприятия; риск недополучения или несвоев­ременного получения денежных средств за отгруженную продук­цию (риск дебиторской задолженности); риск банкротства как деловых партнеров (контрагентов реализаторов, поставщиков и т.п.), так и самого предприятия.

Инвестиционный риск связан с направлениями инвестицион­ной деятельности предприятия. Выделяют риск инвестирования в ценные бумаги, так называемый «портфельный риск», и риск новых проектов (риск технологических нововведений, риск осу­ществления проекта, риск «новаторства», риск изменения доход­ности проекта, риск прямых финансовых потерь).

Следующий этап построения классификации экономических рисков конкретных факторов представляется наиболее трудоемким и ответственным. Здесь необходимо конкретизировать риск факторов производства для того, чтобы по каждому выявить причины возникновения. Основания классификации могут быть следующими.

По возможности предвидения - предсказуемые и непредсказуемые.

Умышленность создания ситуации риска (преступления, служебные ошибки и т.п.).

По причинам возникновения.

По месту обнаружения.

По времени обнаружения.

По центрам ответственности.

По виновникам возникновения.

По возможности страхования.

По длительности действия.

По методам обнаружения.

По способам минимизации последствий.

По этапам производственного цикла.

По этапам технологического процесса.

По производственным условиям.

По этапам жизненного цикла продукции, производимой предприятием.

По месту нахождения продукции.

По этапам жизненного цикла продукции, реализуемой предприятием.

По видам продукции (по номенклатуре, ассортименту).

По типу организации производства.

По уровню цен на производимую продукцию.

По длительности и условиям хранения продукции на предприятии.

По длительности и условиям хранения запасов сырья на предприятии.

По потребителю продукции.

По каналам сбыта и т.д.

Как мы уже говорили, невозможно разработать общий перечень рисков, который можно было бы применять к любому предприятию. На каждом предприятии построению классификации экономических рисков, угрожающих предприятию, предшествует предварительная организационная и исследовательская работа, которая производится на основе рассмотренной нами классификации рисков.

Эта работа состоит из нескольких связанных между собой этапов.

Этап 1. Вам необходимо подобрать команду высококвалифицированных специалистов, хорошо знающих рассматриваемую область деятельности и деятельность предприятия и способных разработать перечень возможных для него внешних и внутренних рисков.

Этап 2. После подбора экспертной группы Вы должны подготовить необходимый инструментарий для проведения исследования по выявлению экономических рисков предприятия: программу исследования, вопросник для проведения опроса экспертов, методику, ключ к обработке и оценке его результатов, перечень необходимых для этого технических средств и программного обеспечения.

Этап 3. На этом этапе группа отобранных экспертов методом «мозгового штурма» осуществляет сбор и генерацию идей. Здесь необходимо соблюдение следующих основных условий:

для высказывания как можно большего количества идей, мнений, оценок относительно потенциальных рисков предприятия стимулируется максимальная активность экспертов;

в адрес высказываемых идей не допускается никакая критика.

Этап 4. На основе обсуждения высказанных идей утверждается перечень потенциальных экономических рисков и проводится работа по анализу рисков и по разработке программы по предупреждению, минимизации или устранению последствий рисков.

Следует помнить, что ключевым элементом успеха составления перечня рисков (его еще называют реестром рисков) является квалификация экспертов, поскольку распространенной причиной ошибок управления рисками является формирование экспертных групп либо из чистых теоретиков, либо из практиков-ситуативников.

классификация рисков

Четко разработанной классификации рисков не существует. Более того, насчитывается свыше 40 различных критериев рисков и, соответственно, 220 видов рисков, в связи с чем в экономической литературе нет единого понимания в этом вопросе. Существует большое количество классификаций в зависимости от специфики деятельности компании. Отдельно классифицируются инвестиционные риски, риски на рынке недвижимости, риски на рынке ценных бумаг и пр.

Резюмируя сказанное, следует отметить, что проблемой рисков и их классификации экономисты занимаются давно. Устоявшихся критериев, позволяющих однозначно классифицировать все риски, не существует из-за специфики деятельности хозяйственных субъектов, различных проявлений рисков и их различных источников. Следует отметить, что все классификации носят весьма условный характер, и на практике зачастую трудно провести четкую границу между различными группами рисков.

В зависимости от основной причины возникновения (по базисному, или природному признаку) риски подразделяются на природно-естественные (пожар, наводнение), экологические (загрязнение окружающей среды), политические (изменение политический ситуации в стране), транспортные (связанные с перевозкой грузов транспортом), коммерческие (опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности).

Под политическими рисками понимается невозможность осуществления хозяйственной деятельности в результате военных действий, революции, обострения внутренней ситуации, национализации, конфискации товаров и предприятий, отказа нового правительства выполнять обязательства старого, отсрочки (моратория) на внешние платежи, изменения налогового законодательства, запрета или ограничения конвертации национальной валюты в валюту платежа.

Коммерческие риски по структурному признаку делятся на имущественные, производственные, торговые и финансовые.

Имущественный риск – вероятность потерь имущества по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технических и технологических систем и др. Производственный риск связан с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов, таких как гибель и повреждение основных производственных и оборотных фондов, внедрение в производство новой техники и технологии. Под торговыми рисками подразумевается возможный убыток по причине задержки платежей в период транспортировки товара и т.п.

Финансовые риски – это вероятность потерь денежных средств. Финансовые риски подразделяются на риски, связанные с покупательской способностью денег, и риски, связанные с вложением капитала.

Риски, связанные с покупательской способностью денег, включают в себя инфляционные и дефляционные риски, валютные риски и риск ликвидности. Риски, связанные с вложением капитала, делятся на риск упущенной выгоды, риск снижения доходности и риск прямых финансовых потерь.

Инфляционный риск возникает при росте инфляции, когда получаемые денежные доходы обесцениваются. Дефляционный риск имеет место при росте дефляции, когда происходит падение уровня цен, влекущее за собой снижение доходов.

Валютные риски – опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной валюты по отношению к другой. Риск ликвидности определяется как возможность потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества или потребительской стоимости.

Риск упущенной выгоды – риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполучения прибыли) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (страхования, хеджирования, инвестирования и т.п.).

Риск снижения доходности – возможность снижения процентов или дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам. Риск снижения доходности включает процентные и кредитные риски.

Процентные риски – опасность потерь кредитных учреждений от превышения ставки процента к выплате над процентом к получению, а также риски потерь инвесторов в связи с изменением дивидендов, процентов по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.

Кредитные риски – опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов по нему. К кредитным рискам также относится возможность невыплаты процентов и сумм по долговым ценным бумагам. Кредитный риск может выступать как разновидность риска прямых финансовых потерь.

