ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………..5

1. Экономические и законодательные основы вексельного обращения………………………………………………6
1. Реквизиты векселя…………………………………………………..…6
1. Оформление аваля………………………………………….……7
2. Оформление индоссамента……………………….……………..8
3. Сроки платежа по векселю………………………………………9
4. Сроки протеста векселя………………………………………..10
2. Вексельная форма расчетов…………………………………………12
2. ВИДЫ ВЕКСЕЛЕЙ…………………………………………………….…13
3. БАНКОВСКИЕ ОПЕРАЦИИ С ВЕКСЕЛЯМИ…………………………16
1. Кредитные операции банков с векселями………………………….16
1. Учет (дисконт) векселей……………………………………….16
2. Кредит в форме онкольного счета…………………………….18
3. Форфейтинговые операции с векселями………………………19
4. Векселедательский кредит……………………………………..20
2. Комиссионные операции банков с векселями……………………..21
1. Инкассирование векселей………………………………………22
2. Домициляция векселей…………………………………………23
3. Авалирование векселей…………………………………….…..24
4. Акцепт векселя банком…………………………………….…..25

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….26

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………….….27

Отзыв на курсовую работу

ВВЕДЕНИЕ

Для достижения поставленной цели необходимо разрешить следующие задачи:

• показать основные положения современного законодательства о векселе;
• определить сущность и функции векселя;
• рассмотреть классификацию, механизм обращения векселя и реквизиты простого и переводного векселя;
• описать механизм операций, совершаемых банками в части вексельного оборота;

Перспективное развитие вексельного обращения в части безналичного расчета требует детального изучения и проработки особенностей такого инструмента, чем обусловлена актуальность данной темы курсовой работы.

Для написания курсовой работы были использованы нормативно-правовые акты, статьи периодической печати, учебная литература и сайты с Интернета.

Вексель - это безусловное письменное долговое обязательство строго установленной законом формы, дающее его владельцу (векселедержателю) бесспорное право по наступлении срока требовать от должника платы обозначенной в векселе денежной суммы.

Вексель является строго формальным документом. Он содержит перечень обязательных реквизитов. Отсутствие хотя бы одного из них лишает вексель юридической силы.

К обязательным вексельным реквизитам относятся:

вексельная метка, т. е. обозначение документа словом «вексель», выраженное на том же языке, на котором написан документ;

место и время составления векселя (день, месяц и год составления);

обещание уплатить определенную денежную сумму;

указание денежной суммы цифрами и прописью (исправления не допускаются);

срок платежа;

место платежа;

наименование того, кому или по приказу кого должен быть совершен платеж;

подпись векселедателя - представляется им собственноручно рукописным путем.

В отличие от простого векселя, где плательщиком является векселедатель, в переводном векселе плательщиком является особое лицо - трассат. Наименование последнего является дополнительным обязательны реквизитом переводного векселя.

Обычно обозначение плательщика (трассата) производится проставлением названного лица в левом нижнем углу на лицевой стороне векселя.

Вместо слов «обязуюсь оплатить», как это имеется в простом векселе, в переводном записывается приказ уплатить: «заплатите», «платите».

Положение о простом и переводном векселе предусматривает, сто платеж по простому векселю либо по акцептованному плательщику переводному векселю может быть дополнительно гарантирован посредством выдачи гарантии (аваля). Гарантом по оплате векселей в настоящее время выступает банк. При это м банк может гарантировать платеж как за первоначального плательщика, так и за каждого другого обязанного по векселю лица.

1.1.1. Оформление аваля

Аваль оформляется специальной надписью авалиста, которая делается на лицевой стороне векселя или на добавочном листе к векселю (аллонже).

В авале указывают, за кого выдана банком гарантия, место и дата выдачи, проставляются надписи двух первых должностных лиц банка и его печать.

Банковская гарантия (аваль) может быть проставлена и использована в полной сумме векселя и в части вексельной суммы.

Авалированные банком векселя приходуются по внебалансовому счету № 91404 «Гарантии, выданные банком». При использовании гарантии после списания в расход со счета № 91404 сумма гарантии относится в дебет счета № 60315 «Суммы не взысканные банком по своим гарантиям» - по лицевому счету, «Суммы не взысканные по авалям векселей, по вексельному посредничеству» - проводкой:

Д-т сч. № 60315 «Суммы, не взысканные банком по своим гарантиям»

К-т сч. № 20202 «Касса», корреспондентского счета банка или расчетного счета клиента банка.

В случае оплаты векселя авалистом к нему переходят все права, вытекающие из векселя.

Авалирование векселей повышает их надежность, способствует развитию вексельного обращения.

1.1.2. Оформление индоссамента

Действующее вексельное законодательство предусматривает возможность передачи векселя из рук в руки в качестве орудия платежа с помощью передаточной надписи (ИНДОССАМЕНТА).

Передача векселя по индоссаменту означает передачу вместе с векселем другому лицу и права на получение им платежа по данному векселю.

Векселедержатель на оборотной стороне векселя либо на добавочном листе (аллонже) пишет слова: «платите приказу» или «платите вместо меня (нас)» с указанием того, к кому переходит платеж.

Лицо, передающее вексель по индоссаменту, называется индоссантом. Лицо, получающее вексель по индоссаменту, - индоссатом. К индоссату переходят все права и обязательства по векселю.

Закон предусматривает, что все зачеркнутые индоссаменты считаются ненаписанными и не имеют юридической силы.

По векселю, оформленному передаточными надписями, все участвующие в нем лица несут солидарную ответственность за платежи..

Очень важным является правильное и полное указание лиц векселедержателей и ремитентов. При совершении индоссамента указание лиц неидентичных ранее обозначенных может повлиять на дальнейшую обращаемость векселя. Действие передачи векселя называется индоссированием, индоссацией векселя.

Для плательщика индоссированного векселя все равно, кому производить платеж, лишь бы до последнего держателя вексель дошел путем ряда преемственных индоссаментов. Передаточная надпись должна обязательно содержать в себе подпись лица, передающего вексель, и может быть именная или бланковая.

Помимо подписи может проставляться и штамп фирмы. Подпись индоссанта должна быть собственноручной, в отличие от остальных частей передаточной надписи.

Векселедержатель (индоссант) при передаче векселя вправе поместить в передаточной надписи оговорку «без оборота на меня» и тем самым убрать от себя ответственность по неоплаченному и опротестованному в неплатеже векселю, что не распространяется на следующих индоссантов.

Наличие в надписи указанной оговорки у последующих векселедержателей может вызываться опасением о возможной неоплате векселя, что подрывает интерес к таким векселям и влияет на их обращаемость.

Если в векселе места для передаточных надписей недостаточно, они совершаются таким образом, чтобы индоссамент начинался на самом векселе, и заканчивался на аллонже (добавочном листе).

1.1.3. Сроки платежа по векселю

Срок платежа относится к числу обязательных реквизитов. Все передаточные надписи на векселе, его акцепт или аваль оформляются в пределах установленного срока платежа. срок платежа поп векселю является обязательным реквизитом, и его отсутствие делает вексель недействительным.

Существует 4 способа установления срока платежа по векселю:

1. срок на определенный день. Выражается в виде записи «обязуюсь заплатить 30 декабря» 1997 г.;
2. срок по предъявлении - подлежит оплате в день предъявления к платежу. Максимальный срок, который устанавливается для предъявления векселя к платежу, - 1 год со дня выписки;
3. во столько-то времени от составления векселя. Здесь возможно несколько вариантов:

а) через определенное количество дней. Срок платежа считается наступившим в последний из этих дней. День выписки векселя в расчет не принимается. Например, по векселю с датой 1 мая 1997 г. и со сроком векселя через 20 дней - срок платежа 21 мая 1997 г.;

б) через определенное количество месяцев. В данном случае срок платежа падает на то число последнего месяца, которое соответствует числу написания векселя, а если в этом последнем месяце такого числа нет, то в последнее число этого месяца. Например, во векселю, выписанному 30 января на один месяц, срок платежа наступит 28 февраля, а по этому же векселю с платежом через 2 месяца - 30 марта;

в) на начало месяца, середину месяца, конец месяца. В данном случае срок платежа будет соответственно на 1-е число, 15-е число и последний день месяца;

1. во столько то времени по предъявлении векселя.

Установление сроков платежа аналогично, как и предыдущем способе. Вместе с тем, этот способ платежа будет удобен плательщику, так как дает ему возможность подготовиться к платежу.

Место платежа также относится к числу обязательных реквизитов. Вексель может подлежать оплате по месту жительства трассата (по переводному векселю), в том же месте, где находится место жительства векселедателя (по простому векселю), или в каком-либо другом месте, обозначенном в векселе.

Вексельное обращение (стр. 1 из 8)

Министерство образования Республики Беларусь

Белорусский государственный экономический университет

Курсовая работа

по предмету:

«Рынок ценных бумаг»

Выполнил студент V курса

факультета «Банковское дело»

специальность «Кредит»

Шпетный Александр Николаевич

Руководитель / ________________________ /

Минск

I «Векселя, их функции и классификация»

Вексель, как инструмент кредитно-расчетных отношений явился результатом многовекового развития товарно-денежного хозяйства.

Его появление было связано с необходимостью перевода денег из одной местности в другую, а так же при обмене монет, имеющих хождение в одной местности, на валюту другого государства.

Это порождало множество затруднений: риск быть ограбленным, запрет на вывоз монет за пределы страны, где они чеканились, да и просто физические трудности перехода из-за громоздкости монет.

Как выход из создавшегося положения появилась сделка, связанная с переводом и обменом денег и состоявшая во внесении определенному лицу суммы денег в одном месте с обязательством последнего уплатить такую же сумму в другом месте монетой, имеющей хождение в том месте, т.е. вексельной сделки (от английского слова: Wechel – обме­нивать, менять).

Толчком к развитию вексельных отношений послужила практика банкиров, менял средневековой Италии. Купец, отправляясь на ярмарку и не рискуя брать с собой боль­шую сумму наличных денег, обращался к своему банкиру, вносил деньги и получал от него письмо банкиру в месте назначения с просьбой о выдаче эквивалентной суммы.

Первоначально отношения между участниками вексельных операций были чисто доверительного свойства, но с развитием и усложнением денежного обращения приобрели характер юридических обязательств.

Постепенно – по мере усовершенствования и усложнения рыночных отношений – функция векселя, как средства перевода денег, утрачивала свое значение, но неизмеримо возрастала его роль в сфере кредитно-расчетных операций. Прежде всего вексель становился важнейшим, чрезвычайно удобным, универсальным кредитным инструментом, незаменимым для оформления кредита покупателем поставщику, экспортером импортеру, заемщиком кредитору.

Со времени своего появления вексель стал важнейшим средством международных расчетов, иными словами – универсальным платежным средством.

Вексель – составленное по установленной законом форме безусловное письменное долговое денежное обязательство одной стороны (векселедателя) безоговорочно уплатить в определенном месте сумму денежных средств, указанную в векселе, другой стороне – владельцу векселя (векселедержателю) – при наступлении срока выполнения обязательства (платежа) или по его требованию.

В словаре русского языка под редакцией С.И. Ожегова вексель толкуется как денежный документ – письменное обязательство уплатить кому-нибудь определенную сумму денег в определенный срок .

Вексель дает его владельцу право требовать от должника, или акцептанта, (третьего лица, обязавшегося уплатить по векселю) выплатить указанную в векселе сумму при наступлении срока платежа.

Поэтому вексель выступает сложным расчетно-кредитным инструментом, способным выполнять функции, как ценной бумаги, так и кредитных денег и средства платежа.

В частности, как ценная бумага, вексель сам может быть объектом различных сделок.

Вексельное право имеет ряд особенностей, которые делают векселя привлекательными и обеспечивают векселям ряд преимуществ перед долговыми обязательствами других видов.

Обычно выделяются три особенности векселя: формальность , абстрактность и безусловность .

Однако отличий гораздо больше – это, и возможность оформления передаточной надписи (индоссамента) , и солидарная ответственность лиц, участвующих в обороте векселя , и особенность, при которой для засвидетельствования подписей на векселе не требуется их удостоверение в нотариальной конторе, это и процедура протеста векселя , и возможность гарантии платежа по векселю посредством аваля и т.д.

Вексель – это всегда денежное обязательство. Ни при каких условиях не может считаться векселем обязательство, по которому уплата долга совершается товаром или оказанием услуг.

Вексель – это, как правило, всегда письменный документ, выпуск векселей в безналичной форме (в виде записей по счетам) находится только на первой стадии своего развития. В нашей республике уже несколько лет рассматриваются возможности перевода сферы обращения вексельных обязательств в не документарную сферу учета и расчетов.

Вексель – это документ, имеющий строго установленные обязательные реквизиты. Согласно Единообразному Закону о переводном и простом векселях и Закону Республики Беларусь «Об обращении переводных и простых векселей» существует ряд обязательных реквизитов векселя:

– вексельная метка – слово «вексель» должно содержаться не только в названии, но в текстовом содержании векселя, выраженное на том языке, на котором этот документ составлен. Обычно слово «вексель» встречается, как минимум, дважды: в виде наименования, и во фразе, которой выражается обещание уплатить деньги по нему;

– простое и ничем не обусловленное обязательство уплатить определенную сумму денежных средств;

– срок платежа, причем это указание может быть включено в обязательство уплатить деньги, или же может содержаться отдельно.

Вексель может быть выдан со сроками платежа по предъявлении, во столько-то времени от предъявления, во столько-то времени от составления, на определенный день. Векселя, содержащие другие сроки платежа либо последовательные сроки платежа, признаются ничтожными.

Срок платежа по предъявлении. Платеж должен быть произведен при предъявлении векселя, что оговаривается фразой: «оплатите по предъявлении». В векселе могут быть оговорены максимальные и минимальные сроки предъявления. Если это не указано, то вексель может быть предъявлен к оплате только в течение года со дня выставления.

При просрочке этого срока владелец векселя теряет право на требование платежа.

Срок предъявления векселя может быть сокращен его получателями по индоссаменту. Векселедержатель также может установить, что вексель может быть предъявлен к платежу не ранее определенной даты. В этом случае срок для предъявления отсчитывания начиная с этой даты.

Срок платежа во столько-то времени от предъявления. Запись в тексте векселя в этом случае имеет вид: «платите через (число дней) после предъявления». Днем предъявления считается дата отметки плательщика на векселе о согласии на оплату (фактически акцепт векселя) или дата протеста по этому поводу.

Если иное не оговорено в векселе, срок от составления до оплаты не должен превышать одного года.

Срок платежа во столько-то времени от составления. Отсчет времени начинается со следующего дня после даты составления векселя. Срок платежа считается наступившим в последний день, указанный в векселе, а не на следующий после него.

Срок платежа на определенный день. В данном случае в векселе указывается конкретная дата платежа.

Срок платежа – нерабочий день. Платеж по такому векселю может быть потребован в первый следующий рабочий день.

Если в векселе срок платежа не указан, то он считается, согласно норм Закона , векселем со сроком платежа по предъявлении.

Векселя со сроками платежа по предъявлении и во столько-то времени от предъявления оформляются в виде процентных векселей. Векселя со сроками платежей на определенный день и во столько-то времени от составления продаются по цене ниже номинала – дисконтные векселя.

– валюта векселя – сумма платежа, которая должна быть указана, как минимум, два раза: один раз цифрами, а другой раз прописью с большой буквы, причем приоритет при не совпадении сумм, указанных цифрами и прописью, отдается сумме оформленной в буквенном выражении;

– сведения о плательщике по данному векселю. Это может быть – векселедатель (простой вексель), акцептант (переводной вексель), авалист (гарант, поручитель);

– сведения о лице, в пользу которого совершается платеж. Обычно (по законодательству Республики Беларусь) это полное наименование и юридический адрес предприятия (организации) и фраза «или по его приказу любому другому лицу»;

– указание места платежа. Обычно указывается город по место нахождению плательщика (при необходимости: полный юридический адрес плательщика);

– время и место выставления векселя (как правило, указывается город и дата составления);

– собственноручную подпись лица, выставившего вексель. Согласно вексельному законодательству, достаточно одной подписи, однако, в соответствии с действующим законодательством Республики Беларусь, дополнительно к подписи руководителя ставятся подпись главного (старшего) бухгалтера и печать предприятия.

Вексель, в котором отсутствует какой-либо из реквизитов, перечисленных в ст. 75 Закона , не имеет силы простого векселя. В данном Законе даны также и обязательные реквизиты переводного векселя.

В ст. 76 Закона описаны допустимые отступления от обязательных реквизитов простого векселя:

– простой вексель, срок платежа по которому не указан, считается подлежащим оплате по предъявлении;

– при отсутствии особого указания место составления документа считается местом платежа;

– простой вексель, в котором не указано место составления, рассматривается как подписанный в месте, обозначенном рядом с наименованием векселедателя.

Также, в соответствии с действующим законодательством Республики Беларусь и международными нормами, кроме вексельных реквизитов, обязательных в рамках вексельного права, на бланке векселя после уплаты вексельного сбора должна быть учинена запись «Вексельный сбор уплачен в сумме такой-то», указана дата и номер платежного поручения на перечисление вексельного сбора в бюджет. Запись должна быть скреплена печатью банка, в котором векселедатель имеет свой расчетный (текущий) счет . Надо отметить, что неуплата вексельного сбора не является основанием для признания векселя недействительным .

Главные понятия вексельного обращения

Осознание индоссамента заключается в том, собственно на обратной стороне векселя либо на дополнительном листе (аллонже) делается передаточная надпись, средством которой иному лицу совместно с векселем передается право получения платежа. Лицо, передающее вексель по индоссаменту, именуется индоссантом, а получившее – индоссатом. Действие передачи векселя именуется индоссированием либо индоссацией.

Индоссант отвечает за акцепт и платеж. Ему предоставляется возможность снять с себя обязанность методом надписи «В отсутствии оборота на меня», хотя схожая надпись, непременно, понизит энтузиазм к этому векселю у следующих его приобретателей.

Индоссант сможет воспретить новейший индоссамент обмолвкой «По указу» либо «Выплачиваете исключительно…». Передаточная надпись обязана быть своими руками подписана индоссантом, другие ее составляющие имеют все шансы быть воспроизведены автоматическим методом.

Зачеркнутые индоссаменты числятся ненаписанными.

Индоссамент быть может осуществлен в выгоду хоть какого лица, даже в том числе и в выгоду плательщика либо векселедателя. Он обязан быть обычным и ничем не обусловленным. Выборочный индоссамент, то есть предоставление лишь доли суммы векселя, не разрешается.

Какими случаются индоссаменты в вексельном обращении?

• бланковый индоссамент . В данной передаточной надписи не указывается, по указу какого лица нужно осуществить платеж, хотя она расписывается индоссантом.

Таковой вексель считается выставленным на предъявителя, и его возможно передать иному лицу методом обычного вручения.

Бланковый индоссамент возможно перевоплотить в полный, сделав надпись, по указу какого лица надлежит осуществить платеж.

Мощь бланкового индоссамента имеет индоссамент на предъявителя, традиционно выражаемый словами «Выплачиваете предъявителю этого векселя…»;

• именной (полный) индоссамент . В данном случае в передаточной надписи указывается фамилия либо название индоссата.

При получении векселя по абсолютному индоссаменту нужно выяснить непрерывность передаточных надписей;

• препоручительный (инкассовый) индоссамент. Таковая передаточная надпись делается держателем векселя при передаче данного документа банку с пожеланием обрести по нему платеж.

Она содержит в себе надпись: «Валюта к получению», «На инкассо», «Доверяю обрести» и т.п. Получатель векселя по препорученному индоссаменту не делается его владельцем.

Индоссамент, абсолютный в последствии срока платежа, имеет такие же результаты, что и предыдущий индоссамент. Индоссамент надлежит различать от цессии, передаточной надписи в именных документах (при помощи цессии передаются депозитные и сбер сертификаты).

Вексель передается в заклад, то передаточная надпись имеет оговорку «Валюта в заклад», «Валюта в обеспечивание» либо подобные.

Векселедержатель такового векселя сможет производить все права, вытекающие из переводного векселя, хотя передавать его имеет возможность лишь по препоручительному индоссаменту.

Главные виды операций с векселями

• Ссуды по особому ссудному счету, обеспеченному векселями. Банки имеют все шансы раскрывать посетителям на основании заключенного кредитного контракта особые ссудные счета и давать по ним кредиты, принимая в их обеспечивание векселя.

К принимаемым в обеспечивание векселям предъявляются такие же притязании, собственно и к учитываемым.

Векселя воспринимаются в обеспечивание особого ссудного счета не на их полную цена: традиционно 60-90% их суммы зависимо от объема установленного определенным банком, также зависимо от кредитоспособности посетителя и свойства представленных им векселей.

• Вексельно-кредитные операции в банке, в которой бы форме они не исполнялись, начинаются с получения посетителем вексельного кредита, который быть может предъявительским и векселедательским.

• Инкассирование векселей. Банки нередко делают поручения векселедержателей по получению платежей по векселям в срок.

Банки берут на себя обязанность по предъявлению векселей в срок плательщику и получению причитающихся по ним платежей. Коль скоро платеж поступит, вексель вернется должнику. При непоступлении платежа вексель ворачивается кредитору, хотя с неповиновением в неплатеже. Как следует, банк отвечает за результаты, образовавшиеся вследствие упущения неповиновения.

• Домициляция векселей. Банки имеют все шансы по поручению векселедателей создавать платежи в установленный срок. Банк в противоположность инкассированию векселей считается не получателем платежа, а плательщиком.

Предназначение плательщиком по векселю какого-нибудь третьего лица именуется домициляцией, а эти векселя – домицилированными.

Выступая в виде домицилянта, банк не несет практически никакого риска, потому что он оплачивает вексель исключительно в том случае, ежели плательщик занес ему ранее вексельную необходимую сумму либо в случае если заказчик имеет у него на собственном расчетном (текущем) счете необходимую необходимую сумму и уполномочивает банк списать с его счета необходимую сумму, нужную для оплаты векселя.

Иначе банк отвергает в платеже. За плату векселя в виде особенного плательщика традиционно содержат маленькую комиссию, а оплаченные векселя отсылаются посетителю.