Риск прямых финансовых потерь включает биржевой риск как опасность потерь от биржевых сделок (риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неуплаты комиссионного вознаграждения брокерской фирмы), селективные риски как риски неправильного выбора способа вложения капитала, вида ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля, риск банкротства (опасность в результате неправильного выбора способа вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособность рассчитаться по взятым на себя обязательствам, в результате чего предприниматель становится банкротом).

По сфере проявления риска (виду потерь или моменту отклонения от намеченной цели) можно при классификации отталкиваться от анализа потерь, в числе которых выделяют материальные, трудовые финансовые, потери времени и специальные виды потерь.

Материальные виды потерь проявляются в непредусмотренных предпринимательским проектом дополнительных затратах или прямых потерях оборудования, имущества, продукции, сырья, энергии и т.д. По отношению к каждому отдельному из перечисленных видов потерь используются свои единицы измерения. Наиболее естественно определять материальные потери в тех же единицах, в которых измеряется количество данного вида материальных ресурсов, то есть в физических единицах веса, объема, площади и др.

Однако свести воедино потери, измеряемые в разных единицах, и выразить их одной величиной не представляется возможным. Нельзя складывать килограммы и метры. Поэтому неизбежно исчисление потерь в стоимостном выражении, в денежных единицах. Для этого потери в физическом измерении переводятся в стоимостное измерение путем умножения на цену единицы соответствующего материального ресурса. Для материальных ресурсов, стоимость которых известна, потери сразу можно оценивать в денежном выражении. Имея оценку вероятных потерь по каждому из отдельных видов материальных ресурсов в стоимостном выражении, реально свести их воедино, соблюдая при этом правила действия со случайными величинами и их вероятностями.

Трудовые потери представляют потери рабочего времени, вызванные случайными, непредвиденными обстоятельствами. В непосредственном измерении трудовые потери выражаются в человеко-часах, человеко-днях или просто часах рабочего времени. Перевод трудовых потерь в стоимостное, денежное выражение осуществляется путем умножения трудочасов на стоимость (цену) одного часа.

Финансовые потери – это прямой денежный ущерб, связанный с непредусмотренными платежами, выплатой штрафов, уплатой дополнительных налогов, потерей денежных средств и ценных бумаг. Кроме того, финансовые потери могут быть при недополучении или неполучении денег из предусмотренных источников, при невозврате долгов, неоплате покупателем поставленной ему продукции, уменьшении выручки вследствие снижения цен на реализуемые продукцию и услуги. Особые виды денежного ущерба связаны с инфляцией, изменением валютного курса рубля, дополнительным к узаконенному изъятием средств предприятий в государственный (республиканский, местный) бюджет. Наряду с безвозвратными могут быть и временные финансовые потери, обусловленные замораживанием счетов, несвоевременной выдачей средств, отсрочкой выплаты долгов.

Потери времени существуют тогда, когда процесс предпринимательской деятельности идет медленнее, чем было намечено. Прямая оценка таких потерь осуществляется в часах, днях, неделях, месяцах запаздывания в получении намеченного результата. Чтобы перевести оценку потерь времени в стоимостное измерение, необходимо установить, к каким потерям дохода, прибыли от предпринимательства способны приводить случайные потери времени.

Специальные виды потерь имеют место в виде нанесения ущерба здоровью и жизни людей, окружающей среде, престижу предпринимателя, а также вследствие других неблагоприятных социальных и морально-психологических последствий. Чаще всего специальные виды потерь крайне трудно определить в количественном, тем более в стоимостном выражении. Для каждого из видов потерь исходную оценку возможности их возникновения и величины производят за определенное время, охватывающее месяц, год, срок функционирования бизнеса. При проведении комплексного анализа вероятных потерь для оценки риска важно не только установить все источники риска, но и выявить, какие источники преобладают.

В принципе надо учитывать только случайные потери, не поддающиеся прямому расчету, непосредственному прогнозированию и потому не учтенные в предпринимательском проекте. Если потери можно заранее предвидеть, то они должны рассматриваться не как потери, а как неизбежные расходы и входить в расчетную калькуляцию. Так, предвидимое движение цен, налогов, их изменение в ходе осуществления хозяйственной деятельности предприниматель обязан учесть в бизнес-плане. Только в силу несовершенства используемых методов расчета предпринимательской деятельности или недостаточно глубокой проработки бизнес-плана систематические ошибки могут рассматриваться как потери в том смысле, что они способны изменить ожидаемый результат в худшую сторону. Следовательно, прежде чем оценивать риск, обусловленный действием сугубо случайных факторов, крайне желательно отделить систематическую составляющую потери от случайных

Возможна также классификация рисков по факту реализации рискового события (данный подход сочетает в себе и причину возникновения, и сферу проявления риска, например, риск потери денежных средств в результате отказа контрагентов от своих обязательств).

Исходя из подхода, положенного в основу рассмотрения источников и факторов риска с выделением трех стадий производственно-сбытовой деятельности , риски целесообразно разделить на следующие группы:

– риски снабжения;

– производственно-технологические риски;

– сбытовые риски.

Помимо приведенных классификаций, риски можно классифицировать по другим признакам.

По последствиям принято разделять риски на три категории:
– допустимый риск – это риск решения, в результате неосуществления которого предприятию грозит потеря прибыли; в пределах этой зоны предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли;

– критический риск – это риск, при котором предприятию грозит потеря выручки; иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и, в крайнем случае могут привести к потере всех средств, вложенных предприятием в проект;

– катастрофический риск – риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия; потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предприятия. Также к этой группе относят любой риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.

Основой для следующей классификации рисков также является характер воздействия на результаты деятельности предприятия . Так, риски делятся на два вида:

· чистые – означают возможность получения убытка или нулевого результата;

· спекулятивные – выражаются в вероятности получить как положительный, так и отрицательный результат.

Очевидно, что две последние классификации взаимосвязаны между собой, причем вторая несет более общий характер.

Согласно одному из подходов, высказанному Романовым В.С., теория риска позволяет выделить наиболее общие группы рисков 30:

1. Организационные риски : в этот пункт можно включить риски, связанные с ошибками менеджмента компании, ее сотрудников; проблемами системы внутреннего контроля, плохо разработанными правилами работ и пр., то есть риски, связанные с внутренней организацией работы компании.

2. Рыночные риски – это риски, связанные с нестабильностью экономической конъюнктуры: риск финансовых потерь из-за изменения цены товара, риск снижения спроса на продукцию, трансляционный валютный риск, риск потери ликвидности и пр.