• Учет векселей заключается в том, собственно векселедержатель реализует векселя банку по индоссаменту до пришествия срока платежа и получает за это вексельную необходимую сумму за минусом за преждевременное получение явного процента от данной суммы. Данный процент именуется учетным.

Как распознают цессию и индоссамент?

• цессия считается двухсторонним контрактом меж уступающим и покупающим права. Индоссамент ведь представляет из себя одностороннюю позицию, совершаемую уступающим собственные права по векселю;

• вексельное законодательство дозволяет совершение бланкового либо предъявительского индоссамента.

  Цессия ведь быть может исключительно именной;

• индоссамент подразумевает полную и бесспорную передачу прав по векселю. При цессии предоставление прав быть может осуществлена под условием либо отчасти;

• индоссамент обязан быть осуществлен на бланке векселя либо дополнительном листе.

  Цессия быть может оформлена как на самом документе, но и отдельным контрактом;

• в следствии совершения индоссамента индоссант воспринимает на себя обязанность перед всяким следующим векселедержателем (когда в текст передаточной надписи не интегрирована особая обмолвка). При цессии уступающий собственные права отвечает только за их реальность, хотя не за осуществимость.

При помощи цессии передаются векселя в последствии неповиновения о неплатеже либо в последствии истечения срока, установленного для совершения неповиновения.

Акцепт переводного векселя. Должник по переводному векселю обязан согласиться на плату тратты методом ее акцепта.

Акцепт отмечается в левой доли внешней стороны векселя и выражается словами: «Акцептован», «Принят», «Оплачу» либо подобными по смыслу, с неотклонимым проставлением подписи плательщика.

Обычная подпись плательщика означает акцепт векселя. Предъявление векселя к акцепту быть может сделано во всякое время, начиная со дня его выдачи и заканчивая фактором пришествия платежа. Вексель быть может показан к акцепту и акцептован в том числе и в последствии пришествия срока платежа, и должник отвечает по нему аналогично, как если б он принял вексель до срока.

Трассат имеет право добиваться предъявления ему векселя вторично через один день в последствии первого предъявления. Когда после чего срока не последует принятия, то вексель говорят непринятым. Должник не имеет право добиваться оставления у себя векселя для акцепта.

Трассат сможет оговорить определенный срок предъявления векселя к акцепту, к примеру не ранее конкретного срока. Переводные векселя с оплатой в явный день от предъявления обязаны быть представлены к акцепту на протяжении года со дня их выдачи. В данном случае акцепт обязан быть датирован.

Трассат быть может извещен о дальнейшем предоставлении векселя к акцепту особым посланием трассанта, именуемым уведомительным посланием либо авизо. Обыкновенно в нем указываются подробности о выданном векселе: место и время выдачи, вексельная сумма, срок, фамилия первого приобретателя, место платежа, также вопросы расчетов трассанта и трассата.

Акцепт обязан быть обычным и ничем не обусловленным, хотя ему предоставляется возможность быть выборочным (должник согласен оплатить лишь часть суммы). Имеет возможность появиться и эта ситуация, как скоро должник поставил акцепт, а потом, до возвращения векселя, его зачеркнул.

Акцепт играет в сделках роль явной гарантии от предъявления неправомерных притязаний по исполнению критерий тратты. Когда должник считает, собственно обещание по векселю не вытекает из его взаимоотношений с кредитором, то ему предоставляется возможность его не акцептовать.

Акцепт тратты имеет возможность осуществить и банк. Таковой акцепт именуется банковским и используется в главном для преждевременного учета векселей. Банковский акцепт обязателен исключительно при расчетах с рассрочкой платежа в форме документарного аккредитива.

Если взглянуть под другим углом, генпоставщик, отправляя получателю продукт, совместно с товаро-отгрузочными документами передает в банк и тратту. Клиент продукта не получит документов, а как следует, и сам продукт, пока же не акцептует вексель.

Аваль – это вексельное поручительство. Заместо банковского акцепта наиболее комфортно авалирование (доказательство) векселя банками. Аваль выступает как вексельное поручительство, в отношении которого используется вексельное право.

Данное поручительство значит гарантию полного либо выборочного платежа по тратте, в случае если должник не сделал в срок собственные обещания. Аваль дается на внешней стороне векселя и выражается словами: «Считать за аваль» либо иной подобной фразой и расписывается авалистом.

Аваль дается за хоть какое сознательное по векселю лицо, потому авалист обязан показать, за кого он выдает поручительство.

При недоступности такового указания аваль говорят выданным за векселедателя, то есть не за должника, а за кредитора. Авалист и лицо, за которое он поручается, несут солидарную обязанность.

Оплатив вексель, авалист покупает право оборотного притязании к тому, за кого он дал поручительство, также к тем, кто должен данному лицу.

• ВЕКСЕЛЬНОЕ ОБРАЩЕНИЕ
• ВЕКСЕЛЬ

• Современное состояние банковской системы и перспективы ее развития (на примере региона, города, страны)
• Прогнозирование банкротства банка и пути выхода из кризиса

Благодаря своим особенностям вексельный рынок может выполнять различные функции в экономике – осуществлять операции в зачетных схемах, поддерживать ликвидность банковской системы, привлекать средства в реальный сектор. Таким образом, вексель использовался и используется не только при расчетах за поставленную продукцию, но и в процессе кредитования.

Вексель – это составленное в строго установленной законом форме письменное бесспорное обязательство одного лица (векселедателя) уплатить другому лицу (векселедержателю) указанную на векселе сумму.

По сути вексель – это торговые деньги, выполняющие функцию средства обращения и платежа, а по форме обращения – ценная бумага.

Перечислим функции векселя:

• средство расчета или платежа – вексель возникает из кредитной сделки, оплата по нему обязательна (при условии финансовой надежности векселедателя);
• средство обращения – обеспечивается наличием индоссамента (чем их больше, тем вексель надежнее, т.к. все векселедержатели несут солидарную ответственность за платеж по нему);
• ценная бумага, согласно Гражданскому кодексу и Закону о переводных и простых векселях, может использоваться в качестве залога, быть предметом купли / продажи.

В системе безналичных расчетов векселя замещают отсутствие реальных денег и имеют ряд преимуществ перед банковской ссудой. Преимущества векселя в обращении:

• векселя более мобильны, часть их стоимости может быть получена векселедержателем до срока погашения путем продажи или залога;
• вексель – эффективное средство погашения взаимозадолженностей между предприятиями;
• вексель как абстрактное долговое обязательство не связан с условиями сделки;
• в значительной степени удовлетворяет потребность хозяйственного оборота в ликвидных активах.

Вексельное обращение - это передача простого или переводного векселя от одного его держателя другому. Вексель как классическая ценная бумага может свободно передаваться от одного лица к другому. Это связано с тем, что вексель есть право на получение определенной суммы денег без каких-либо условий со стороны плательщика по нему. Такое право, естественно, может передаваться на тех или иных рыночных условиях.

Действующее вексельное законодательство предусматривает возможность передачи векселя другому лицу с помощью передаточной надписи (индоссамента).

Индоссамент - это передаточная надпись на векселе, означающая безусловный приказ его прежнего владельца (держателя) о передаче всех прав по нему новому владельцу (держателю). Передача векселя по индоссаменту означает передачу вместе с векселем другому лицу и права на получение им платежа по данному векселю .

Векселедержатель на оборотной стороне векселя либо на добавочном листе (аллонже) пишет слова: «платите приказу» или «Уплатите в пользу» с указанием того, к кому переходит платеж.

Индоссат - лицо, в пользу которого передается вексель.

Индоссант - лицо, передающее вексель по индоссаменту.

Поскольку обязательство, имеющееся в векселе, является ничем не обусловленным, то и индоссамент может быть только таким же.

Не допускается частичный индоссамент, т. е. передача части суммы векселя. Индоссант собственноручно подписывает передаточную надпись, которая скрепляется его печатью. Он отвечает за акцепт и платеж по переводному векселю и платеж по простому векселю. Однако он может снять с себя ответственность за акцепт и платеж, если делает оговорку «без оборота на меня». В этом случае он исключается из цепочки обязанных по векселю лиц, что обычно ведет к падению ликвидности векселя .

Векселедержатель может исключить возможность дальнейшей передачи векселя, если включит в текст векселя слова «не приказу». В этом случае вексель может быть передан только посредством договора купли-продажи.

Могут быть следующие виды индоссаментов:

• именной, который содержит наименование индоссата, подпись и печать индоссанта и четко фиксирует, кому переходит право собственности на вексель;
• бланковый - в нем не содержится наименование индоссата и такой вексель является предъявительским. Индоссат имеет возможность самостоятельно вписать наименование нового векселедержателя или передать вексель, не делая больше никаких записей. Бланковый индоссамент превращается в именной в случае вписания в текст индоссамента наименования векселедержателя, что делается при наступлении срока платежа;
• инкассовый - это передаточная надпись в пользу определенного банка, уполномочивающая последний получить платеж по векселю. Такой индоссамент имеет вид: «на инкассо» и дает банку право предъявить вексель к акцепту или платежу;
• залоговый делается в том случае, когда векселедержатель передает кредитору вексель в залог выданного кредита. Обычно такой вексель сопровождается оговоркой: «валюта в залог» либо другой равнозначной фразой. Залоговый индоссамент не дает права собственности на вексель индоссанту .

Цессия - это передаточная надпись на именной ценной бумаге о переходе прав собственности на нее.

Основные различия между этими двумя формами передаточной надписи следующие:

• цессия - это двусторонний договор, а индоссамент - это односторонний приказ векселедержателя;
• в цессии продавец ценной бумаги отвечает только за действительность имущественных прав, а не за их осуществимость, а при индоссаменте векселедержатель отвечает и за то и за другое;
• цессия - это всегда именная передача, а индоссамент может быть предъявительским;
• цессия может быть оформлена как надписью на самой ценной бумаге, так и договором купли-продажи, а индоссамент оформляется только надписью на векселе (или на добавочном листе к нему - аллонже).

Проблемы использования векселей в России:

• при нарушении пропорциональности хозяйственного оборота, ограниченности реального коммерческого кредита (преобладает предоплата); могут использоваться как инструмент обслуживания "серого" и "черного" оборота;
• в случае массового характера неплатежей по причине нехватки или отсутствия у предприятий собственных оборотных средств заменяют "живые" деньги;
• сложность оценки реальности сделки, оформленной векселем (фиктивные векселя), и, следовательно, вексельной способности плательщика по векселю рождает эмиссию значительного количества необеспеченных векселей;
• большая доля в обращении финансовых векселей, возникающих не из реальной потребности торгово-промышленного оборота, а из потребности мобилизации денежных ресурсов на финансовых рынках;
• использование векселей в целях сокрытия прибыли от налогообложения, которое связано с несовершенством налогового законодательства и отнесением векселя к категории ценных бумаг.

Таким образом, для того чтобы создать цивилизованный вексельный оборот, необходимо обучить специалистов навыкам работы с векселями. Благодаря векселю можно создать условия для предотвращения банкротства в производственном секторе экономики, а с другой – беспрепятственно сменить владельца хозяйственного субъекта, скупив через векселя его долги.

Список литературы

1. Вексельное обращение [Электронный ресурс]: Режим доступа URL: http://www.grandars.ru/finansy/veksel.html (Дата обращения 14.12.2016)
2. Непсо, Д.Г. Проблемы вексельного обращения в России [Текст] / Д.Г. Непсо // В сборнике: Современные проблемы и тенденции развития экономики и управления в XXI веке Сборник материалов VIII-й международной научно-практической конференции. Отв. ред. Е.М. Мосолова. – 2015. – С. 67-74.
3. Падерина, И.А., Ширшикова, Л.А. Особенности обращения векселей на отечественном рынке [Текст] / И.А. Падерина, Л.А. Ширшикова // Экономика и бизнес. Взгляд молодых. – 2015. – № 1. – С. 58-60.

ИМ. Г. В. ПЛЕХАНОВА

КАФЕДРА ПРАВА

тема: ВЕКСЕЛЬ И ВЕКСЕЛЬНОЕ ОБРАЩЕНИЕ В РОССИИ

МОСКВА 1999

1. Введение			3
2. Вексель как ценная бумага			4
3. Источники вексельного права и юридичесеая природа векселя
4. Векселеспособность
5. Виды векселей
6. Составление и реквизиты векселя
7. Экземпляры и копии векселя
8. Индоссамент
10. Платеж по векселю
11. Акцепт
12. Вексельный иск и регресс
13. Место векселя в современной рыночной экономике России
14. Становление в России вексельного обращения
15. Заключение
16. Список литературы

ВВЕДЕНИЕ

Ни один из инструментов современного финансового рынка, кроме, ко­нечно, самих денег во всех многочисленных проявлениях их экономиче­ских функций, не может сравниться по своей истории и значению с векселем. Именно развитие вексельного обращения привело к обезналичиванию всех денежных расчетов: вытеснению из денежного обращения металлов - золота и серебра, замене эквивалентов менового оборота бу­мажными символами.

Безусловность векселя как долгового обязательства, строгость и быстро­та взыскания по нему, послужили основой создания других видов платежей и расчетов - банкнот, чеков, аккредитивов. Развитие разнообразных инструментов рынка ценных бумаг - акций, облигаций, депозитных сер­тификатов и их производных, также шло на базе векселя.

Сила векселя всегда поддерживалась вексельным правом и обеспечивалась государством.

Векселя активно использовались и используются в международных расчетах и внутренних сделках стран с развитой экономикой. Промышленникам и коммерсантам векселя дают возможность оплачивать свои покупки с отсрочкой платежа. Таким образом, основная экономическая функция векселя - быть средством оформления и обеспечения кредитов как ком­мерческих, так и банковских.

В России развитие векселя, как и других финансовых инструментов, прервалось в 1917 году. Во время НЭПа вексель был восстановлен в своих правах, но лишь с тем, чтобы быть бесславно отмененным в 1930 году. Только необходимость торговых отношений с капиталистическими странами заставила СССР принять вексель в международных расчетах. Для этого было принято «Положение о переводном и простом векселе», введен­ное постановлением ЦИК и СНК от 7 августа 1937 года, и действующее до сих пор.

Переход от экономики так называемого «развитого социализма» привел к восстановлению финансового рынка и его инструментов - в том числе и векселя. В 1993-1994 гг. многие коммерческие банки и финансово-инвестиционные организации объявили об эмиссии векселей. Векселя банков и финансово-эмиссионных синдикатов получили признание в качестве достаточного надежного и ликвидного средства кредитования и сохранения денег. Ныне банки пытаются не только наладить вексельный кредит, но и организовать взаимозачет векселей. Делаются попытки решить проблему неплатежей предприятий при помощи вексельного обращения.

Вексель как ценная бумага

Вексель - это долговое обязательство, составленное строго по определенной форме, дающее право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении срока, на который он был выписан.

По сути своей вексель есть срочное письменное обязательство -долговая расписка строго установленной формы, дающая ее владельцу право получить с должника определенную сумму, включая и сумму начисленных процентов. Последние возрастают с увеличением времени обращения векселя. Соблюдение всех требований, обусловленных обращением векселя, принято называть вексельной дисциплиной. Несоблюдение хотя бы одного из условий тем не менее означает, что векселедатель должен погасить не только сумму по номиналу, но и ссудный процент.

Вексель одновременно выступает в качестве расчетного средства, долгового обязательства и ценной бумаги, позволяющей получить определенный доход на вложенный капитал. Эти особенности накладывают специфический отпечаток на сферу обращения векселя по сравнению с другими ценными бумагами.

В условиях массовых неплатежей, нестабильного финансового положения предприятий последняя отличительная черта векселя при широком развитии вексельного обращения (наряду с обращением других видов ценных бумаг высокой ликвидности, например казначейских обязательств), будет во многом способствовать стабилизации экономической ситуации в стране. Именно поэтому появление векселя на рынке краткосрочных ценных бумаг вызвано в первую очередь необходимостью ускорения расчетов в народном хозяйстве, устранения цепи взаимных неплатежей. Важное преимущество векселя состоит также в использовании временно свободных денежных средств клиентов в любом размере и на любой срок.

Отмеченные достоинства вексельного обращения на народнохозяйственном уровне служат общим интересам рыночных партнеров. Поставщик может расширить сферу своей маркетинговой деятельности, компенсировать неизбежные потери доходов от инфляции, оптимизировать налогооблагаемую базу. Очевидны преимущества и для покупателя (заказчика): у него появляется шанс использовать льготный товарный кредит на свои неотложные нужды, на оживление своей производственной деятельности. Отсрочка же уплаты за поставленную продукцию поставщиком не ухудшает в конечном итоге финансовые результаты, поскольку оплата за кредит является составной частью издержек производства. Все эти факторы способствуют в конечном итоге четкому соблюдению финансовой дисциплины.

Вексель ставит в равные условия продавца и покупателя в определении согласованных сроков платежа, исходя из их финансового положения. Это дает возможность каждому из них избежать негативной ситуации, связанной с недостаточностью или отсутствием наиболее ликвидной части оборотных средств - денег на каком-то этапе состояния платежных этот риск на продавца опциона. За данный риск первый из них платит второму премию из своей предполагаемой прибыли, которую, кстати, он может заранее зафиксировать.

ИСТОЧНИКИ ВЕКСЕЛЬНОГО ПРАВА И ЮРИДИЧЕСКАЯ ПРИРОДА ВЕКСЕЛЯ

Наличие на рынке ценных бумаг опционов делает его более динамичным и предсказуемымПожалуй, больше всего разноголосицы и противоречивых мнений вызывают вопросы, связанные с использованием векселей. Особое внимание этой области уделяется как из-за ее обширности и сложности, так и в связи с теми масштабами, которые получило в последнее время в России вексельное обращение.

Вексельное право можно уподобить ореху. Его ядро составляет Единообразный Закон о переводном и простом векселе (ЕВЗ), регулирующий отношения между сторонами вексельного обязательства. Его задача состоит в обеспечении ликвидности векселя в международном хозяйственном обороте путем установления общих правил. Далее, национальный вексельный закон может вводить и дополнительные, не противоречащие ЕВЗ, вексельные правила. Однако за рамками вексельного закона остается множество вопросов, которые разрешаются нормами национального гражданского и других отраслей права. Поэтому эти нормы (насколько они явно не противоречат установленным вексельным правилам) относятся к числу дополнительных источников вексельного права и составляют, так сказать, скорлупу ореха.

Источники вексельного права есть те формы, в которых возникают, действуют и прекращают свое действие нормы вексельного права. По мере развития этими формами являются сначала обычай, затем закон и обычай, затем лишь закон. Закон, по мере того, как он закрепляет обычай и судебную практику, становится единственным источником вексельного права. В основе этого фундаментального вывода лежат два факта. Во-первых, веления вексельного закона не могут быть выведены, изменены или прекращены другими формами, а во-вторых, вексельный закон в основном замк­нут в себе и сам себя объясняет.

В соответствии со сказанным, прежде всего следует указать на так называемый прецептивный (наставительный, исключающий толкование) характер вексельного закона и на особое правило для него, иное, нежели для гражданского законодательства: запрещено все, что не разрешено.

Однако, поскольку вексельный закон пусть редко, но все же ссылается и использует немногое из гражданского права, следует и формы последнего привлечь как дополнительные источники вексельного права. Это прежде всего вопросы векселеспособности и отношений между лицами, на почве которых возникло или передавалось вексельное обязательство.

Наставительный характер вексельного закона означает отсутствие свободы судебного или какого-либо иного толкования. Допускается лишь толкование самого вексельного факта, то есть установление тех или иных его признаков установленным в законе определениям.

Для вексельного права" России основополагающими являются следующие нормативы:

1. «Конвенция о Единообразном Законе о переводном и простом векселе» (заключена в Женеве 7 июня 1930 г. и вступила в силу для СССР 25 ноября 1936 г.);

2. «Конвенция, имеющая целью разрешение некоторых коллизий законов о переводных и простых векселях» (заключена в Женеве 7 июня 1930 г. и вступила в силу для СССР 25 ноября 1936 г.);

3. «Конвенция о гербовом сборе в отношении переводных и простых векселей» (заключена в Женеве 7 июня 1930 г. и вступила в силу для СССР 25 ноября 1936 г.);

4. Постановление ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 г. № 104/1341 «О введении в действие Положения о перевод­ном и простом векселе»;

5. Федеральный закон Российской Федерации от 11 марта 1997 г. № 48-43 «О переводном и простом векселе».

Взгляд на юридическую природу векселя претерпел довольно сложные трансформации на протяжении истории. Первоначально юристы, воспитанные на римском праве, подводили вексель под сделки, им предусмотренные (договоры мены, купли-продажи, займа, поручения), либо под их сочетания. В любом случае, главным здесь был момент трактовки векселя как договора, что в свое время явилось основанием для французского законодательства. Последнее рассматривало вексель­ные сделки как договор мены с переводом, а вексель - как результат договора, с которым он находится в непосредствен­ной связи. Обязанность платежа вытекала отнюдь не из векселя, но из договора. При взгляде на вексель как на договор возникало много вопросов, над изощренными решениями которых поседело немалое число юристов.

Этот взгляд совершенно не удовлетворял потребности торгового оборота в силу очевидных причин. Исходя из потребностей практики, в середине XIX века возникла теория одностороннего обязательства Карла Эйнерта. Скорее, самое ценное в этой теории - это подход, состоящий в отправлении прежде всего от потребностей хозяйственного оборота, а потом уже от исторического прошлого векселя. «Вексельное право, какое нужно XIX столетию» - так назвался этот труд, появившийся в Германии в 1839 году. Согласно П.П. Цитовичу, основные положения, выдвинутые Эйнертом, могут быть сведены к следующим.

1.Вексель - это торговые деньги, возникшие из кредита торговца. Нет особой разницы между переводным и простым векселем в этом отношении, и лишь в силу исторически причин переводной вексель стал господствующим в Западной Европе.

2. Обещание заплатить дается векселедателем не одному единственному определенному лицу, но всем его законным владельцам, как это имеет место при выпуске облигаций. Это означает, что договора о векселе нет, есть одностороннее обязательство векселедателя, сделка же, послужившая причиной его рождения, после этого имеет для векселя лишь познавательный, исторический интерес.

3. Акцепт в переводном векселе есть опять-таки одностороннее обязательство трассата заплатить векселедержателю, гарантированное трассантом.

4. Бланковый индоссамент есть наиболее естественная форма передачи векселя. Передача по надписи в конце концов затрудняет обращение. Бланковый индоссамент превращает вексель в бумагу на предъявителя, полностью уподобляя его бумажным деньгам. Основное назначение передаточной надписи состоит не в легитимизации векселеприобретателя, но в том же поручительстве за платеж.

Таким образом, фундаментальный вывод Эйнерта таков: сила вексельного обязательства вытекает не из договора, послужившего причиной его появления, а из самого векселя, заключающего в себе одностороннее и абстрактное обязательство векселедателя произвести платеж законному векселедержателю. Такой взгляд подразумевает письменную форму векселя, причем строго установленной формы, под угрозой его ничтожности.

Теория Эйнерта дала толчок и послужила основой для других подходов. Важно лишь установить, что вексель приемлем как средство обеспечения кредита, обращения и платежа, если вексельное требование вытекает исключительно из него самого и из законного права владения этим документом. С практической точки зрения векселя вытекает определение как передаваемого в упрощенном порядке письменного, установленной законом формы, одностороннего, безусловного и абстрактного денежного обязательства, состоящего под солидарной ответственностью всех причастных лиц и подлежащего платежу законному векселедержателю против предъявления самого векселя под угрозой процессуально строгого взыскания.

Следует заметить, что с выдачей векселя не становится ничтожным договор между лицами по поводу выдачи и передачи векселя, ибо на его выполнении основывается вывод о добросовестности приобретения векселя. Также, в зависимости от характера сделки, решаются вопросы налогообложения доходов от сделки с применением векселя и бухгалтерского учета. Другое дело, что условия сделки не отражаются на обращении векселей и взыскании долгов по ним; именно в этом причина и смысл абстрактности векселя.

Естественно, чем выискивать всякий раз в гражданском законодательстве ответы на те или иные нерегулируемые вексельным законом вопросы вневексельных отношений сторон или создавать прецеденты, лучше свести один раз эти вопросы и их решения воедино, то есть иметь свод относящихся сюда норм в виде закона (Устава о векселях).

Понятно, какое строение должен иметь этот документ. Процитируем ст.1 Женевской конвенции о Единообразном Законе о переводном и простом векселе: «Высокие Договаривающиеся Стороны обязуются ввести в действие на своих территориях... либо в одном из его подлинных текстов, либо на своих национальных языках Единообразный Закон, со­ставляющий Приложение 1 к настоящей Конвенции».

Отсюда естественным образом вытекает и структура документа, состоящая из трех частей. Первая должна состоять из текста ЕВЗ с допустимыми Конвенцией изменениями и оговорками, вторая - вводить дополнительные вексельные правила, третья - регулировать вневексельные отношения сторон. Во вторую часть прежде всего должно войти многое полезное из Устава о векселях 1902 года, например, институт непредусмотренного посредника, уточнение института особого плательщика (домицилиата).

Разумеется, часть вопросов в этом своде будет отсутствовать. Так, порядок упрощенного взыскания вексельных долгов определяется Гражданским процессуальным кодексом, очередность при удовлетворении требований кредиторов - Гражданским кодексом (действующий, кстати, в этом отно­шении о векселях «забыл»), сделки с выдачей и передачей валютных векселей подчиняются нормам, установленным законами о валютном регулировании и контроле, и т.д.

В силу отсутствия в российском законодательстве подробного и всеобъемлющего закона о векселях, а также лишь только нарождающейся судебной и деловой вексельной пратики, полезно привлекать прежний судебный и деловой опыт, обращаться за советом и разъяснениями к Уставу о векселях, утвержденному в 1902

ВЕКСЕЛЕСПОСОБНОСТЬ

Подобно любому юридическому действию, заключение сделки с использованием векселя требует право- или дееспо­собности как для активной (получающей права по векселю), так и пассивной (обязующейся по векселю) стороны. В силу того, что векселедолжник ставится в более тяжелые условия по сравнению с другими долговыми обязательствами, в различных законодательствах (в том числе и в дореволюционном российском) активная Векселеспособность рассматривалась тождественной способности вообще приобретать права по долговым обязательствам, а пассивная, с целью защиты интересов личности и общества, подвергалась ограничению. Так, в те времена по причине строгого порядка взыскания вексельного долга (вплоть до личного задержания) не могли обязываться векселями военные и священники, определенные категории крестьян, матери семейств и неотделенные от семей девицы. Таким образом, государство защищало тех, кто мог по незнанию особенностей вексельного закона попасть в сложное положение, нанеся ущерб как себе, так и окружающим, или просто угодить в ловушку. Поскольку в силу исторических причин в Европе господствовал переводный вексель, уже, как правило, предполагавший наличие реального основания, там постепенно произошло уравнивание векселеспособности с общегражданской правоспособностью. В России же, в силу господства простого векселя, ситуация была несколько иной. При принятии в России Устава о векселях 1902 года изначально присутствовавшее стремление уравнять Векселеспособность с общегражданской встретило серьезные возражения, заключавшиеся в следующем. Противники этого Уравнивания указывали, что для прочного кредита и порядка в денежном обращении не представляют опасности лишь векселя, в основе которых лежит торговая сделка или кото­рые выданы с торгово-промышленными целями. Любые непроизводительные векселя вредно влияют на устойчивость кредита и денежного обращения. Возобладавшее стремлениузаконить за векселем исключительно торгово-промышленный характер не осуществилось лишь по причине боязни нарушить уже существующее вексельное обращение. Поэтому тогда был достигнут компромисс - векселеспособность не стали ни сужать, ни расширять, перенеся ее определение из прежнего вексельного устава.

Сейчас векселеспособность в России законом не ограничена, в чем может таиться немалая опасность для нормального хозяйственного оборота. Однако ее ограничение нанесет ущерб и здоровой части вексельного оборота. Поэтому, не подвергая векселеспособность серьезным ограничениям, в основном путем незапретительных мер, государство должно обеспечить строгую вексельную дисциплину.

Немаловажен теперь и вопрос определения векселеспособности иностранных лиц, в том числе из стран СНГ. Понятно, что первоприобретатель такого векселя, как правило, понятия не имеет, как смотрят на векселеспособность на родине иностранца. Поэтому ст.2 Конвенции об урегулировании коллизий, оставляя в общем случае определение векселеспособности национальному закону, тем не менее обязывает признавать ответственность лица, подписавшего вексель, в соответствии с законом места совершения подписи.

ВИДЫ ВЕКСЕЛЕЙ

Закон определяет два вида векселя: вексель простой (соло-вексель) и переводный (тратта). В первом случае вексель представляет собой простую долговую расписку, подпадающую, при условии соблюдения правил составления, под действие вексельного права, с его материальными и процессуальными особенностями. В этом случае сам должник-векселедатель должен будет расплатиться деньгами. Заметим, что векселе­дателей одного и того же векселя может быть несколько.

В случае переводного векселя векселедатель (трассант) предлагает произвести платеж векселеприобретателю (реми­тенту) третьему лицу (трассату). Трассат не несет никакой ответственности по векселю до его принятия (акцепта). Пос­ле чего акцептант становится главным должником, а за трас­сантом остается гарантийная функция.

Основания для трассирования и неакцепта переводного векселя остаются за рамками вексельного права. Обычно векселедатель имеет у трассата соответствующее покрытие или даже просто договоренность с ним. Трассирование может быть произведено векселедателем и непосредственно на себя. В этом случае трассант и трассат одно и то же лицо. Несмотря на то, что по сути вексель (он именуется переводно-простым) является про­стым, формально он относится к категории переводных со всеми вытекающими правовыми последствиями.

Тратта может быть даже выдана самому себе (в одном лице совпадают трассант и ремитент). Это так называемый вексель собственному приказу. Более того, все три участника тратты могут быть слиты в одном лице. Эти формы векселей редко имеют практическое значение и обязаны своим проис­хождением длительной и бурной истории векселя и вексель­ного права. Надо заметить, что и тратта в значительной степени утратила свое практическое значение сравнительно с простым векселем. Разница между простым векселем и трат­той проявляется только в момент возникновения, далее она становится чисто формальной, кредитно-расчетная функция у них одинакова, передаются они одним порядком.

Помимо признаков, вытекающих из закона, вексель клас­сифицируют также исходя из характера породившей его сдел­ки. Разберемся теперь с некоторыми терминами, которые часто применяются в отношении векселей. Векселя, возника­ющие в результате займа, носят название финансовых, а в результате реальной сделки (поставки продукции или услуг) - товарных (или коммерческих). Надо отметить, что на векселе не пишется, товарный он или финансовый (это одна из ошибок Указа Президента РФ № 1662 от 19 октября 1993 г.), эти определения представляют собой лишь его экономичес­кую характеристику. При надлежащей постановке дела учета и переучета товарный вексель служит надежным показателем потребности хозоборота в ликвидности (кредитной эмиссии). Когда говорят о банковском векселе, обычно имеют в виду вексель, выданный банком (т.е. банк является векселедате­лем). Банковский вексель может иметь финансовую природу (если банк выпустил его как депозитный инструмент, с целью привлечения денежных средств) или товарную (в случае векселедательского кредита)

СОСТАВЛЕНИЕ И РЕКВИЗИТЫ ВЕКСЕЛЯ

С точки зрения обладания документом вексельной силы можно говорить об обязательных (необходимых) и дополни­тельных реквизитах векселя. При отсутствии любого из не­обходимых реквизитов документ находится вне поля действий вексельного закона. Помимо необходимых вексельный закон предусматривает и дополнительные реквизиты, имеющие вексельное значение.

На практике, однако, бывает удобным использовать на векселе пометки, несущественные для самого векселя, но важные для вневексельных отношений сторон. Например, на тратте это пометка об уведомительном письме (авизо) пла­тельщику: «Согласно нашему авизо» или «Без нашего авизо». Поэтому с точки зрения значения для вексельного права можно говорить о существенных и несущественных реквизи­тах (в понимании их как составных частей документа).

Существенные реквизиты

К числу обязательных реквизитов векселя относятся:

1. Указание места составления векселя (при отсутствии особого указания вексель считается составленным в месте, обозначенном рядом с наименованием векселедателя).

2. Указание даты составления векселя.

3. Наименование плательщика (для переводного векселя).

4. Вексельная метка.

5. Ничем не обусловленное поручение (для переводного) или обещание от своего имени (для простого векселя) уплатить.

7. Наименование того, кому или приказу кого должен быть совершен платеж.

8. Указание места платежа (при отсутствии особого указа­ния простой вексель считается подлежащим оплате по месту составления (sic), а переводный в месте, обозначенном ря­дом с наименованием плательщика).

9. Подпись векселедателя.

К числу дополнительных реквизитов векселя относятся:

1. Срок платежа (при его отсутствии вексель подлежит оплате по предъявлении).

2. Ограничения в сроках предъявления к платежу в неоп­ределенно-срочных векселях.

3. Оговорка о предъявлении тратты в определенный срок к акцепту.

4. Указание лица, у которого находится акцептованный экземпляр тратты.

5. Указание особого пункта в месте платежа, отличное от места жительства плательщика, для получения платежа.

6. Указание особого места платежа, не совпадающее с местом нахождения трассата или местом составления просто­го векселя, так называемый домицилий. Такие векселя также называются домицилированными.

7. Указание лица, помимо плательщика, у которого сле­дует получить платеж - домицилиат.

8. Указание посредника в акцепте или платеже.

9. Оговорка эффективного платежа.

10. Процентная оговорка.

11. Оговорка векселедателя «не приказу».

12. Оговорка о не совершении протеста.

Место составления может не совпадать с действительным, лишь бы стороны были на это согласны. Строгого определе­ния, какой категории административно-территориальную единицу следует указывать, нет, это оставлено на усмотрение сторон. Прежний обычай ограничивался городом или селом, но никак не губернией. Следует помнить, что при отсутствии особого указания места платежа в простом векселе им стано­вится место составления.

Обозначение даты составления векселя делается согласно общепринятому календарному исчислению (число, месяц, год). Оно необходимо для верного исчисления срока уплаты, а также для определения векселеспособности сторон на эту дату, и, следовательно, действительности векселя. Наконец, это важно для определения сроков давности по вексельным искам.

Опять-таки, обозначение отличной от фактической даты не лишает вексель силы при обоюдном на то согласии сто­рон. Однако это не оказывает влияния на определение век­селеспособности, считаемой по фактической дате.

Вексельная метка играет роль средства явного обозначения документа векселем. Причем она должна входить именно в состав вексельного текста, с целью затруднить превращение изначально не вексельного обязательства в таковое.

Строгая формулировка предложения (обещания от своего имени, если это простой вексель) уплатить законом не уста­новлена. Сказано, что она должна быть простой, то есть не вызывать каких-либо сомнений в истинном ее смысле, не допускать толкования.

Обещание (предложение) должно быть безусловным, то есть не ставиться в зависимость от каких-либо причин или условий, ибо сила векселя - лишь в нем самом. Единствен­ная допускаемая оговорка - не приказу, то есть запрещение передавать вексель по индоссаменту. Векселедатель не несет ответственности перед теми, к кому вексель перешел вопре­ки оговорке. Нести ответственность он может лишь перед теми новыми владельцами - теми, кто получил его в резуль­тате переуступки прав (цессии) в общегражданском порядке.

Включенные в текст векселя иные условия не лишают его силы и просто игнорируются. Особо следует отметить, что на почве выдачи векселя вполне возможно установление усло­вий вне его, регулируемых иным законом.

Обозначение первоприобретателя векселя, именуемого в случае переводного ремитентом, состоит в его полном на­именовании в соответствии с его уставными документами. Для предпринимателей - физических лиц наряду с указани­ем фамилии, имени, отчества и паспортных данных следует указать данные патента, чтобы не возникало лишнего повода усомниться в товарном происхождении векселя. Неполное наименование может потребовать предъявления доказа­тельств тождества векселедержателя с поименованным в нем лицом. Даже полное несоответствие обозначения первого приобретателя его настоящему наименованию влечет недей­ствительность векселя лишь в отношении его самого, но не для последующих приобретателей, раз вексель дошел до них по ряду передаточных надписей, внешне правильному, ибо всякий добросовестный векселедержатель считается закон­ным предъявителем векселя. Особо следует оговорить, что платеж может быть произведен приказу векселеприобретателя другому лицу и без особой о том оговорки «... или его приказу».

Вексельная сумма должна быть точно указана, как это принято в денежных документах, цифрами и, с большой буквы, прописью. По тем же правилам к ней может быть добавлена процентная ставка. Однако следует иметь в виду, что последняя будет иметь силу лишь в векселе сроком по предъявлении или во столько-то времени от предъявления, иначе она не будет иметь силы. При разночтении предпоч­тение отдается прописи.

Сумма векселя может быть означена и в валюте, но пла­теж будет осуществляться в соответствии с действующими правилами расчетов в месте платежа. Формы расчета дей­ствующее Положение о переводном и простом векселе не устанавливает. Ради удобства сумма векселя, обозначенная цифрами, выносится также в заголовок документа. Под сро­ком векселя подразумевается дата платежа по нему. Она должна быть точно указана.

Способ назначения срока платежа по векселю под угрозой недействительности последнего должен строго соответство­вать установленным, а именно, он должен быть одним из следующих:

В день предъявления;

В такой-то срок от дня предъявления;

В такой-то срок от дня составления;

В определенный день.

В первом случае, если векселедатель не указал иной срок, вексель должен быть предъявлен к оплате в течение года со дня составления. Последующие векселедержатели могут при передаче векселя эти сроки оставить или сократить. Векселе­датель может также указать день, ранее которого вексель не может быть предъявлен к платежу, тогда сроки для предъяв­ления текут с этого дня. Вообще, срок любых действий по векселю, если он падает на выходной день, относится на первый за ним рабочий.

Наименование векселедателя должно удовлетворять тем же требованиям, что и в случае первого приобретателя, оно должно полно и точно отождествлять это лицо под угрозой ничтожности векселя. Подпись должностного лица должна быть исключительна собственноручной. Это лицо должно иметь все полномочия для подписания документа. То же касается наименования плательщика по переводному вексе­лю. Хотя в случае неверного его наименования все осталь­ные обязанные лица остаются таковыми.

К обозначению места платежа предъявляются те же тре­бования, что и к месту составления векселя. В месте платежа вексель должен быть предъявлен к оплате плательщику. Если место платежа иное, чем место нахождения плательщика, то вексель носит название домицилированного, и предполагает­ся, что плательщик сам явится в место платежа (которое в этом случае носит название домицилий). В месте платежа может быть назначен особый пункт, отличный от места жительства плательщика, для получения платежа. Обычно в качестве такового выступает банк. В домицилии можно определить и особого плателыцика-домицилиата. Обычно им назначается банк. В этом случае на векселе помечается: «Место платежа в городе N через (наименование банка, ад­рес, реквизиты)». Для того, чтобы оплатить вексель, банк должен иметь у себя достаточное покрытие со стороны пла­тельщика. При его недостатке он отказывает в платеже без каких-либо последствий для себя, ответственность за платеж несет должник.

Эти реквизиты весьма существенны при безналичном рас­чете. В самом деле, предположим, этот реквизит опущен. Тогда векселедержатель, предъявляя вексель к платежу, полу­чает себе лишнюю головную боль. Ведь во избежание упуще­ния сроков протеста он должен удостовериться, что платеж произведен. Понятно, копия платежного поручения не явля­ется надежным свидетельством этого. Поэтому кредитор вы­нужден обратиться в банк должника за соответствующими подтверждениями, а заранее трудно быть уверенным в том, что такие сведения будут предоставлены.

Если в качестве особого плательщика указан известный банк или, что проще, банк кредитора, тогда все существенно упрощается. Либо деньги приходят в назначенный срок, либо нет. В последнем случае можно спокойно протестовать век­сель в неплатеже. На случай, если деньги задержались в пути, должнику следует договориться с домицилиатом о дей­ствиях последнего.

Понятно, что выгодный всем сторонам порядок домициляции векселей в банках есть одно из условий развитого вексельного обращения. Выгода для банка здесь заключается в наличии накопительного счета, на котором учитываются средства, заранее направленные плательщиками для погаше­ния векселей, домицилированных в этом банке. Банк само­стоятельно погашает предъявленные векселя за счет этих средств, а до того свободно распоряжается ими.

Одно из препятствий на пути широкого использования векселя состоит в том, что пока не установлен порядок, подобный представленному здесь. Приходится заключать кредитное соглашение, согласно которому банк оплачивает домицилированные векселя из своих средств, клиент же возвращает затем банку сумму, включающую проценты.

Другой возможный механизм состоит в использовании документарного аккредитива, и он наиболее удобен. В этом случае векселедатель перед выдачей векселя делает нота­риально заверенную копию его лицевой стороны. При при­ближении срока платежа он открывает документарный аккредитив у домицилиата. Платеж производится против представления подлинника векселя. Последний сравнивается с копией и сверяется по другим признакам, которые платель­щик счел нужным указать при открытии аккредитива.

Векселедатель может поместить в текст оговорку, что платеж должен быть совершен только первому приобретателю, но не его приказу: «Обязуюсь уплатить (Платите) по этому векселю такому-то, но не его приказу». Основная причина для этой оговорки состоит в том, что векселедатель не желает упустить тех возражений, которые могли бы быть противопо­ставлены векселедержателю (в т.ч. возможности совершения зачета). Другая причина может состоять в нежелании увели­чивать регрессную сумму. В случае помещения этой оговорки вексель может быть передан лишь в порядке цессии. Такой вексель носит название именного (ректа-вексель).

Векселедатель, индоссант или авалист могут указать так называемого посредника, то есть лицо, к которому можно обратиться за получением акцепта или, после протеста, пла­тежа, но которое не обязано по векселю. Что касается отно­шений между посредником и лицом, назначившим его, то они регулируются гражданским правом.

Векселедатель может в текст поместить оговорку о не­совершении протеста: «Оборот без издержек» или «Без про­теста». Это означает, что векселедержатель, получив после предъявления векселя к акцепту или платежу отказ, не со­вершая протеста, может обратиться за этим к любому обя­занному лицу, иначе издержки по протесту будут лежать на нем. Эта оговорка также предназначена для защиты репута­ции и надежности векселя.

В случае переводного векселя векселедателем может быть обусловлено его предъявление в определенный срок к акцеп­ту. Если последнее не будет сделано векселедержателем, то он лишится своих прав, возникающих вследствие неакцепта или неплатежа.

Для векселя сроком по предъявлении или во столько-то времени от предъявления может быть обусловлен срок, в течение которого его надо предъявить к акцепту или пла­тежу. При несоблюдении этого условия векселедержатель теряет свои права в отношении всех обязанных лиц, за ис­ключением плательщика (акцептанта, в случае переводного векселя).

Как уже говорилось, сумма, подлежащая платежу, может быть назначена в валюте.

Поскольку переводный вексель может быть выдан в не­скольких экземплярах, в его тексте может быть предусмотрен номер экземпляра, иначе каждый экземпляр будет рассматри­ваться как самостоятельный вексель. Обычно это имеет место в формулировке обещания заплатить: «Платите по этому при­ма-векселю (секунда или первому, второму экземпляру и т.д.)...», а также в заголовке векселя. Prima, secunda, tertia - соответственно первый, второй и третий экземпляры. По Положению о переводном и простом векселе всякий, уплатив­ший по одному экземпляру, свободен от оплаты остальных, но только в том случае, если среди них нет акцептованных. Иначе по всем таковым он несет ту же ответственность.

Часто в то время, как один экземпляр переводного вексе­ля пускается в оборот, другой направляется для акцепта. Тогда на выданном экземпляре в текст включается пометка о лице, у которого находится акцептованный экземпляр.

Все реквизиты векселя должны быть связаны, сцеплены в едином вексельном тексте, заключающемся подписью вексе­ледателя. В тексте не следует допускать пропусков и неяс­ностей, поскольку они могут повлечь недействительность векселя. В заключение отметим, что недостаток вексельных реквизитов хотя и может лишить документ вексельной силы, отнюдь не означает, что документ не имеет никакой силы. Если он удовлетворяет условиям, предъявляемым граждан­ским законодательством к долговым обязательствам, в со­ответствии с ними он может быть признан таковым. Тогда отношения, возникшие между сторонами, будут рассматри­ваться в общегражданском порядке.