3. Кредитные риски – риск того, что контрагент не выполнит свои обязательства в срок. Эти риски существуют как у банков (классический риск невозврата кредита), так и предприятий, имеющих дебиторскую задолженность и организаций, работающих на рынке ценных бумаг

4. Юридические риски – это риски потерь, связанных с тем, что законодательство или не было учтено вообще, или изменилось в период сделки; риск несоответствия законодательств разных стран; риск некорректно составленной документации, в результате чего контрагент не может выполнить условия договора и пр.

5. Технико-производственные риски – риск нанесения ущерба окружающей среде (экологический риск); риск возникновения аварий, пожаров, поломок; риск нарушения функционирования объекта вследствие ошибок при проектировании и монтаже, ряд строительных рисков и пр.

В той или иной мере выделенные группы рисков присутствуют в деятельности всех хозяйствующих субъектов. Данная базовая классификация дополняется частными классификациями, основывающимися на специфике хозяйствующих субъектов.

Данная классификация достаточно полно охватывает множество рисков и, соответственно, позволяет наиболее грамотно подойти к проблеме выявления рискообразующих факторов и исследования рисков.

Дополняя и расширяя классификацию, предложенную Кейнсом, современная наука предлагает классифицировать экономические риски, присущие хозяйствующим субъектам, выделяя:

1. Производственные риски.

2. Коммерческие риски.

3. Финансовые риски.

4. Инвестиционные риски.

Рассмотрим каждый из них.

Производственные риски – это возможность недополучить прибыль или понести убытки в результате неэффективного управления производительностью, качеством продукции и персоналом, ошибок в выборе стратегии развития производства. Данная группа – это, прежде всего, риски снижения экономической рентабельности производственной деятельности.

Под производством товаров будем понимать процесс покупки ресурсов (сырья, материалов, полуфабрикатов, рабочей силы и т.д.), преобразование их посредством технологического процесса в другие товары и продажу последних с целью получения прибыли. Производство товаров – более сложный процесс, чем их перепродажа, поскольку включает в себя еще и преобразование ресурсов (товаров) из одной материально-вещественной формы в другую – готовые товары. Здесь также существует определенный сдвиг во времени от момента покупки сырья, материалов и прочих компонентов, необходимых при производстве товаров, до момента выпуска и реализации готовой продукции. В экономике такой временной сдвиг называется временным лагом.

Таким образом, производственный риск включает в себя не только риск продавца, но еще и риск производителя, который заключается в том, что экономическая ситуация на рынке может измениться и данная продукция станет неконкурентоспособной. При этом себестоимость производства продукции может стать такой, что цена товара не покроет затрат, понесенных при его производстве. Причины такого явления также могут быть весьма разнообразными. Это, например, удорожание сырья, энергоресурсов и транспортных расходов, стихийные бедствия, падение спроса на предлагаемую продукцию и т.д.

В качестве основных причин производственного риска можно привести следующие:

Макроэкономические факторы, не зависящие от предприятия, такие, например, как непредвиденный рост цен на ресурсы, изменение валютного курса отечественной денежной единицы, недостатки кредитно-денежной политики государства;

Недостаточные действия по изучению рынка, ослабление конкурентной борьбы, утрата постоянных поставщиков сырья и потребителей продукции;

Некомпетентное руководство предприятием, выразившееся в принятии плохо продуманных и обоснованных решений или, наоборот, в бездействии в условиях, когда необходима активизация усилий предприятия.

Но даже при благоприятной экономической ситуации на рынке плохая организация технологического процесса также может быть причиной нерентабельного производства. Например, создание сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции омертвляет оборотные средства, что в свою очередь ухудшает технико-экономические показатели производства.

Для оценки производственного риска необходимо рассчитать динамику цен не только на готовую продукцию, но также на все компоненты, необходимые при производстве данного продукта, обосновать оптимальную организацию производственного процесса и управление им.

Итак, производственные риски – это возможность недополучить прибыль или понести убытки в результате неэффективного управления производительностью, качеством продукции и персоналом, а также ошибок в выборе стратегии развития производства. Данная группа – это, прежде всего, риски снижения экономической рентабельности производственной деятельности, вызванные:

· низким уровнем загрузки производственных мощностей, уменьшением выручки из-за ошибок в выборе стратегии дифференциации продукции;

• ростом имплицитных (альтернативных) издержек, прямых и переменных затрат;
• использованием низкоэффективных факторов производства;
• неэффективной системой поддержания трудовой лояльности, мотивации к труду и профессиональной мобильности;
• выбором стратегии, ориентированной не на создание конкурентных технологических преимуществ, а на удержание сегментов рынка путем ограничения доступа на него конкурентов.

Коммерческие риски обычно проявляются в коммерческой деятельности, под которой будем понимать процесс покупки некоторых товаров по одной цене для перепродажи по другой цене с целью получения прибыли. Как правило, покупка товаров и их последующая перепродажа происходят с разрывом во времени. Но поскольку ситуация на рынке товаров меняется, то отсюда и вытекает основная причина коммерческого риска – товар, купленный ранее для продажи, позднее не находит спроса по установленной цене. Продавец не может получить ту прибыль, на которую рассчитывал при покупке товара.

Причины такого явления могут быть самыми разнообразными – от сезонных колебаний спроса и предложения и изменения покупательского потенциала населения до стихийных бедствий и многого другого. Прогнозировать состояние потребительского спроса весьма затруднительно, поскольку учесть все причины его изменения практически невозможно.

Например, если учесть стадии жизненного цикла системы (четыре стадии – рождение, рост, зрелость, старость), занимающейся коммерческой деятельностью, и конкурентную позицию товара на рынке (пять ситуаций – слабая, прочная, заметная, сильная, ведущая), то получим набор возможных ситуаций, отображаемых матрицей в 20 ячеек. Такая размерность прогнозируемых ситуаций приводит к принципиально неустранимой неопределенности.

Таким образом, коммерческие риски – это возможность недополучить прибыль или понести убытки в результате воздействия на объемы продаж следующих событий:

· снижения платежеспособности основных групп потребителей;

· нарушения пропорций рыночного равновесия из-за ограничений конкуренции;

· спада деловой активности из-за цикличности экономики и изменения пропорций ее развития;

· изменения потребительского поведения и отношения к ценовым рискам субъектов рынков.

Финансовые риски – это возможность понести убытки или недополучить прибыль в результате воздействия инфляции, изменения обменного курса, неэффективного управления прибылью и кредитными ресурсами, недостоверности информации об ожидаемых потоках денежных поступлений. Финансовые решения объективны и точны настолько, насколько национальная модель финансового рынка соответствует критериям рыночной эффективности, насколько достоверна и точна информационная база о возможных изменениях полного ожидаемого дохода при переходе системы хозяйствования из одного состояния в другое.