Несущественные (вневексельные, имеющие общегражданское значение) реквизиты

Упомянутые выше реквизиты предусмотрены Положением о переводном и простом векселе, иные же будут, в случае надобности, рассматриваться в гражданском порядке. Среди таковых наиболее употребительны могут быть следующие:

1. Пометка об уведомительном письме (авизо) плательщи­ку: «Согласно нашему авизо» или «Без нашего авизо». Это письмо касается вневексельных отношений сторон.

2. Пометка о получении валюты. Эта пометка важна как свидетельство получения должником денежной суммы при займе.

3. Обозначение лица, от которого трассат получает по­крытие: «...и поставьте ее (сумму) на наш счет NN».

4. Пометка о цели, ради которой выдан вексель. Напри­мер, что это депо-вексель (обеспечительский), который вы­дан в качестве обеспечения, но не для продажи или уплаты. Такой вексель можно передавать, отношения же векселеда­теля и первого приобретателя будут в этом случае рассмат­риваться в общегражданском порядке.

ЭКЗЕМПЛЯРЫ И КОПИИ ВЕКСЕЛЯ

Для удобства предусмотрено, что переводный вексель может быть выдан в нескольких экземплярах (обязательно пронумерованных, иначе это будут разные векселя), с вексе­ля могут также сниматься копии. Причем в ряде случаев с различными экземплярами и копиями возможно совершать действия с теми же последствиями, как если бы они были проделаны с подлинником. Акцептовать следует лишь один экземпляр, ибо акцептант ответствен по всем акцептованным и не возвращенным ему экземплярам. Следует помнить, что для простого векселя не предусмотрена выдача в нескольких экземплярах.

ИНДОССАМЕНТ

Вексель может быть неоднократно передан другим лицам посредством проставления передаточной надписи (например, «Платите приказу такого-то») за собственноручной подписью векселедержателя, на обороте векселя. Первый индоссамент проставляется слева вверху. Причем нотариального завере­ния не требуется. Оговорка о приказе необязательна, воз­можность передачи векселя подразумевается.

Индоссамент должен быть простым и ничем не обуслов­ленным, любые условия считаются просто ненаписанными. Индоссант может запретить дальнейшую передачу, если в обязательстве или в предложении платить вместо слова «при­казу» поместит фразу «не приказу». Причины запрета могут быть те же, что и при составлении векселя. Отличие состоит в том, что далее вексель все же может быть передан по индоссаменту, но индоссант, помес­тивший запрет, не будет нести ответственности перед теми лицами, к которым вексель все же перейдет. Таким образом, этот индоссант будет отвечать лишь перед своим индоссатом.

По своей юридической природе индоссамент есть тот же односторонний акт, порождающий то же абстрактное обяза­тельство. При совершении индоссамента то же значение, что и при выдаче, имеет добросовестность приобретения.

Требования хозяйственной практики привели к краткой и сжатой форме индоссамента. Те же причины обусловили появление двух типов передаточных надписей: собственно передаточную надпись (именную и бланковую), по которой документ переходит в собственность, и препоручительную, заменяющую собой доверенность на совершение определен­ных действий, связанных с получением платежа.

Именная передаточная надпись содержит наименование нового приобретателя векселя, выполненное по тем же пра­вилам, что и при составлении, и с теми же последствиями. Бланковая надпись наименования не содержит и состоит из одной лишь подписи индоссанта.

При бланковой надписи обращение векселя упрощается, переход его из рук в руки происходит по принципам вещно­го права, как любого движимого имущества. Лица, которые побывали владельцами векселя с бланком, то есть не запе­чатленные на нем, не несут по вексельному праву никакой ответственности, ответственность может возникнуть лишь по общегражданским основаниям.

Бланковую надпись любой держатель может превратить в именную, вписав свое наименование или другого лица. На­оборот, именную надпись нельзя превратить в бланковую.

Смысл передаточной надписи состоит в выполнении двух функций. Первая заключается в передаче документа в соб­ственность другому лицу. Это лицо становится самостоятель­ным вексельным кредитором, как если бы оно являлось первым векселеприобретателем. Эти его права вытекают только из самого документа и из законного им владения. Последнее означает, что очередной векселедержатель осно­вывает свое право на вексель, во-первых, на непрерывном ряде индоссаментов (в т.ч. бланковых), а во-вторых, на доб­росовестном приобретении документа.

Зачеркивание передаточной надписи нарушает их непре­рывный ряд, и тогда законным векселедержателем становит­ся тот, кто завершает непрерывный ряд, начиная от первого приобретателя. Индоссант не обязан удостоверяться в под­линности подписей на векселе. Добросовестность же приоб­ретения им документа подразумевается, пока не доказано обратное (презумпция добросовестности).

Вторая функция индоссамента - гарантийная. Поскольку индоссанты несут солидарную ответственность перед вексе­ледержателем за платеж, будучи в этом самостоятельны и независимы друг от друга, их присутствие в векселе служит признаком его надежности.

Индоссант отвечает за акцепт и платеж, однако может оговорить снятие с себя этой ответственности, освободиться от второй функции. Это достигается помещением в индосса­мент безоборотной оговорки: «Платите приказу такого-то без оборота на нас». Однако такая безоборотная надпись может вызвать сомнения у последующих приобретателей. Поэтому лучше было бы для индоссанта, желающего снять с себя ответственность, приобрести вексель по бланковой переда­точной надписи.

Другими возможными оговорками в передаточной надпи­си могут являться:

Назначение посредников;

Уменьшение срока для предъявления векселя;

Исключение протеста («оборот без издержек»). По своим последствиям и процедуре передача векселя по индоссаменту существенно отличается от общегражданской правопередачи (цессии). Руководствуясь гл.24 ГК РФ, эти различия можно свести к следующим:

1. Цессия - двусторонний договор, индоссамент - од­носторонний формальный акт. По индоссаменту передается сам вексель, а при цессии - права, вытекающие из обяза­тельства.

2. Приобретение права при индоссаменте основывается на самом векселе, но не на правах индоссанта, и, следо­вательно, приобретенное право имеет самостоятельный ха­рактер, при цессии оно вытекает исключительно из прав цедента.

3. При возникновении спора по цессии приходится дока­зывать передачу прав цессионарию в общегражданском по­рядке, при индоссаменте легитимация индоссата гораздо проще.

4. По индоссаменту передается право в полном объеме, по цессии оно может быть передано и частично (например, на часть суммы). При передаче права требования против акцептанта или должника простого векселя, трассанта, ин­доссанта, цедент отвечает за подлинность их подписей.

5. При цессии цедент отвечает лишь за существование, действительность права требования в данный момент, но не за то, что его удастся осуществить. Последнее - предмет отдельного соглашения. При индоссаменте действительность требования имеет меньшее значение (пусть даже вексель фальшивый), а вот за его доброкачественность индоссант отвечает, если только он не проставил безоборотную ого­ворку.

6. Поскольку права цессионария вытекают из прав це­дента, первому могут быть противопоставлены все возраже­ния, которые могли бы быть противопоставлены второму и, более того, всем предшествующим цедентам.

7. Цеденты не являются ответственными солидарно пе­ред цессионарием.

8. Цедент может получить переданные права вновь лишь в результате новой цессии, а индоссант - просто получив вексель обратно.

9. Формально индоссамент проще, на него не требуется нотариальное заверение и дополнительный договор.

10. При индоссаменте передается вексель, а при цессии передача документа не имеет такого значения, поэтому не­обходимо известить должника, чего не требуется в первом случае (нет документа, нет и требования).

Векселедержатель может поручить получение платежа по векселю другому лицу. Это поручение оформляется по­средством препоручительной надписи, то есть надписи, содержащей поручение, но не делающей указанное лицо соб­ственником векселя. Обычно такой индоссамент выглядит так: «Для получения платежа (Доверяю получить) (На инкас­со) такому-то». Тем самым доверенное лицо уполномо­чивается на совершение действий, связанных с получением платежа, без оформления доверенности.

Препоручительная надпись может быть только именной, причем это поручение в порядке индоссамента может переда­ваться и далее, другим лицам. Условия легитимации последних такие же, как и в случае передаточной надписи. Поручение, данное надписью, не прекращается в связи с ликвидацией или ограничением правоспособности препоручителя. Что касается защиты векселя от подделок (чему иногда придается преувеличенное значение), то этот вопрос решает­ся в основном солидарной ответственностью по векселю, в первую очередь непосредственного индоссанта, перед новым векселедержателем, и тем, что наличие поддельных надписей или вымышленных лиц не устраняет эту ответственность. И в прошлом веке, и средние века не было бланков векселей со многими степенями защиты. Выход был найден в особом построении векселя и вексельного закона. Чтобы подстрахо­ваться, здесь векселеприобретателю (индоссату) необходимо не допускать грубой неосторожности (как, впрочем, и при заключении любого договора), иначе он окажется крайним в цепочке индоссантов. Осознание этого обеспечивает лучшую защиту от подделок.

АВАЛЬ

Помимо индоссамента, выполняющего и гарантийную функцию, существует особо предназначенный для этой цели институт вексельного права - вексельное поручительство, или аваль. Аваль - одностороняя абстрактная сделка лица-авалиста, состоящая в принятии им на себя обязательства платежа вексельной суммы (полностью или в части) за того векселедержателя, за счет которого он дал аваль. Любое лицо, обладающее векселеспособностью, посредством аваля может дать поручиться за любое обя­занное по векселю лицо, будь то главный должник или второстепенный. Причем как в части вексельной суммы, так и полностью. Такое обеспечение платежа по векселю на­зывается авалем и дается просто подписью авалиста на лицевой стороне векселя, которая может сопровождаться словами: «Считать за аваль». Считается, что аваль дан за векселедателя, если авалистом не указано иное лицо. Поми­мо самого векселя, аваль может быть дан на добавочном листе и даже на отдельном листе, это допустимое отступ­ление действующего Положения о переводном и простом векселе от ЕВЗ (см.ст.4 Приложения №2 Конвенции о ЕВЗ). В последнем случае должно быть указано место выдачи аваля. Также следует указать реквизиты векселя и, воз­можно, вневексельные реквизиты, позволяющие однозначно отождествить документ. Аваль может находиться и на копии или каком-либо экземпляре векселя, отсутствуя на пер­вом. Аваль может быть дан в любой момент времени, как до истечения срока векселя, так и после. Местополо­жение аваля для этой цели роли не играет, за кого из должников дан аваль, следует только из содержания этой надписи.

Отвечает авалист по векселю так же, как и лицо, за ко­торое дан аваль, причем и в том случае, если обязательство этого лица окажется недействительным (например, поддела­на подпись). Авалист будет избавлен от ответственности только в том случае, если причиной недействительности обязательства лица, за которое он поручился, явится дефект формы. Отсюда следует, что авалист не может предъявить вексельному кредитору возражения, которые мог бы выста­вить должник.

Положения, в которых находятся авалисты главного век­сельного должника и второстепенного, различны. Так как для наступления ответственности второстепенного должника, за которого дан аваль, требуется протест (см. ст.53 Положе­ния о переводном и простом векселе), то и ответственность его авалиста наступает лишь после совершения этого акта. Далее со стороны векселедержателя каких-либо дополнитель­ных действий, связанных уже с предъявлением векселя к платежу или, тем более, с доказательством отказа в платеже второстепенного должника, не требуется. Второстепенный должник и его авалист несут солидарную ответственность (ст.47 Положения).

Для предъявления иска к авалисту главного должника, как и в отношении последнего, не требуется протеста. Авалист с момента выдачи аваля отвечает так же, как и главный долж­ник, неся тем самым с ним солидарную ответственность (ст.32 Положения). Вексельное право не дает определения солидарной ответственности, здесь, как и в некоторых дру­гих случаях, оно опирается на право гражданское (ст.322-325 ГКРФ). Из действующего определения следует, что вексель может быть предъявлен авалисту и к платежу, без предвари­тельного предъявления должнику, и, следовательно, опротес­тован в случае отказа. Аваль за главного должника, таким образом, есть совершенно самостоятельное обязательство. Авалист оказывается в положении одного из векселедателей. Однако заметим, что последние выводы (о предъявлении и протесте) все же спорны. Среди специалистов нет единой точки зрения. Эта проблема поднималась еще в бытность Устава 1902 г., однако и поныне требуется разъяснение, дан­ное надлежащим образом.

Оплатив вексель, авалист получает все вытекающие из него права, оказываясь тем самым в положении законного векселедержателя (ст.47 Положения).

Хотя аваль призван усилить привлекательность данного векселя, может случиться и обратное. В самом деле, посмот­рим с другой стороны - если за должника дают аваль, может быть, его кредитоспособность под сомнением? Поэтому бы­вает целесообразным вместо явного вексельного поручитель­ства прибегнуть к так называемому скрытому поручительству, а именно, выступить в качестве одного из векселедателей или первого векселеприобретателя. В последнем случае век­сель просто остается у векселедателя с бланком ремитента. Таким образом, истинный характер отношений векселедате­ля и поручителя остается скрытым, но в векселе появляется еще одно обязанное лицо. Другое соображение состоит в том, что поручителю не всегда удобно быть в положении плательщика.

ПЛАТЕЖ ПО ВЕКСЕЛЮ

Для владельца переводного векселя особое значение имеет возможность его предъявления до срока платежа плательщи­ку для акцепта, который в случае принятия векселя к оплате должен поставить свою подпись на лицевой стороне векселя. Акцепт означает принятие обязательства заплатить по вексе­лю, что дает векселедержателю право прямого иска против акцептанта, и, таким образом, дополнительно позволяет за­ранее прощупать состоятельность последнего, если в ней нет уверенности. Как и все обязательства в векселе, акцепт есть одностороннее, безусловное и абстрактное обязательство.

Следует помнить, что векселя, подлежащие оплате в определенный срок после предъявления, должны быть предъ­явлены к акцепту в течение года со дня выдачи, если век­селедателем или индоссантами не оговорено иное. Причем векселедатель может назначить любой другой срок, а индос­санты могут его лишь сократить.

За плательщиком предусмотрено право потребовать, что­бы вексель был ему вторично предъявлен для акцепта на следующий день, однако он не может потребовать оставить вексель ему для этого. Акцепт должен быть датирован пла­тельщиком днем предъявления. Плательщик может ограни­чить акцепт частью суммы, однако не допускается никаких других ограничений и условий, иначе это равносильно отказу в акцепте.

К платежу вексель должен быть предъявлен в день опла­ты, либо в течение двух следующих рабочих дней. Платель­щик не может требовать от векселедержателя, чтобы тот принял платеж до срока. Если вексель не предъявлен в срок к оплате, плательщик сам может внести сумму на депозит нотариальной конторе или другому компетентному органу за счет и риск векселедержателя. При платеже по векселю пла­тельщик обязан проверить правильность ряда индоссамен­тов, но не действительность подписей под ними. Оплачивая вексель, плательщик вместе с его получением может потре­бовать, чтобы векселедержатель сделал на нем отметку о получении платежа: «Платеж получен».

Факт неплатежа по векселю или неакцепта переводного векселя удостоверяется актом, составленным в публичном порядке - протестом в неплатеже или неакцепте. Необходимость совершения протеста в неакцепте и неплатеже диктуется особенностью правовой природы векселя, который обязывает к ответственности за неисполнение обязательства всякого, поставившего на векселе свою подпись. Векселедержатель может потребовать с любого из векселеподписателей, т.е. не только прямых должников-акцептантов в переводном и сускриптера в простом векселе, но и со всех иных должников-индоссантов и авалистов. Для этого он должен доказать, что он предъявлял вексель на акцепт (платеж) и что ни акцепт, ни платеж не был получен. Согласно п.п 161-166 Главы XVI Инструкции Министерства юстиции РСФФСР от 6 января 1987г. №01/16-01 “ О порядке совершения нотариальных действий государственными нотариальными конторами РСФСР” протест векселей в неплатеже, неакцепте и недатировании акцепта производится государственными нотариальными конторами в соответствии с положением о переводном и простом векселе.

Протест векселей в неплатеже производится нотариусами по месту платежа, а протест векселей в неакцепте и недатировании акцепта - по месту нахождения плательщика. Лицо, по требованию которого совершается протест, называется протестантом; лицо, в отношении действий которого совершается – протестатом.

Для совершения протеста в неакцепте векселя принимаются сроки, предусмотренные комментируемым положением для предъявления к акцепту. При отсутствии иных указаний в самом векселе, предъявление векселя к акцепту имеет характер случайной вексельной принадлежности, т.е. не является обязательным, кроме случая, когда переводной вексель выставлен сроком “ во столько-то времени от предъявления”. Такие векселя должны быть предъявлены для получения датированного акцепта в течение одного года со дня их составления. Векселедатель или индоссанты могут установить для векселедержателя обязанность предъявить вексель к акцепту с назначением срока или без такового, могут ограничить его право истечением определенного периода или наступления определенной даты. Соблюдение всех этих требований обязательно.

В случае если предъявление к акцепту имело место в последний день срока, плательщик, руководствуясь правом предоставленным ему ст.24 Положения, потребовал предъявить этот вексель повторно на следующий день, векселедержатель должен дождаться этого дня и предъявить вексель повторно. Только при повторном отказе акцептовать вексель у него появляется право совершить протест в неакцепте. В этом случае протест должен быть совершен не позднее 12 часов следующего рабочего дня.

Тот же порядок действует при предоставлении векселя для совершения протеста в недатированном акцепте. Обязанность представления векселя для протеста действует только в рабочие дни. Если срок представления векселя для совершения протеста приходится на нерабочий день, он удлиняется до следующего ближайшего рабочего дня.

Сроки для протеста векселей в неплатеже:

Для векселей сроком “ по предъявлении” – день предъявления векселя, а если предъявление имело место в последний день срока, установленный в векселе или в ст.34 Положения – до 12 часов следующего дня;

Для векселей сроком “во столько-то времени от предъявления”, “ во столько-то времени от составления” – в один из двух рабочих дней, следующих за днем, в который переводной вексель подлежит оплате.

ВЕКСЕЛЬНЫЙ ИСК И РЕГРЕСС

Говоря о вексельном иске, следует определить, в соответ­ствии с общим принципом отношений права вексельного и гражданского, собственно вексельные иски, то есть иски, вытекающие исключительно из векселя. Помимо вексельных исков, возможны иски по поводу векселя (например, по поводу выдачи, передачи, авалирования и пр.). Эти иски не касаются вексельных правоотношений сторон и регулируются нормами иных отраслей права, прежде всего гражданского.

Вексельный иск невозможен без самого векселя. Истец основывает свое право как законный вексельный кредитор либо только лишь на векселе, либо доказывает его, обра­щаясь также и к иным отраслям права.

Все лица, в том числе посредник, если они оплатили вексель, могут требовать от обязанных перед ними лиц:

- всю уплаченную ими сумму;

6% с уплаченной ими суммы со дня платежа;

Возмещение понесенных издержек.

Причем сумма, как видно, будет расти по всей цепочке обязанных лиц с предъявлением им требования об оплате. Начальной же является сумма, которую может требовать векселедержатель и в которую входят:

Вся неоплаченная сумма, включая обусловленные про­центы;

6% на эту сумму со дня срока платежа;

Все издержки, в том числе по протесту и извещениям;

Пеня в размере 3% со дня срока платежа.

Срок исковой давности различен для разных лиц, ответ­ственных по векселю:

Против акцептанта он составляет три года со дня срока платежа;

Против векселедателя и индоссантов - год со дня протеста;

Против индоссантов друг к другу и векселедателю - шесть месяцев со дня оплаты векселя.

Особое внимание следует уделить упрощенному порядку взыскания вексельных долгов (судебному приказу) и возника­ющим в связи с его введением вопросам. Институт судебного приказа введен Гражданским процессуальным кодексом. Суды отказывают в выдаче судебного приказа юридическим лицам, ссылаясь на то, что разрешение споров между ними регла­ментируется Арбитражным процессуальным кодексом. Такие отказы и мотивировка представляются совершенно безоснова­тельными, ибо протестованный вексель означает отсутствие момента спора.

МЕСТО ВЕКСЕЛЯ В СОВРЕМЕННОЙ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ РОССИИ

В современной российской экономике вексель был возрожден 24 июня 1991 года постановлением Президиума ВС РСФСР № 1451-1 и стал активно использоваться прежде всего коммерческими банками для при­влечения свободных денежных ресурсов клиентов, хотя исторически сло­жилось, что вексель прежде всего является средством обеспечения и оформления коммерческого кредита. Причина такого положения дел кроется в хорошо известном свойстве финансовой системы увеличивать объем денежной массы в ответ на рост цен и издержек экономической системы вследствие того, что деньги давно перестали быть золотыми 1еньгами. Банки в какой-то мере являются катализаторами этого про­цесса из-за характерного свойства банковских услуг иметь самовозрасгающую стоимость. Это заставляет их искать "дешевые" деньги в качестве привлеченных средств.

Вторая причина развития именно вексельного оборота - переход­ный характер экономики России. В настоящее время происходит лишь восстановление полноценного финансового рынка, и своеобразным сигналом процесса восстановления является коммерческий кредит, оформленный векселем. Ведь именно отмена коммерческого кредита в результате кредитной реформы 30-х годов привела к установлению ди­рективного распределения финансовых ресурсов, введению монобан­ковского дела в стране. Коммерческий кредит и вексель ликвидируют само понятие централизованного распределения ресурсов, так как ме­няется процесс образования денег в экономической системе.

В жестко централизованной экономике деньги - это прежде всего кредитные деньги в виде банковских счетов с небольшой частью налич­ного оборота"". Процесс их образования определяется в большей степе­ни управленческой вертикалью, то есть связями предприятия или отрасли с национальным банком, нежели горизонтальными связями между пред­приятиями. В такой системе все зависит не от кредитоспособности само­го предприятия, а от решения руководства, например, на открытие кредита в Центробанке или получения бюджетных средств. Контроль за движением денежной массы достаточно эффективен с точки зрения государства, однако эффективность использования денег в этом случае оставляет желать лучшего.