Финансовые риски возникают в процессе управления финансами предприятия. Наиболее часто встречаются валютные, процентные и портфельные риски.

· Валютные риски:

· операционный;

· трансляционный;

· экономический.

· Процентные риски:

· позиционный;

· портфельный;

· экономический.

· Портфельные риски:

· систематический;

· несистематический.

Инвестиционные риски – это возможность недополучить чистую экономическую прибыль или понести убытки в результате снижения фондового потенциала, ошибок в оценке собственного экономического состояния, неэффективного и нерационального использования капитальных ресурсов и НИОКР, направленных на создание новых производственных мощностей, рыночной инфраструктуры, запасов и жилья. Инвестиционные риски, вызванные асимметричностью экономической информации, нарушением прав собственности, ошибками проектирования, оценок оптимального объема инвестиций, источников финансирования и будущих поступлений от реализации инвестиционных проектов, способствуют:

· росту деструктивных чистых рисков (потере контроля над ресурсами, разрушению производственных комплексов, поломке оборудования, нанесению ущерба другим участникам рынка);

· уменьшению величины возможной чистой экономической прибыли, которая была определена как пороговая (чистая экономическая прибыль = доход – явные издержки – имплицитные (альтернативные) издержки = бухгалтерская прибыль – имплицитные издержки);

· сокращению доходности собственного капитала ниже уровня нормальной нормы прибыли;

· снижению фондового потенциала;

· прямым потерям и убыткам;

· потерям при изъятии и перемещении технологического капитала на другие территории, отрасли, производства;

· потерям и убыткам, связанным с инновационной деятельностью.

Объединяя часть классификационных признаков, можно предложить следующую классификацию групп рисков, присущих предприятию:

1. Внешние риски.

1.1. Непредсказуемые внесшие риски:

– меры государственного воздействия в сферах налогообложения, ценообразования и т.п.;

– природные катастрофы;

– уголовные и экономические преступления;

– внешние эффекты: экологические, социальные, экономические (банкротство партнеров, клиентов, срыв поставок), политические (запрет на деятельность и т.д.).

1.2. Предсказуемые внешние риски:– рыночный риск (изменение цен, требований потребителей, конъюнктуры, конкуренция, инфляция, потеря позиция на рынке)
– операционный риск (нарушение правил эксплуатации и техники безопасности, отступление от целей проекта, невозможность поддержки рабочего состояния машин, оборудования, сооружений и т.д.).

2. Внутренние риски.

2.1. Внутренние организационные риски:

– срыв работ из-за недостатка рабочей силы, материалов, задержки поставок, неудовлетворительных условий, изменения ранее согласованных требований и появления дополнительных требований со стороны заказчиков, ошибок в планировании, неудовлетворительного оперативного управления процессом реализации стратегий;

– перерасход средств вследствие срыва планов работ, неэффективной стратегии снабжения и сбыта, низкой квалификации персонала, ошибок в составлении смет и бюджетов, предъявления претензия со стороны партнеров, поставщиков и потребителей;
2.2. Внутренние технические риски:

– изменение технологии выполнения работ, ошибки в проектной документации, поломки техники, низкое качество поставляемых материалов.

1. Прочие риски:

2. – правовые;

3. – транспортные;

4. – риски, связанные со здоровьем людей и т.д.

– рыночный риск (market risk);

– кредитный риск (credit risk).

Подобного подхода придерживаются ведущие западные банки, специалисты Базельского комитета, разработчики систем анализа, измерения и управления рисками, а также российские специалисты.

К этим базовым рискам добавляют еще несколько вариантов, встречающихся в той или иной последовательности:

– деловой риск (business risk);

– риск ликвидности (liquidity risk);

– юридический риск (Legal risk);

– риск, связанный с регулирующими органами (regulatory risk).

Последние 4 риска фигурируют не во всех разработках. Так, риск, связанный с регулирующими органами наиболее актуален для банковских организаций, поэтому он чаще встречается в сферах, связанных с банковской деятельностью. Риск ликвидности некоторые авторы включают в понятие рыночных рисков.

Спецификой западной классификации рисков является то, что в этих странах существует устойчивая банковская система, а также развитые рынки: валютный и ценных бумаг. Таким образом, большинство работ, посвященных вопросам риска, неразрывно связано с указанными институтами, а также органами, их регул ирующими.

Разнообразие действующих рисков, свойственных деятельности коммерческих организаций, велико. И их число постоянно растет, поскольку усложняются не только технологии производства, но в условиях развития конкуренции способы управления претерпевают изменения, что также способствует усложнению архитектуры рисковых событий. Ученые академической и отраслевой науки находят все новые виды рисков, и их требуется классифицировать для целей идентификации и результативного управления.

Основные подходы к делению рисков на классы

Понятие и классификация рисков занимает ключевые места в научном и методологическом знании риск-менеджмента, одной из самых молодых дисциплин современной управленческой доктрины. Многие видовые категории универсальны, и им подвержены практически все компании и организации деловой среды. Однако имеют место виды деятельности, которым соответствуют специфические виды рисков. Например, банковская и страховая сферы бизнеса имеют свои уникальные группы рисков, которые проявляются в других отраслях лишь эпизодически.

Видовое многообразие выявляемых угроз велико: от терактов и техногенных катастроф до банкротств, вызванных внешними кризисными явлениями, структурной ломкой на уровне целых отраслей или отдельного предприятия. Современный мир постепенно, но неуклонно втягивается в зону турбулентности, если можно так сказать. Возникают невиданные ранее в России виды рисков, вызванные:

• транснационализацией бизнеса;
• введенным режимом санкций;
• ответными мерами правительства РФ;
• локальными военными конфликтами у границ страны;
• межгосударственными черными PR-акциями.

Парадоксально, но такие типы рисков, как потери в результате компьютерных сбоев, сокращения персонала, банкротства предприятия из-за отказа кредитной организации реструктуризировать долги, на фоне происходящих событий уже не кажутся столь трагичными. Все чаще проявляется так называемый «эффект домино», когда банкротство крупной организации является основанием для возникновения серии потерь предприятий, связанных с ней тесными хозяйственными связями.

С рисками компания сталкивается на разных фазах своего жизненного цикла. Основные условия их возникновения формируются благодаря неопределенности источников результатов действующей в бизнесе ситуации. К подобным источникам следует отнести:

• хозяйственную деятельность предприятия;
• деятельность руководителя организации;
• недостаточность информационного обеспечения принятия решений (состояние внешней среды).