Другой характерной особенностью финансовой системы централизо­ванной экономики является "мягкое бюджетное ограничение" (если использовать определение все того же Я. Корнай). Предприятие не рис­кует обанкротиться, оно фактически перекладывает финансовый риск на государство, на своих поставщиков и на покупателя своей продук­ции. Причем вопрос получения денег у предприятия не стоит. Скорее, произойдет замена руководства, а не банкротство предприятия. Следст­вием такого положения является то, что предприятие почти всегда стре­мится переложить свои издержки на покупателя или на государство, а когда это не удается, то оно залезает в долги. Проблема неплатежей начала обостряться уже в 80-е годы, но она решилась проведением взаи­мозачетов между предприятиями на государственном уровне. И до на­стоящего времени проблема неплатежей остается не снятой.

В рыночной системе хозяйствования именно в основе денежного обо­рота лежит вексельное обращение. Банкноты, в которые превращается товарный вексель, поступают в оборот лишь после его погашения. Го­ризонтальные связи между предприятиями контролируются акцептом товарных векселей, а государство обеспечивает безусловность векселя как долгового обязательства, строгость и быстроту взыскания вексель­ного долга. При этом вексель способствует и перераспределению фи­нансовых рисков между участниками коммерческих сделок.

Характерной особенностью современной финансовой системы России является ее переходный характер, связанный с переходным характером экономики в целом. Деньги в такой системе ушли от "обслуживания" директивно-плановой экономики. В какой-то мере они стали играть роль всеобщего эквивалента, роль универсального и высоколиквидного ре­сурса, которая принадлежит им по праву в нормальной экономической системе.

Трудностей добавляет и фактическое наличие двух независимых эко­номических систем. Одну составляют базовые сектора сельского хозяй­ства, жизнеобразующие отрасли промышленности и предприятия ВПК, которые в настоящее время не имеют ресурсов для организации нор­мального производственного процесса. Как правило, это характерно и для тех коммерческих банков, которые связаны с обслуживанием этого сектора экономики. Избыточные средства имеют предприятия, сохра­нившие рентабельность в нынешних условиях, и новые коммерческие структуры, в том числе и связанные с ними банки. Однако взаимооб­мен денежными потоками между этими группами налажен плохо. Час­тично возможный риск их не возврата лежит на государстве. Кроме того, централизованный взаимозачет не даст возможность оценить ка­чество долговых обязательств, приводя в конечном итоге к завышению цен. Эффективность такого мероприятия остается низкой, гак как не устраняет реальных причин неплатежей.

Поведение предприятий фактически не изменилось: большинство директо­ров по-прежнему считают необязательным погасить долги своему поставщику. Предприятие заставляет своего поставщика вынужденно кредитовать его. И, к сожалению, эти схемы еще не сломаны, а даже провоцируются неплатежами государства.

В переходной экономике затруднен также допуск предприятий к но­вому капиталу. Долгосрочными инвестициями занимается небольшая группа банков. В этих условиях вексель как элемент финансовой систе­мы позволяет в какой-то мере разрешить изложенные проблемы.

Вексель как финансовый инструмент играет двойную роль, что доста­точно естественно для переходной экономики. С одной стороны, он спо­собствует развитию как новых сфер денежного обращения, так и старых сфер там, где они присутствовали, прежде всего в бюрократической или натуральной форме. Вексельный оборот генерирует новые формы трансак­ций и трансфертов, таким образом решая проблему дефицита денег при высокой инфляции. Также происходит частичное решение проблемы не­платежей.

С другой стороны, вексель, как и другие долговые обязательства,- это все-таки "квазиденьги", и вексельный оборот существенно повы­шает рост агрегата денежной массы М2 как за счет повышения скоро­сти денежного обращения, так и за счет того, что многие векселя банков фактически являются банковской "эмиссией" денег. Поэтому и неуди­вительны последние нормативы Центробанка, имеющие своей целью ограничить объемы выпуска банковских векселей.

Эмиссия "квазиденьги", часть из которых оформляется векселем, воз­мещает нехватку наличных средств предприятий за счет малоликвидных и маломобильных средств, к тому же с резко увеличенным мультипли­катором. На сегодняшний день, в силу целого ряда вышеизложенных причин, вексель остается одним из наиболее расчетных инструментов на финансовом рынке России.

СТАНОВЛЕНИЕ В РОССИИ ВЕКСЕЛЬНОГО ОБРАЩЕНИЯ

Привлеченные первоначально средства новых российских коммерче­ских банков представляли собой деньги государственных и кооператив­ных предприятий. Относительно дешевые централизованные ресурсы и заемные средства стали другим источником национального банковского капитала. Однако выход на эти ресурсы для небольших банков был всегда затруднителен, и поэтому диверсификация пассивных средств банка стал просто необходимой, а с обострением конкуренции борьба за клиента стала основой выживания банка на рынке.

Вексель в силу большей но сравнению с депозитными счетами лик­видности оказался довольно мощным инструментом привлечения средств и банки. Лучше всею это свойство векселя проявило себя на рынке "ко­ротких денег"". Вексель, объявляя банк прямым должником, устанавли­вает otbctctbci шесть за оплату в срок и является вполне надежным инструментом привлечения денежных средств.

В дальнейшем кризис на рынке межбанковских кредитов, введение ва­лютного коридора и другие причины еще более обострили для банков борьбу за клиента. В последнее время к перечисленным здесь причинам добавилось еще и снижение доходности но операциям с государственными ценными бумагами, на которых успешно жили многие банки. Так что кредитование коммерческих предприятий через вексель остается по-прежнему привле­кательной операцией для банков, не говоря уже о многих посреднических фирмах, работающих па вексельном рынке.

Изначально российские банки использовали простые векселя в каче­стве депозитного инструмента, что объясняется спецификой россий­ского налогообложения, хотя по своей экономической сущности процентный и дисконтный векселя не различаются. Обычно при ис­пользовании банковского векселя в качестве срочного депозита заклю­чается договор па приобретение прав по векселю. Дальнейший порядок действий зависит от обстоятельств сделки.

Первый старт па новом российском вексельном рынке был сделан в 1998 году Промстройбанком СССР. Им была введена система расчетов с помощью векселя, предназначенная прежде всего для предприятий, накопивших продукцию, пользующуюся ограниченным спросом. "Век­сельная" форма расчетов Промстройбанка представляла собой моди­фицированную схему расчетов платежными требованиями с отсрочкой платежа.

Следующая попытка была предпринята Российской товарно-сырье­вой биржей (ныне Российская биржа) в 1991 году. Выпуск ее векселей предназначался прежде всего для обслуживания брокеров и внутрибир-жевого оборота. К сожалению, это оказалось не ко времени из-за низ­кого уровня знаний данного предмета брокерами.

После выхода в свет Постановления Президиума ВС РСФСР от 24 июня I991 I. № I45I-I "О применение векселя в хозяйственном обороте РСФСР", которым вновь возрождалось к жизни Положение о перевод­ном и простом векселе от I937 года, настала эпоха векселей банковских и инвестиционных институтов. В I992-1994 г. примерный выпуск бан­ковских векселей составил около 120 млрд. руб.

Постоянное повышение курса доллара и рост стоимости валютных кредитов внутри страны заставляли коммерческие банки искать эффек­тивные способы размещения собственных средств. В конце 1991 года появляются валютные банковские векселя, векселедателем которых выступает банк, получивший генеральную или расширенную валют­ную лицензию. Расчеты валютными векселями с резидентами были за­прещены, за исключением особых случаев. Тогда же банки научились обходить законодательство путем написания вексельной суммы, напри­мер, следующим образом: "Платите и рублях сумму, эквивалентную 1000 USD по курсу надень платежа". Юридически обращение валютных векселей было разрешено только банкам и предприятиям, получившим на то специальное разрешения Центробанка.

В марте 1993 года начал производить операции с векселями Междуна­родный финансовый синдикат, включающий в себя 11 финансовых компаний и бирж. Этот вексель номинальной стоимостью 1 млн. руб. был предназначен для осуществления расчетов между Россией, Украи­ной, Казахстаном, Беларусью, Молдовой и Латвией. Векселя выпуска­лись сериями со сроком погашения до трех месяцев и подлежали обязательной ежедневной котировке членами синдиката и националь­ной валюте.

В 1994 году были проведены попытки внедрения мультивалютных век­селей. Примером может служить мультивалютный вексель Московского банка реконструкции и развития. Однако через некоторое время банком была свернута эта программа. Печально известный ЛЛД-банк выпускал "золотой вексель" ("золото" в нем выражалось авалем золотодобываю­щей компании). Также с частичным золотым обеспечением выпускался вексель Русскою национальною банка.

Известна практика применения векселя и для обеспечения факторин­говых операций. При этом вексель выпускается с оговоркой "без оборо­та", то есть с отказом от регресса. Тверьуниверсалбанком предложена схема факторинговых операций для российских инвесторов и экспорте­ров, но ее внедрение не состоялось по причине увеличения налогов и таможенных пошлин.

Таким образом, применение векселей в качестве срочного депозита получило широкое распространение и превратило банковские векселя (прежде всего валютные) в высоколиквидные ценные бумаги, сохранив­шие также свойства платежного средства. Вексель в виде аналога депози­тов носит ростовщический, искусственный характер, имея под собой только финансовую основу, хотя прежде всего он должен является инст­рументом коммерческого кредита и товарных сделок.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключение хотелось бы сказать. Что вексель - это составленное в строго установленном законом виде письменное абстрактное и беспорное обязательство уплатить определенную сумму. Вексельполностью отрешен от условий сделки, в результате которой он возник, в установленной для него форме для каких-либо упоминаний об этом нет места. В этом состоит его абстрактность: по нему должны платить вне зависимости от чего-либо, в том числе от причин его появления. Вексельное обязательство есть акт односторонний.

Выражение "по векселю должны платить" - не пустые слова. Сила векселя - в установленном законом быстром и действенном порядке взыскания долга в случае отказа. Здесь невозьожно оттянуть с оплатой, как бывает в случае договора. В этом его бесспорность- от платежа нельзя не уйти, ни даже его отсрочить- в силу отсутствия момента спора между сторонами судебное разбирательство не имеет места. И дело о взыскании передается сразу в исполнительное производство

В силу своей абстрактности и бесспорности вексель, при условии. Что его выпустило или гарантировало надежное предприятие, может обращаться наравне с деньгами, то есть является средством обращения и платежа. Это его свойство обеспечивается простым порядком передачи прав по нему - проставлением на оборотной стороне передаточной надписи за подписью векселедержателя на другое лицо. Количество и качество индоссаментов на векселе определяет степень его надежности, ибо все бывшие векселедержатели несут солидарную ответственность за платеж перед его владельцем.

Применение векселя в наши дни позволяет и на имеющийся правовой основе проводить взаимозачеты и поставлять продукцию вперед оплаты. В смысле быстроты взыскания можно будет, после установления упрощенного его порядка, провести аналогию с недавно применявшимися платежными требованиями. Эту роль будет законно играть выданный простой или акцептованный вексель.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

БеловВ.А Вексельное законодательство России, Научно-практический комментарий. -М.," ЮрИнфоР", 1996

БеловВ.А Вексель и вексельное обращение, - М.," ЮрИнфоР", 1998

Вексель и вексельное обращение в России: практическая энциклопедия,-М., "Банковский Деловой Центр", 1997

Вексель и вексельное обращение в России, составитель Волоков А.В.- М., " Учебный центр Банк-центр", 1998

Вексельное право, составители Ильин В.В., Макеев А.В., Павлодский Е.А.,- М., "Банковский деловой центр", 1997

ИНСТИТУТМОЛОДЕЖИ

Кафедраэкономики ипредпринимательства

Курсоваяработа

Вексельи вексельноекредитование:содержаниеи российскаяпрактика примененияв кредитныхучреждениях.

Выполнила:студентка 3-гокурса

факультетаэкономики и

управлениягруппы М-302

Ярошенко Г.Л.

Научный руководитель:доцент

Семенов Н.Ф.

Москва1998 г.

Глава I

Общиесведения овекселе.

1. Векселькак кредитно-расчетныйинструмент.

Вексель, какинструменткредитно-расчетныхотношенийявился результатоммноговековогоразвитиятоварно-денежногохозяйства.

Его появлениебыло связанос необходимостьюперевода денегиз одной местностив другую, а также при обменемонет, имеющиххождение водной местности,на валюту другогогосударства.

Это порождаломножествозатруднений:риск бытьограбленным,запрет на вывозмонет за пределыстраны, где оничеканились,да и простофизическиетрудностиперехода из-загромоздкостимонет.

Как выходиз создавшегосяположенияпоявиласьсделка, связаннаяс переводоми обменом денеги состоявшаяво внесенииопределенномулицу суммыденег в одномместе с обязательствомпоследнегоуплатить такуюже сумму в другомместе монетой,имеющей хождениев том месте,т.е. вексельнойсделки (отанглийскогоWechel – обме­нивать,менять).

Толчком к развитиювексельныхотношенийпослужилапрактика банкиров,менял средневековойИталии. Купец,отправляясьна ярмарку ине рискуя братьс собой боль­шуюсумму наличныхденег, обращалсяк своему банкиру,вносил деньгии получал отнего письмобанкиру в местеназначенияс просьбой овыдаче эквивалентнойсуммы.

Так появляютсятри участникавексельныхотношений:

1) ремитент(векселедержатель)– владелецвекселя, имеющийправо на платежпо векселю.

2) трассант(векселедатель)–лицо, выдавшеевексель.

3) трассат (плательщик).

Отношение этихтрех стороноформлялосьдокументом(траттом), которыйслу­жил, с однойстороны, удостоверениемличности ремитента,как лица, которомув оп­ределенномместе долженбыть произведенплатеж, с другойже стороны - онимел дока­зательстваего права требования.

Приняв вексельк платежу ипревратившисьв акцептанта,трассат становитсяглавным должникомпо векселю.

В процессеобращениявексель передаетсяот одного держателяк другому спомо­щью передаточнойнадписи (индоссамента).Каждый индоссант,так же, как иремитент, несетответственностьза акцепт иплатеж по векселю.

Вексельныеобязательстваплатежника,векселедателяи индоссантовмогут бытьдополнительногарантированыполностью иличасти суммыпосредствомаваля – век­сельногопоручительства(фр. – avail), всилу котороголицо (авалент),совершившееего, принимаетчасть ответственностиза выполнениекакого-либоиз обязанныхпо векселю лиц.

Посредствомвекселя, какрасчетно-кредитногоинструментаможно гаситьвзаим­ные долгипо цепочкедебиторов икредиторов,спасать оборотныесредства,обеспечи­ватьцелевое использованиекредита и т.д.

Вексель, являясьсредствомоформлениякредита в товарнойформе, способствуетувеличениюскорости оборота,уменьшениюпотребностив кредитныхресурсах иде­нежныхсредствах вцелом, позволяетхозяйственнымсубъектамиспользоватьденежные средствав собственныхцелях.

2. Сущностьвекселя какфинансовогоинструмента.

Вексель выполняетдве главныефункции: кредитнуюи расчетную.

Рассмотримрасчетнуюфункцию векселя.В сущности,позволяявекселедателюрассчитываться,выпускатьвекселя в обращение,вексель выступаеткак средстворасче­тов, т.е.заменяет деньги,важнейшейфункцией которыхявляется то,что они могутбыть средствомобращения.

Мы наблюдаемэволюцию: деньгив части заменилибартер, натуральныйобмен, отделивакт продажиот акта покупки,– вексель вчасти заменилденьги, отделивакт платежаот акта полученияденег.

Второй функциейденег являетсявыступлениеих мерой стоимости.Общество счи­таетудобным использованиеденежной единицыв качествемасштаба длясоизмеренияотносительнойценности благи ресурсов.

Это имеет очевидныепреимущества.Благодаряденежной системенам надо выра­жатьцену каждогопродукта черездругие продукты.И снова вексельявляет собойсле­дующуюступень: онаккумулируетв себе эту функциюденег, выражаясобой стоимостьтого или иноготовара в денежномвыражении, ноизбавляя насот процессапересчета,перевода, храненияденег, являясьуниверсальнымсредствомплатежа.

Кроме того, вкаждой странеобычно устанавливаетсясвоя мера стоимости.В США меройстоимостиявляется доллар,в Германии –марка, в России– рубль. Вексельпомогает нетолько вестирасчеты, но иобмениватьденьги. Средствообмена – самаядревняя функциявекселя. Радинее он собственнои был рожденв далекойсредневековойИталии.

Векселем являлосьписьмо, с просьбойоб обмене векселя(данного в однойстране и обеспеченногоодной валютой)на деньги (вдругой странеи в другой валюте).

Следующаяфункция денег– деньги каксредство накопления,сохраняемыйпосле продажитоваров и услуг,и обеспечивающийего владельцупокупательнуюспособностьв будущем .Вексель полностьювыполняет иэту функцию.Он сохраняетденьги векселедателю,позволяя вместоналичных денегвыпускатьвексель, а наличныеденьги использоватьв обороте, наращиваякапитал, т.е.снова вексельболее приемлеми выгоден – онявляется нетолько средствомсохраненияденег, но испособствуетих приумножению.

Таким образом,получается,что вексельвыполняет всефункции денег,являясь к томуже средствомплатежа иобязательством.

Вексельноепроисхождениеподтверждаетсявексельнымпроисхождениеманглийскихбанкнот: напятифунтовойкупюре рядомс портретоманглийскойкоролевы содержитсяобещание отпервого лицауплатить подателюэтого требования(купюры) сумму(в золотомэквиваленте)в 5 фунтов стерлингов.В российскойимперии банкине выпускаливекселей, авыпускаликредитныебилеты (по сути,то же самое) справом неограниченного"размена" банкнотна золото. Посуществу, вовсех цивилизованныхстранах припервых выпускахбумажных денег и до наших днейони регулируютсявексельнымизаконами.

В английскихфунтах виднаклассическаясхема векселя:

Векселедатель(правящая английскаякоролева);

Векселедержатель(владелец банкноты);

Платежник(английскийбанк);

такое обеспечениебумажных денегделает их надежнымсредствомплатежа, подтверждаемоеавторитетомкоролевы иплатежеспособностью(активами)английскогобанка.

Итак, вексельвыступает какденьги, помогаетотсрочитьплатеж, вместес ним и уплатуналогов. Набазе вексельногооборота возникаюткредитныеденьги, выпускаемыебанком – эмиссионероми поддерживаемыеего авторитетом.

Деньги должныработать. Асредствомрасчета, меройстоимости исредствомнакопленияс успехом выступаетвексель.

3. Классификациявекселей.

лассвекселей достаточномногообразен,они отличаютсяпо эмитенту,обслуживаемымсделкам и субъекту,получаемомуоплату.

По признакуэмитента различают:

Казначейскиевекселя –краткосрочныедолговыеобязательства,выпускаемыеправительствомстраны обычнопри посредничествеЦентральногобанка со срокомпогашения, какправило, от 90до 180 дней;

Частные векселя– эмитируютсякорпорациями,финансовымигруппами,коммерческимибанками.

Вексель можетобслуживатьчисто финансовыеи товарныесделки. Финансовыйвексель отражаетотношение займаденег векселедателему векселедержателяпод определенныепроценты. Посредствомфинансовоговекселя осуществляетсявыдача кредита,перечислениев бюджет налогов,получениебюджетногофинансирования,заработнойплаты, обменвалюты и т.п.

Разновидностямиэтого финансовоговекселя являются:

Дружескийвексель – выдаетсяодним лицомдругому безнамерениявекселедателяпроизвестипо нему платеж,а лишь с цельюизысканияденежных средствпутем взаимногоучета этихвекселей вбанке. Обычнодружескимивекселями (наравные суммы,сроки) встречнообмениваютсядва реальныхлица, находящиесяв доверительныхотношениях,для того, чтобыпотом учестьили отдать подзалог в банке,получив поднего реальныеденьги, илисовершитьплатеж за товары.

Бронзовыйвексель – этовексель, закоторым нестоит реальнаясделка, нетникакого реальногофинансовогообстоятельства,при этом хотябы одно лицо,участвующеев сделке являетсявымышленным.Цель такоговекселя – получитьпод него деньгив банке либоиспользоватьдля погашениядолгов по реальнымтоварным сделкамили финансовымобязательствам.

Бронзовые идружескиевекселя возникаютпри затруднительномфинансовомположении"кредитора"или при проведенииим мошенническойоперации. Такиевекселя фальсифицируютденежный оборот,провоцируяналоговыенеплатежи.

В основе товарноговекселя лежитсделка покупле-продаже.В этом качествеможет выступать,с одной стороны,как орудиекредита, а сдругой стороны– выполнятьфункции расчетногосредства, многократнопереходя изрук в руки иобслуживаявместо денегмногочисленныеакты купли-продажитоваров.

Простой ипереходнойвексель.

В настоящеевремя страны-участникиЖеневскойвексельнойконвенции 1930года (в том числеи Россия какправопреемницаСССР) применяютна своих территориях"Единообразныйвексельныхзакон". Этот закон предусматриваетдва вида векселя:простой и переводной.

Простойвексель представляетсобой письменныйдокумент, содержащийпростое и ничемне обусловленноеобязательствовекселедателяуплатить определеннуюсумму денегв определенныйсрок и в определенномместе векселедержателюили по его приказудругому лицу.В простом векселес самого началаучаствуют двалица: 1) векселедатель,который самобязуетсяуплатить повыданномувекселю; 2)векселедержатель,которому принадлежитправо на получениеплатежа повекселю.

Под переводимымвекселем понимаетсяписьменныйдокумент, содержащийбезусловныйприказ векселедателяплатежникууплатить определеннуюсумму денегв определенноевремя и в определенномместе векселедержателюили по его приказудругому лицу.Векселедательобязует оплатитьвексель некотороелицо, а самстановитсягарантом платежа.Векселедательназываетсятрассантом,а плательщик– трассатом.В переводномвекселе изначальноучаствуют недва, как в простом,а три лица: 1)векселедержатель,переводящийплатеж на трассата;2) векселедержатель,имеющий правона получениеплатежа у трассата;3) трассат, являющийсяплательщикомпо векселю.

На практикепредпочтениеотдается переводномувекселю, т.к.при наличиина нем сразудвух подписей– векселедателяи трассата(акцептанта)– гарантииплатежа повекселю повышаются,и последнийкредитор можетприобрестивексель применьшей степенириска операции.Таким образом,чаще всегопоявлениепереводимоговекселя связанос появлениемтоварной сделки.

Преимуществавекселя заключаютсяв соединениидвух функций– кредитнойи расчетной.