Характерен пример организации, руководство которого принимает решение, не владея полной информацией о партнерах по сделке, их финансовом состоянии, законности деятельности. Это зачастую несет в себе риск возникновения потерь в будущем. Другим примером служит отсутствие информации о последних изменениях в налоговом законодательстве, которые таят в себе угрозу штрафов для предприятия. Сущность и классификация рисков позволяют раскрыть их принадлежность к различным видовым группам благодаря основным отличительным признакам, которые представлены с табличной форме далее.

Деление видов риска по основным классификационным признакам

Деление рисков по степени допустимости и по динамичности

Классификация рисков по степени опасности (допустимости) позволит нам акцентировать внимание на , формирующей основные механизмы управления ими. Напомним три основных шага концепции: выявить факторы опасности, оценить их и снизить угрозу за счет выработанных мероприятий. Опираясь на эти действия, руководитель принимает решение, какой уровень риска он может себе позволить в существующих условиях деятельности. В этой связи различают следующие виды риска:

• допустимый;
• критический;
• катастрофический.

Модель видов рисков в зависимости от решения в концепции допустимого риска

Выше представлена модель зонирования областей, в которых принимается управленческое решение. На схеме отражена динамика доходности и возможных потерь прибыли с учетом величины допущенного риска. Риск всегда сопутствует эффективному управлению, однако наступает некий переломный момент, перейдя за который, деловой человек становится неспособным преодолеть возникший уровень опасности, и ущерб оказывается непоправимым.

Под допустимым риском будем понимать угрозу потери финансового результата операционной деятельности или реализуемого проекта, которая потенциально меньше ожидаемой прибыли. В этом случае экономическая целесообразность конкретного события или деятельности в целом сохраняется. Более опасной степенью риска является его критический вариант, при котором уровень вероятных потерь приближается к размеру материальных затрат на осуществление сделки, проекта или производства. Можно сказать, что это первая степень критического риска. Обе обозначенные категории в случае применения могут быть в определенных условиях оправданными.

Две следующих категории риска вряд ли можно считать допустимыми. Дальнейшее увеличение вероятности угроз приводит к тому, что размер возможных потерь выходит на уровень полных издержек предприятия. Такое положение вещей соответствует уже второй степени критичности. Наконец, катастрофическим является риск, когда угрозы становятся сопоставимыми с размером имущества компании и даже начинают превышать его стоимость.

По критерию динамичности выделяются динамические и статистические группы рисков. Динамической группе мы посвятим два ближайших раздела статьи. Спецификой статистической группы является их неизбежное присутствие в предпринимательской деятельности. Основные категории рисков, относящиеся к данной группе:

• в результате стихийных бедствий;
• в результате совершения преступных деяний;
• вследствие ухудшения законодательства;
• в результате потери компанией лидеров бизнеса из-за смерти или иных обстоятельств.

Динамическая группа рисков

Классификации рисков, формируемые для настоящей группы, основаны на спекулятивной природе определенных возможностей, вероятность возникновения которых присутствует в бизнес-деятельности. Динамические риски несут в себе потенциал как потерь, так и прибыли для компании. Среди данной категории выделяются следующие риски:

• финансовый;
• политический;
• технический;
• производственный;
• коммерческий;
• отраслевой;
• инвестиционный.

Обзор группы мы начнем с финансовых рисков. Для данной категории присущи две трактовки отнесения вероятности угроз к финансовым рискам: широкая и узкая. Широкий взгляд предполагает риск возникновения потерь в ходе любых финансовых операций. Мне ближе узкая позиция, при которой к финансовым относятся риски, возникающие в результате финансовых инвестиций. Настоящей категории посвящена статья на тему . Мы же напомним основные их подвиды:

• валютные;
• кредитные;
• ликвидности;
• рыночные.

Институты власти проводят в жизнь свою политику на государственном уровне. Они формируют специфическую категорию рисков – политическую. Одним из важных критериев инвестиционной привлекательности страны является ее политическая и законотворческая стабильность. Об этом во все времена бизнес просит власть, и всегда эта просьба игнорируется. Этого избежать невозможно априори. Среди самых весомых политических рисков последнего времени можно выделить следующие.

1. Угрозы, вызванные санкциями по поводу присоединения Крыма и выполнения Минских соглашений.
2. Опасность терактов, военных действий, способных повлечь значительный ущерб и банкротство бизнеса.
3. Угрозу прекращения сделок из-за решений стран, к которым относится компания-партнер.
4. Риск валютного трансферта, по которому не удастся перевести средства в валюту инвестора или кредитора для расчетов.

Технический прогресс ведет к угрозам техногенных катастроф, старение оборудования только усугубляет данную тенденцию. Категория технических рисков относится к внутренним рискам и определяется уровнем организации производства, системой профилактики и безопасности. Данный вид включает следующие разновидности:

• аварии, поломка, сбои в работе оборудования;
• возникновение побочных и отрицательных эффектов от внедрения новых технологий;
• невозможность освоить инновации из-за низкого технологического уровня производства;
• неудовлетворительные результаты НИОКР.

Категориям производственного и коммерческого риска в дальнейшем будут посвящены несколько статей. Следует заметить, что оба этих вида тесно связаны между собой. Производственный риск связан с процессами обеспечения и выполнения производства продукции. Коммерческий риск возникает в процессе продвижения и сбыта произведенной продукции и товара, приобретенного для перепродажи.

Категории отраслевых и инвестиционных рисков

Отраслевые риски – это выявляемые возможности потерь из-за изменений, возникающих как в экономическом состоянии внутри отрасли, так и по сравнению с другими отраслевыми направлениями экономики страны. Отраслевой риск также рассматривается и в отношении предприятий, несущих в себе черты определенной отрасли деятельности. Так, классификация возникновения угроз отличается для промышленных предприятий, банков, компаний-дистрибуторов. Ниже размещены два примера классификационных схем рисков, сформированных по факторному признаку для торгово-посреднической и производственной компаний.

Классификационная схема рисков торгово-посреднической фирмы

Классификационная схема рисков производственного предприятия

Стадия жизненного цикла отрасли и внутриотраслевая конкуренция определяют основные угрозы для предприятий, входящих в нее. При этом конкуренция между предприятиями, имеющими родственные направления деятельности, свидетельствует об устойчивости компаний, действующих в одной отрасли по сравнению с предприятиями других отраслей. Эта информация разделяется по следующим направлениям:

• структура и стоимость «входного билета в отрасль»;
• уровень ценовой и неценовой конкуренции;
• наличие на рынке товаров или услуг-заменителей;
• платежеспособность покупателей;
• рыночные возможности поставщиков;
• социальное и политическое окружение.

Инвестиционный вид риска занимает особенное положение. С одной стороны, он может быть отнесенным к разновидностям финансового риска, поскольку тесно связан с финансами. С другой стороны, инвестиции занимают обособленную позицию. Я предлагаю рассматривать инвестиционный риск шире, чем риск только финансовых инвестиций (инвестиционного портфеля). Любые инвестиции, включая капитальные вложения, несут в себе специфический потенциал угроз и опасностей. К ним могут быть отнесены следующие виды.

1. Капитальный.
2. Селективный.
3. Процентный.
4. Страновой.
5. Операционный.
6. Временной.
7. Риск ликвидности.
8. Инфляционный.
9. Риск законодательных решений.

Одной из важных разновидностей инвестиционного риска является инновационный риск. Поскольку инновации активно муссируются на уровне государственной политики, и сам вид деятельности сопряжен с вероятностью неуспеха и потерь, мы уделим этой теме особое внимание в отдельном материале. Классификация инновационных рисков представлена в схематичной форме ниже.

Схема классификации инновационных рисков предприятия

В настоящей статье мы произвели обзор возможных видов риска коммерческих организаций. Проект-менеджеру полезно владеть классификационными признаками всех возможных угроз, потому что каждый вид требует особого подхода к идентификации, оценке факторов, управлению риском. Постепенно проектная парадигма станет в экономике доминирующей. Это неизбежно точно так, как в свое время стал доминировать функциональный подход, время которого уже подходит к концу. Но для того, чтобы проектное управление стало обыденной рутиной массового повседневного бизнеса, в него должна быть полностью интегрирована рискология, базовый уровень которой определяется видами оперируемых рисков.

Исходя из структурных характеристик, риски могут быть классифицированы по разным признакам.

По причине (природе) ущерба, определяющей характер и механизм возникновения ущерба, что очень важно для анализа любого риска, можно выделить следующие риски.

A. Природные риски, вызванные стихийными бедствиями и природными катастрофами (наводнениями, землетрясениями, штормами, климатическими катаклизмами и др.).

Б. Технические риски, вызванные последствиями функционирования технических систем и/или их нарушениями (пожары, аварии, ошибки в проектно-сметной документации).

B. Риски, связанные с человеческим фактором. Это риски, связанные с ошибочными или халатными действиями персонала, которые влекут за собой возникновение ЧС.

Г. Социальные риски, под которыми подразумеваются риски возникновения таких отрицательных социальных явлений как преступность, нарушение безопасности объектов, неблагоприятные социальные внешние эффекты и др.

Каждое нежелательное событие может возникнуть по отношению к определенной жертве - объекту риска, Соотношение объектов риска и не желательных событий позволяет различать индивидуальный, технический, экологический, социальный и экономический риск. Каждый вид его обусловливает характерные источники и факторы риска.

Классификация рисков по объектам

Вид риска	Объект риска	Источник риска	Нежелательное событие
Индивидуальный		Условия жизнедеятель­ности человека	Заболевание, травма, смерть
Технический	Технические системы и объекты	Техническое несовер­шенство, нарушение правил эксплуатации технических систем	Авария, взрыв, по­жар, разрушение
Экологический	Экологические системы	Антропогенное вмеша­тельство в природную среду, техногенные ЧС	Антропогенные эко­логические катастро­фы, стихийные бедст­вия
Социальный	Социальные группы	Чрезвычайные ситуа­ции, снижение уровня жизни	Групповые травмы, заболевания, гибель людей, рост смертно­сти
Экономический	Материальные ресурсы	Повышенная опасность производства или при­родной среды	Увеличение затрат на безопасность, ущерб от недостаточной защищенности

По числу людей, подверженных действию опасности, выделяют два вида риска: индивидуальный (мера возможности наступления негативных последствий для здоровья одного человека) и коллективный (вероятность травмирования или гибель двух и более человек). Этот риск оценивается числом смертей в результате действия определенного опасного фактора на рассматриваемую совокупность людей.

По ситуации реализации возможны добровольный и вынужденный (профессиональный) риск. Первый относится к личной жизни человека. Его примерами являются непрофессиональные занятия альпинизмом, прыжками с парашютом, то есть виды деятельности, которыми человек занимается ради собственного удовольствия, улучшения комфорта, повышения престижа. Вынужденный риск связан с необходимостью выполнения профессиональных обязанностей в определенных условиях. Ему подвержены пожарные, спасатели, врачи-инфекционисты и др. Добровольный риск бывает выше профессионального и ограничивается самим рискующим.

Применительно к ситуации принятия решений в условиях неопределенности различают риск мотивированный (обоснованный) и немотивированный (необоснованный). В случае производственных аварий, пожаров, в целях спасения людей, пострадавших от аварий и пожаров, человеку приходится идти на риск. Обоснованность такого риска определяется необходимостью оказания помощи пострадавшим людям, желанием спасти от разрушения дорогостоящее оборудование или сооружения предприятий. Немотивированным является риск, обусловленный нежеланием людей соблюдать требования безопасности, использовать средства индивидуальной защиты и т.п.

При комплексном анализе рисков очень важно учитывать, насколько типичен рассматриваемый риск для данного объекта и/или ситуации. По типичности отрицательных последствий можно выделить фундаментальные и спорадические риски. Фундаментальным называется регулярный риск, внутренне присущий данному объекту и/или ситуации, а также основанный на природных или социальных закономерностях. Соответствующие события также являются случайными, но подверженность риску достаточно велика. К таким рискам можно отнести, в частности, риски автомобильных аварий или градобитие посевов. Спорадическим является нерегулярный риск, вызываемый редкими событиями и форс-мажорными обстоятельствами, реализующийся с очень низкой вероятностью. Примером является разрушение собственности в результате падения метеорита.

Для управления риском в первую очередь следует учитывать фундаментальные риски, а спорадические - лишь в той мере, в какой они представляются важными.

По месту появления выделяют риски внутренние и внешние. Внутренние риски связаны с организацией работы данного предприятия или деятельностью конкретного человека. Иными словами, это такие риски, на которые человек может повлиять. Примерами могут служить поломка оборудования, несоблюдение правил безопасности, нездоровый образ жизни и т.д. Внешними являются те риски, которые определяются внешними обстоятельствами. В качестве примеров можно назвать влияние ухудшения экологической обстановки на состояние здоровья, стихийные бедствия и т.д. Человек должен принимать во внимание риски обоих видов, однако если внутренними он может управлять, то внешние - только учитывать.