Как расчетныйинструмент,благодарясвойствуиндоссирования,вексель можетслужить платежнымсредством,заменяя наличныеденьги приплатежах.

Что касаетсякредитнойфункции, тообычным являлосьоформлениетоварногокредита переходнымвекселем последующейсхеме: поставщиктовара (векселедержателькредитноговекселя) одновременнос заключениемсделки выставляетпереводнойна покупателяс указаниемсебя, как получателяплатежа повекселю (приказувекселедержателя).

Покупательпосле акцептавекселя становитсяосновным должникомпо нему (акцептантом),векселедержательв данном случаеявляется кредитороми становитсядержателемвекселя.

Таким образом,кредит оформляетсяс помощью"унифицированногокредитногодоговора" –векселя.

Векселедержательможет оставитьвексель в своейсобственностии, при наступлениисрока платежа,предъявитьего должникук погашению,он может оплатитьвекселем новыйтовар, покупаемыйим самим, илиперепродатьвексель, какценную бумагу,следующемукредитору.

Обращениевекселя имееткак общие черты,так и своиособенности,отличающиеего от другихценных бумаг.

Общее – то,что так же, каки облигации,депозитныесертификатыи другие ценныебумаги напредъявителя,вексель напредъявителяобращаетсяпутем простоговручения новомувладельцу(векселедателю).

Особенностьюявляется то,что в отличиеот акций и облигаций,которые передаютсяпутем купли-продажис последующимизменениемс списке акционеров,или имеющихсертификатов,которые передаютсяпутем совершенияцессии - двустороннейуступки требований,векселя передаютсяпутем совершенияпередаточнойнадписи –индоссамента,удостоверяющегопереход правпо векселю отодного лицак другому.

Индоссаментдолжен бытьнепрерывным,простым и ничемне обусловленным.Он помещаетсяна самом векселеили на аллонже(присоединенномук векселю листе).

Существуетнесколько видовиндоссамента:

1) Полный индоссамент– переноситна нового держателявсе права, связанныес векселем.Индоссаментдолжен бытьтолько полным.

2) Частичныйиндоссамент– переноситна нового держателявекселя лишьчасть прав,связанных свекселем. Частичныйиндоссаментне допускается.

3) Бланковыйиндоссамент– не содержащийуказание лица,в пользу которогоон сделан, илисостоящий изподписи индоссанта.Превращаетименной вексельв вексель напредъявителя.

4) Именнойиндоссамент– содержащийуказание лица,в пользу которогоон сделан.

5) Безоборотныйиндоссамент– совершаемыйс оговоркой"без оборотана меня", снимающийответственностьс векселедателяпо неоплаченномуи опротестованномув неплатежевекселю.

6) Оборотныйиндоссамент– совершаемыйбез оговорки"без оборотана меня".

7) Индоссаментс оговорками– индоссаментможет содержатьоговорки "наинкассо", "какдоверенному","валюта к поручению",имеющий ввидупростое поручениепровести операциипо векселю,"валюта вобеспечение","валюта в залог",имеющие ввидузалог векселя.

Индоссатможет в этомслучае индоссироватьвексель тольков порядкепрепоручения,т.е. с аналогичнымиоговорками.

8) Индоссаментбез оговорок– не содержащийвышеуказанныхоговорок, дающийправо индоссироватьвексель в обычномпорядке.

9) Препоручительскийиндоссамент– совершаемыйс целью передачивекселя лицу,которое попоручениюиндоссатапроведет теили иные операциипо векселю 1 .

4. Погашениевекселя.

В обусловленныйсрок векселедержательдолжен предъявитьего к платежу.Платеж можетбыть совершенполностью иличастично. Отказв платеже (илидаже в акцепте)должен бытьудостоверенпублично, путемсовершенияакта протестав неплатеже(или в неакцепте).Протест долженбыть совершенуполномоченнымпредставителемгосударствапо установленнойформе.

5. Форма векселя.

Вексель являетсяписьменнымдокументом.Чтобы иметьюридическуюсилу, он долженбыть составленв соответствиис определеннымиправилами.

Как письменныйдокумент, вексельобладает рядомобязательныхреквизитов.

Простой вексельимеет следующиереквизиты:

1) Наименование"Вексель",выраженноена том языке,на которомсоставлендокумент.

_______________________________________________________________________

1 МиркинЯ. М. Ценные бумагии фондовыйрынок. М. 1995 г.

3) Указание срокаплатежа.

4) Указание местаплатежа.

5) Наименованиетого, кому илипо приказу когоплатеж долженбыть совершен.

6) Указание дати места составлениявекселя.

7) Подпись векселедателя.

Схема, отражающаясодержаниеи движениепростого векселяследующая:

Переводнойвексель имеетсвои обязательныереквизиты:

1) Наименование"Вексель",включенноев текст документа,выраженноена том языке,на которомсоставлендокумент.

2) Простоеи ничем необусловленноеобязательствоуплатить определеннуюсумму.

3) Наименованиетого, кто долженплатить повекселю (платежника).

4) Указание срокаплатежа.

5) Указание местаплатежа.

6) Наименованиетого, кому илипо приказу когодолжен бытьсовершен платеж.

7) Указание датыи места составлениявекселя.

8) Подпись векселедателя.

Схема, отражающаясодержаниеи движениепереводноговекселя следующая:

6. Платеж повекселю.

В силу того,что одной изсамых привлекательныхсторон векселяявляется егоплатежеобеспеченность,особенно хочетсясказать о платежепо векселю.

Платеж повекселю имеетсущественныеотличия, которыеобуславливаютсясамой природойвекселя. Платеждолжен бытьсделан непервоначальномукредитору, авекселедержателю,т.к. при возможностииндоссированиявекселя, толькоэто последнеелицо являетсяполноправнымвладельцемценности,представляемойвекселем.

Для платежавексель долженбыть предъявлендолжнику кредиторомв установленныйсрок, такимобразом, видоизменяетсяобщее предписаниео платеже, требующее,чтобы должникдоставил кредиторунужную сумму.

В случаеотсутствиядолжника вместе платежа,а так же в случаенесостоятельностидолжника вданный моментвремени, платежможет бытьсделан за негопростым лицом.

Неуплатапо предъявленномувекселю ведетк протесту: непредъявлениеи отсутствиепротеста ведетк потере векселемего силы.

Векселедательне имеет праваотказатьсяи от частичнойоплаты по векселюв интересахвторичноответственныхпо векселюсторон, хотя,в принципе,вексель долженбыть оплаченполной суммой.

Нормальныйпроцесс вексельногообращениязавершаетсяоплатой векселяв срок и, оплачиваявексель, плательщикосвобождаетсебя от вексельногообязательства.

В условияхвзаимнойответственностипо вексельномуплатежу можнобыть уверенным,что именновексель – то,что нужнопредприятиямдля обеспечениянепрерывногопроцесса производстваи оплаты запоставленныетовары и оказанныеуслуги.

Инкассированиевекселей.

Банки частовыполняютпоручениявекселедержателейпо получениюплатежей повекселям всрок. Банкиберут на себяответственностьпо предъявлениювекселей в срокплательщикуи получениюпричитающихсяпо ним платежей.Если платежпоступит, вексельвозвратитьсядолжнику. Еслинет, вексельвозвращаетсякредитору, нос протестомв неплатеже.Следовательно,банк отвечаетза последствия,возникшиевследствиеупущения протеста.

Путем этихопераций банкимогут сосредоточитьна своих счетахзначительныесредства иполучают ихв бесплатноепользование.Вместе с тем,они довольноприбыльны, т.к.за инкассовзимаетсяопределеннаяплата.

Они выгодныи для клиента,поскольку банкиблагодарятесным взаимоотношенияммежду собоймогут исполнятьпорученияклиента быстрееи дешевле, клиенттак же освобождаетсяот необходимостиследить засроками предъявлениявекселей кплатежу, чтотребовалозатрат значительнобольших, чемкомиссионныебанка.

Домициляциявекселей.

Банки могутпо поручениюклиента производитьплатежи повекселям вустановленныйсрок. Эта операцияпротивоположнаинкассированию.

Домицилируявексель, банкне несет никакойответственности,т.к. клиент вноситсумму платежазаранее. В противномслучае банкотказываетв платеже, ивексель протестуетсяобычным порядкомпротив векселедателя.

ГлаваII

Российскаяпрактика применениявекселя и вексельногокредита.

Вексельныеоперации.

1. Операцияучета векселей.

Учет векселейсостоит в том,что векселедержательпередает (продает)вексель банкупо индоссаментудо наступлениясрока платежаи получает заэто вексельнуюсумму за вычетом(за досрочноеполучение)определенногопроцента отэтой суммы, т.еучетного процентаили дисконта.Таким образом,с позиции банкаэто покупкалюбого несобственноговекселя. Коммерческийбанк может бытьзаинтересованв учете векселейкрупных акционеровбанка, а так жеклиентов, которымранее быливыданы ссуды,для возвратакоторых банкунеобходимоулучшить финансовоесостояниеклиента. Вполневозможно, чтобанк будетучитыватьвекселя техклиентов, скоторыми планируетрасширениесотрудничества.Поэтому этойоперации банкипридают особоезначение. Какправило, условиеее выполненияопределяютуправляющиеи директорабанков на основетой информации,которая содержитсяв представленномк учету в банквекселе. Онотражает сложившиеся отношениямежду участникамивексельнойсделки, а также между индоссантами,финансовоеположение икредитоспособностькоторых анализируетсяпрежде, чемвексель принимаетсяк учету. Особеннотщательнорассматриваетсявопросы платежеспособностиосновных должниковпо векселю(векселедателя– по простомувекселю и акцептантаили трассанта– по переводномувекселю).

Можно рассматриватьоперацию учетавекселя, какодну из формплатежногоили расчетногокредита. И втом, и в другомслучае банкосуществляетоперацию учетавекселя, однакоплатежныйкредит предоставляетсявекселедателю,вексель которогопредставляетсяк учету. Расчетныйже кредит,предоставленныйпутем учетавекселя егодержателем,будет погашатьне то лицо, котороеего получало,т.е. не ссудозаемщик,а лицо, обязанноепо векселю –векселедательили акцептант.

латежныйкредит оформляетсявекселем тогда,когда у клиентабанка нет средствдля оплатызадолженности.В этом случаепредприятиевыписываетот своего именивексель и передаетего в коммерческийбанк, а тот, всвою очередь,перечисляетему деньги завычетом дисконта.

Расчетныйкредит оформляетсявекселем тогда,когда предприятиепродает банкувексель третьеголица, например,полученныйим в оплатупоставки товара.

Эффективностьоперации учетавекселейобуславливаетсявысокой доходностьюдля банка. Доходностьустанавливаетсябанком путемделения номиналавекселя на двечасти: сумма,выплачиваемаяклиенту, и дисконтав пользу банка.

азмердисконта (привременной базев 360 дней) в абсолютнойвеличине можноустанавливатьпо формуле:

где t– срок до погашениявекселя, d– учетная(дисконтная)ставка, Н – номиналвекселя, D– дисконт впользу банка 1 .

С развитиемвексельногорынка и совершенствованиемтехники проведенияоперации учетавекселей возможноосуществлениепредъявительскогокредитования.Если предприятиюнельзя осуществитьпоставку своейпродукции попредоплатеили с оплатойнемедленнопосле поставки,и оно вынужденопредоставлятькредит своимпокупателями заказчикам,то, естественно,его необходимосделать срочными платным, потребовавв оплату векселя.Имея вексельвместо просроченнойзадолженностипокупателя,предприятиеможет индоссироватьего оплативим собственныефинансовыеобязательства,либо учестьего в банке,получив взамендисконтированнуювексельнуюсумму, либохранить и предъявитьк оплате в вексельныйсрок, получитьи вексельнуюсумму, и процентыпо векселю.Имея портфельвекселей, предприятиеможет управлятьсвоей ликвидностьюи по мере возникновениянеобходимостив денежныхсредствахпредъявлятьвекселя банкамк учету. Однакодля этого необходимоиметь предъявительскийкредит в банке,который можетбыть единовременнымили постоянным.Операция учетавекселей банкомлежит и в основевекселедержательскогокредита.

_________________________________________________________________________

1 Сименкова Е.В.Операции сценными бумагами.М. 1997 г.

При векселедержательскомкредите учитываютсяполученныевекселя, а припредъявительскомкредите предприятиеоформляет своюдебиторскуюзадолженностьвекселями, апотом получаетс помощью учетавекселя в своембанке денежныесредства. Иначеговоря, в обеспечениисобственнойкредиторскойзадолженностипоступаютвекселя, дляпогашениякоторых открытлимит кредитованияв банке векселедержателя.

Расчет вексельнойсуммы.

Отдел ценныхбумаг производитрасчет вексельнойсуммы на датупринятия векселяк учету.

За учет векселя банк взимаетучетный процент,ставка которогоустанавливаетсясамим банком.При инкассированиииногороднихвекселей взимаетсяпорто (почтовыерасходы) и дорто(комиссия иногороднимбанкам заинкассированиевекселей). Следуетотметить, чтокаждый банкустанавливаетучетный процентсамостоятельнои вправе дифференцироватьв зависимостиот кредитоспособностизаемщика.

акимобразом, в формулеподсчета дисконта,взимаемогов пользу банка:

где В – суммавекселя; t– срок платежа;С – учетнаяставка процента .

1.2. Вексельноекредитование.

Отсутствиеу клиента банкадостаточныхсредств длярасчета споставщиками,и в связи с этим,возникновениевременногонедостаткаоборотныхсредств, можетбыть восполненополучениемвексельногокредита, благодарякоторому:

осуществляетсякредитованиепри отсутствииденежных средств,выполняетсяклассическаяфункция кредитования.Банк осуществляетее, не затрачиваясобственныекредитныересурсы, т.к.предоставляетюридическомулицу кредитв виде наборавекселей наобщую суммукредита.

Кредит можетбыть полученвекселями сразными срокамиплатежа подконкретныепотоки платежей,при этом изменениесрока векселейвлечет за собойизменениепроцентнойставки по вексельномукредиту.

Таким образом,операция можетпроизводитьсяпри отсутствиисвободныхкредитныхресурсов банка.

получаетсяприбыль, обеспечивающаявысокую доходностьданной операции.Прибыль достигаетот 200 до 300 процентовгодовых с учетомрезервирования,несмотря нато, что отличительнойчертой вексельногокредита являетсяневысокаяпроцентнаяставка по нему(в 4-5 и более разниже ставкиобычного рублевогокредита). В среднемставка кредитованияустанавливаетсяв диапазонеот 20 до 60 % годовыхв зависимости,в основном, отсрока кредитаи взаимоотношенийбанка с клиентом.

Высокаярентабельностьданной операциипредопределяетсянизким уровнемзатрат на еепроведение.По существу,они сводятсяк затратам наоформлениевекселей иотвлечениесредств насоздание обязательныхрезервов, подлежащихдепонированиюв банке России.

При кредитованиисрочными векселями,дата, по которымсовпадает сосроком окончаниякредита, установленапроцентнаяставка порядка35 % годовых. Вслучае, когдаобщий сроккредита превышаетсрок векселя,размер процентнойставки увеличивается,оставаясьменьше ставкиобычного кредита.В обратнойситуации, когдасрок векселяпревышает сроккредита, размерпроцентнойставки уменьшается,приближаясьс увеличениемсрока векселяк нулю, т.е. беспроцентномукредиту.

При кредитованиинеопределенно-срочнымивекселямипроценты смогутопределяться, например, следующимобразом: 35 % годовыхза время допогашениявекселя плюспроценты поставке, близкойк ставке рефинансированияЦБ России, смомента погашениявекселя доокончаниякредита. Врезультате,суммарнаяставка по кредитупревышает 35 %и зависит отсрока обращениявекселя, но,тем не менее,меньше ставкиобычного рублевогокредита. Дляпервого держателявекселя стоимостьтакого кредитасостоит изпроцента,удерживаемогобанком, например,как было сказановыше, 35 % годовыхи суммы дисконта,которая приемлемадля поставщика,согласногополучить вексель.Если вексельпринимаетсяпо номиналу,т.е. постановкаведется в размеревексельнойсуммы, то такоекредитованиеприемлемо дляклиента.

1.3. Кредитованиепод залог векселей.

Кредитованиепод залог векселейимеет определеннуюспецифику.Выдача ссудпроизводитсяпод залог векселей:

кредитованиепод соло-вексель

открытиеклиенту специальногоссудного счета,который обеспечиваетсявекселями

При векселедержательскомкредите собственнаякредиторскаязадолженностьоформляетсявекселями. Приэтом получательвекселя – поставщиктоваров, производительуслуг или иноелицо, являющеесякредитором,имеет возможностьполучить средствав банке векселедателя-должниказа счет открытогоему кредита.Как правило,кредит по векселям,переданногов залог, предоставляетсялишь в размере60 – 90 % от их стоимости.Поэтому, взысканиевексельнойсуммы в случаеневыполненияусловий кредитногодоговора можетпринести определенныйэффект.

2. Риски приоперациях свекселями.

Операциипо учету векселейявляются длябанков в значительнойстепени рискованными.Риск потерьсвязан не толькос финансовымположениемвекселедателя,но определяетсяпомимо этогорядом другихфакторов.

В частности,наблюдаетсяинформационнаязакрытостьрынка. Эта проблеманаиболее остраи связана струднодоступностьюинформациио находящихсяв обращениивекселях, процедуревыпуска, погашении,фактах утериили хищениивекселей, сводныхданных, финансовойотчетностивекселедателя.

Участникирынка пока немогут пользоватьсяобщепринятойтехнологиейсовершенияопераций. Этосвязано с тем,что отсутствуетунифицированныйпорядок выпускаи погашениявекселей, проверкиих на подлинность,устоявшегосядокументаоборота и порядкарасчетов посовершаемымсделкам навторичномрынке.

Сегодняотсутствуети торговаясистема илиобщепризнаннаяторговая площадкапо операциямс векселями.Сделки с нимиосуществляютсяна неорганизованномне биржевомрынке. Процедурыиз заключения,совершениерасчетов, передачадолговых обязательствопределяютсяиндивидуально.Поэтому участникивексельногообращенияпрактикуютразличныеспособы исполнениясделок: на условияхпредоплатыили предпоставкибумаг, закрытымили открытыминдоссаментом.

Высок и рискмошенничества.Он связан сдокументарнойформой векселякак долговогоинструментаи усугубляетсявозможностьюпередачи векселейпо бланковомуиндоссаменту,что усиливаетриск злоупотребления.

При работес векселямивозникаютразличныеколлизии поотдельнымвопросам уголовного,гражданскогои вексельногоправа. Например,существующаяв рамках уголовногои гражданскогоправ процедура"ареста" денежныхсредств в обеспеченииплатежа илидолговыхобязательств,являющихсяпредметомспора, выступаетв противоречиис нормами вексельногоправа. Такаяситуация делаетрискованнымине только активныеоперации банкапо учету, но ипассивные –по привлечениюресурсов.

Определенныйвклад в снижениестепени рискапо операциямс векселямимогут внестипринятые врамках ассоциацииучастниковвексельногорынка (АУВЕР)единые стандартыраскрытияинформации,выпуска и погашенияа также обращениявекселей,обязательныхдля исполненияучастникамиассоциации.

Следующимшагом, видимо,должна бытьорганизациявексельнойторговой площадкив раках ассоциации.Ее созданиеповысит ликвидностьобращающихсявекселей, ускорятторговые операции,снизят рисксовершаемыхсделок, сократитиздержки дляконечных участников,это приведетк повышению"прозрачности"вексельногорынка.

Возможно,существованиеторговой системыбез обеспечениядепозитарногоучета совершаемыхсделок с векселямии гарантированнойсистемы ихисполнения.В этом случае,допуск к участиюв торгах неможет бытьсвободным, адолжен строитьсяв зависимостиот опыта работыкомпании навексельномрынке и собственнойплатежеспособности.

Одной изопераций, получающихразвитие, являетсяавалированиекоммерческимибанками векселейстороннихвекселедателей.При этом банкстановитсясолидарнообязанным повекселям и ввиде компенсацииза риск получаеткомиссионныйвознаграждения.Такая операцияне влечет засобой отвлечениересурсов, нотребует тщательнойпроработкиобеспечениясделки. Чащевсего в егороли выступаетзалог ликвидныхматериальныхценностей.Тогда уровеньриска по сделкедля банкаопределяетсянайденныммеханизмомперехода правасобственностиили реализациизалога.

Вексельныйрынок в Россииочень подвижен,поэтому и операциибанков с векселямиотличаютсявысокой динамичностью.Представляется,что чисто портфельныеоперации навексельномрынке теряютзначимостьв силу сниженияобъемов вексельногокредитованияи выравниваниядоходностипо региону.

Перспективнымнаправлениемстановитсяориентациябанков накорпоративнуюклиентуру,разработкаи внедрениеразличныхрасчетных схемс использованиемкак собственныхвекселей, таки обращающихсяна рынке другихдолговыхобязательств.

В зависимостиот конкретнойситуации банкможет братьна себя выполнениеряда функций– от разработкисхемы до совершениякомиссионныхопераций попоручениюклиента, выполнениефункций платежногоагента. Приэтом банк, какпосредник имеетряд преимуществотносительнодругих финансовыхинститутов,представляемыхна вексельномрынке. Преждевсего, онизаключаютсяв более жесткомконтроле зафинансовымсостояниемсо стороныЦентробанкаРоссии, опытеработы на вексельномрынке, широкомкруге контрагентов,информационнойобеспеченностии наличии финансовыхресурсов .

3.Вексель –решение проблемынеплатежей.

Обеспечениепроизводстваоборотнымисредствамии средствамидля расчетовявляется однойиз узловыхпроблем нынешнейэкономическойситуации. Нужноиметь ввиду,что отказ отстарого расчетно-платежногомеханизма,просуществовавшегос некоторымиизменениямис начала 30-х годови вплоть до90-х произошелв условиях,когда новыйрасчетныймеханизм созданне был и не былдаже намеченв общих чертах.Его нужно создаватьзаново, хотябы и с большимопозданием.