Классификация по степени зависимости ущерба от исходного события предполагает выделение двух видов риска - первичного и вторичного. Первичный риск - это риск, непосредственно связанный с неблагоприятным исходным событием; вторичный обусловлен последствиями исходного события. Примером такого исходного события может служить землетрясение. Разрушения сооружений (в частности, плотины) будут соответствовать первичному риску, а последствия наводнения, вызванного разрушением этой плотины, - вторичному.

Риск может действовать ограниченное время. По временному фактору можно выделить бессрочные риски, которые не имеют временных ограничений, и срочные риски. Последние, в свою очередь, могут быть долгосрочными и кратковременными. Долговременному риску подвергается человек, живущий в сейсмоопасном районе или работающий в опасных условиях (электрик, пожарный и т.д.). Следует отметить, что люди более склонны недооценивать высокий уровень риска, если они подвергаются таковому в течение длительного времени.

Если риск развивается во времени, то нужно обязательно принимать во внимание и этот аспект. С точки зрения зависимости величины риска от времени можно выделить статические и динамические риски. Величина статических рисков не зависит от времени. Примером могут служить риски землетрясений, которые, возможно, некоторым образом зависят от времени, но выявить эту зависимость пока не удалось. Величина динамических рисков изменяется во времени. Например, при увеличении износа оборудования происходит рост риска аварий.

При формировании правильной политики по управлению рисками очень важным является вопрос о том, сколько времени необходимо для выявления и ликвидации отрицательных последствий рисков. По продолжительности выявления и ликвидации отрицательных последствий можно выделить риски с краткосрочным и долгосрочным выявлением последствий. Большинство рисков относится к первой группе: обычно ущерб выявляется сразу или в течение нескольких месяцев. Таковы, например, риски пожаров. Однако в ряде случаев выявление ущерба может произойти через большой период времени - продолжительностью до нескольких десятилетий.

В качестве примера можно рассмотреть ситуацию с использованием асбеста в строительстве. Несколько десятилетий назад он широко применялся в строительстве, так как негорюч и является хорошим теплоизолятором. Однако впоследствии выяснилось, что асбестовая пыль — канцерогенное вещество, вызывающее фиброзное уплотнение ткани легких. Другим примером рисков с долговременным выявлением отрицательных последствий являются аварии на радиационно опасных объектах.

Важным критерием классификации рисков является степень распространенности данного риска. Он определяет, для какого числа объектов характерен данный риск. С этой точки зрения можно выделить массовые и уникальные риски. Первые характерны для большого числа однотипных объектов, например, риски автомобильных катастроф. Даже если риск будет небольшим, сталкиваются с ним довольно часто. Уникальные риски встречаются только у отдельных объектов, например, ядерные риски. Как правило, это значительные риски. Процедуры и методы управления указанными типами рисков будут принципиально различаться.

Вопрос об информационном обеспечении является основным при управлении риском, так как его решение обеспечивает процесс управления риском. Степень предсказуемости, или прогнозируемость, является важной характеристикой риска с точки зрения процедур и методов управления этим риском. По данному критерию факторы риска могут быть разделены на две группы: предсказуемые (прогнозируемые) риски, которые можно предвидеть, но невозможно предсказать момент их проявления; непредсказуемые (непрогнозируемые) риски, о которых пока ничего неизвестно.

Непредсказуемость может быть связана как с полным или частичным отсутствием информации, в частности, по уникальному объекту, так и с принципиальной невозможностью количественного или качественного прогноза, например, при оценке степени опасности некоторых биотехнологических исследований.

Под классификацией рисков понимают распределе­ние рисков на конкретные группы по определенным при­знакам с точки зрения достижения поставленных це-

лей. Классификация позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе, что дает возмож­ность эффективного применения соответствующих ме­тодов и приемов управления риском.

Риски бывают:

1. Чистые - означают возможность получения от­рицательного или нулевого результата. Эти риски с уче­том причины возникновения можно разделить на:

1. Природно-естественные - связанные с прояв­ лением стихийных сил природы (землетрясение, навод­ нение, буря, пожар, эпидемия).

2. Экологические - связанные с загрязнением ок­ ружающей среды (загазованность жилых районов, вред­ ность производства, чрезвычайные и аварийные ситуа­ ции).

3. Политические - связаны с политической ситу­ ацией в стране и деятельностью государства. Возника­ ют при нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта (забастовки, рост транс­ портных тарифов, пошлин, изменение цен на энергоно­ сители, изменение системы налогообложения, отноше­ ния с полномочными органами).

4. Социальные риски, связанные с отсутствием со­ циальной инфраструктуры, скрытой безработицей, про­ изводственные отношения рабочих с управленческим персоналом.

5. Транспортные - связанные с перевозками гру­ зов грузовым транспортом (речным, морским, автомо­ бильным, воздушным, железнодорожным).

6. Часть коммерческих рисков (кроме финансовых), причинами которых чаще всего называют неустойчи­ вость спроса, недооценка возможностей конкурен­ тов, недобросовестность партнера или покупателя.

1. Имущественные - вероятность потерь иму­ щества предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения систем.

2. Производственные - связаны с убытком от остановки производства вследствие воздействия различ­ ных факторов, а также внедрением в производство но­ вой техники и технологии. Причинами могут быть: не-

достатки технологии, неэкономичная работа оборудо­вания, его изношенность, отсутствие резерва мощно­сти, отсутствие запчастей, внеплановые простои, нару­шение режимов работы и ремонта, недостаточная на­дежность сырья и основных фондов.

1.6.3. Торговые риски связаны с убытком по причи­не неплатежей, отказа от платежа в период транспор­тировки товара, непоставки товара.

2. Спекулятивные риски, которые выражаются в возможности получения как положительного, так и от­рицательного результата. К этим рискам можно отнес­ти прежде всего финансовые риски.

2.1. Связанные с покупательной способностью денег.

1. Инфляционные и дефляционные риски.

2. Валютные риски.

Риски, возникающие при осуществлении валютных операций, условно разделяют на 4 группы:

1. Кредитные риски.

2. Риск неплатежа - контрагент не может или не хочет выполнять взятое на себя обязательство, усугуб­ ляется рисками, возникающими при осуществлении рас­ четов (можно проверять репутацию контрагента, уста­ новить лимиты по видам операций и контрагентам, обес­ печение соответствующего покрытия по лимитам).

3. Политические.

4. Страновые риски - когда обязательства не могут быть выполнены из-за особенностей страны контрагента (война, катастрофы, моратории). Стоит ознакамливать- ся с рейтингом стран, открытие филиалов с представи­ телями, установление ограничений и перестрахование.

5. Риск неосуществления переводов - устанавли­ ваемые государством ограничения на переводную кон­ вертацию средств по экономическим причинам.

2. Финансовый риск.

1. Риск изменения валютных курсов (потери вслед­ ствие изменения курсов). Позиция форвардная откры­ тая, позиция своп.

2. Риск изменения процентных ставок.

2.1. Форвардные позиции (открытые и сбалансиро­ванные, когда сроки покупок и продаж не совпадают).

2. Операции на денежном рынйе, процентные сво­ пы, фьючерсы. Все эти сделки должны хеджироваться

3. Позиция своп.

3. Операционный риск.

3.1. Риски, связанные с персоналом банка, обусловле­ны:

·многообразием операций (при использовании множе­ ства инструментов не всеми владеют одинаково хорошо);

·слабой личностью (возможно избежание путем на­ блюдения за сотрудниками);

·амбициями или карьеризмом (планирование кадров);

·нарушением правил поведения на рынке;

·пробелами в образовании (внутренняя программа обучения);

·недостаточная сопротивляемость стрессам (смена рабочих мест, наблюдение за сотрудниками);

·недостаточная физическая выносливость;

·неправильное понимание условий заключенной сдел­ ки (использование современных средств связи и записи информации);

·языковые проблемы (языковые школы, загранич­ ные стажировки);

·ошибки при выписки записок по заключенным сдел­ кам (грамотно составленные бланки);

·отсутствие взаимопонимания сотрудников (созда­ ние благоприятной атмосферы);

·престижные сделки (установки осуществления опе­ раций, информирование руководства);

·неудовлетворенность условиями работы, проблемы преданности (кадровое планирование).

2. Операционные риски связаны с использованием телефонов, персональных компьютеров, защитой и об­ работкой информации.

3. Организационный риск:

·неэффективная организация;

·трудности в управлении;

·неполные или неправильные платежные инструкции;

·неадекватный информационный обмен;

·распределение ответственности;

·использование информации не сотрудниками банка.

4. Риски, связанные с мерами по контролю за про­ведением валютных операций:

· правдоподобность (необходимо создание провероч­ ных систем соответствия условий сделок);

· отчетность (запись деталей необычных сделок и сотрудничество с контрольно-ревизионными органами);

· внешний аудит;

· использование автоматического указателя платеж­ ных инструкций;

Записи по сделкам (бланки, время, стандартные сокращения).

2.1.3. Риски ликвидности. 2.2. Инвестиционные риски.

1. Риск упущенной выгоды - риск наступления косвенного финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприя­ тия.

2. Риск снижения доходности возникает в ре­ зультате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, вкладам и кредитам:

· процентные риски;

· кредитные риски.

2.2.3.Риски прямых финансовых потерь;

· биржевой риск - опасность потерь от биржевых сделок (риск неплатежа по сделкам, неплатежа комис­ сионного вознаграждения);

· селективный риск - риск неправильного выбора видов вложения капитала, видов ценных бумаг для ин­ вестирования по сравнению с другими видами ценных бумаг;

· риск банкротства - опасность полной потери пред­ принимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам из-за неправильного выбора вложения капитала.

При анализе риска важным моментом является вы­явление источников и причин, поэтому необходимо оп­ределить, какие источники являются преобладающими.

По источнику возникновения принято различать риск:

1) собственно хозяйственный;

2)связанный с личностью человека;

3)Обусловленный природными факторами.

По причине возникновения выделяют риски, являющиеся следствием:

1)неопределенности будущего;

2)непредсказуемости поведения партнеров;

3)недостатка информации.

При определении риска как вероятности определен­ного уровня потерь выделяют:

1. Допустимый риск - угроза полной потери при­ были от того или иного проекта или предприниматель­ ской деятельности в целом.

2. Критический риск - не только потеря прибыли, но и недополучение предполагаемой выручки, когда затраты приходится возмещать за свой счет.

3. Катастрофический риск - приводящий к банк­ ротству предприятия, потере инвестиций или даже лич­ ного имущества предпринимателя.

Для предприятий важно знать не только вероятность определенных потерь, но и вероятность того, что поте­ри не превысят того или иного уровня.

Практики предпочитают иную классификацию рис­ков при оценке капиталовложений:

1. Деловой риск связан с крупными проблемами де­ ятельности компании, зависит от изменения спроса на рынке, производственных затрат и технологического старения.

2. Риск ликвидности - возникает, когда какой-либо актив не может быть быстро реализован по своей рыночной стоимости.

3. Риск неплатежа - невозможность выплаты про­ центов по ценным бумагам и погашения суммы долга.

4. Рыночный риск - изменение стоимости акций в результате колебания курсов на фондовом рынке.

о. Процентный риск - изменение стоимости акти­вов из-за изменения ставки процентов или условий на Денежном рынке и рынке капитала. Касается ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой, особенно облигаций и недвижимого имущества.

6. Риск покупательной способности - приобретение

меньшей покупательной способности по сравнению с первоначальной (наиболее подвержены облигации). Банковские риски:

1. Внешние - не связанные с деятельностью банка.

2. Внутренние - потери по основной и вспомогательной деятельности банка.

Риски по основной деятельности:

· кредитный;

· процентный;

· валютный;

· рыночный.

Риски по вспомогательной деятельности:

· потери по формированию депозитов;

· риски по новым видам деятельности;

· риски банковских злоупотреблений.

Банковские операции подвержены прошлому, теку­щему (операции по выдаче гарантий, акцепт перевод­ных векселей, аккредитивные операции) и будущему риску.

По характеру учета это могут быть балансовые и забалансовые риски.

Также выделяют риск несбалансированной ликвид­ности и лизинговых сделок.

В зависимости от источников возникновения и спо­собов устранения различают риск несистематический (специфический, диверсифицируемый) и системати­ческий (недиверсифицируемый, рыночный). Первый обусловлен доступностью сырья, успешными или не­удачными программами маркетинга, получением или потерей крупных контрактов, влиянием иностранной конкуренции, воздействием правительственных мер. Так как любые события специфичны для каждой отдельной компании, то их влияние можно легко устранить за счет распределения капитала между различными вида­ми инвестиций, компаниями, отраслями, регионами и странами. В этом случае потери одних будут перекры­ваться успехами других.

Недиверсифицируемый риск возникает из-за внешних событий, влияющих на рынок в целом: инфляция, вой­на, экономический спад, высокая ставка процента и

др. На систематический риск приходится от 25 до 50% общего риска по любой инвестиции, причем устранить диверсификацией его нельзя.

Для ценных бумаг выделяют несколько видов специ­альных рисков:

· капитальный риск- интегральный риск по порт­ фелю ценных бумаг по сравнению с другими видами вложения средств.