Лишившисьдешевого идоступногобанковскогокредита, хозяйство,вполне естественно,пошло по путинаращиваниякоммерческогокредита в формедебиторскойи кредиторскойзадолженности.Однако этоткоммерческийкредит столкнулсяс отсутствиемв хозяйстветех форм, которыепридали бы емуподвижность,мобильность,позволили бывременно свободнымоборотнымкапиталамбыстро переходитьот одного хозяйствак другому,обслуживатьхозяйственныйоборот. Вместоцепочки расчетоввозникла инертнаямасса неплатежей.

Сам фактогромной инертноймассы дебиторскойи кредиторскойзадолженностипозволяютсделать трикардинальныхвывода. Во-первых,в народномхозяйствеимеются ресурсы,которые могутбыть реализованыи при определенныхусловиях пополнитьоборотныесредства. Во-вторых,необходимовозродитьцивилизованныеформы такоймобилизации– вексель ивексельноеобращение.В-третьих, необходимопровестисоответствующуюкорректировкукредитнойполитики, стем, чтобы банковскиересурсы притекалив экономику,в частности,по каналамучета и переучетавекселей. Отсюдаследует и четвертыйвывод – о переориентации(хотя бы частичной)эмиссионнойполитики Центробанкаи политикирефинансированияна переучетвекселей.

Существует,хотя бы теоретически,несколько путейрешения проблемынеплатежей,кроме внедрениякоммерческоговекселя и вексельногокредита. Это,прежде всего– прямой банковскийкредит в оборотныесредства. Однакобанковский(необеспеченный)кредит не можетпринять массовыйи систематическийхарактер вусловии отсутствиямежду контрагентами.Он рисковани может предоставлятьсяпод высокиепроценты, неприемлемыедля товаропроизводителей.Банковскийкредит подобеспечениетоварно-материальнымиценностямиизвлекает изоборота этиценности и темсамым замедляетхозяйственныйоборот. Такаяформа кредитаприемлема вслучае формированиябольших сезонныхзапасов, но вдругих случаяхона будет вызыватьзамедлениеоборота и ещебольшую потребностьв оборотныхсредствах.

В отличиеот прямогобанковскогокредита, вексельныйкредит не нуждаетсяв особом залогеи менее рискован,чем банковскийкредит. В отличиеот дебиторскойзадолженности,вексельныйкредит не связываетоборотныесредства кредиторов,ибо позволяетим расплачиватьсявекселями сосвоими поставщиками.

Другаяальтернативавексельномуобращениюоснованномуна оформлениивекселямизадолженностипредприятий– широкоеиспользованиев обороте векселейбанков. Векселябанков нужноотличать нетолько от векселейпредприятий,оформляющихтоварную сделку(коммерческихвекселей), нои от известныхвексельнойпрактике, такназываемых,финансовыхвекселей. Нынешниевекселя банков - это форма частнойэмиссии расчетныхсредств, необеспеченныхконкретнойсделкой попродаже товараи услуги. Посути дела – этоквази-деньги,частные банкноты,не обладающиесилой законногоплатежногосредства, нообеспеченныеобязательствомбанка по обменуна банкнотыЦентробанка.

Векселябанков увеличиваютобщую денежнуюмассу, восполняянедостатокденежной эмиссииЦентробанка.Они не мобилизуютвнутренниерезервы хозяйства,а представляютсобой суррогатденежной эмиссиии суррогатпрямого банковскогокредитования.При этом эмиссионныйдоход достаетсякоммерческимбанкам. Есливекселя предприятий,уменьшают массупотребныхэкономикеоборотныхсредств, товекселя банковрасширяютоборотныесредства хозяйстваза счет внешнихвливаний вэкономикучастных расчетныхсредств. Обращениевекселей должноначинатьсяснизу с первичныххозяйственныхзвеньев. Вексельдолжен мобилизоватьвнутренниересурсы хозяйства,придавать иммобильность,а не представлятьсобой дополнительнуючастную эмиссиюбанкнот исертификатовв дополнениек денежнойэмиссии Центробанка.Только в этомслучае к обслуживаниювексельногообращения можетбыль подключенабанковскаясистема. Задачабанков в этомслучае – неэмиссия векселейбанков, а учетвекселей предприятийи соответствующееиспользованиезначительнойчасти кредитныхресурсов.

В связи собострениемдефицита денегв экономике,достаточнобольшую рольв процессекредитованияреальногосектора насовременномэтапе приобреловексельноекредитование.Необходимоотметить, чтовексель какфинансовыйинструментиграет двоякуюроль для нынешнегосостоянияроссийскойэкономики. Содной стороны,он как и другиедолговыеобязательства,представляетсобой все-такиквази-деньги,и вексельныйоборот существенноповышает рольагрегата денежноймассы М2 за счетповышенияскорости денежногообращения иза счет того,что многиевеселя фактическиявляются банковскойэмиссией денег.В связи с этим,вполне естественновведение ЦБРФ экономическогонорматива Н13,цель которого– ограничитьобъемы выпускабанковскийвекселей. Сдругой стороны,вексель способствуетразвитию новыхформ денежногообращения,генерируетновые формытрансакцийи трансфертов, частично решая,таким образом,проблему дефицитаденег в экономикеи проблемунеплатежей.Поэтому неудивительно,что вексельсейчас остаетсяодним из наиболеераспространенныхплатежныхинструментовна финансовомрынке России.А вексельноекредитование– одним из наиболеешироко используемыхвидов кредитованиякорпоративныхклиентов.

Схема вексельногокредитованиядостаточнопроста. Когдапредприятийнуждается вдополнительныхоборотныхсредствах, ноиз-за высокойстоимостиобычного банковскогокредита неимеет возможностиполучить его"живыми" деньгами,оно может прибегнутьк вексельномукредитованию.В таком случаебанк заключаетс клиентомдоговор, покоторому предприятиев качествекредита получаетпакте векселейна сумму, указаннуюв этом договоре.Кок правило,полученныевекселя являютсябездоходными.Ими предприятиерассчитываетсяс поставщикамии подрядчиками.По истечениисрока кредитногодоговора предприятие– первых векселедержательпогашает полученныеранее "живыми"деньгами кредит,выплачиваяпроценты. Последнийвладелец векселяпредъявляетего к оплатев указанныйсрок и получаетвексельнуюсумму. Это лишьобщая схемаопераций покредитованиюс векселями .Возможны также вариантыдосрочногопредъявлениявекселей в банки учета их споследующимдисконтом,последующегокредитованияпод залог банковскихвекселей, полученныхот первоговекселедержателяи т.д.

Досрочныйучет собственныхвекселей является,пожалуй, наиболееинтереснойдля банка активнойоперацией. Этосвязано нетолько с отсутствиемриска при проведениисделок, но исуществующимпорядком отраженияучетного дисконтанепосредственнопо счету доходовбанка. Именновозможностьпоследующегодосрочногоучета собственныхвекселей служитсерьезнымстимулом длявыдачи коммерческимибанками вексельныхкредитов.

Предметомдругих учетныхопераций выступаютпрежде всегобанковскиевекселя. Падениеобъемов вексельногокредитованиявынудило коммерческиебанки обратитьвнимание наотдельныекорпоративныебумаги.

Из огромногоперечня наводнившихроссийскийрынок корпоративныхвекселей, толькоочень узкийкруг их можноотнести кдействительнымвекселям –безусловнымдолговымобязательствам.

Порядокобращенияостальных бумагрегулируетсяне вексельнымправом, а внутреннимиположениямиотдельныхвекселедателей,которые зачастуюне только непредполагаютпогашениевекселей вденежной форме,но даже непредусматриваютприем векселейк погашениюзадолженностипри отсутствиисопроводительныхписем или приналичии отдельныхиндоссаментов.

С учетомподобных моментовбанки приобретаютдля собственногоинвестиционногопортфеля оченьограниченныйкруг корпоративныхвекселей, вчастности РАО"Газпром", АО"Алмазы-России-Саха",АО "Сиданко" .Векселя другихпредприятийв силу имеющихсяособенностейих использованиятолько в схемахвзаиморасчетоввыступают длябанков исключительнопредметомсделок типа"рэпо" либоброкерскихопераций.

При использованиивексельногокредитованияне происходитреальногоотвлеченияденежных средствна период выдачиссуды. Крометого, находящиесяв обращениибанковскиевекселя и какпредмет высоколиквидногообеспеченияпри предоставлениибанком каких-либокредитныхпродуктов –кредитов, гарантий,аккредитивови т.п. Устанавливаядостаточнонизкие ставкипо вексельнымкредитам, банкдополнительнопривлекаети новых клиентов.При определениипроцентнойставки по вексельномукредиту принимаютсяво вниманиеследующиефакторы:

Выгода, извлекаемаяпредприятиямипри использованиивексельногокредита.

Решениепроблемы дефицитаденег в экономике,безусловно,облегчит доступпредприятийк получениюкредитных"живых" денег,однако не приведетк полному отказуот векселейв качествеполученияисточникадополнительныхоборотныхсредств, посколькувексельноезаконодательствои унифицировано,а стоимость"вексельных"денег всегдабудет оставатьсяниже стоимости"живых". И посколькуситуация, сложившаясяв финансовойсистеме страны,такова, чтотолько кредитованиереальногосектора (речьидет о возвратныхкредитах) можетслужить мощнымисточникомулучшенияположенияпромышленныхпредприятийи обслуживающийих коммерческихбанков, вексельноекредитованиебудет с успехомиспользоватьсямежду банкамии их клиентами.

Самым существеннымэлементоминфраструктурывексельногорынка являетсямеханизм ликвидностиэтой ценнойбумаги в законодательномпорядке. Еслион не будетвыработан изаконодательнозакреплен, товекселедержателив России столкнутьсяв недалекомбудущем с проблемоймассовых неплатежейпо векселям.

4. Анализопераций свекселями.

4.1. Анализ доходностифинансовыхвекселей.

Вексель можетбыть выпущенкак с дисконтом,так и с выплатойфиксированногопроцента кноминалу вмомент погашения(процентныйвексель).

точки зренияколичественногоанализа в первомслучае вексельпредставляетсобой дисконтнуюбумагу, доходпо которойпредставляетразницу междуценой покупкии номиналом. Поэтому доходностьтакого векселяопределяетсяаналогичнодоходностилюбого обязательства,реализуемогос дисконтоми погашаемогопо номиналу:

где t –числодней до погашения;

Р – цена покупки;

N – номинал;

К – курсоваястоимость;

В – используемаявременная база;

Как правило,в операцияхс векселямииспользуютсяобыкновенныепроценты (360/360).

Абсолютныйдисконт подисконтномувекселю Sравен:

S=FV-PV=N-P=100-K. (2)

сливексель продается(покупается)до срока погашения,доход будетподелен междупродавцом ипокупателемс учетом величинырыночной ставкипроцента ичисла дней,оставшихсядо погашения:

где Y - рыночнаяставка (нормадоходностипокупателя);

t - число днейот моментасделки до срокапогашения;

Соответственно,доход продавцабудет равен:

S прод = S - S пок, (4)

Если вексельразмещаетсяпо номиналу,его доходопределяетсяобъявленнойпроцентнойставкой r.В этом случаевексель представляетсобой ценнуюбумагу с выплатойфиксированногодохода в моментпогашения.

_______________________________________________________

1 ЛукасевичИ.Я. Анализфинансовыхопераций. М.1995 г.

С учетомвведенноговыше обозначенияr абсолютныйразмер доходапо векселюможет бытьопределен, как:

где r - ставкапо векселю;

N - номинал;

t - срок погашенияв днях;

B - временнаябаза;

оответственно,годовая доходностьпогашенияY, исчисленнаяпо простымпроцентам,будет равна:

Из (5) и (6) следует,что если обязательстваразмещено пономиналу идержится досрока погашенияего доходностьбудет равнауказанной вконтрактеставки процента(т.е. Y=r).

сливексель продается(покупается)между датамивыпуска и погашения,абсолютнаявеличина доходаS будетраспределенамежду продавцоми покупателемв соответствиис рыночнойставкой (нормойдоходностипокупателя)Y на данныймомент времении пропорциональносроку храненияценной бумагикаждой из сторон.Часть дохода,причитающаясяпокупателюза оставшийсядо погашениясрок t 2 ,будет равна:

где t 2 -число дней отмомента покупкидо погашениявекселя.

Соответственно,продавец получитвеличину:

S прод = S – S пок (8)

Соотношение(7) и (8) отражаютситуацию равновесияна рынке (т.е."справедливое"распределениедоходов всоответствиис рыночнойставкой Y ипропорциональносроку хранениябумаги каждойиз сторон). Любоеотклонениев ту или инуюсторону повлечетза собой перераспределениедохода в пользуодного из участниковсделки.

редельнаявеличина рыночнойставки Y,при которойпродавец бумагиполучит доход,должна удовлетворятьнеравенству:

где r - ставкапо векселю;

Y - рыночнаяставка;

t 1 - число дней допогашения вмомент покупки;

t 2 - число дней допогашения вмомент перепродажи;

риэтом доходностьоперации будетравна:

где YTM -эффективнаядоходность

4.2. Оценка стоимостифинансовыхвекселей.

Процессоценки стоимостивекселя, выпущенногос дисконтом,заключаетсяв определениисовременнойвеличиныэлементарногопотока платежейпо формулепростых процентовисходя из требуемойнормы доходностиY.

учетом используемыхобозначенийформула текущейстоимости(цены) подобногообязательствабудет иметьвид:

осколькуноминал дисконтноговекселя принимаетсяза 100%, его курсоваястоимостьравна:

пределениесовременнойстоимостипроцентныхвекселей. Сучетом накопленияна момент проведенияоперации доходастоимостьобязательства(Р), соответствующаятребуемой нормедоходностиY может бытьопределенаиз соотношения:

где – t числодней до погашения.

При Y=rрыночная стоимостьобязательствана момент выпускабудет равнаноминалу (т.е.Р=N). Соответственно,при Y>r будетР N).

Таким образом,рыночная стоимостьвекселя с учетомнакопленногодохода, определяемаяиз (14), может отклонятьсяот номинала.Однако в биржевойпрактике принятокотироватьв процентахк номиналу,т.е. за 100 единицна дату сделки.При этом ставкадохода пообязательствамr показываетсяотдельно.

урсоваястоимостьобязательстваК, проводимаяв биржевыхсводках, определяетсякак:

S 1 – абсолютнаявеличина дохода,накопленнаяк дате совершениясделки.

свою очередьвеличина S 1 может бытьнайдена изследующегосоотношения:

где t 1 - число дней отмомента выпускадо даты сделки.

Таким образом,полная рыночнаястоимостьвекселя Р можетбыть так жеопределенакак:

4.3. Анализ учетавекселей.

При учетевексель выполняетдве функции:коммерческогокредита и средстваплатежа.

бсолютнаявеличина дисконтаопределяетсякак разностьмежду номиналомвекселя и егосовременнойстоимостьюна момент проведенияоперации. Приэтом дисконтированиеосуществляетсяпо учетнойставке d,устанавливаемойбанком:

где t -число дней допогашения;

d - учетная ставкабанка;

P - сумма, уплаченнаявладельцу приучете векселя;

N - номинал;

овременнаястоимость PV(ценные обязательстваР) при учетевекселя поформуле:

Суть данногометода заключаетсяв том, что процентыначисляютсяна сумму, подлежащуюуплате в концесрока операции.При этом применяетсяучетная ставкаd.

При дисконтированиипо учетнойставке чащевсего используютвременную базу360/360 или 360/365. Используемуюпри этом нормуприведенияназываютантисипативнойставкой процентов .

четнаяставка dиногда применяетсяи для наращиванияпо простымпроцентам.Необходимостьв таком наращиваниивозникает приопределениибудущей суммыконтракта,например, общейсуммы векселя.Формула определениябудущей величиныв этом случаеимеет вид:

Простой вексельна сумму 100 000 соплатой через90 дней учитываетсяв банке за 60 днейдо погашения.Учетная ставкабанка 15 %. Определитьвеличину дисконтав пользу банкаи сумму, полученнуювладельцемвекселя.

Disc = (100000 * 60 * 0.15) / 360 = 2500;

Соответственно,владелец векселяполучит величинуPV:

PV=100000 – 2500 = 97500;

Предположим,что в рассматриваемомпримере владелецвекселя решилучесть вексельнемедленнопосле получения,тогда:

Disc = (100000 * 90 * 0.15) / 360 = 3750;

PV = 100000 – 3750 = 96250;

Как следуетиз полученногорезультата,при неизменномзначении ставки d чем раньшепроизводитсяучет векселя,тем большебудет величинадисконта впользу банкаи тем меньшуюсумму получитвладелец. Изменимусловия примера1 следующимобразом.

На какуюсумму долженбыть выплаченвексель, чтобыпоставщик,проведя операциюучета, получилстоимостьтоваров в полномобъеме, еслибанковскаяучетная ставкаравна 15 %?

Нетруднозаметить, чтоздесь мы имеемдело с обратнойзадачей – наращиваемпо учетнойставке d.При этом будущаявеличина FV(номиналвекселя) определяетсяпо формуле(20):

чтенный(купленный)банком вексельв свою очередьможет бытьпереучтен(продан)в другомбанке. Доходностькупли-продаживекселя в этомслучае зависитот у
ровняиспользуемыхставок:

где t 1 - числодней до погашенияв момент покупки;

t 2 –число днейдо погашенияв момент перепродажи;

P 1 – ценапокупки;

P2 – ценаперепродажи;

d1 – учетнаяставка припокупке;

d2 – учетнаяставка припродаже.

акследует изприведенныхсоотношений,для продавцаоперация переучетабудет доходнойв том случае,если выполняетсяследующеенеравенство:

некоторыхслучаях товарныевекселя могутвыпускатьсяв виде ценнойбумаги с фиксированнымдоходом, выплачиваемымпо ставке rв срок погашения.Современнаястоимостьтакого векселяпри учете будетравна:Анализопераций свекселями.

4.1. Анализдоходностифинансовыхвекселей.

4.2. Оценкастоимостифинансовыхвекселей.

4.3. Анализучета векселей.

Заключение.

Списокиспользуемойлитературы.

Списокиспользуемойлитературы:

БеляковМ.М. Векселькак важнейшееплатежноесредство. М.1992

Вексельи вексельноеобращение вРоссии. М. 1994

ГрицунЮ.Н. Проблемыдефицита денеги особенностивексельногокредитования.Финансы №12, 1997

ДробышевЮ. Вексель вкоммерческомобороте. ЭКО№11, 1995

ЛукасевичИ.Я. Анализфинансовыхопераций. М.1998

МаневичВ.Е., ПерламутровВ.Л. Вексельноеобращение ивексельныйкредит. Финансы№5, 1996

МешковаЕ. Скромное«обаяние»векселя и управлениерисками. Экономикаи жизнь №45, 1997

МиркинЯ.М. Ценные бумагии фондовыйрынок. М. 1997

СеменковаЕ.В. Операциис ценными бумагами.М.1997

ОдессВ.И. Опыт вексельногообращения.Финансы №6, 1996

ТринцА.Г. Результатывнедрениясистемы вексельногообращения вРоссии. Финансы№12, 1997

Финансы.Денежное обращение.Кредит. (подредакциейДробозиной).М. 1997

Введение.

Кнотариусу высо мной пойдете

И напашитевексель; в видешутки,

Когда вы неуплатите мнеточно,

В такой-то деньи там-то суммыдолга

Указанной –назначим неустойку.

В.Шекспир "Венецианский купец"

Ни один изинструментовсовременногофинансовогориска, кроме,конечно, са­михденег во всехмногочисленныхпроявленияхих экономическихфункций, неможет сравнитьсяпо своей историии значению свекселем. Именноразвитие вексельногообращенияпривело кобезналичиваниювсех денежныхрасчетов: вытеснениюиз денежногообращенияметаллов –золота и серебра,замена эквивалентовменового оборотабумажнымисимволами.

Безусловностьвекселя какдолговогообязательства,строгость ибыстрота взысканияпо нему, послужилиосновой созданиядругих видовплатежей ирасчетов –банкнот, чеков,аккредитивов.Развитиеразнообразныхинструментоврынка ценныхбумаг – акций,облигаций,депозитныхсертификатови их производных,шло так же набазе векселя.

Векселя активноиспользовалисьи используютсяв международныхрасчетах ивнутреннихсделках стран.Промышленниками коммерсантамвекселя даютвозможностьоплачиватьсвои покупкис отсрочкойплатежа – бытьсредствомоформления и обеспечениякредитов каккоммерческих,так и банковских.

В России развитиевекселя, каки других финансовыхинструментовпрервалосьв 1917 году. Но вовремя НЭПавексель былвосстановленв своих правах,но лишь с тем,чтобы бытьбесславноотмененнымв 1930 году. Но переходэкономики"развитиясоциализма"привел к восстановлениювекселя.

В 1993 –1994 г.г. многиекоммерческиебанки и финансовыеинвестиционныеорганизацииобъявили обэмиссии векселей.Векселя этихучрежденийполучили признаниев качестведостаточнонадежного иликвидногосредства кредитованияи сохраненияденег. Российскиекоммерческиебанки сегодня– наиболееоткрытые инадежные участникивексельныхопераций, выступающиеодновременно в качествевекселедателейи активныхоператороввексельногорынка. Этомув значительнойстепени. Способствуетусиление контроляи регулированиевексельныхопераций состороны ЦентробанкаРФ.

Банки налаживаютне только вексельныйкредит, но иорганизовываютвзаимоучетвекселей. Припомощи вексельногообращенияделаются попыткирешения неплатежейпредприятий.

В данной работепросматриваютсяпреимуществаприменениявексельныхопераций, каквыхода из кризисанеплатежейи недостаткаоборотныхсредств. Цельюданной работыявляется изложениеособенностейвекселя и вексельногокредита. Задачаработы заключаетсяв том, что вышеупомянутыепроблемы можнорешить с помощьювексельныхопераций.

В настоящеевремя существуетдостаточномного литературына тему ознакомленияс понятиемвекселя и вексельногокредита.

На счет книг,посвященныхэтой теме, можносказать однозначно– почти во всехрассматриваетсяправовая сторонавекселя и неизлагаетсяв широком спектреэкономическаясущность векселя.Как пример,можно привестиследующиекниги:

1). Вексель ивексельноеобращение вРоссии. М.1994 г.

2). Беляков М.М.Вексель какважнейшееплатежноесредство. М.1992 г.

3). ЛукасевичИ.Я. Анализфинансовыхопераций. М.1998 г.

4). Миркин Я. М.Ценные бумагии фондовыйрынок. М. 1997 г.

5). СименковаЕ. В. Операциис ценными бумагами.М. 1997 г.

6). Финансы. Денежноеобращение.Кредит. (подредакциейДробозиной)М. 1997 г.

Все публикации,посвященныеданной теме,направленына изысканиепутей преодоленияпроблемы неплатежей.Они не рассматриваютвексель кактаковой, а лишьпричины и следствиявзаимныхзадолженностейи как выходназывают вексельноекредитование.В качествеиллюстрацииприводятсястатьи:

Грицун Ю.Н. Проблемыдефицита денеги особенностивексельногокредитования(Финансы №12, 1997г.)

Дробышев Ю.Вексель вкоммерческомобороте (ЭКО№11, 1995 г.)

Маневич В.Е.,ПерламутровВ.Л. Вексельноеобращение ивексельныйкредит. (Финансы№5, 1996 г.)

Мешкова Е. Скромное"обаяние"векселя и управлениерисками. (Экономикаи жизнь. №45, 1997 г.)

Одесс В.И. Опытвексельногообращения.(Финансы №6, 1996г.)

Тринц А.Г. Результатывнедрениясистемы вексельногообращения вРоссии. (Финансы№ 12 1997г.)

Актуальностьданной темыбесспорна.Насколько многооказываетсяфинансовыхопераций, которыепридуманыдавно, но невсегда используютсяи внедряютсяв практику дляразрешениянаболевшихпроблем в российскойэкономике.

Заключение.

Итак, вексель– составленноепо установленнойзаконом формебезусловноедолговоеобязательство,выданное однойстороной(векселедателем)другой стороне(векселедержателю);ценная бумага.Различаютпростой и переводнойвексель. Ониотличаютсятем, что в переводномвекселе плательщикомявляется тот,кто принял насебя обязательстваплатежа (акцептант).Передача отодного держателядругому регулируетсяпосредствоминдоссамента.Вексель выполняетрасчетнуюфункцию, когдаон выдаетсядля того, чтобыпогасить денежныйдолг по предыдущейсделке путемзамены его нановый вексельныйдолг. И кредитную,т.к. в большинствеслучаев отсрочкаоплаты наличнымиденьгами покупкисопровождаетвыдачу векселя.Векселя подразделяютсяна финансовые,товарные, дружескиеи бронзовые.Посредствомвекселя можнооплатить купленныйтовар илипредоставитьуслуги на условияхкоммерческогокредита, возвратитьполученнуюссуду. Обо всемэтом подробноговорилосьв первой главеданной работы.

Внедрениевексельногокредита даетвозможностьпредприятиямрасплатитьсяза приобретенныетовары и услугии в то же времямаксимальносократитьрасходы наобслуживаниедолга. Остраянехватка оборотныхсредств, вызваннаяростом цен,неплатежейи т.п. подталкиваетпредприятиек обращениюв банк за кредитами.Использованиевексельногокредита позволяетполучить предприятиямпод приемлемуюпроцентнуюставку (от 20 до60 % годовых) надежноеплатежноесредство длярасчета с партнерами.

Преимуществаполучениявексельныхкредитов:

возможностьускореннойоплаты продукцииили услуги –отсутствиезатрат временина межбанковскийпробег;

возможностьпополненияоборотныхсредств;

полное включениепроцентныхвыплат пообслуживаниювексельныхкредитов всебестоимость– в абсолютномбольшинствеслучаем процентпо вексельномукредиту значительнониже действующейставки ЦентробанкаРоссии;

возможностьвыдачи кредитапакетом векселей.

Ряд российскихбанков активнопрактикуютвексельныеоперации,рассматриваяих как эффективныйспособ привлеченияи удержанияклиента, чтов условияхкризиса ликвидностии обострениямежбанковскойконкуренцииявляется приоритетнойзадачей.

Таким образом,подведем итогданной работы.Вексель – темаинтересная,имеющая большойпотенциал длядальнейшихисследований.

В силу обширностиданной темыневозможноохватить всенюансы вексельногообращения икаждая из егосторон требуетотдельнойразработки,т.к. процессвексельногообращенияпостоянноразвивается,обогащаетсяновизной способови методов обращения.

Вексель (от нем. wechsel) - это строго установленная форма, которая удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного срока определенную денежную сумму в конкретном месте.

Вексель - это ценная бумага , выпуск и обращение которой осуществляется в соответствии с особым законодательством, называемым вексельным правом. Данная ценная бумага удостоверяет долг одного лица (должника) другому лицу (кредитору), выраженный в денежной форме, права на который могут передаваться любому другому лицу путем приказа владельца векселя без согласия того, кто выписал его.

Вексель - это разновидность ценной бумаги, согласно которой, владелец имеет право требовать от векселедателя уплату денежного обязательства, на указанную сумму и в указанный срок. Должником по векселю может быть: векселедатель (простой вексель), либо трассат, указанное в векселе лицо (при переводном векселе), которое является должником векселедателя.

Вексель дает его владельцу право требовать от должника, или акцептанта, (третьего лица, обязавшегося уплатить по векселю) выплатить указанную в векселе сумму при наступлении срока платежа. Поэтому вексель выступает сложным расчетно-кредитным инструментом, способным выполнять функции, как ценной бумаги, так и кредитных денег и средства платежа. В частности, как ценная бумага вексель сам может быть объектом различных сделок.

Основой вексельной сделки является коммерческий кредит, предоставляемый предприятиями друг другу, минуя банк. Оформление такого кредита векселем имеет ряд преимуществ. Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги.

Вексель не является эмиссионной ценной бумагой. Его выпуск не требует государственной регистрации. Пользуясь этим, российские банки используют их как финансовый инструмент, схожий с депозитами. Однако обязательства по банковскому векселю, в отличие от срочного депозита, не участвуют в системе страхования вкладов.

На территории Российской Федерации в хозяйственном обороте используется единый образец бланка простого и переводного векселей. Их выпуск и обращение регулируется действующими Основами гражданского законодательства и Федеральным Законом РФ "О Переводном и Простом векселе", принятым Государственной Думой 21 февраля 1997 года. Выпускать (выписывать) векселя может как физическое лицо, так и организация, обладающая универсальной (общей) правоспособностью, т. е. получать для этого специальную лицензию не требуется.

Основные характеристики векселя:
1. Абстрактен. Фактически обособлен от той первоначальной сделки, в результате которой возник. Существует как самостоятельная ценная бумага, совершенно не связанная с выполнением каких-либо конкретных обязательств по договору (не указан конкретный вид сделки).
2. Бесспорный характер, если только не является поддельным. Трассат не может выдвигать каких-либо возражений против своей обязанности платить.
3. Безусловный характер обязательств.
4. Можно передать как платежное средство.
5. Всегда денежное обязательство (выплаты только в денежной форме).
6. Всегда письменный документ.
7. Стороны, указанные на векселе, несут солидарную ответственность.
8. Имеет строго установленные обязательные реквизиты, при нарушении одного из которых превращается в обычную бумагу.

История векселя

Вексель, как долговая расписка, появился в Италии в XIII веке. Первоначально векселедержателю запрещалось передавать свои права другим лицам. Однако уже к началу XVII века, данные ограничения стали сдерживающим фактором в торговле и они были постепенно отменены.

В России вексель появился в начале XVIII века благодаря развитию торговых отношений с германскими княжествами. На основе германского вексельного законодательства был написан первый российский Вексельный устав 1729 года.

В 1832 году был принят новый российский Устав о векселях, в основу которого были положены нормы французского права. Вместе с тем, устав содержал отдельные положения, заимствованные из германского вексельного права.

27 мая 1902 года был утверждён новый вексельный устав, который просуществовал до Октябрьской революции 1917 года. Декретом Совета Народных Комиссаров от 11 ноября 1917 года был объявлен двухмесячный мораторий на осуществление вексельных платежей, а также вексельных протестов. В дальнейшем обращение векселей на территории РСФСР было в значительной степени сокращено.

В 1928 году в ходе финансовой реформы потребительским обществам и их союзам было запрещено проведение кредитных и вексельных операций, что повлекло за собой ликвидацию вексельного обращения внутри страны. Однако вексель продолжал использоваться во внешнеэкономической деятельности. Развитие торговых связей привело к тому, что в 1936 году СССР присоединился к Международной конвенции о векселях, включающей в себя Единообразный закон о переводном и простом векселе.

Вторично в обращение на территории России вексель был введен Постановлением Президиума ВС РСФСР от 24 июня 1991 года. В последующем данный документ был отменён Федеральным законом от 11 марта 1997 года № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе», который установил, что в соответствии с международными обязательствами Российской Федерации, вытекающими из её участия в Конвенции от 7 июня 1930 года, применяется Постановление ЦИК и СНК СССР «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе» от 07.08.1937 г. № 104/1341. В настоящее время к Женевской конвенции присоединилось более 70 стран, в том числе Россия.

ВИДЫ ВЕКСЕЛЕЙ

Различают два вида векселя: простой и переводной.
Простой вексель выписывает сам плательщик, и по существу является его долговой распиской. Он появляется обычно в результате товарной сделки, когда покупатель товара не имеет в момент поставки необходимых денежных средств и вместо денег выписывает данный вексель, по которому он обязуется заплатить продавцу требуемую им сумму денег через какой-то промежуток времени в будущем. По прошествии этого времени векселедержатель предъявляет вексель покупателю (т. е. должнику по данному векселю), который платит указанную сумму денег и в обмен получает вексель («гасит» его).

Переводной вексель (тратта) - это поручение (приказ) кредитора (векселедателя), обязывающее должника (трассата), оплатить обозначенную в векселе сумму в указанный срок третьему лицу (ремитенту). Лицо, выписавшее переводной вексель, называется векселедателем или трассантом.

В операциях с переводным векселем участвуют три стороны: трассант (кредитор), трассат (должник) и получатель платежа (ремитент). Наиболее типичная схема использования этого векселя, когда предприятие и первый поставщик берут под свою производственную деятельность ссуду в банке и погашают ее с помощью платежей на имя банка от своих покупателей, т.е. переводной вексель погашает два кредита: трассата трассанту и трассанта ремитенту. Эта схема позволяет банку контролировать целевое использование кредита.

Переводной вексель связан с «переводом» долга с одного лица на другое. Обычно тот, кто выписывает его (векселедатель), является одновременно кредитором одного лица и должником другого лица. В переводном векселе векселедатель требует, чтобы тот, кто ему должен, заплатил бы не ему самому непосредственно, а напрямую его кредитору.

Класс векселей достаточно многообразен. Кроме деления их на виды (простые и переводные) различают также следующие формы: товарные, финансовые, казначейские, бланковые, дружеские, бронзовые, обеспечительские.

Товарный (коммерческий) вексель опосредует коммерческую сделку. Предприятие-продавец предоставляет покупателю коммерческий кредит, принимая от него в уплату товара вексель, подлежащий оплате в течение определенного периода времени. Коммерческий вексель выполняет две основные функции. Во-первых, это безусловное долговое обязательство, во-вторых, он выполняет функцию средства платежа, так как владелец может им расплачиваться со своими поставщиками за товары, работы и услуги.

Финансовый вексель имеет в своей основе ссуду, выдаваемую предприятием, за счет имеющихся свободных средств, другому предприятию. В его основе лежит финансовая операция, не связанная с совершением товарной сделки. Он опосредует финансовую сделку, связанную с получением кредита.

В России широкое распространение получили банковские векселя как разновидность финансовых. При их помощи оформляются депозитные операции банков. Вексель удостоверяет, что предприятие внесло в банк указанную в нем сумму, а банк обязуется в течение определенного срока его погасить с уплатой процентного дохода. Фактически вексель выполняет роль депозитного сертификата.

Казначейские векселя - краткосрочные долговые обязательства, выпускаемые правительством страны обычно при посредничестве Центрального банка со сроком погашения, как правило, от 90 до 180 дней.

В бланковом векселе покупатель акцептует пустой формуляр, который в дальнейшем будет заполнен продавцом. Это возможно в том случае, если в ходе переговоров не установлены окончательная цена товара (или она может измениться в результате доставки) и срок поставки. Естественно, что такой вексель может быть выписан только сторонами, доверяющими друг другу, ибо при внесении в него суммы, отличной от согласованной с плательщиком, последний все равно будет вынужден ее заплатить.

Дружеские векселя выдают друг другу лица на одинаковую сумму и на один и тот же срок. Они не подкрепляются никакой реальной операцией. Целью их выпуска является оказание помощи одному из участников вексельного обращения, испытывающему финансовые затруднения. Получив вексель, предприятие может с его помощью рассчитаться с поставщиками за товары или заложить в банке, чтобы получить реальные деньги. Дружеские векселя выписывают реальные лица, которые находятся в очень близких отношениях и безусловно доверяют друг другу.

Бронзовый вексель не имеет реального обеспечения и выписывается на вымышленное лицо. Они могут быть выписаны и на реальные фирмы, и выпускается с целью совершения мошеннических операций. Две фирмы обмениваются ими и учитывают их в разных банках. Перед сроком погашения первых векселей они вновь выписывают векселя друг на друга и с помощью их учета пытаются погасить старую ссуду.

Бронзовые и дружеские векселя возникают при затруднительном финансовом положении «кредитора» или при проведении им мошеннической операции. Такие векселя фальсифицируют денежный оборот, провоцируя налоговые неплатежи. В России выпуск дружеских и бронзовых векселей запрещен.

Обеспечительский вексель выписывается для обеспечения ссуды ненадежного заемщика. Он хранится на депонированном счете заемщика и не предназначается для дальнейшего оборота. Если платеж совершается в срок, то вексель погашается, если нет - то должнику предъявляются претензии.

ОБЯЗАТЕЛЬНЫЕ РЕКВИЗИТЫ ВЕКСЕЛЯ

Перечень реквизитов векселя чётко определён в Положении и расширенному толкованию не подлежит. Права, заключённые в нем, невозможно определить иначе, как только по его реквизитам.

Простой вексель содержит:
- наименование "вексель", включенное в самый текст и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен;
- простое и ничем не обусловленное обещание уплатить определенную сумму;
- указание срока платежа;


- подпись того, кто выдает документ (векселедателя).

Переводной вексель должен содержать:
- наименование "вексель", включенное в самый текст документа и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен;
- простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму;
- наименование того, кто должен платить (плательщика);
- указание срока платежа;
- указание места, в котором должен быть совершен платеж;
- наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен;
- указание даты и места составления векселя;
- подпись того, кто выдает вексель (векселедателя).

При отсутствии хотя бы одного из обязательных реквизитов документ не может быть признан векселем. Хотя есть ряд исключений:
- при неуказанном сроке платежа считается, что вексель подлежит оплате по предъявлении;
- при неуказанном месте платежа, таковым считается указанный адрес плательщика;
- при неуказанном месте составления, таковым считается адрес векселедателя;
- если на векселе имеются подписи лиц, неспособных обязываться или подложные, то подписи других лиц всё же не теряют силы.

ОБРАЩЕНИЕ ВЕКСЕЛЕЙ

Домициляция. Банки могут по поручению клиента производить платежи по векселям в установленный срок. Внешним признаком домицилированного векселя служат обозначенные в нем слова “Платеж в банке “, помещенные под подписью плательщика. Выступая в качестве домицилянта, банк не несет никакой ответственности, если платеж не состоится. Клиент-плательщик сам обязан к сроку платежа по векселю либо обеспечить поступление необходимых денежных средств на свой банковский счет , либо заранее забронировать сумму платежа на отдельном счете. В противном случае банк отказывает в платеже и вексель опротестовывается в обычном порядке против векселедателя.

Начисление процентов. В простом и переводном векселе, который подлежит оплате сроком по предъявлении или во столько-то времени от предъявления, векселедатель может (но не обязан) обусловить, что на вексельную сумму будут начисляться проценты. Во всяком другом векселе такое условие (о начислении процентов) не допускается. Согласно международным правилам, процентная ставка должна быть указана в векселе. По российскому закону проценты выплачиваются в размере учётной ставки, установленной Центральным банком Российской Федерации по правилам, установленным статьёй 395 Гражданского кодекса Российской Федерации. Проценты начисляются со дня составления векселя, если не указана другая дата.

Акцепт переводного векселя это согласие плательщика на оплату по нему. Плательщик по переводному векселю является должником по отношению к векселедателю. Но поскольку вексель выписывает не сам должник, а его кредитор, то этот самый должник должен дать согласие на оплату данного векселя, прежде чем векселедатель передаст вексель векселеполучателю, т. е. своему должнику. В противном случае последний не примет переводной вексель. Это согласие выражается в акцепте. Акцептом также называют саму надпись на векселе, которая свидетельствует, что трассат готов оплатить вексель. Лицо, поставившее надпись об акцепте, в вексельном обращении принято называть акцептантом. Вексель может быть предъявлен трассату для акцепта с даты выписки до его погашения.

Индоссамент - это передаточная надпись на векселе, означающая безусловный приказ его прежнего владельца (держателя) о передаче всех прав по нему новому владельцу (держателю). Передача векселя по индоссаменту означает передачу вместе с ним другому лицу и права на получение им платежа по данному векселю. Векселедержатель на оборотной стороне векселя либо на добавочном листе (аллонже) пишет слова: «платите приказу» или «Уплатите в пользу» с указанием того, к кому переходит платеж. Лицо, передающее вексель по индоссаменту, называется индоссантом, а получившее - индоссатом. Действие передачи векселя называется индоссированием или индоссацией.

Существуют следующие виды индоссаментов:
- именной, который содержит наименование индоссата, подпись и печать индоссанта и четко фиксирует, кому переходит право собственности на вексель;
- инкассовый - это передаточная надпись в пользу определенного банка, уполномочивающая последний получить платеж по векселю. Такой индоссамент имеет вид: «на инкассо» и дает банку право предъявить вексель к акцепту или платежу;
- бланковый - в нем не содержится наименование индоссата и такой вексель является предъявительским. Индоссат имеет возможность самостоятельно вписать наименование нового векселедержателя или передать вексель, не делая больше никаких записей. Бланковый индоссамент превращается в именной в случае вписания в текст индоссамента наименования векселедержателя, что делается при наступлении срока платежа;
- залоговый делается в том случае, когда векселедержатель передает кредитору вексель в залог выданного кредита. Обычно такой вексель сопровождается оговоркой: «валюта в залог» либо другой равнозначной фразой. Залоговый индоссамент не дает права собственности на вексель индоссанту.
По российскому законодательству частичный индоссамент запрещен, т. е. передача части суммы векселя не допускается.

Аваль - это поручительство юридического лица (обычно банком), гарантирующее полную или частичную оплату векселя в случае невыполнения должником своих обязательств. Необходимость его возникает, если кредитор не доверяет должнику, а потому требует предоставления дополнительных гарантий исполнения векселя в лице какой-то организации, которой он доверяет гораздо больше.

Аваль оформляется специальной надписью авалиста, которая делается на лицевой стороне векселя или на добавочном листе к векселю (аллонже). В авале указывают, за кого выдана банком гарантия, место и дата выдачи, проставляются подпись двух первых должностных лиц банка и его печать. Лицо, совершившее аваль (авалист), принимает на себя ответственность за осуществление платежа, если трассат, трассант или индоссант не смогут это сделать.

Учет векселя - это покупка векселя банком до наступления срока платежа по нему. Векселедержатель передает (продает) вексель банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом (за досрочное получение) определенного процента от этой суммы, называемого учетным процентом или дисконтом. Необходимость учета векселя возникает в случае, если деньги нужны его держателю, а он не может использовать вместо них имеющийся у него вексель в качестве оплаты путем индоссамента, а срок платежа по векселю еще не наступил.

Переучет векселя - это операция, связанная с продажей банком имеющегося у него векселя центральному банку, в случае, когда у него самого возникает потребность в дополнительных денежных средствах.

Протест. В случае отказа плательщика от акцепта предъявленного векселя или отказа от осуществления платежа уже акцептованного векселя векселедержатель имеет право опротестовать вексель.

Действующее законодательство предусматривает предъявление векселя в нотариальную контору для совершения протеста в неплатеже на следующий день после истечения даты платежа по векселю не позднее 12 часов дня. Если на требование нотариальной конторы произвести платеж по векселю плательщик отвечает отказом, нотариусом составляется акт о протесте векселя в неплатеже. Одновременно он заносит в специальный реестр, который ведется в конторе, все данные по опротестованному векселю, а на лицевой стороне самого векселя ставит отметку о протесте (слово «опротестовано», дату, подпись, печать).

Протест векселя - это официально удостоверенный нотариусом факт отказа от оплаты векселя, порождающий солидарную ответственность всех физических и юридических лиц, связанных с обращением данного векселя.

Платеж по векселю. Нормальный процесс вексельного обращения завершается оплатой векселя в срок и, оплачивая вексель, плательщик освобождает себя от вексельного обязательства. Процедура платежа по векселю строго стандартизирована и включает:
- плательщик должен осуществить платеж немедленно по предъявлении векселя, если предъявление последнего своевременно. Отсрочка платежа допускается только в случае возникновения обстоятельств непреодолимой силы;
- при исчислении срока погашения векселя не учитывается день, в который он выписан. В случае, когда день погашения приходится на нерабочий день, вексель должен быть погашен в ближайший рабочий день;
- предъявление векселя к оплате до срока его погашения не обязывает должника платить по нему, равно как и не может быть удовлетворено требование должника к векселедержателю принять платеж до срока погашения;
- должник может оплатить в день погашения векселя только часть суммы, а векселедержатель не имеет права не принять платеж. В данном случае на лицевой стороне векселя делается отметка о погашении части суммы.

Векселедержатель имеет право опротестовать неоплаченную сумму и предъявить иск к любому из всех обязанных по векселю лиц в размере неоплаченной суммы.

Преимущества использования векселей:
- снижается потребность в наличных деньгах;
- отсрочка платежа;
- гарантия платежа;
- при срыве цепочки расчетов средства могут быть получены.

Проблемы вексельного обращения:
- необходимо хорошее знание участниками правил вексельного обращения;
- законодательно не отрегулирована процедура быстрого взыскания средств по векселю;
- для реального использования пригодны векселя крупных эмитентов.